กำไรไตรมาส 3/2026 ของ Pilgrim’s Pride ลดลง จากปัจจัยด้านราคาและต้นทุนธัญพืช

พิลกริมส์ ไพรด์ คอร์ปอเรชัน (NASDAQ: PPC) รายงานผลกำไรไตรมาส 3 ปี 2026 ลดลงอย่างมาก เนื่องจากราคาสินค้าโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัวลงและต้นทุนเมล็ดพืชที่สูงขึ้นกดดันการดำเนินงานในสหรัฐฯ และเม็กซิโก ขณะที่อุปทานเนื้อหมูราคาถูกกว่าจากยุโรปเข้ากดดันผลการดำเนินงานในยุโรป

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 27 กันยายน รายได้สุทธิลดลง 2.2% สู่ระดับ 4.65 พันล้านดอลลาร์ จาก 4.76 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรขั้นต้นลดลงสู่ระดับ 333.7 ล้านดอลลาร์ จาก 659.4 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานลดลงสู่ระดับ 191.5 ล้านดอลลาร์ จาก 492.6 ล้านดอลลาร์

กำไรสุทธิอยู่ที่ 116.3 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 343.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดลดลงสู่ระดับ 0.49 ดอลลาร์ จาก 1.44 ดอลลาร์ ด้านกำไรต่อหุ้นปรับปรุง (Adjusted EPS) ซึ่งเป็นตัววัดตามมาตรฐานที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 0.49 ดอลลาร์เช่นกัน ลดลงจาก 1.52 ดอลลาร์

EBITDA ปรับปรุงลดลงสู่ระดับ 316.3 ล้านดอลลาร์ จาก 633.1 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงลดลงสู่ระดับ 6.8% จาก 13.3% ส่วนค่าใช้จ่ายในการขาย การทั่วไป และการบริหาร ลดลงสู่ระดับ 142.2 ล้านดอลลาร์ จาก 165.0 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าใช้จ่ายในการประนีประนอมยอมความทางกฎหมายและค่าตอบแทนจูงใจที่ลดลง แต่การลดลงดังกล่าวไม่เพียงพอที่จะชดเชยกำไรขั้นต้นที่อ่อนตัวลง

แรงกดดันด้านราคาและต้นทุนอาหารสัตว์กระทบผลประกอบการระดับภูมิภาค

สหรัฐฯ ยังคงเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของพิลกริมส์ ไพรด์ โดยสร้างรายได้รายไตรมาส 2.68 พันล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงลดลงสู่ระดับ 105.8 ล้านดอลลาร์ จาก 403.7 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงหดตัวลงสู่ระดับ 3.9% จาก 14.2% บริษัทระบุว่าการลดลงดังกล่าวเกิดจากราคาตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ที่ลดลงเมื่อเทียบปีต่อปีและต้นทุนเมล็ดพืชที่สูงขึ้น ทั้งนี้ การเติบโตของปริมาณการขายอาหารปรุงสำเร็จ (Prepared Foods) ประสิทธิภาพการเลี้ยงไก่เนื้อที่มีชีวิตที่ดีขึ้น และผลผลิตโรงงานที่ดีขึ้นในธุรกิจอาหารสด (Fresh) ช่วยชดเชยได้บางส่วน

รายได้ในยุโรปอยู่ที่ 1.37 พันล้านดอลลาร์ โดยมีกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุง 63.4 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงอยู่ที่ 4.6% เมื่อปีก่อน ภูมิภาคนี้มีกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุง 71.3 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 5.1% พิลกริมส์ ไพรด์ ระบุว่ากำไรที่ลดลงหลักๆ สะท้อนถึงอุปทานเนื้อหมูราคาถูกกว่าในยุโรป

เม็กซิโกสร้างรายได้ 599.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 530.2 ล้านดอลลาร์ แต่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงลดลงสู่ระดับ 22.3 ล้านดอลลาร์ จาก 39.0 ล้านดอลลาร์ ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแคบลงสู่ระดับ 3.7% จาก 7.4% โดยมีสาเหตุหลักมาจากราคาในตลาดที่ต่ำลงและต้นทุนเมล็ดพืชที่สูงขึ้น

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ยอดขายสุทธิรวมทั้งบริษัทอยู่ที่ 13.81 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับ 13.98 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน EBITDA ปรับปรุงลดลงสู่ระดับ 984.4 ล้านดอลลาร์ จาก 1.85 พันล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับปรุงสำหรับ 9 เดือนอยู่ที่ 1.65 ดอลลาร์ เทียบกับ 4.54 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

อุปทานในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น ขณะที่ราคาผลิตภัณฑ์หลักยังคงอ่อนตัว

งานนำเสนอแสดงให้เห็นการขยายตัวเล็กน้อยเมื่อเทียบปีต่อปีในตัวชี้วัดอุปทานไก่ของสหรัฐฯ หลายรายการ การลงไก่สาวทดแทนที่วางแผนไว้ (intended pullet placements) เพิ่มขึ้น 1.1% ในไตรมาส 3 ฝูงไก่แม่พันธุ์เนื้อ (broiler layer flock) เพิ่มขึ้น 1.4% และการฟักไข่ (eggs set) เติบโต 1.0% การลงไก่เนื้อ (broiler placements) อยู่สูงกว่าระดับปีก่อนหน้า 0.7% แม้ว่าจำนวนไข่ต่อแม่ไก่ 100 ตัวจะลดลง 0.4% และอัตราการฟักออกเป็นตัว (hatchability) ต่ำลง 0.2 จุดเปอร์เซ็นต์

ขณะเดียวกัน ปริมาณสินค้าในห้องเย็นของอุตสาหกรรม ณ สิ้นไตรมาส อยู่ต่ำกว่าปีก่อน 5.0% และต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีอยู่ 4.7% สินค้าคงคลังลดลงทั้งในส่วนเนื้ออกไก่ ปีกไก่ เนื้อสะโพกน่อง ตีนไก่ และอุ้งเท้าไก่

แม้ว่าสินค้าคงคลังจะลดลง แต่ราคาชิ้นส่วนไก่รวมขนาดใหญ่ (jumbo chicken cutout) ยังคงต่ำกว่าทั้งระดับปีก่อนหน้าและค่าเฉลี่ย 5 ปีในระหว่างไตรมาส ราคาอกไก่เลาะกระดูกและหนัง สันในไก่ และปีกไก่ ก็ยังคงตามหลังเกณฑ์อ้างอิงเหล่านั้น ขณะที่ราคาชิ้นส่วนน่องติดสะโพก (leg-quarter) อยู่สูงกว่าเกณฑ์ทั้งสอง ส่วนราคาไก่ทั้งตัวอยู่ต่ำกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปี

เดินหน้าลงทุนต่อเนื่องท่ามกลางความไม่แน่นอนของสินค้าโภคภัณฑ์

พิลกริมส์ ไพรด์ บันทึกรายจ่ายลงทุน 217 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 หลังจากบันทึก 235 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสแรก และ 230 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 บริษัทกล่าวว่าการลงทุนอย่างต่อเนื่องในโครงการเชิงกลยุทธ์มีวัตถุประสงค์เพื่อสนับสนุนการเติบโตของลูกค้าหลัก สร้างความหลากหลายให้กับพอร์ตโฟลิโอ และปรับปรุงการดำเนินงาน

ในส่วนของวัตถุดิบอาหารสัตว์ งานนำเสนอระบุว่าสต็อกข้าวโพดของสหรัฐฯ และทั่วโลกเข้าสู่ช่วงปี 2026/27 ที่ระดับสูงสุดในรอบหลายปี คาดว่าสต็อกจะลดลงเนื่องจากพื้นที่เพาะปลูกและผลผลิตของสหรัฐฯ ต่ำลง รวมถึงผลผลิตของสหภาพยุโรปที่อ่อนตัวลง ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยผลผลิตของอาร์เจนตินาที่กลับสู่ระดับปกติ นอกจากนี้ บริษัทยังตั้งข้อสังเกตว่าอัตราส่วนสต็อกต่อการใช้ข้าวโพดที่คาดการณ์ของสหรัฐฯ ยังคงอยู่เหนือระดับ 10% ส่วนสต็อกถั่วเหลืองทั่วโลกคาดว่าจะยังคงทรงตัวโดยรวมเมื่อเทียบปีต่อปี เนื่องจากขยายพื้นที่เพาะปลูกอย่างต่อเนื่องของบราซิลช่วยสนับสนุนการผลิต และความต้องการแปรรูปถั่วเหลือง (crushing demand) ทั่วโลกยังคงแข็งแกร่ง

พิลกริมส์ ไพรด์ เตือนว่าผลการดำเนินงานจริงอาจได้รับผลกระทบจากสภาวะตลาดสัตว์ปีก ราคาผลิตภัณฑ์และวัตถุดิบอาหารสัตว์ในอนาคต การระบาดของโรคสัตว์ การปนเปื้อนของผลิตภัณฑ์หรือการเรียกคืนสินค้า การสูญเสียลูกค้า แรงกดดันด้านราคาจากการแข่งขัน ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน การหยุดชะงักทางการค้า และคดีความทางกฎหมาย นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าภาระหนี้สิน (leverage) การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ เหตุการณ์ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ และการหยุดชะงักของตลาดต่างประเทศและช่องทางการจัดจำหน่าย เป็นความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้น