รายได้ไตรมาส 3 ของ Ranpak เพิ่มขึ้น 2.3% จากการเติบโตของระบบอัตโนมัติ

แรนแพค โฮลดิ้งส์ (Ranpak Holdings) รายงานรายได้และ EBITDA ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 ที่สูงขึ้น เนื่องจากยอดขายอุปกรณ์ระบบอัตโนมัติที่แข็งแกร่งและการเติบโตในอเมริกาเหนือ ช่วยชดเชยปริมาณการจำหน่ายโซลูชันบรรจุภัณฑ์เพื่อการปกป้องในยุโรปและเอเชียที่ชะลอตัวลง โดยรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 2.3% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 101.9 ล้านดอลลาร์ สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 หรือเพิ่มขึ้น 3.4% หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ แม้ว่าจะได้รับผลกระทบเชิงลบจากอัตราแลกเปลี่ยน 110 basis points ก็ตาม

ระบบอัตโนมัติเป็นแรงขับเคลื่อนหลักของการเติบโต โดยรายได้จากกลุ่มผลิตภัณฑ์นี้เพิ่มขึ้น 22.7% หรือ 23.5% หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ขณะที่รายได้ในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 6.9% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการเติบโต 36.1% ของยอดขายอุปกรณ์ระบบอัตโนมัติ และผลตอบรับที่ดีจากช่องทางการจัดจำหน่ายโซลูชันบรรจุภัณฑ์เพื่อการปกป้อง ทั้งนี้ การเติบโตของผลิตภัณฑ์กันกระแทกและการห่อหุ้มสามารถชดเชยปริมาณวัสดุกันกระแทกแบบเติมช่องว่างที่ลดลงได้มากกว่า โดยผลิตภัณฑ์กันกระแทกได้รับประโยชน์จากการเติบโตของกลุ่มอุปกรณ์ Guardian ของบริษัท

รายได้ในยุโรปและเอเชียลดลง 1.5% ตามรายงาน แต่เพิ่มขึ้น 0.5% หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ยอดขายอุปกรณ์ระบบอัตโนมัติในภูมิภาคเหล่านี้เพิ่มขึ้น 16.9% แม้ว่าการเติบโตดังกล่าวจะถูกหักล้างด้วยปริมาณการจำหน่ายโซลูชันบรรจุภัณฑ์เพื่อการปกป้องที่ลดลง 4.9% เนื่องจากลูกค้าในช่องทางจำหน่ายในภูมิภาค EMEA ลดระดับสินค้าคงคลังลงหลังจากไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่ง

การเติบโตของรายได้ตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ในภาพรวมของบริษัท สะท้อนถึงปัจจัยบวก 3.5% จากราคาหรือสัดส่วนผลิตภัณฑ์วัสดุกระดาษสิ้นเปลือง และการเพิ่มขึ้น 2.8% จากยอดขายอุปกรณ์ระบบอัตโนมัติ ทั้งนี้ ผลบวกดังกล่าวถูกหักล้างไปบางส่วนจากการลดลง 2.5% ของปริมาณการจำหน่ายโซลูชันบรรจุภัณฑ์เพื่อการปกป้อง และการลดลงที่ไม่ใช่เงินสด 0.4% ที่เกี่ยวข้องกับการตั้งสำรองใบสำคัญแสดงสิทธิ

อัตรากำไรปรับตัวดีขึ้นเมื่อต้นทุนลดลง

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 5.5% สู่ระดับ 36.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัวสู่ระดับ 35.6% จาก 34.5% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยแรนแพคระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้เกิดจากการเพิ่มประสิทธิภาพและการมีวินัยด้านต้นทุน ซึ่งรวมถึงโครงการจัดซื้อจัดจ้างและการปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง ผลการดำเนินงานดังกล่าวยังรวมถึงการตั้งสำรองที่ไม่ใช่เงินสดสำหรับใบสำคัญแสดงสิทธิที่เพิ่มขึ้น 0.4 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบรายปี

ค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหาร และการทั่วไป (SG&A) ลดลง 13.2% สู่ระดับ 25.7 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากมาตรการลดต้นทุนที่เริ่มใช้ในปี 2025 เริ่มเห็นผล หากไม่รวมค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้น ค่าใช้จ่าย SG&A ลดลง 10.9%

EBITDA ปรับปรุงแล้ว ซึ่งเป็นตัวเลขแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้น 5.1% สู่ระดับ 22.5 ล้านดอลลาร์ จาก 21.4 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 6.1% หากคำนวณตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วแตะระดับ 22.1% เมื่อเทียบกับ 21.5% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ตัวเลขในงวดปัจจุบันนี้รวมการลดลงที่ไม่ใช่เงินสด 1.2 ล้านดอลลาร์จากการตั้งสำรองใบสำคัญแสดงสิทธิ เทียบกับ 0.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

เมื่อคำนวณตามมาตรฐาน GAAP ขาดทุนสุทธิประจำไตรมาสแคบลงเหลือ 7.2 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.08 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 10.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.12 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า ขณะที่ผลการดำเนินงานอยู่ใกล้เคียงจุดคุ้มทุนหากปัดเศษ เทียบกับขาดทุนจากการดำเนินงาน 5.7 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2025

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 รายได้สุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 308.3 ล้านดอลลาร์ จาก 283.1 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ 6.6% ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 9.6% สู่ระดับ 60.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 6.0% ตามอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ขณะที่ขาดทุนสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ในช่วงสะสมตั้งแต่ต้นปีแคบลงสู่ระดับ 25.3 ล้านดอลลาร์ จาก 28.8 ล้านดอลลาร์

ระบบอัตโนมัติและการสร้างกระแสเงินสดยังคงเป็นเป้าหมายสำคัญ

แรนแพคเปิดเผยว่า ระบบอัตโนมัติยังคงอยู่ในทิศทางที่จะสร้างรายได้ 60 ล้านดอลลาร์ในปี 2026 นอกจากนี้ ฝ่ายบริหารยังระบุว่าการยกระดับอัตรากำไร การมีวินัยด้านต้นทุน และการสร้างกระแสเงินสดเป็นเป้าหมายสำคัญหลัก

ฐานระบบที่ติดตั้งแล้วยังคงต่ำกว่าระดับของปีก่อนหน้า 1.9% ซึ่งบริษัทระบุว่าเกิดจากความพยายามในการปรับปรุงประสิทธิภาพการใช้งานเครื่องจักร แต่เพิ่มขึ้น 0.8% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่สอง โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการติดตั้งเครื่องสำหรับเติมช่องว่าง

แรนแพคสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสด 53.4 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสที่สอง และไม่มีการกู้ยืมภายใต้วงเงินสินเชื่อหมุนเวียน บริษัทคาดว่ายอดเงินสดจะปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในไตรมาสที่สี่ เนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาลและการเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียน

อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ปรับปรุงแล้ว อยู่ที่ 4.3 เท่า ณ วันที่ 30 กันยายน ขณะที่อัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA ปรับปรุงแล้วของธนาคารอยู่ที่ 3.7 เท่าตามการคำนวณข้อตกลงทางการเงิน แรนแพคมีเงินกู้ระยะยาวแบบมีหลักประกันลำดับแรกในสกุลเงินดอลลาร์สหรัฐคงค้างอยู่ 402.8 ล้านดอลลาร์ โดยมีเงื่อนไขชำระคืนเงินต้นปีละ 4.1 ล้านดอลลาร์ จนกว่าจะครบกำหนดในเดือนธันวาคม 2031

บริษัทได้ระบุถึงปัจจัยเสี่ยงต่างๆ รวมถึงความพร้อมในการจัดหากระดาษและราคาของกระดาษคราฟต์ ต้นทุนแรงงาน พลังงาน และค่าขนส่งที่สูงขึ้น การพึ่งพาซัพพลายเออร์ภายนอก ภาษีศุลกากร และความไม่สงบทางภูมิรัฐศาสตร์ ส่วนความไม่แน่นอนอื่นๆ ได้แก่ การแข่งขัน การปรับสมดุลสินค้าคงคลังของลูกค้า ความต้องการผลิตภัณฑ์กระดาษที่เปลี่ยนแปลงไป การสูญเสียลูกค้า สภาวะเศรษฐกิจมหภาค และการยอมรับผลิตภัณฑ์ใหม่ในตลาด ทั้งนี้ ตัวเลขประจำไตรมาสเป็นตัวเลขเบื้องต้นและยังไม่ได้ผ่านการตรวจสอบ