IDACORP ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2026 หลังกำไรไตรมาส 3 เติบโต

IDACORP Inc. รายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 29% และปรับเพิ่มประมาณการกำไรปี 2026 เนื่องจากรายได้จากลูกค้ารายย่อยที่สูงขึ้นและการส่งผลกำไรจากลูกค้ารายใหญ่ตามสัญญา ช่วยชดเชยค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าเสื่อมราคาที่เพิ่มขึ้นได้มากกว่า

กำไรสุทธิสำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 160.2 ล้านดอลลาร์ จาก 124.4 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS) เพิ่มขึ้นสู่ 2.73 ดอลลาร์ จาก 2.26 ดอลลาร์ แม้จำนวนหุ้นถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักปรับลดจะเพิ่มขึ้นเป็น 58.7 ล้านหุ้น จาก 55.1 ล้านหุ้นก็ตาม

สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 กำไรสุทธิแตะที่ 330.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับ 279.9 ล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025 โดยกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นสู่ 5.76 ดอลลาร์ จาก 5.13 ดอลลาร์

รายได้จากลูกค้ารายย่อยและการเติบโตของจำนวนลูกค้าช่วยหนุนกำไร

ที่ Idaho Power รายได้จากลูกค้ารายย่อยต่อเมกะวัตต์-ชั่วโมงที่สูงขึ้น (ไม่รวมลูกค้ารายใหญ่ตามสัญญา และสุทธิจากกลไกการปรับต้นทุนค่าไฟฟ้า) ช่วยเพิ่มกำไรก่อนภาษีอีก 38.1 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่รายได้จากลูกค้ารายใหญ่ตามสัญญาหลังหักต้นทุนการจัดหาไฟฟ้าที่เกี่ยวข้องและกลไกการปรับต้นทุนค่าไฟฟ้าของไอดาโฮแล้ว สมทบเพิ่มอีก 11.8 ล้านดอลลาร์

การเติบโตของจำนวนลูกค้า (ไม่รวมลูกค้ารายใหญ่ตามสัญญา) เพิ่มรายได้อีก 5.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ปริมาณการใช้ไฟฟ้าต่อลูกค้ารายย่อยช่วยเพิ่มรายได้เล็กน้อย 0.2 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ จำนวนลูกค้าของ Idaho Power เพิ่มขึ้น 2.2% ในรอบ 12 เดือนที่สิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย.

ผลเชิงบวกดังกล่าวถูกหักลบไปบางส่วนจากการเพิ่มขึ้น 22.5 ล้านดอลลาร์ของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและการบำรุงรักษาอื่น ๆ, การเพิ่มขึ้น 7.4 ล้านดอลลาร์ของค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย และการลดลง 3.7 ล้านดอลลาร์ของรายได้จากการปรับต้นทุนคงที่ของไอดาโฮ ขณะที่การเปลี่ยนแปลงอื่น ๆ ในรายได้และค่าใช้จ่ายจากการดำเนินงานให้ผลประโยชน์สุทธิ 10.6 ล้านดอลลาร์

โดยรวมแล้ว กำไรจากการดำเนินงานของ Idaho Power เพิ่มขึ้น 32.9 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 36 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายการอื่น ๆ ของ IDACORP ลดการปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายปีของงบการเงินรวมลง 0.2 ล้านดอลลาร์หลังภาษี

ปรับเพิ่มประมาณการกำไร ขณะที่ต้นทุนการดำเนินงานเพิ่มขึ้น

ขณะนี้ IDACORP คาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดประจำปี 2026 อยู่ที่ 6.40 ถึง 6.50 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากกรอบเดิมที่ 6.30 ถึง 6.45 ดอลลาร์ที่เคยประกาศไว้เมื่อวันที่ 30 ก.ค. โดยแนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานสภาพอากาศปกติไปจนถึงสิ้นปี

บริษัทคาดว่าค่าใช้จ่าย O&M ปี 2026 ของ Idaho Power จะอยู่ระหว่าง 535 ล้านดอลลาร์ ถึง 545 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าประมาณการครั้งก่อนที่ 525 ล้านดอลลาร์ ถึง 535 ล้านดอลลาร์ ขณะที่การตัดจำหน่ายเพิ่มเติมสะสมของเครดิตภาษีการลงทุนรอการตัดบัญชีที่คาดไว้ถูกปรับลดลงเหลือต่ำกว่า 10 ล้านดอลลาร์ จากเดิมต่ำกว่า 15 ล้านดอลลาร์

ประมาณการการผลิตไฟฟ้าพลังน้ำถูกบีบแคบลงเหลือ 5.5 ล้าน ถึง 6.0 ล้านเมกะวัตต์-ชั่วโมง จากเดิม 5.5 ล้าน ถึง 6.5 ล้านเมกะวัตต์-ชั่วโมง ขณะที่ประมาณการรายจ่ายลงทุนของ Idaho Power ซึ่งไม่รวมดอกเบี้ยจ่ายระหว่างการก่อสร้างที่บันทึกเป็นต้นทุนสินทรัพย์ ยังคงเดิมที่ 1.3 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์

การเติบโตของความต้องการใช้ไฟฟ้าขับเคลื่อนการวางแผนโครงสร้างพื้นฐาน

ร่างแผนทรัพยากรพลังงานแบบบูรณาการประจำปี 2027 ขั้นต้นของ Idaho Power คาดการณ์ว่าในระยะ 5 ปี ยอดขายไฟฟ้าแก่ลูกค้ารายย่อยที่เรียกเก็บเงินได้จะเติบโตเฉลี่ย 8.9% ต่อปี และความต้องการใช้ไฟฟ้าสูงสุดประจำปีจะเติบโต 5.4% ต่อปี ขณะที่ระยะ 20 ปี คาดการณ์ขั้นต้นคาดว่าจะมีการเติบโตของยอดขายไฟฟ้าแก่ลูกค้ารายย่อย 2.6% ต่อปี และความต้องการใช้ไฟฟ้าสูงสุดเติบโต 2.0% ต่อปี ทั้งนี้ บริษัทได้แจ้งเตือนว่าอัตราการเติบโตขั้นต้นดังกล่าวยังอาจเปลี่ยนแปลงได้จนกว่าจะมีการยื่นแผนอย่างเป็นทางการ

Idaho Power กำลังพิจารณาข้อกำหนดคุ้มครองตามสัญญาสำหรับลูกค้ารายใหญ่ ซึ่งรวมถึงข้อผูกพันแบบ Take-or-Pay (ไม่ซื้อก็ต้องจ่าย), ความต้องการพลังไฟฟ้าขั้นต่ำที่ต้องเรียกเก็บเงิน, ข้อกำหนดด้านสินเชื่อและหลักประกัน และค่าธรรมเนียมการยกเลิกสัญญาที่ผูกกับผูกพันการชดเชยต้นทุนระยะยาว บทนำเสนอระบุว่าข้อตกลงบริการพลังงานที่ได้รับอนุมัติจากคณะกรรมการกำกับดูแลจะได้รับการประเมินเป็นรายกรณี และอาจไม่ได้มีข้อกำหนดครบทั้งหมดเหล่านี้

การก่อสร้างโครงการระบบส่งไฟฟ้า Boardman-to-Hemingway ยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่อง โดยสร้างฐานเสาส่งไฟฟ้าเสร็จแล้วประมาณ 1,200 จาก 1,300 ฐาน และเสาส่งไฟฟ้าเสร็จแล้วประมาณ 780 ต้น นอกจากนี้ได้ติดตั้งสายส่งเป็นระยะทางประมาณ 100 ไมล์แล้ว และคาดว่าโครงการจะเปิดให้บริการได้ในช่วงปลายปี 2027

Idaho Power เปิดให้บริการโครงการระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ขนาด 250 เมกะวัตต์เมื่อเดือนมิถุนายน 2026 นอกจากนี้ บริษัทยังได้รับอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลสำหรับใบรับรองความสะดวกและความจำเป็นสาธารณะสำหรับโครงการขยาย Bennett ขนาด 167 เมกะวัตต์ และได้ยื่นคำขอสำหรับโครงการ South Hills ขนาด 222 เมกะวัตต์ และโครงการ Peregrine ขนาด 430 เมกะวัตต์แล้ว

รายชื่อตัวเลือกสุดท้ายสำหรับความต้องการจัดหาพลังงานประจำปี 2032 ของ Idaho Power ประกอบด้วยโรงไฟฟ้าก๊าซ พลังงานแสงอาทิตย์ พลังงานลม การกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ และการซื้อไฟฟ้าจากตลาดที่มีศักยภาพ โดยบริษัทระบุว่า ไม่น่าจะเข้าทำสัญญาหรือก่อสร้างทุกโครงการในรายชื่อดังกล่าว

สภาพคล่องและความเสี่ยงในการดำเนินงาน

ณ วันที่ 23 ต.ค. IDACORP มีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนคงเหลือพร้อมใช้ 100 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ Idaho Power มีวงเงินคงเหลือพร้อมใช้ 400 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังมีรายรับสุทธิที่คาดว่าจะได้รับจากข้อตกลงขายล่วงหน้าที่ยังมีผลอยู่และโครงการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุน ซึ่งรวมถึงเงินประมาณ 532 ล้านดอลลาร์ภายใต้รายการขายล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับโครงการเสนอขายหุ้นตามราคาตลาด (ATM) ปี 2026

แนวโน้มของบริษัทยังคงมีความเสี่ยงจากการตัดสินใจของหน่วยงานกำกับดูแลเกี่ยวกับการชดเชยต้นทุน, ความล่าช้าในการขออนุญาตและการก่อสร้าง, อัตราเงินเฟ้อ, ภาษีศุลกากร, ข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทาน และการเข้าถึงแหล่งเงินทุน นอกจากนี้ IDACORP ยังระบุว่าความไม่แน่นอนเกี่ยวกับช่วงเวลาและขนาดของความต้องการใช้ไฟฟ้าใหม่ในภาคอุตสาหกรรมเป็นประเด็นพิจารณาสำคัญ เนื่องจากความต้องการใช้ไฟฟ้าที่เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วหรือผันผวนอาจทำให้ความต้องการไฟฟ้าเกินกว่าอุปทานที่มีอยู่ และเพิ่มความผันผวนของรายได้ กระแสเงินสด และกำไร ขณะที่สภาพอากาศ, ไฟป่า, ภัยแล้ง, ภัยคุกคามทางไซเบอร์ ตลอดจนต้นทุนและการจัดหาอุปกรณ์ เชื้อเพลิง ไฟฟ้าที่จัดซื้อ และความจุของระบบส่งไฟฟ้า ก็จัดอยู่ในกลุ่มความเสี่ยงอื่น ๆ ที่ระบุไว้ในบทนำเสนอเช่นกัน