รายได้ไตรมาส 3 ของ Roblox เพิ่มขึ้น 16% ขณะที่ยอด Bookings ลดลง; คาดกระแสเงินสดอิสระไตรมาส 4 ติดลบ

โรบล็อกซ์ คอร์ป (Roblox Corp.) (NYSE: RBLX) รายงานรายได้ไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้นและผลขาดทุนสุทธิลดลง แม้ว่ายอดจอง (Bookings) และกิจกรรมบนแพลตฟอร์มจะลดลงจากปีก่อนหน้า ความแตกต่างดังกล่าวเป็นประเด็นหลักของแนวโน้มในไตรมาสที่ 4 ซึ่งคาดว่ารายได้จะเติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่ยอดจองจะลดลงเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน อีกทั้ง EBITDA ปรับปรุงและกระแสเงินสดอิสระจะติดลบ

สำหรับระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2569 รายได้เพิ่มขึ้น 16% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 1.57 พันล้านดอลลาร์ ส่วนยอดจอง (Bookings) ซึ่งเป็นมาตรวัดกิจกรรมการขายที่ไม่ใช่ตามหลักการบัญชีทั่วไป (Non-GAAP) ก่อนการปรับรายการที่ไม่ใช่เงินสดบางรายการ ลดลง 12% สู่ระดับ 1.70 พันล้านดอลลาร์ ความแตกต่างดังกล่าวสะท้อนถึงการเพิ่มขึ้นของรายได้รอการรับรู้ที่ลดลงอย่างมาก โดยอยู่ที่ 136 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 573 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

โรบล็อกซ์รับรู้การซื้อสกุลเงินเสมือนส่วนใหญ่เป็นรายได้ตามระยะเวลาประมาณการที่สินค้าเสมือนที่เกี่ยวข้องยังคงใช้งานได้ แทนที่จะรับรู้ทั้งหมดในทันทีที่ผู้ใช้ทำการซื้อ โดยอายุการใช้งานเฉลี่ยโดยประมาณของผู้ใช้ที่ชำระเงินอยู่ที่ 27 เดือนในไตรมาสดังกล่าว ขณะที่สินค้าเสมือนประเภทคงทนคิดเป็น 90% ของรายได้ที่เกี่ยวข้องกับสินค้าเสมือน

ผลขาดทุนลดลง ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้น

ผลขาดทุนสุทธิงบการเงินรวมของโรบล็อกซ์ลดลง 11% สู่ระดับ 230 ล้านดอลลาร์ จาก 258 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ส่วน EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 138 ล้านดอลลาร์ จาก 46 ล้านดอลลาร์ โดยไม่รวมรายการต่าง ๆ ได้แก่ ดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย ค่าตอบแทนในรูปหุ้น และค่าใช้จ่ายพิเศษบางรายการ

การกระทบยอดดังกล่าวรวมถึงค่าตอบแทนในรูปหุ้นจำนวน 298 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 4% ตตลอดจนค่าใช้จ่ายในการประนีประนอมยอมความทางกฎหมายจำนวน 49 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการคุ้มครองผู้บริโภควัยเยาว์และความปลอดภัยทางดิจิทัล โดยโรบล็อกซ์ระบุว่า ค่าใช้จ่ายทางกฎหมายเหล่านั้นเกิดขึ้นนอกเหนือจากการดำเนินธุรกิจตามปกติ และถูกยกเว้นจากการคำนวณ EBITDA ปรับปรุง

แพลตฟอร์มมีผู้ใช้งานรายวัน (DAU) เฉลี่ย 138 ล้านรายในระหว่างไตรมาส โดยมีชั่วโมงการมีส่วนร่วม 3.4 หมื่นล้านชั่วโมง ข้อมูลตามภูมิภาคในเอกสารนำเสนอระบุว่า จำนวน DAU ทั้งหมดลดลง 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และชั่วโมงการมีส่วนร่วมลดลง 15% ทั้งนี้ โรบล็อกซ์ได้แจ้งเตือนว่า ตัวเลขผู้ใช้และการมีส่วนร่วมของบริษัทอ้างอิงจากระบบภายในและการประมาณการ ซึ่งอาจได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงระเบียบวิธี ข้อมูลการตรวจสอบอายุ กิจกรรมของบอต และข้อจำกัดในการวัดผลอื่น ๆ

การสร้างกระแสเงินสดลดลง

กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานลดลง 28% สู่ระดับ 395 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระลดลง 18% สู่ระดับ 364 ล้านดอลลาร์ หลังจากหักการซื้ออสังหาริมทรัพย์และอุปกรณ์จำนวน 28 ล้านดอลลาร์ และการซื้อสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจำนวน 3 ล้านดอลลาร์

โรบล็อกซ์สิ้นสุดงวดด้วยเงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และเงินลงทุนรวม 6.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่เงินสดสุทธิและเงินลงทุนหลังหักหนี้สินมีจำนวนรวม 5.2 พันล้านดอลลาร์

บริษัทมีหุ้นสามัญคลาส A และคลาส B ที่ชำระแล้วจำนวน 716 ล้านหุ้น ณ วันที่ 30 กันยายน ซึ่งเพิ่มขึ้น 2% จากปีก่อนหน้า และเมื่อรวมออปชันที่ยังไม่ได้ใช้สิทธิและสิทธิต่าง ๆ ที่อาจทำให้เกิดการเจือจางหุ้นแล้ว ยอดรวมอยู่ที่ 755 ล้านหุ้น ซึ่งเพิ่มขึ้น 2% เช่นกัน

คาดยอดจองและกระแสเงินสดไตรมาส 4 ลดลง

สำหรับไตรมาสที่ 4 ของปี 2569 โรบล็อกซ์คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 1.47 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.58 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 4% ถึง 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ส่วนยอดจอง (Bookings) คาดว่าจะอยู่ที่ 1.89 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.00 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 10% ถึง 15% จาก 2.22 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 4 ของปี 2568

บริษัทคาดการณ์ผลขาดทุนสุทธิงบการเงินรวมอยู่ที่ 363 ล้านดอลลาร์ ถึง 423 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 318 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วน EBITDA ปรับปรุงคาดว่าจะอยู่ในช่วงขาดทุน 70 ล้านดอลลาร์ ถึงขาดทุน 10 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ EBITDA ปรับปรุงที่เป็นบวก 3 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 190 ล้านดอลลาร์ ถึง 275 ล้านดอลลาร์ ลดลง 55% ถึง 69% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และด้วยรายจ่ายลงทุนที่วางแผนไว้ 380 ล้านดอลลาร์ โรบล็อกซ์จึงคาดการณ์ว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระติดลบ 105 ล้านดอลลาร์ ถึง 190 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวก 307 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

แนวโน้มรายได้อยู่บนสมมติฐานว่าจะไม่มีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญในประมาณการที่ใช้สำหรับการรับรู้รายได้ รวมถึงการจัดสรรระหว่างสินค้าเสมือนประเภทใช้แล้วหมดไปกับประเภทคงทน และประมาณการอายุการใช้งานของผู้ใช้ที่ชำระเงิน ขณะที่ประมาณการผลขาดทุนสุทธิไม่ได้รวมสำรองหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น เนื่องจากมีความไม่แน่นอนเกี่ยวกับความเป็นไปได้และขนาดของผลกระทบที่อาจเกิดขึ้น

โรบล็อกซ์ระบุถึงความไม่แน่นอนเพิ่มเติมเกี่ยวกับการรักษาผู้ใช้และผู้สร้างคอนเทนต์ (Creator) ความยั่งยืนของคอนเทนต์ที่เป็นไวรัล การขยายโครงสร้างพื้นฐาน โครงการด้านความไว้วางใจและความปลอดภัย กฎระเบียบที่เปลี่ยนแปลงไป การใช้งานแพลตฟอร์มโดยไม่ได้รับอนุญาต สภาวะเศรษฐกิจโลก และผลกระทบของปัญญาประดิษฐ์ (AI) นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งข้อสังเกตว่า ปัจจัยฤดูกาลและความสำเร็จของเกมที่เป็นไวรัลอาจส่งผลกระทบอย่างมีนัยสำคัญต่อความต้องการและผลการดำเนินงาน