รายได้ไตรมาส 3 ของ Sterling Infrastructure พุ่งขึ้น 127% จากการเติบโตของ E-Infrastructure

Sterling Infrastructure Inc. (NASDAQ: STRL) รายงานรายได้ในไตรมาสที่สามของปี 2026 เพิ่มขึ้น 127% เนื่องจากอุปสงค์การพัฒนาพื้นที่โครงการระดับภารกิจสำคัญและบริการระบบไฟฟ้าได้ขับเคลื่อนการขยายตัวอย่างรวดเร็วในกลุ่มธุรกิจ E-Infrastructure Solutions ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่าทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ โดยมูลค่างานตามขอบเขตของบริษัทที่มีประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ ช่วยให้เห็นภาพแนวโน้มกิจกรรมที่อาจเกิดขึ้นในอนาคตได้อย่างชัดเจนครอบคลุมหลายปี

รายได้สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.56 พันล้านดอลลาร์ จาก 689.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ซึ่งรวมถึงการเติบโตจากภายในประมาณ 70% กำไรสุทธิที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญของ Sterling เพิ่มขึ้นเป็น 214.9 ล้านดอลลาร์ จาก 92.1 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP พุ่งขึ้น 133% สู่ระดับ 6.92 ดอลลาร์ จาก 2.97 ดอลลาร์

กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 118% สู่ระดับ 7.58 ดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 117% สู่ระดับ 337.8 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 21.6% อัตรากำไรดังกล่าวลดลงประมาณ 100 basis points เมื่อเทียบกับปีที่แล้ว ซึ่ง Sterling ระบุว่าเป็นผลมาจากสัดส่วนรายได้ที่สูงขึ้นจาก CEC ผู้รับเหมาก่อสร้างระบบไฟฟ้า ซึ่งถูกนับรวมเพียงหนึ่งเดือนในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 145% สู่ระดับ 306.8 ล้านดอลลาร์ ทำให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นเป็น 19.6% จาก 18.2% สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 Sterling สร้างรายได้ 3.56 พันล้านดอลลาร์ มีกำไรสุทธิ 466.7 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้ว 761.2 ล้านดอลลาร์

E-Infrastructure ขับเคลื่อนการเติบโต

กลุ่ม E-Infrastructure Solutions ยังคงเป็นกลไกหลักในการขับเคลื่อนการเติบโต โดยสร้างรายได้ในไตรมาสนี้ที่ 1.30 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 212% จาก 417.1 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นสัดส่วน 83% ของรายได้รวมในไตรมาสที่สาม สะท้อนถึงอุปสงค์ที่แข็งแกร่งทั้งในส่วนการพัฒนาพื้นที่โครงการและบริการระบบไฟฟ้า

กำไรจากการดำเนินงานของกลุ่ม E-Infrastructure เพิ่มขึ้น 176% สู่ระดับ 294.5 ล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 171% สู่ระดับ 302.4 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไรปรับปรุงแล้วที่ 23.2% Sterling ระบุว่าอัตรากำไรจากการพัฒนาพื้นที่โครงการสอดคล้องกับระดับในครึ่งแรกของปี 2026 ขณะที่อัตรากำไรของ CEC ปรับตัวดีขึ้นทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนและเทียบกับปีก่อนหน้า

รายได้ของกลุ่ม Transportation Solutions ลดลง 3% สู่ระดับ 165.2 ล้านดอลลาร์ เนื่องจาก Sterling ได้จัดสรรทรัพยากรใหม่ไปยังโอกาสในกลุ่ม E-Infrastructure ที่มีอัตรากำไรสูงกว่า แม้ว่ารายได้จะลดลง แต่กำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจนี้กลับเพิ่มขึ้น 24% สู่ระดับ 30.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 22% สู่ระดับ 32.6 ล้านดอลลาร์ บริษัทอธิบายว่าการปรับตัวดีขึ้นของกำไรเกิดจากการเลือกคัดสรรโครงการและการบริหารจัดการดำเนินงานอย่างมีประสิทธิภาพ

รายได้ของกลุ่ม Building Solutions ลดลง 5% สู่ระดับ 96.0 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงกิจกรรมของผู้สร้างบ้านที่ลดลง กำไรจากการดำเนินงานลดลง 47% สู่ระดับ 5.7 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 39% สู่ระดับ 7.7 ล้านดอลลาร์ Sterling กล่าวว่าสภาวะตลาดที่ท้าทายยังคงส่งผลกระทบต่อกลุ่มธุรกิจนี้อย่างต่อเนื่อง

มูลค่างานตามขอบเขตแตะระดับราว 8 พันล้านดอลลาร์

Sterling สิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยยอดขายรอรับรู้รายได้ที่เซ็นสัญญาแล้วมูลค่า 4.14 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 3.01 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 โดยกลุ่ม E-Infrastructure คิดเป็นมูลค่า 3.14 พันล้านดอลลาร์ของยอดรวมทั้งหมด เทียบกับ 963.7 ล้านดอลลาร์ของกลุ่ม Transportation Solutions และ 35.0 ล้านดอลลาร์ของกลุ่ม Building Solutions สำหรับอาคารพาณิชย์

เมื่อรวมงานที่ได้รับอนุมัติแต่ยังไม่ได้เซ็นสัญญาอีก 2.0 พันล้านดอลลาร์ และระยะการพัฒนาพื้นที่โครงการที่กำลังจะเกิดขึ้นในขั้นตอนการออกแบบประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ มูลค่างานตามขอบเขตรวมจึงอยู่ที่ประมาณ 8 พันล้านดอลลาร์ จำนวนดังกล่าวเพิ่มขึ้นประมาณ 90% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อน โดยบริษัทรายงานว่ากิจกรรมการยื่นประมูลยังคงแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่อง

ฝ่ายบริหารกล่าวว่าตัวเลขที่คำนวณได้ดังกล่าวยังไม่ได้นับรวมระยะการพัฒนาเพิ่มเติมที่มีศักยภาพบนพื้นที่โครงการระดับภารกิจสำคัญที่ดำเนินงานอยู่ รายงานการนำเสนอระบุว่า ที่ดินของลูกค้าที่ยังไม่ได้อยู่ในขั้นตอนการออกแบบหรือยังไม่ได้กำหนดขอบเขตอย่างเป็นทางการ แสดงถึงโอกาสในการพัฒนาเพิ่มเติมต่อเนื่องได้อีกมากกว่า 5 ปี ทั้งนี้ โอกาสดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับกรอบเวลาโครงการ การแบ่งระยะเวลาดำเนินงาน และการเปลี่ยนเป็นรายได้ตามสัญญา

แนวโน้มตลอดปีและการจัดสรรเงินทุน

สำหรับตลอดปี 2026 Sterling คาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 4.63 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.73 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิอยู่ที่ 596 ล้านดอลลาร์ ถึง 604 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 19.16 ดอลลาร์ ถึง 19.42 ดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA คาดว่าจะอยู่ในช่วง 905 ล้านดอลลาร์ ถึง 916 ล้านดอลลาร์

ในเกณฑ์ปรับปรุงแล้ว บริษัทคาดการณ์กำไรสุทธิไว้ที่ 675 ล้านดอลลาร์ ถึง 683 ล้านดอลลาร์ กำไรต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 21.70 ดอลลาร์ ถึง 21.96 ดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 970 ล้านดอลลาร์ ถึง 981 ล้านดอลลาร์ เมื่อคำนวณที่ค่ากลาง แนวโน้มนี้แสดงถึงการเติบโตเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า 88% ในด้านรายได้ 101% ในด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้ว และ 94% ในด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้ว นอกเหนือจากนี้ Sterling ยังคาดว่าจะมีรายจ่ายลงทุนประมาณ 140 ล้านดอลลาร์สำหรับปีนี้

Sterling มีเงินสดสุทธิ 122 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน โดยมีเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด 342 ล้านดอลลาร์ และหนี้สินรวม 217 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเดือนกรกฎาคม บริษัทได้ขยายวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนเป็น 1.5 พันล้านดอลลาร์ และขยายวันครบกำหนดไถ่ถอนออกไปเป็นเดือนกรกฎาคม 2031 โดยนำเงินที่ได้ไปชำระคืนเงินกู้ยืมระยะยาวที่มีอยู่เดิม

ลำดับความสำคัญในการใช้เงินทุน ได้แก่ การขยายฝูงพาหนะและเครื่องจักร การขยายโรงงานผลิตชิ้นส่วนไฟฟ้าสำเร็จรูปให้ใหญ่ขึ้น การสรรหาและฝึกอบรมพนักงาน ตลอดจนการเติบโตจากภายในทั้งในตลาดเดิมและตลาดใหม่ นอกจากนี้ Sterling ยังมุ่งเป้าการเข้าซื้อกิจการขนาดเล็กและขนาดกลางที่อาจเพิ่มขีดความสามารถ ขอบเขตพื้นที่ให้บริการ ความสัมพันธ์กับลูกค้า หรือกำลังการผลิต ทั้งนี้ วงเงินอนุมัติการซื้อหุ้นคืนของบริษัทยังเหลืออยู่ 267 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน และสามารถดำเนินการได้จนถึงเดือนพฤศจิกายน 2027

บริษัทระบุเตือนว่า แนวโน้มและโอกาสในระยะยาวของบริษัทขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ รวมถึงการรวมกิจการที่เข้าซื้อ การกำหนดขอบเขตและกรอบเวลาโครงการของลูกค้า การเปลี่ยนยอดขายรอรับรู้รายได้และงานที่ได้รับการอนุมัติแต่ยังไม่ได้เซ็นสัญญาให้เป็นรายได้ มาตรการด้านอัตรากำไร ความพร้อมของเงินทุน และความเสี่ยงในการดำเนินงานในวงกว้าง Sterling ยังตั้งข้อสังเกตด้วยว่า ข้อสันนิษฐานเกี่ยวกับอนาคตอาจเปลี่ยนแปลงได้ และผลลัพธ์ที่คาดการณ์ไว้ไม่ใช่สิ่งรับประกันผลการดำเนินงานในอนาคต