ผลการรับประกันภัยของ The Hanover ในไตรมาส 3 ปี 2026 ปรับตัวดีขึ้น แม้ผลขาดทุนจากภัยพิบัติจะสูงขึ้น

เดอะ แฮนโอเวอร์ อินชัวรันส์ กรุ๊ป (The Hanover Insurance Group) รายงานผลการรับประกันภัยพื้นฐานที่แข็งแกร่งขึ้นสำหรับไตรมาส 3 ปี 2026 แม้ว่าผลขาดทุนจากภัยพิบัติที่สูงขึ้นจะดันให้อัตราส่วนรวม (Combined Ratio) ทั้งหมดสูงกว่าระดับของปีก่อน โดยเบี้ยประกันภัยรับสุทธิเพิ่มขึ้น 3.1% ขณะที่รายได้จากการลงทุนที่สูงขึ้นช่วยหนุนผลประกอบการเช่นกัน

บริษัทประกันวินาศภัยบันทึกกำไรสุทธิ 172.6 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.86 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เมื่อเทียบกับ 178.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.90 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า ด้านกำไรจากการดำเนินงานหลังภาษีที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 183.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 5.15 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 185.6 ล้านดอลลาร์ หรือ 5.09 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในไตรมาส 3 ปี 2025

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสุทธิอยู่ที่ 19.4% ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจากการดำเนินงานที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 18.7% สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 551.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 15.43 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 464.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 12.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

ผลการรับประกันภัยพื้นฐานปรับตัวดีขึ้น

อัตราส่วนรวมในไตรมาส 3 ของแฮนโอเวอร์อยู่ที่ 92.3% เพิ่มขึ้นจาก 91.1% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากผลขาดทุนจากภัยพิบัติเพิ่มขึ้นเป็น 109.7 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 6.8 จุดของอัตราส่วนดังกล่าว ด้านอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสินไหมและค่าปรับจัดการสินไหมเพิ่มขึ้น 1.6 จุด เป็น 61.4% สะท้อนถึงภาระภัยพิบัติที่สูงขึ้นเช่นกัน

อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมภัยพิบัติ อัตราส่วนรวมปรับตัวดีขึ้น 2.6 จุด มาอยู่ที่ 85.5% อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสินไหมและ LAE ของปีอุบัติเหตุปัจจุบันที่ไม่รวมภัยพิบัติลดลง 1.9 จุด สู่ระดับ 55.7% โดยมีการปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบรายปีในทุกกลุ่มธุรกิจ การปรับปรุงสำรองประกันภัยของปีก่อนในทางที่เป็นบวกหากไม่รวมภัยพิบัติมีมูลค่ารวม 18.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.1 จุด

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายปรับตัวดีขึ้น 0.4 จุด สู่ระดับ 30.9% แม้จะสูงกว่าที่บริษัทคาดการณ์ไว้ก็ตาม โดยแฮนโอเวอร์ชี้ว่าความแตกต่างดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายตอบแทนแปรผันที่เพิ่มขึ้น อันเนื่องมาจากผลประกอบการตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันที่ดีกว่าคาด

เบี้ยประกันภัยรับสุทธิแตะระดับ 1.79 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3.1% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน การปรับขึ้นราคาต่ออายุสัญญาประกันภัยอยู่ที่ 8.7% ในกลุ่มประกันภัยส่วนบุคคล 7.4% ในกลุ่มธุรกิจพาณิชย์หลัก และ 4.3% ในกลุ่มประกันภัยเฉพาะทาง โดยอัตราการปรับขึ้นเบี้ยประกันภัยที่สอดคล้องกันอยู่ที่ 4.9%, 6.1% และ 1.9% ตามลำดับ

กลุ่มประกันภัยส่วนบุคคลนำการเติบโตของกำไรจากการรับประกันภัย

กลุ่มประกันภัยส่วนบุคคลมีอัตราส่วนรวมที่ไม่รวมภัยพิบัติอยู่ที่ 81.8% ซึ่งปรับตัวดีขึ้น 3.9 จุดเมื่อเทียบรายปี ส่วนอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสินไหมและ LAE ของปีอุบัติเหตุปัจจุบันที่ไม่รวมภัยพิบัติปรับตัวดีขึ้น 3.8 จุด สู่ระดับ 56.0%

ผลประกอบการประกันภัยรถยนต์ปรับตัวดีขึ้น 1.2 จุด โดยได้รับประโยชน์จากการรับรู้การปรับขึ้นราคาและความถี่ของความเสียหายต่อทรัพย์สินที่ไม่รุนแรง โดยเฉพาะความคุ้มครองกรณีชน ส่วนอัตราส่วนค่าใช้จ่ายสินไหมของประกันภัยเจ้าของบ้านและอื่น ๆ ปรับตัวดีขึ้น 6.6 จุด สู่ระดับ 40.6% สะท้อนถึงอัตราที่รับรู้แล้ว ความถี่ที่เอื้ออำนวย ความเสียหายขนาดใหญ่ที่ลดลง และความเสียหายจากสภาพอากาศที่ไม่ใช่ภัยพิบัติที่ต่ำลง

เบี้ยประกันภัยรับสุทธิของกลุ่มประกันภัยส่วนบุคคลเพิ่มขึ้น 1.7% เป็น 752.0 ล้านดอลลาร์ โดยการเติบโตชะลอตัวลงจากไตรมาสที่สอง บริษัทคงเดินหน้าปรับเปลี่ยนมุ่งเน้นไปยังกลุ่มลูกค้าที่มีความคุ้มครองสิ่งปลูกสร้างอย่างน้อย 500,000 ดอลลาร์ ซึ่งเบี้ยประกันภัยเติบโต 4% และจำนวนกรมธรรม์ที่มีผลบังคับใช้เพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีก่อนหน้า ขณะที่จำนวนกรมธรรม์ที่มีผลบังคับใช้รวมทรงตัวเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

การปรับขึ้นราคาต่ออายุสัญญาอยู่ที่ 10.9% ในประกันภัยเจ้าของบ้าน และ 7.1% ในประกันภัยรถยนต์ โดยแฮนโอเวอร์ระบุว่าระดับราคายังคงอยู่สูงกว่าแนวโน้มความเสียหาย และรัฐส่วนใหญ่สามารถบรรลุเป้าหมายอัตรากำไรของบริษัทได้

เบี้ยประกันภัยรับสุทธิของกลุ่มประกันภัยเฉพาะทางเพิ่มขึ้น 3.3% เป็น 391.6 ล้านดอลลาร์ โดยเติบโตในทุกกลุ่ม ทั้งการประกันค้ำประกัน ประกันภัยความเสี่ยงภัยส่วนเกิน ประกันภัยความรับผิดของผู้บริหารและวิชาชีพ และประกันภัยทางทะเล โดยบริษัทยังคงใช้แนวทางที่ระมัดระวังในพื้นที่ที่มีการแข่งขันสูง โดยเฉพาะกลุ่มประกันภัยทรัพย์สิน

อัตราส่วนรวมที่ไม่รวมภัยพิบัติของกลุ่มธุรกิจนี้ปรับตัวดีขึ้น 2.6 จุด สู่ระดับ 80.6% อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสินไหมและ LAE ของปีอุบัติเหตุปัจจุบันที่ไม่รวมภัยพิบัติลดลง 1.1 จุด สู่ระดับ 47.7% โดยได้อานิสงส์จากความเสียหายต่อทรัพย์สินที่ต่ำกว่าคาด การปรับปรุงสำรองประกันภัยของปีก่อนในทางที่เป็นบวกมีมูลค่ารวม 14.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.0 จุด

เบี้ยประกันภัยรับสุทธิของกลุ่มธุรกิจพาณิชย์หลักเพิ่มขึ้น 4.6% เป็น 648.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการเติบโต 2.8% ในกลุ่มธุรกิจขนาดเล็ก และ 6.7% ในกลุ่มตลาดระดับกลาง โดยอัตราการต่ออายุสัญญาประกันภัยปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นสู่ระดับ 86.3%

อัตราส่วนรวมที่ไม่รวมภัยพิบัติของกลุ่มธุรกิจนี้ปรับตัวดีขึ้น 1.4 จุด สู่ระดับ 92.7% ขณะที่อัตราส่วนค่าใช้จ่ายลดลง 1 จุด เหลือ 32.7% อันเนื่องมาจากประโยชน์จากการประหยัดต่อขนาดของต้นทุนคงที่และความมีประสิทธิภาพ อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสินไหมและ LAE ของปีอุบัติเหตุปัจจุบันที่ไม่รวมภัยพิบัติลดลงเล็กน้อยสู่ระดับ 60.5% โดยบริษัทระบุว่ายังคงระมัดระวังในการเลือกอัตราส่วนความเสียหายจากความรับผิด ขณะที่ความเสียหายต่อทรัพย์สินเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนอันเนื่องมาจากปัจจัยฤดูกาล

รายได้จากการลงทุนเพิ่มขึ้นตามอัตราผลตอบแทนที่สูงขึ้น

รายได้จากการลงทุนสุทธิเพิ่มขึ้น 12.7% เป็น 131.9 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องจากกระแสเงินสด อัตราผลตอบแทนที่ได้รับสูงขึ้น และรายได้จากห้างหุ้นส่วนที่เพิ่มขึ้น โดยรายได้จากพอร์ตการลงทุนในตราสารหนี้ที่มีวันครบกำหนดแน่นอนเพิ่มขึ้น 15.4% เป็น 119.2 ล้านดอลลาร์

สินทรัพย์ลงทุนเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 1.04 หมื่นล้านดอลลาร์ จาก 9.6 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราผลตอบแทนที่ได้รับเพิ่มขึ้นเป็น 4.58% จาก 4.33% ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทถือครองสินทรัพย์ลงทุนและเงินสดมูลค่า 1.12 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงพอร์ตตราสารหนี้ที่มีวันครบกำหนดแน่นอนมูลค่า 9.8 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ราว 95% ของหลักทรัพย์ประเภทตราสารหนี้ที่มีวันครบกำหนดแน่นอนเป็นระดับที่ลงทุนได้ โดยมีอันดับความน่าเชื่อถือเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ A+ และมีอายุเฉลี่ยของตราสารอยู่ที่ 4.6 ปี

มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้น ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 99.69 ดอลลาร์ ลดลง 5.4% จากวันที่ 30 มิถุนายน เนื่องจากขาดทุนสุทธิที่ยังไม่รับรู้จากการด้อยค่าในตราสารหนี้ที่มีวันครบกำหนดแน่นอนเพิ่มขึ้น หากไม่รวมการด้อยค่าหลังหักภาษีดังกล่าว มูลค่าทางบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 2.7% จากไตรมาสก่อน สู่ระดับ 114.26 ดอลลาร์ และสูงกว่าระดับของปีก่อนหน้า 14.1%

บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 386,000 หุ้น เป็นมูลค่าประมาณ 86 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส จนถึงวันที่ 26 ตุลาคม การซื้อหุ้นคืนสะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันมีจำนวนรวมประมาณ 1.33 ล้านหุ้น เป็นมูลค่าราว 263 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ สัดส่วนหนี้สินคิดเป็น 19.7% ของเงินทุนทั้งหมด ณ สิ้นไตรมาส ลดลงจาก 27.2% ในปีก่อนหน้า

แฮนโอเวอร์ระบุว่า ความเสี่ยงจากการรับประกันภัยภัยพิบัติ ความรุนแรงและความถี่ของคำเรียกร้องสินไหม ความไม่แน่นอนในการประมาณการสำรองประกันภัย เงินเฟ้อ การแข่งขัน การเปลี่ยนแปลงทางกฎระเบียบ และความสามารถในการรักษาระดับราคาให้อยู่สูงกว่าแนวโน้มความเสียหาย ถือเป็นความเสี่ยงหลักของบริษัท นอกจากนี้ ผลตอบแทนจากการลงทุนและมูลค่าทางบัญชียังคงมีความเสี่ยงจากความเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย ความผันผวนของตลาด และสภาวะสินเชื่อ ขณะที่ความพร้อมของสัญญาประกันภัยต่อ เทคโนโลยี และความเสี่ยงด้านความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์อาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการในอนาคต