รายได้ไตรมาส 3 ของ Hinge Health พุ่งขึ้น 52% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัว

บริษัท ฮินจ์ เฮลท์ Inc. (NYSE: HNGE) รายงานรายได้ไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 เพิ่มขึ้น 52% เมื่อเทียบรายปี และมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่ปรับตัวดีขึ้น พร้อมทั้งปรับทบทวนคาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปีเป็น 879 ล้านดอลลาร์ ถึง 881 ล้านดอลลาร์ บริษัทดิจิทัลเฮลท์แห่งนี้ยังชี้ให้เห็นถึงการเติบโตของจำนวนลูกค้า การคว้าสัญญาจากลูกค้ารายใหญ่ระดับองค์กร และการเปิดรับแพลตฟอร์มแบบหลายผลิตภัณฑ์ที่กว้างขวางยิ่งขึ้น ขณะที่บริษัทมุ่งหน้าสู่ฤดูกาลขายที่คาดว่าจะทำสถิติสูงสุดใหม่อีกครั้ง

รายได้สำหรับระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 235 ล้านดอลลาร์ จาก 154 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนยอดบิลคำนวณย้อนหลัง 12 เดือน เพิ่มขึ้น 54% สู่ระดับ 960 ล้านดอลลาร์ จาก 624 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแสดงถึงการขยายตัวอย่างต่อเนื่องของธุรกิจตามสัญญาและกิจกรรมรายได้รอการรับรู้

กำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP แตะที่ 204 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรขั้นต้น 87% เมื่อเทียบกับ 82% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน หากคำนวณตามเกณฑ์ Non-GAAP กำไรขั้นต้นอยู่ที่ 206 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวสู่ระดับ 88% จาก 83%

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 50 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 21% ของรายได้ เมื่อเทียบกับขาดทุนจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ที่ 6 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรติดลบ 4% ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรจากการดำเนินงานตามเกณฑ์ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 154% สู่ระดับ 77 ล้านดอลลาร์ จาก 30 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 33% จาก 20%

การเพิ่มขึ้นของอัตรากำไรสะท้อนถึงการประหยัดเชิงขนาดจากการดำเนินงานในหมวดค่าใช้จ่ายหลัก ค่าใช้จ่ายด้านการขายและการตลาดตามเกณฑ์ Non-GAAP ลดลงเหลือ 33% ของรายได้ จาก 37% ในปีก่อนหน้า ขณะที่ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาลดลงเหลือ 12% จาก 14% และค่าใช้จ่ายทั่วไปและการบริหารลดลงเหลือ 10% จาก 11%

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 57 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 2 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนกำไรสุทธิตามเกณฑ์ Non-GAAP ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 61 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.71 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง เพิ่มขึ้นจาก 27 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.32 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง

การสร้างกระแสเงินสดและการขยายเชิงพาณิชย์

ฮินจ์ เฮลท์ สร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 113 ล้านดอลลาร์ตามคำนิยาม Non-GAAP ที่ระบุไว้ ซึ่งคิดเป็น 48% ของรายได้ หากไม่รวมการชำระเงินครั้งเดียวเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการจำนวน 7 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระจะอยู่ที่ 120 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรอยู่ที่ 51% เมื่อเทียบกับ 81 ล้านดอลลาร์และ 53% ในปีก่อนหน้า โดยเงินสดสุทธิที่ได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานมีจำนวนรวม 115 ล้านดอลลาร์

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยจำนวนลูกค้าตามสัญญา 3,270 ราย เพิ่มขึ้น 28% เมื่อเทียบรายปี ในช่วงเวลาดังกล่าว บริษัทได้เพิ่มลูกค้ารายใหญ่จาก Fortune 15 จำนวน 3 ราย และได้รับการขยายความคุ้มครองครอบคลุมประชากรทั้งหมดของลูกค้าอีก 1 ราย นอกจากนี้ ฮินจ์ เฮลท์ ยังระบุว่าการลงทุนในตลาดธุรกิจขนาดกลางและขนาดย่อยช่วยให้ได้ผู้ได้รับสิทธิประโยชน์เพิ่มขึ้นประมาณ 1 ล้านรายในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026

ปัจจุบันมีผู้ได้รับสิทธิประโยชน์มากกว่า 10 ล้านรายที่สามารถเข้าถึงผลิตภัณฑ์หลายรายการของ ฮินจ์ เฮลท์ บริษัทระบุว่าผลตอบรับช่วงแรกจากศัลยแพทย์ที่มีต่อ HingeSelect นั้นเป็นไปในทางที่ดี โดยอ้างถึงสมาชิกที่ผ่านการคัดกรองเบื้องต้น การดูแลทั้งก่อนและหลังการผ่าตัดแบบบูรณาการ และสัญญาเฉพาะพื้นที่ว่าเป็นประเด็นที่ได้รับความสนใจ

การพัฒนาผลิตภัณฑ์

ฮินจ์ เฮลท์ ระบุว่าสมาชิกที่ใช้ฟีเจอร์ Movement Analysis ทำแบบฝึกหัดที่ใช้คอมพิวเตอร์วิทัศน์เสร็จสิ้นในภาพรวมมากขึ้น ผลลัพธ์ช่วงแรกจากโปรแกรมดูแลโรคไมเกรน (Migraine Care Program) แสดงให้เห็นถึงจำนวนวันที่มีอาการไมเกรนต่อเดือนลดลง 23% และระยะเวลาของอาการไมเกรนลดลง 28%

บริษัทยังอยู่ระหว่างการพัฒนาโปรแกรมดูแลระบบทางเดินอาหาร (Gastrointestinal Care Program) แบบบูรณาการอย่างเต็มรูปแบบ ซึ่งตั้งเป้าเปิดตัวในฤดูร้อนปี 2027 ข้อเสนอดังกล่าวที่วางแผนไว้จะรวมการวิเคราะห์อาหาร การติดตามอาการผ่านเครื่องมือ Robin การตรวจอุจจาระด้วยระบบ AI (Stool Scan) และการเข้าถึงผู้เชี่ยวชาญด้านระบบทางเดินอาหาร นักกำหนดอาหาร และผู้บำบัดแกนสมองและลำไส้ เพื่อจัดทำแผนการดูแลที่ปรับแต่งเฉพาะบุคคล

แนวโน้มผลประกอบการ

สำหรับไตรมาสที่ 4 ฮินจ์ เฮลท์ คาดว่าจะมีรายได้ 249 ล้านดอลลาร์ ถึง 251 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตประมาณ 46% เมื่อเทียบรายปี ส่วนกำไรจากการดำเนินงานตามเกณฑ์ Non-GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 81 ล้านดอลลาร์ ถึง 83 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไร 33% ที่จุดกึ่งกลาง

ภายใต้แนวโน้มผลประกอบการปี 2026 ที่ได้รับการปรับทบทวน บริษัทคาดการณ์รายได้ไว้ที่ 879 ล้านดอลลาร์ ถึง 881 ล้านดอลลาร์ หรือเติบโตประมาณ 50% และคาดว่ากำไรจากการดำเนินงานตามเกณฑ์ Non-GAAP ตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 266 ล้านดอลลาร์ ถึง 268 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงอัตรากำไร 30% ที่จุดกึ่งกลาง

ฮินจ์ เฮลท์ ไม่ได้ระบุรายการกระทบยอดระหว่างประมาณการกำไรจากการดำเนินงานตามเกณฑ์ Non-GAAP กับผลลัพธ์ตามมาตรฐาน GAAP โดยบริษัทระบุว่าไม่สามารถคาดการณ์รายการที่มีความผันผวนได้อย่างสมเหตุสมผล ซึ่งรวมถึงค่าตอบแทนที่จ่ายเป็นหุ้น ภาษีเงินเดือนที่เกี่ยวข้อง การตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างองค์กร ต้นทุนการเปลี่ยนผ่านสินค้าคงคลัง และค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ โดยรายการเหล่านี้อาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อผลการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ในอนาคต

แนวโน้มผลประกอบการและเป้าหมายผลิตภัณฑ์เป็นการคาดการณ์ล่วงหน้า และยังคงมีความเสี่ยงเกี่ยวกับความต้องการของตลาด การดำเนินงานตามโมเดลการรุกตลาดของบริษัท การเชื่อมต่อกับพันธมิตร ช่องทางการส่งต่อผู้ป่วย การขยายตลาด รวมถึงการใช้ปัญญาประดิษฐ์และการเรียนรู้ของเครื่องในแพลตฟอร์มของบริษัท