ยอดขายไตรมาส 3 ของ Ingram Micro เพิ่มขึ้น 21% ขณะที่แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4 ปรับตัวเพิ่มขึ้น

อินแกรม ไมโคร โฮลดิ้ง คอร์ป (NYSE: INGM) รายงานยอดขายไตรมาส 3 ตามปีงบการเงิน 2026 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ พร้อมปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4 และคาดการณ์ตลอดทั้งปี เนื่องจากความเติบโตในวงกว้างของธุรกิจ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลงเมื่อคิดเป็นสัดส่วนของรายได้ ช่วยหนุนให้กำไรเติบโตเร็วกว่ารายได้รวม

สำหรับช่วง 13 สัปดาห์ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 26 กันยายน ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 20.8% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.52 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่ากรอบบนของคาดการณ์ของบริษัท กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 14.6% สู่ระดับ 997 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 24.9% สู่ระดับ 322 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานคิดเป็น 4.62% ของยอดขายสุทธิ ซึ่งปรับตัวดีขึ้น 51 basis points จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 131.1 ล้านดอลลาร์ จาก 99.5 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.57 ดอลลาร์ จาก 0.42 ดอลลาร์ หากพิจารณาตามมาตรฐาน Non-GAAP กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 24.8% สู่ระดับ 210.6 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 26.4% สู่ระดับ 0.91 ดอลลาร์ จาก 0.72 ดอลลาร์ ทั้งนี้ Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 16.2% สู่ระดับ 390.1 ล้านดอลลาร์

ความสามารถในการสร้างเงินสดปรับตัวดีขึ้นอย่างมากเช่นกันในไตรมาสนี้ โดยกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 249.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกระแสเงินสดไหลออก 109.9 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสะท้อนถึงการใช้เงินสดเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียนที่ลดลง อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วสำหรับช่วง 39 สัปดาห์แรกยังคงติดลบอยู่ที่ 1.24 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกระแสเงินสดไหลออก 531.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน เนื่องจากเงินลงทุนในเงินทุนหมุนเวียนสูงถึง 1.53 พันล้านดอลลาร์

การเติบโตในทุกกลุ่มธุรกิจ

ทั้ง 4 กลุ่มธุรกิจหลักของอินแกรม ไมโคร ต่างรายงานยอดขายไตรมาส 3 ที่เพิ่มขึ้น โดยกลุ่ม Advanced Solutions เติบโตนำโด่งที่ 40.0% ตามมาด้วย Lifecycle ที่ 34.7%, Cloud ที่ 31.0% และ Client and Endpoint Solutions ที่ 9.8%

สัดส่วนของแต่ละกลุ่มธุรกิจมีคุณลักษณะด้านความสามารถในการทำกำไรและเงินทุนหมุนเวียนที่แตกต่างกัน โดยกลุ่ม Client and Endpoint Solutions ซึ่งโดยทั่วไปคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 58% ถึง 62% ของยอดขาย มีอัตรากำไรขั้นต้นอยู่ในระดับหลักเดียวช่วงต่ำถึงกลาง และมีรูปแบบการดำเนินงานที่เป็นระบบอัตโนมัติสูง ขณะที่กลุ่ม Advanced Solutions มักคิดเป็นสัดส่วน 36% ถึง 40% ของยอดขาย และสร้างอัตรากำไรอยู่ในช่วงหลักเดียวระดับกลางไปจนถึงสองหลักระดับต่ำ ส่วน Cloud และ Lifecycle แต่ละกลุ่มคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 1% ถึง 2% ของยอดขาย แต่มีอัตรากำไรขั้นต้นที่สูงกว่า ทั้งนี้ บริษัทระบุว่ายอดขายโครงสร้างพื้นฐาน AI และหน่วยประมวลผลกราฟิก (GPU) มีอัตรากำไรที่ต่ำกว่า แต่ให้อัตราผลตอบแทนจากการเงินลงทุนที่น่าดึงดูดใจ

สำหรับช่วง 3 ไตรมาสแรกของปีงบการเงิน 2026 ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 16.0% สู่ระดับ 4.37 หมื่นล้านดอลลาร์ และกำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 13.6% สู่ระดับ 2.9 พันล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิตามมาตรฐาน Non-GAAP ปรับตัวขึ้น 26.8% สู่ระดับ 577 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน Non-GAAP เพิ่มขึ้น 27.8% สู่ระดับ 2.48 ดอลลาร์ ขณะที่ Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.08 พันล้านดอลลาร์ จาก 927.0 ล้านดอลลาร์

การเปิดรับใช้งาน Xvantage และการค้าผ่านระบบ AI

อินแกรม ไมโคร เน้นย้ำถึงการเติบโตของการใช้งานแพลตฟอร์มดิจิทัล Xvantage โดยรายได้เฉลี่ยจาก Xvantage ต่อลูกค้าหนึ่งรายเพิ่มขึ้น 39% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสนี้ ขณะที่สัดส่วนการสั่งซื้อด้วยตนเองสูงถึงประมาณ 70% ซึ่งเพิ่มขึ้นมากกว่า 10 percentage points ด้านบริการ Email-to-Order สามารถประมวลผลรายได้ถึง 1.6 พันล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 33% และบริษัทกล่าวว่าศักยภาพด้าน Intelligence และ Digital Automation สร้างรายได้สุทธิประมาณ 1.5 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นประมาณ 10% ของรายได้รวมในไตรมาสนี้

บริษัทได้เปิดตัวระบบสั่งซื้อผ่าน Model Context Protocol ใน 12 ประเทศเมื่อสิ้นสุดไตรมาส โดยจำนวนลูกค้าที่ใช้งานโพรโทคอลนี้เพิ่มขึ้นมากกว่า 3 เท่าจากไตรมาสที่ 2 และยอดขายสะสมตั้งแต่ต้นปีของลูกค้ากลุ่มนี้สูงกว่าลูกค้าที่ไม่ได้เชื่อมต่อระบบถึง 3.7 เท่า

แนวโน้มผลประกอบการไตรมาส 4

สำหรับไตรมาสที่ 4 อินแกรม ไมโคร คาดว่ายอดขายสุทธิจะอยู่ที่ 1.75 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 1.79 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโตเมื่อเทียบรายปีที่ 17.6% ถึง 20.3% โดยคาดการณ์กำไรขั้นต้นไว้ที่ 1.075 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.115 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน Non-GAAP คาดว่าจะอยู่ในช่วง 1.05 ดอลลาร์ ถึง 1.15 ดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทระบุว่าแนวโน้มยอดขายดังกล่าวแข็งแกร่งที่สุดนับตั้งแต่เสนอขายหุ้น IPO โดยปีงบการเงิน 2026 มีจำนวน 53 สัปดาห์ ทำให้ไตรมาสที่ 4 มีจำนวนสัปดาห์มากกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า 1 สัปดาห์

นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังได้ย้ำเตือนถึงกรอบเป้าหมายสำหรับปีงบการเงิน 2026 ถึง 2029 ที่กำหนดการเติบโตเฉลี่ยต่อปีของยอดขายสุทธิไว้ที่ 4% ถึง 6%, การเติบโตของกำไรขั้นต้นที่ 5% ถึง 7% และการเติบโตของกำไรสุทธิตามมาตรฐาน Non-GAAP ที่ 11% ถึง 13% โดยกรอบเป้าหมายดังกล่าวมุ่งเป้ากระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วให้เท่ากับประมาณ 30% หรือมากกว่าของ Adjusted EBITDA ต่อปี และมีผลตอบแทนปรับปรุงแล้วเฉลี่ยจากการเงินลงทุนอยู่ที่ 16% ถึง 17% ตลอดระยะเวลาสี่ปี

อินแกรม ไมโคร สิ้นสุดไตรมาสด้วยสภาพคล่องที่มีอยู่ 3.1 พันล้านดอลลาร์ภายใต้สินเชื่อที่มีลูกหนี้การค้าเป็นหลักประกัน หนี้สินรวมคิดเป็น 2.6 เท่าของ Adjusted EBITDA ย้อนหลัง 12 เดือน ซึ่งลดลง 0.2 เท่าเมื่อเทียบรายปี ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินสุทธิปรับตัวดีขึ้น 0.3 เท่า สู่ระดับ 1.9 เท่า ทั้งนี้ บริษัทได้ใช้เงิน 122 ล้านดอลลาร์ในการซื้อหุ้นคืนในช่วง 9 เดือนแรก และจ่ายเงินปันผลจำนวน 23 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3

อย่างไรก็ตาม แนวโน้มดังกล่าวยังขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจและภูมิรัฐศาสตร์, การเปลี่ยนแปลงด้านภาษีและนโยบายการค้า, ข้อจำกัดด้านอุปทานเทคโนโลยี, การแข่งขัน, ความเสี่ยงด้านความปลอดภัยทางไซเบอร์ ตลอดจนความสามารถของบริษัทในการเปิดใช้งาน Xvantage ได้อย่างประสบผลสำเร็จ นอกจากนี้ อินแกรม ไมโคร ยังได้ระบุถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับความสัมพันธ์กับลูกค้าและซัพพลายเออร์, กฎระเบียบระหว่างประเทศ, การควบรวมและซื้อกิจการ รวมถึงโครงสร้างการถือหุ้นในฐานะบริษัทที่อยู่ภายใต้การควบคุม