รายได้ไตรมาส 3 ของ Ibotta เพิ่มขึ้น 17% ขณะการเติบโตของผู้เผยแพร่สื่อภายนอกช่วยหนุน EBITDA ที่ปรับปรุงแล้ว

ไอบอตตา (Ibotta, Inc.) (NYSE: IBTA) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ระดับ 97.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบรายปี เนื่องจากผลการดำเนินงานที่เติบโตจากผู้เผยแพร่ภายนอก (third-party publishers) ชดเชยการชะลอตัวในธุรกิจขายตรงสู่ผู้บริโภค (direct-to-consumer) รวมถึงรายได้จากการโฆษณาและรายได้อื่น ๆ ได้มากกว่า ด้านกำไร Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 43% สู่ระดับ 23.8 ล้านดอลลาร์ โดยทั้งรายได้และ Adjusted EBITDA สูงกว่าค่ากลางของตัวเลขคาดการณ์ของบริษัท

รายได้สูงกว่าค่ากลางของช่วงประมาณการก่อนหน้านี้ที่ 88.0 ล้านดอลลาร์อยู่ 11% ขณะที่ Adjusted EBITDA สูงกว่าค่ากลางที่ 13.0 ล้านดอลลาร์อยู่ 83% ส่วนอัตรากำไร Adjusted EBITDA ขยายตัวขึ้นสู่ระดับ 24.3% จาก 20.0% ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

ตามมาตรฐานบัญชี GAAP กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 78.1 ล้านดอลลาร์ จาก 66.1 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 4.7 ล้านดอลลาร์ จาก 2.4 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม ไอบอตตาบันทึกขาดทุนสุทธิ 3.5 ล้านดอลลาร์ เปรียบเทียบกับกำไรสุทธิ 1.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน หลังจากรับรู้การตั้งสำรองภาษีเงินได้จำนวน 9.6 ล้านดอลลาร์

ผู้เผยแพร่ภายนอกหนุนการเติบโตของการแลกรับสิทธิ์

รายได้จากการแลกรับสิทธิ์ ซึ่งคิดเป็น 91% ของรายได้ในไตรมาสที่สาม เติบโตขึ้น 23% เมื่อเทียบรายปี โดยรายได้จากการแลกรับสิทธิ์ผ่านผู้เผยแพร่ภายนอกเพิ่มขึ้น 43% จากการเติบโตภายในของผู้เผยแพร่รายเดิม ซึ่งได้รับอานิสงส์จากการเสนอสิทธิ์โปรโมชันที่เพิ่มขึ้น บริษัทระบุว่าจำนวนการแลกรับสิทธิ์ต่อผู้ใช้ที่สูงขึ้นสะท้อนถึงปริมาณและคุณภาพของข้อเสนอที่มีอยู่ ขณะที่รายได้จากการแลกรับสิทธิ์ต่อครั้งลดลง เนื่องจากส่วนผสมของข้อเสนอโปรโมชันและการดำเนินการด้านราคาเชิงยุทธศาสตร์เป็นหลัก

ผู้เผยแพร่ภายนอกคิดเป็นสัดส่วน 72% ของรายได้ทั้งหมด ขณะที่ช่องทางขายตรงสู่ผู้บริโภค (D2C) มีสัดส่วน 18% รายได้จากการแลกรับสิทธิ์ผ่านช่องทางขายตรงสู่ผู้บริโภคลดลง 22% เมื่อเทียบรายปี แม้จำนวนผู้แลกรับสิทธิ์ช่องทาง D2C จะลดลง แต่ปริมาณการแลกรับสิทธิ์ต่อผู้ใช้กลับเพิ่มขึ้น ขณะที่รายได้ต่อการแลกรับสิทธิ์ลดลงเช่นกันอันเป็นผลมาจากส่วนผสมของข้อเสนอโปรโมชันและการดำเนินการด้านราคาเชิงยุทธศาสตร์

รายได้จากการโฆษณาและรายได้อื่น ๆ ซึ่งรวมถึงการให้สิทธิ์ใช้ข้อมูล การขายฐานผู้ชม และผลิตภัณฑ์โฆษณาที่สนับสนุนรายการโปรโมชัน ลดลง 17% และคิดเป็น 9% ของรายได้ทั้งหมด

อัตรากำไรและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน

อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ของไอบอตตาเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 79.9% จาก 79.4% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP ซึ่งไม่รวมค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้นในต้นทุนรายได้ เพิ่มขึ้น 0.6 percentage point สู่ระดับ 80.7% ด้านต้นทุนรายได้แบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 14% หรือคิดเป็น 2.3 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงค่าใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับผู้เผยแพร่ที่สูงขึ้น

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแบบ Non-GAAP รวมอยู่ที่ 58.9 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 60.2% ของรายได้ เมื่อเทียบกับ 51.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 61.7% ของรายได้ในปีก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 21% เนื่องจากแผนการเพิ่มบุคลากร ค่าตอบแทนผันแปรที่สูงขึ้น และการลงทุนในผลการศึกษาวัดผลภายนอก (third-party lift studies) ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนจากการใช้จ่ายด้านสื่อที่ลดลง ด้านค่าใช้จ่ายในการวิจัยและพัฒนาแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 15% จากค่าตอบแทนผันแปรและค่าใบอนุญาตซอฟต์แวร์ที่สูงขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปแบบ Non-GAAP ลดลง 1%

ค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้นเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 15.4 ล้านดอลลาร์ จาก 12.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่ายที่รวมอยู่ในการกระทบยอดกำไร Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 3.7 ล้านดอลลาร์ จาก 1.2 ล้านดอลลาร์

แนวโน้มไตรมาสที่ 4

สำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 ไอบอตตาคาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 94 ล้านดอลลาร์ ถึง 98 ล้านดอลลาร์ โดยค่ากลางที่ 96 ล้านดอลลาร์คิดเป็นการเติบโต 8% เมื่อเทียบรายปี ส่วนกำไร Adjusted EBITDA คาดว่าจะอยู่ที่ 15 ล้านดอลลาร์ ถึง 17 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นอัตรากำไร 16.7% ณ จุดค่ากลาง

บริษัทไม่ได้แสดงการกระทบยอดประมาณการกำไร Adjusted EBITDA กับกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เนื่องจากรายการกระทบยอดบางรายการ รวมถึงค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้น ไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างสมเหตุสมผล

ไอบอตตาได้ระบุปัจจัยเสี่ยงต่าง ๆ ได้แก่ ความสามารถในการรักษาและขยายความสัมพันธ์กับผู้เผยแพร่ ลูกค้า ผู้ค้าปลีก และพันธมิตรทางเทคโนโลยี การรักษาระดับข้อเสนอและการแลกรับสิทธิ์ การจัดการกับการแข่งขันและสภาวะเศรษฐกิจมหภาค การพัฒนาแพลตฟอร์ม ตลอดจนการปกป้องข้อมูลและทรัพย์สินทางปัญญา ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานยังขึ้นอยู่กับการที่ผู้เผยแพร่เชื่อมต่อระบบเข้ากับ Ibotta Performance Network และส่งเสริมการแลกรับสิทธิ์อีกด้วย