EPS ปรับปรุงแล้วประจำไตรมาส 3 ของ PHINIA เพิ่มขึ้น 15% เนื่องจากตลาดหลังการขายช่วยชดเชยการลดลงของกลุ่ม Power Systems

PHINIA Inc. (NYSE: PHIN) รายงานยอดขายไตรมาสที่สามเติบโตขึ้นเล็กน้อยและมีอัตรากำไรปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น พร้อมทั้งปรับปรุงแนวโน้มผลประกอบการปี 2026 ซึ่งรวมถึงผลตอบแทนที่คาดว่าจะได้รับในไตรมาสที่สี่จากการเข้าซื้อกิจการ stoba Group ที่เพิ่งเสร็จสิ้น ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 15.1% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งของธุรกิจ Aftermarket Solutions ช่วยชดเชยการลดลงของธุรกิจ Power Systems

ยอดขายสุทธิสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 912 ล้านดอลลาร์ จาก 908 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยยอดขายที่สูงขึ้นในภูมิภาคอเมริกาและการส่งผ่านภาษีศุลกากรจำนวน 21 ล้านดอลลาร์ ถูกชดเชยบางส่วนจากการไม่มีผลกระทบเชิงบวกจากการกำหนดราคาของลูกค้าเช่นเดียวกับที่บันทึกไว้ในปี 2025 ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศช่วยเพิ่มยอดขาย 4 ล้านดอลลาร์ โดยหลักๆ สะท้อนจากเงินหยวนจีนและเงินเรียลบราซิล แต่ถูกชดเชยบางส่วนด้วยเงินยูโรและเงินรูปีอินเดีย

กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 135 ล้านดอลลาร์ จาก 133 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร Adjusted EBITDA เพิ่มขึ้นเป็น 14.8% จาก 14.6% โดย PHINIA ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นของผลการดำเนินงานหลักเป็นผลมาจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวยเป็นสำคัญ ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนจากการไม่มีผลประโยชน์ด้านราคาเหมือนในปีก่อน นอกจากนี้ ช่วงเวลาของค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนายังส่งผลกระทบต่อการเปรียบเทียบเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อนด้วย

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 67 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.80 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 13 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.33 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 68 ล้านดอลลาร์ จาก 63 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.83 ดอลลาร์ จาก 1.59 ดอลลาร์ ส่วนกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 102 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 101 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 11.2% จาก 11.1%

กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 73 ล้านดอลลาร์ จาก 104 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เงินสดสุทธิจากกิจกรรมการดำเนินงานอยู่ที่ 87 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายลงทุน รวมถึงค่าใช้จ่ายด้านเครื่องมือ มีจำนวนรวม 17 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ PHINIA ได้คืนเงินให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 76 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ผ่านการซื้อหุ้นคืนจำนวน 65 ล้านดอลลาร์และการจ่ายเงินปันผลจำนวน 11 ล้านดอลลาร์ โดยบริษัทจบช่วงเวลาดังกล่าวด้วยเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดจำนวน 436 ล้านดอลลาร์ สภาพคล่องจำนวน 813 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิอยู่ที่ 1.3 เท่า

ธุรกิจ Aftermarket ช่วยชดเชยผลประกอบการที่อ่อนแอลงของ Power Systems

ยอดขายของธุรกิจ Power Systems ลดลงสู่ระดับ 561 ล้านดอลลาร์ จาก 571 ล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจลดลงสู่ระดับ 68 ล้านดอลลาร์ จาก 76 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรลดลงเหลือ 12.1% จาก 13.3% โดย PHINIA เปิดเผยว่า ผลประกอบการดังกล่าวสะท้อนถึงการไม่มีผลกระทบเชิงบวกจากการกำหนดราคาของลูกค้าเช่นเดียวกับที่รับรู้ในปี 2025 และช่วงเวลาของกลไกการเรียกคืนภาษีศุลกากรเป็นหลัก ขณะที่ปัจจัยหนุนจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยเฉพาะอย่างยิ่งจากเงินหยวนจีน ช่วยสนับสนุนยอดขาย ส่วนช่วงเวลาของค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนาก็ส่งผลกระทบต่อกำไรจากการดำเนินงานเช่นกัน

ยอดขายของธุรกิจ Aftermarket Solutions เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 351 ล้านดอลลาร์ จาก 337 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงหนุนจากยอดขายที่สูงขึ้นในภูมิภาคอเมริกา กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 60 ล้านดอลลาร์ จาก 51 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขยายตัวขึ้นเป็น 17.1% จาก 15.1% โดยส่วนผสมผลิตภัณฑ์ช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไร แต่ถูกชดเชยบางส่วนจากเรื่องราคา ช่วงเวลาการเรียกคืนภาษีศุลกากร และปัจจัยกดดันจากอัตราแลกเปลี่ยน

สำหรับภาพรวมของบริษัท กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วรวมของทุกกลุ่มธุรกิจอยู่ที่ 128 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 127 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยมีอัตรากำไรอยู่ที่ 14.0% ในทั้งสองช่วงเวลา

นอกจากนี้ PHINIA ยังได้รายงานกิจกรรมทางธุรกิจและผลิตภัณฑ์ใหม่ในตลาดพลังงานทางเลือก ยานยนต์เพื่อการพาณิชย์ และตลาด Aftermarket โดยรางวัลสัญญาใหม่ประกอบด้วย โครงการเครื่องยนต์เมทานอลในจีน โครงการหัวฉีดก๊าซธรรมชาติอัดในอินเดีย และปั๊มฉีดเชื้อเพลิงเบนซินโดยตรงสำหรับระบบขยายระยะทางในอเมริกาเหนือ ขณะที่การเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่ ได้แก่ หัวฉีดแบบ heated-tip สำหรับรถยนต์อเนกประสงค์พลังงานยืดหยุ่นในบราซิล มอดูลส่งเชื้อเพลิงสำหรับรถบรรทุกและรถบัสขนาดกลางในอเมริกาเหนือ และระบบฉีดเชื้อเพลิงเบนซินโดยตรงแรงดัน 500 บาร์สำหรับยานยนต์ไฮบริดในจีน

ปรับปรุงแนวโน้มผลประกอบการตลอดปีรวมผลตอบแทนจาก stoba

สำหรับปี 2026 เต็มปี PHINIA คาดว่าจะมียอดขายสุทธิอยู่ที่ 3.625 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.675 พันล้านดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 4% ถึง 6% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า โดยคาดการณ์ที่ปรับปรุงใหม่นี้ได้รวมผลตอบแทนในไตรมาสที่สี่จากการเข้าซื้อกิจการ stoba Group ซึ่งเสร็จสิ้นไปเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2026

บริษัทคาดการณ์กำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายปรับปรุงแล้ว (Adjusted EBITDA) ไว้ที่ 500 ล้านดอลลาร์ ถึง 520 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร Adjusted EBITDA อยู่ที่ 13.7% ถึง 14.1% โดยคาดว่ากระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วจะอยู่ในช่วง 220 ล้านดอลลาร์ ถึง 250 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราภาษีที่แท้จริงปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 28% ถึง 30%

เป้าหมายระยะยาวของ PHINIA ยังคงเป็นอัตราการเติบโตของรายได้จากภายในองค์กรเฉลี่ย 2% ถึง 4% ตั้งแต่ปี 2021 ถึง 2030 อัตรากำไร Adjusted EBITDA อยู่ที่ 14% ถึง 15% อัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วมากกว่า 40% และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิอยู่ที่ประมาณ 1.5 เท่า ทั้งนี้ เป้าหมายการเติบโตจากภายในองค์กรดังกล่าวยังไม่รวมรายได้จากการรับจ้างผลิตให้แก่ BorgWarner ซึ่งสิ้นสุดลงในไตรมาสที่สามของปี 2024 และการเข้าซื้อกิจการในอนาคต แต่รวม SEM แล้ว

บริษัทได้ระบุว่าความอ่อนแอของเศรษฐกิจและตลาดการขนส่ง ความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ ภาษีศุลกากรและข้อจำกัดทางการค้า แรงกดดันด้านราคาจากลูกค้า ความผันผวนของต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์ และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน เป็นหนึ่งในความเสี่ยงของบริษัท ส่วนความไม่แน่นอนอื่น ๆ ได้แก่ การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบด้านการปล่อยมลพิษและความต้องการระบบส่งกำลัง การพึ่งพาผู้ผลิตอุปกรณ์แท้ที่มีจำนวนจำกัด การดำเนินการเข้าซื้อกิจการและการปรับโครงสร้าง การหยุดชะงักทางความปลอดภัยไซเบอร์ และความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการแยกตัวออกจากบริษัทแม่เดิม