กำไรไตรมาส 3 ของ Merit Medical เพิ่มขึ้น 52%, ปรับเพิ่มแนวโน้ม EPS ปี 2026

บริษัท Merit Medical Systems (NASDAQ: MMSI) รายงานกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 52.4% เนื่องจากรายได้เติบโตในทั้งตลาดภายในประเทศและต่างประเทศ ขณะที่บริษัทผู้ผลิตอุปกรณ์ทางการแพทย์แห่งนี้ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรแบบ Non-GAAP ตลอดทั้งปี

รายได้สำหรับระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้น 8.4% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 416.2 ล้านดอลลาร์ หากคำนวณแบบ Organic ตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งไม่รวมรายได้จากการเข้าซื้อกิจการและการจำหน่ายสินทรัพย์ที่ระบุ ยอดขายเพิ่มขึ้น 8.9% สู่ระดับ 412.5 ล้านดอลลาร์

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 42.3 ล้านดอลลาร์ จาก 27.8 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 51.3% สู่ระดับ 0.70 ดอลลาร์ จาก 0.46 ดอลลาร์ ส่วนกำไรสุทธิแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 22.7% สู่ระดับ 67.4 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีกำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 1.12 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 0.92 ดอลลาร์

ความสามารถในการทำกำไรในระดับการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นแม้ว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะลดลง โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัวสู่ระดับ 14.1% จาก 11.1% ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 21.3% จาก 19.7% ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับ 48.2% จาก 48.5% และอัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP ลดลงสู่ระดับ 52.8% จาก 53.6%

ยอดขายในประเทศเป็นผู้นำการเติบโตของรายได้

รายได้ในประเทศเพิ่มขึ้น 11.0% สู่ระดับ 255.9 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 11.2% หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ส่วนรายได้ต่างประเทศเพิ่มขึ้น 4.4% สู่ระดับ 160.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 3.3% ตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 รายได้รวมเพิ่มขึ้น 8.5% สู่ระดับ 1.217 พันล้านดอลลาร์ รายได้ Organic ตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่เติบโต 7.3% สู่ระดับ 1.187 พันล้านดอลลาร์ ยอดขายในประเทศเพิ่มขึ้น 9.4% สู่ระดับ 734.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายต่างประเทศเพิ่มขึ้น 7.0% สู่ระดับ 482.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเมื่อคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ การเพิ่มขึ้นของแต่ละส่วนคิดเป็น 9.9% และ 3.7% ตามลำดับ

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ในช่วงเก้าเดือนเพิ่มขึ้น 35.0% สู่ระดับ 122.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 36.0% สู่ระดับ 2.03 ดอลลาร์ กำไรสุทธิแบบ Non-GAAP เติบโต 15.7% สู่ระดับ 195.3 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 16.6% สู่ระดับ 3.25 ดอลลาร์

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานมีจำนวนรวม 175.2 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรก ลดลงจาก 198.9 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายจ่ายลงทุนลดลงสู่ระดับ 45.7 ล้านดอลลาร์ จาก 57.3 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีกระแสเงินสดอิสระอยู่ที่ 129.5 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 141.6 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดทั้งปี

ปัจจุบัน Merit คาดการณ์รายได้ปี 2026 ไว้ที่ 1.635 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.642 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงคาดการณ์เดิมที่ 1.631 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.643 พันล้านดอลลาร์ ช่วงคาดการณ์ใหม่นี้คิดเป็นการเติบโตตามรายงานที่ประมาณ 7.9% ถึง 8.4% และเป็นการเติบโตตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ที่ 7.0% ถึง 7.5%

บริษัทได้ปรับเพิ่มประมาณการกำไรต่อหุ้นแบบ Non-GAAP ตลอดทั้งปีขึ้นเป็น 4.33 ดอลลาร์ ถึง 4.37 ดอลลาร์ จากเดิม 4.25 ดอลลาร์ ถึง 4.35 ดอลลาร์ ช่วงใหม่นี้แสดงถึงการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้าประมาณ 13% ถึง 14% และรวมถึงผลกระทบจากการลดลงของสัดส่วนกำไรต่อหุ้นที่ประเมินไว้ 0.01 ดอลลาร์ต่อหุ้น จากหุ้นกู้แปลงสภาพชนิดด้อยสิทธิอัตราดอกเบี้ย 3.00% ที่ครบกำหนดไถ่ถอนในปี 2029 ของ Merit

Merit ไม่ได้ให้ประมาณการสำหรับตัวเลขทางการเงินตามมาตรฐาน GAAP อื่นๆ โดยระบุว่าต้นทุนการเข้าซื้อกิจการ ค่าตัดจำหน่าย ค่าตอบแทนในรูปหุ้นตามผลการดำเนินงาน ค่าใช้จ่ายเกี่ยวกับการฟ้องร้อง และรายการอื่นๆ ไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างแน่นอนในระดับที่เหมาะสม

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับความเสี่ยงจากการเข้าซื้อและการรวมกิจการ ซึ่งรวมถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับ Solo Pace, View Point Medical, สินทรัพย์ C2 CryoBalloon และ Biolife นอกจากนี้ Merit ยังระบุว่าภาษีศุลกากรและนโยบายการค้า ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานและการฆ่าเชื้อ เงื่อนไขการเบิกจ่ายชดเชยและกฎระเบียบ การเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน ข้อจำกัดเกี่ยวกับหนี้สิน การยอมรับผลิตภัณฑ์ และเหตุการณ์ด้านความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ เป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจส่งผลให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้