รายได้ไตรมาส 3 ของ SPX Technologies เพิ่มขึ้น 21% จากการเติบโตของธุรกิจ HVAC

เอสพีเอ็กซ์ เทคโนโลยีส์ (SPX Technologies) (NYSE: SPXC) รายงานรายได้ไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 21% เนื่องจากกการเติบโตจากภายในที่แข็งแกร่งและการเข้าซื้อกิจการช่วยหนุนธุรกิจ HVAC ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วและกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วต่างเพิ่มขึ้นประมาณ 20% บริษัทได้ปรับเพิ่มช่วงประมาณการรายได้ปี 2569 แต่แคบช่วงประมาณการ EBITDA ปรับปรุงแล้วและกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วลง ซึ่งสะท้อนถึงช่วงอัตรากำไรของธุรกิจ HVAC ที่คาดว่าจะลดลง โดยได้รับการชดเชยบางส่วนจากการคาดการณ์ความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นของธุรกิจ Detection & Measurement

รายได้เพิ่มขึ้น 20.5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 714.5 ล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุด ณ วันที่ 26 กันยายน จากเดิม 592.8 ล้านดอลลาร์ โดยการเติบโตจากภายในมีส่วนช่วย 11.8 จุดเปอร์เซ็นต์ การเข้าซื้อกิจการเพิ่มขึ้น 8.5 จุด และอัตราแลกเปลี่ยนให้ผลประโยชน์ 0.2 จุด

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 21.7% สู่ระดับ 165.7 ล้านดอลลาร์ จาก 136.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรขยับขึ้น 20 basis points สู่ระดับ 23.2% ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วจากการดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 2.21 ดอลลาร์ จาก 1.84 ดอลลาร์

ตามมาตรฐานบัญชีทั่วไป (GAAP) กำไรจากการดำเนินงานต่อเนื่องเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 82.3 ล้านดอลลาร์ จาก 63.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดจากการดำเนินงานต่อเนื่องแตะระดับ 1.62 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 1.29 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิอยู่ที่ 81.9 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 62.7 ล้านดอลลาร์

การเติบโตของ HVAC ชดเชยแรงกดดันด้านอัตรากำไร

ธุรกิจ HVAC ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยรายได้ของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 35.5% สู่ระดับ 525 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเติบโตจากภายใน 22.3% และผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการ 13% โดย SPX ระบุว่าทั้งการดำเนินงานด้านระบบทำความเย็นและระบบทำความร้อนต่างบันทึกการเติบโตที่แข็งแกร่ง

รายได้ของกลุ่มธุรกิจ HVAC เพิ่มขึ้น 26.4 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 120.8 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม อัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจลดลง 140 basis points สู่ระดับ 23% เนื่องจากความไร้ประสิทธิภาพที่เกี่ยวเนื่องกับการเติบโตและต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้น ได้บดบังประโยชน์บางส่วนจากปริมาณการขายที่สูงขึ้นและการเข้าซื้อกิจการ

รายได้ที่เกี่ยวข้องกับระบบทำความเย็น รวมถึงอุปกรณ์ทำความเย็นแบบสำเร็จรูปและแบบกระบวนการ บริการ และผลิตภัณฑ์เคลื่อนย้ายอากาศทางวิศวกรรม เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 338.4 ล้านดอลลาร์ จาก 236.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากระบบทำความร้อนด้วยน้ำ ระบบทำความร้อนด้วยไฟฟ้า และการระบายอากาศ เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 186.6 ล้านดอลลาร์ จาก 150.9 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารอธิบายว่า ยอดขายรอรับรู้รายได้ (backlog) และอุปสงค์ของระบบทำความเย็นในกลุ่มอุตสาหกรรมหลักยังคงแข็งแกร่ง รวมถึงอุปสงค์ที่สูงซึ่งเชื่อมโยงกับศูนย์ข้อมูล (data center) ขณะที่อุปสงค์ในระบบทำความร้อนด้วยไฟฟ้าและระบบทำความร้อนด้วยน้ำมีความมั่นคง บริษัทยังระบุด้วยว่า ยังคงมีความคืบหน้าในการขยายกำลังการผลิต และการรวมกิจการที่เข้าซื้อล่าสุดยังคงเป็นไปตามแผน

SPX ได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ FIS Water ในช่วงดังกล่าว โดยธุรกิจที่เข้าซื้อนี้ให้บริการเทคโนโลยีการกรองและการแยกแบบหอยโข่งและมวลกรอง ที่ใช้ในระบบ HVAC การทำความเย็นในศูนย์ข้อมูล งานอุตสาหกรรม และการประปา ฝ่ายบริหารระบุว่าธุรกรรมนี้เป็นการต่อยอดยุทธศาสตร์ HVAC ของบริษัท และกล่าวว่าโอกาสในการเข้าซื้อกิจการอื่น ๆ ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่อง

รายได้ Detection & Measurement ลดลง แต่อัตรากำไรแข็งแกร่งขึ้น

รายได้จากธุรกิจ Detection & Measurement ลดลง 7.7% สู่ระดับ 189.5 ล้านดอลลาร์ รวมถึงการลดลงจากภายใน 7.9% ซึ่ง SPX ระบุว่ามีสาเหตุหลักมาจากกรอบเวลาของโครงการ ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนช่วยเพิ่มขึ้น 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์

แม้ว่ารายได้จะลดลง แต่กำไรของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 0.9 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 52.6 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจขยายตัว 260 basis points สู่ระดับ 27.8% ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากส่วนผสมโครงการที่เอื้ออำนวยและผลประโยชน์ต่อเนื่องจากโครงการสร้างการผสานรวมทางธุรกิจ (synergy)

รายได้จากเครื่องค้นหาตำแหน่งใต้ดิน อุปกรณ์ตรวจสอบและบูรณะ และระบบหุ่นยนต์ เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 67.3 ล้านดอลลาร์ จาก 63.4 ล้านดอลลาร์ ส่วนเทคโนโลยีการสื่อสาร อุปกรณ์ช่วยเดินเรือ และระบบการขนส่ง สร้างรายได้ 122.2 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 142 ล้านดอลลาร์

บริษัทระบุว่า ธุรกิจที่เน้นตามโครงการมีงานในมือ (backlog) ที่สมบูรณ์และมีกิจกรรมก่อนเริ่มโครงการ (frontlog) อย่างสม่ำเสมอ ขณะที่อุปสงค์อัตราการดำเนินงานประจำ (run-rate demand) มีความมั่นคง นำโดยตลาดสหรัฐฯ

แนวโน้มรายได้ปรับตัวสูงขึ้น ขณะที่ช่วงประมาณการกำไรแคบลง

ปัจจุบัน SPX คาดการณ์รายได้ปี 2569 อยู่ที่ 2.745 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.805 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกรอบเดิมที่ 2.705 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.765 พันล้านดอลลาร์ โดยคาดการณ์รายได้ธุรกิจ HVAC เพิ่มขึ้นเป็น 1.995 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.035 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 1.955 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.995 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่การคาดการณ์ธุรกิจ Detection & Measurement ยังคงอยู่ที่ 750 ล้านดอลลาร์ ถึง 770 ล้านดอลลาร์

บริษัทคาดว่าจะมี EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 625 ล้านดอลลาร์ ถึง 645 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแคบลงจากช่วงก่อนหน้าที่ 630 ล้านดอลลาร์ ถึง 660 ล้านดอลลาร์ โดยค่ากลางสะท้อนถึงการเติบโตที่คาดการณ์ไว้ประมาณ 25% สำหรับปีนี้ ส่วนอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้ว คาดว่าจะอยู่ที่ 22.75% ถึง 23% เมื่อเทียบกับช่วงก่อนหน้าที่ 23.3% ถึง 23.8%

คาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ระหว่าง 8.20 ดอลลาร์ ถึง 8.50 ดอลลาร์ จากช่วงก่อนหน้าที่ 8.20 ดอลลาร์ ถึง 8.60 ดอลลาร์ มาตรวัดแนวโน้มเหล่านี้ไม่ใช่มาตรฐาน GAAP และ SPX ระบุว่าการกระทบยอดกับตัวเลขคาดการณ์ตามมาตรฐาน GAAP ที่เปรียบเทียบกันได้นั้นไม่สามารถทำได้ในทางปฏิบัติ

คาดการณ์อัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจ HVAC ได้รับการปรับปรุงเป็น 23.1% ถึง 23.5% จากเดิม 24.5% ถึง 25% ในทางตรงกันข้าม อัตรากำไรที่คาดการณ์ไว้ของธุรกิจ Detection & Measurement เพิ่มขึ้นเป็น 27% ถึง 27.5% จาก 26.25% ถึง 26.75%

SPX คาดว่ารายจ่ายลงทุนตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 135 ล้านดอลลาร์ ถึง 165 ล้านดอลลาร์ สำหรับเก้าเดือนแรก กระแสเงินสดจากการดำเนินงานจากกิจกรรมที่ดำเนินอยู่เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 180.3 ล้านดอลลาร์ จาก 139.8 ล้านดอลลาร์ แต่กระแสเงินสดเสรีปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 111 ล้านดอลลาร์ จาก 164.2 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากรายจ่ายลงทุนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 79.6 ล้านดอลลาร์ จาก 23.6 ล้านดอลลาร์

หนี้สินรวมอยู่ที่ 1.34 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่สาม เพิ่มขึ้นจาก 615 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาสที่สอง เมื่อรวมกับเงินสดจำนวน 121 ล้านดอลลาร์ หนี้สินสุทธิอยู่ที่ 1.21 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 447 ล้านดอลลาร์เมื่อสามเดือนก่อนหน้า

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยง ได้แก่ ภาษีศุลกากรและอุปสรรคทางการค้าอื่น ๆ เงินเฟ้อของต้นทุนปัจจัยการผลิต ประสิทธิภาพของห่วงโซ่อุปทาน กรอบเวลาโครงการ การบริหารสัญญาแบบราคาคงที่ ต้นทุนและกำหนดการขยายกำลังการผลิต และการรวมกิจการที่เข้าซื้อ นอกจากนี้ SPX ยังระบุถึงการเปลี่ยนแปลงในการลงทุนของลูกค้า ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ ภัยคุกคามทางความปลอดภัยทางไซเบอร์ และสภาวะเศรษฐกิจในวงกว้างว่าเป็นแหล่งที่มาของความไม่แน่นอนที่อาจเกิดขึ้น