RPC รายงานผลขาดทุนไตรมาส 3 จากการตั้งสำรองการด้อยค่า Pintail มูลค่า 74.5 ล้านดอลลาร์

RPC Inc. รายงานผลขาดทุนสุทธิตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) ในไตรมาส 3/2026 หลังจากบันทึกการตั้งสำรองการด้อยค่าที่ไม่ใช่เงินสดมูลค่า 74.5 ล้านดอลลาร์ที่เชื่อมโยงกับธุรกิจบริการสายเคเบิลเจาะ (wireline) อย่าง Pintail ซึ่งจุดที่ราคาอ่อนตัวอย่างต่อเนื่อง กิจกรรมที่ลดลง และแรงกดดันด้านต้นทุน ได้บดบังผลการดำเนินงานที่แข็งแกร่งขึ้นในหลายสายบริการอื่น ๆ

รายได้เพิ่มขึ้น 1% จากไตรมาสที่สอง สู่ระดับ 467.7 ล้านดอลลาร์ บริษัทผู้ให้บริการแท่นขุดเจาะและซ่อมบำรุงบ่อน้ำมันรายนี้รายงานผลขาดทุนสุทธิ 41.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.20 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับกำไรสุทธิ 12.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนขาดทุนสุทธิตามบัญชี GAAP อยู่ที่ 9.0% เทียบกับอัตรากำไรสุทธิ 2.6% ในไตรมาสที่สอง

หากไม่รวมค่าใช้จ่ายการด้อยค่าและการปรับปรุงรายการอื่น ๆ ความสามารถในการทำกำไรปรับตัวดีขึ้นเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 22.8 ล้านดอลลาร์ จาก 17.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.10 ดอลลาร์ต่อหุ้น และอัตรากำไรสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 4.9% ส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 71.5 ล้านดอลลาร์ จาก 66.0 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัวสู่ระดับ 15.3% จาก 14.3%

บริการที่หลากหลายช่วยชดเชยความอ่อนแอของธุรกิจ wireline

RPC ระบุว่า กลุ่มบริการด้านเทคนิค (Technical Services) ได้รับประโยชน์จากการเติบโตของรายได้ในระดับสองหลักจากธุรกิจท่อขดขนานเล็ก (coiled tubing) ไนโตรเจน และงานควบคุมแรงดันบ่อ (snubbing) ของ Cudd Pressure Control ซึ่งผลการดำเนินงานที่เพิ่มขึ้นเหล่านี้ถูกหักลบไปบางส่วนจากรายได้ที่ลดลงของ Pintail ซึ่งเป็นธุรกิจ wireline ที่เข้าซื้อกิจการเมื่อเดือนเมษายน 2025

รายได้จากกลุ่มบริการสนับสนุน (Support Services) เพิ่มขึ้น 3% จากไตรมาสก่อน โดยนำโดย Patterson Rental Tools ที่เพิ่มขึ้น 7% ทั้งนี้ ผู้บริหารกล่าวว่าความสามารถในการทำกำไรที่ปรับตัวดีขึ้นในพอร์ตบริการส่วนใหญ่ แสดงให้เห็นถึงมูลค่าของการนำเสนอบริการที่หลากหลายของ RPC

บริษัทได้ปรับเปลี่ยนสัดส่วนธุรกิจไปสู่กลุ่มบริการที่ใช้เงินทุนน้อยลง พร้อมเพิ่มโอกาสเข้าถึงกลุ่มลูกค้าและพื้นที่ภูมิศาสตร์ที่กว้างขึ้น เมื่อพิจารณาจากรายได้งบการเงินเสมือน (pro forma) ปี 2025 บริการอัดฉีดแรงดันสูง (pressure pumping) คิดเป็น 28% ของพอร์ตโฟลิโอ ธุรกิจ wireline คิดเป็น 25% อุปกรณ์เจาะก้นบ่อ (downhole tools) คิดเป็น 23% ท่อขดขนานเล็ก คิดเป็น 9% การอัดปูนบ่อน้ำมัน (cementing) คิดเป็น 6% และบริการอื่น ๆ คิดเป็น 8% โดยรายได้มากกว่าครึ่งหนึ่งมาจากแอ่งเพอร์เมียน (Permian Basin)

บริการอัดฉีดแรงดันสูงยังคงเป็นดำเนินงานที่ใช้เงินทุนสูงที่สุดและมีความผันผวนมากที่สุดของ RPC บริษัทกล่าวว่ากำลังการผลิตที่ล้นตลาดในอุตสาหกรรมทำให้การแข่งขันด้านราคาเป็นไปอย่างรุนแรงขึ้น และบริษัทเลือกที่จะหยุดพักการใช้งานอุปกรณ์ แทนที่จะส่งสินทรัพย์ไปใช้ในโครงการที่ให้ผลตอบแทนไม่คุ้มค่า โดย RPC มีกองขุดเจาะแนวราบ (horizontal fleets) เทียบเท่า 11 กอง รวมถึงกองขุดเจาะเชื้อเพลิงผสม Tier 4 จำนวน 3 กอง และวางแผนที่จะปลดระเบียบอุปกรณ์ดีเซล Tier 2 รุ่นเก่าอย่างต่อเนื่องโดยไม่เพิ่มกำลังการผลิต นอกจากนี้ บริษัทยังอยู่ระหว่างพิจารณาพันธมิตรทางธุรกิจ การร่วมทุน หรือข้อตกลงการว่าจ้างภายนอกเพื่อให้บริการกองขุดเจาะพลังงานไฟฟ้า

ลำดับความสำคัญในการดำเนินงานและการจัดสรรเงินทุน

ผู้บริหารกล่าวว่า กิจกรรมการขุดเจาะและการสมบูรณ์บ่อ (drilling and completion) ปรับตัวดีขึ้นในระหว่างปี ซึ่งช่วยสนับสนุนกิจกรรมของลูกค้าที่สูงขึ้นในหลายสายบริการ จากข้อมูลในเอกสารนำเสนอ ระดับราคาน้ำมันในปัจจุบันส่งผลให้สภาพแวดล้อมการดำเนินงานเอื้ออำนวยมากขึ้น แม้ว่าอัตราเงินเฟ้อด้านแรงงาน การขนส่งทางรถบรรทุก และเชื้อเพลิงจะยังคงสร้างแรงกดดันต่อต้นทุนอย่างต่อเนื่อง

ลำดับความสำคัญเชิงกลยุทธ์ของ RPC ได้แก่ การปรับปรุงอัตรากำไร การเพิ่มขนาดการดำเนินงาน การขยายสายบริการที่ให้ผลตอบแทนสูงขึ้น และการเสริมสร้างความแข็งแกร่งของสัดส่วนลูกค้า บริษัทกำลังประเมินจำนวนพนักงานให้สอดคล้องกับกิจกรรมที่คาดการณ์ไว้ รวมถึงสาขาที่มีผลการดำเนินงานทางการเงินอ่อนแอ การขายอสังหาริมทรัพย์ที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักที่อาจเกิดขึ้น และการขายกิจการสายบริการขนาดเล็กที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก

บริษัทยังตั้งใจที่จะแสวงหาการเข้าซื้อกิจการเพื่อขยายโอกาสทางธุรกิจในพื้นที่แอ่งเจาะต่าง ๆ ปรับสมดุลพอร์ตบริการ หรือเพิ่มขนาดธุรกิจ โดย RPC ระบุว่าการอัดปูนบ่อน้ำมัน ท่อขดขนานเล็ก อุปกรณ์เจาะก้นบ่อ และบริการอื่น ๆ ที่เลือกสรร เป็นสาขาที่มีโอกาสในการเข้าซื้อกิจการ ขณะเดียวกันก็ยังคงระมัดระวังเกี่ยวกับระดับหนี้สินและสภาพคล่อง

คณะกรรมการบริษัทได้ประกาศจ่ายเงินปันผลเป็นเงินสดประจำไตรมาสที่ 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีกำหนดจ่ายในวันที่ 10 ธ.ค. 2026 ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีรายชื่อ ณ วันปิดทำการในวันที่ 10 พ.ย. ทั้งนี้ RPC ระบุว่ากรอบการจัดสรรเงินทุนของบริษัทมุ่งสร้างสมดุลระหว่างการลงทุนในธุรกิจเดิมและการเข้าซื้อกิจการ ร่วมกับการจ่ายเงินปันผลและการซื้อหุ้นคืนตามจังหวะที่เหมาะสม

ความเสี่ยงยังคงกระจุกตัวอยู่ที่ราคาและต้นทุน

การตั้งสำรองการด้อยค่าของ Pintail ตอกย้ำถึงความไม่แน่นอนอย่างต่อเนื่องในธุรกิจ wireline ซึ่งรวมถึงความเป็นไปได้ที่ราคา กิจกรรม และผลการดำเนินงานอาจไม่เป็นไปตามประมาณการของบริษัท และอาจจำเป็นต้องตั้งสำรองการด้อยค่าเพิ่มเติม ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่เปิดเผย ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงของราคาน้ำมันและก๊าซธรรมชาติ รายจ่ายลงทุนของลูกค้า ภาษีศุลกากร แรงกดดันจากการแข่งขัน สภาพอากาศที่เลวร้าย เหตุชะงักงันทางภูมิรัฐศาสตร์ และการเพิ่มขึ้นอีกของต้นทุนแรงงาน การขนส่ง และเชื้อเพลิง