Pitney Bowes ปรับเพิ่มแนวโน้มกระแสเงินสดปี 2026 หลังผลประกอบการไตรมาส 3 แข็งแกร่ง

พิทนีย์ โบว์ส (Pitney Bowes) (NYSE: PBI) ปรับเพิ่มแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปี และปรับเพิ่มขอบล่างของประมาณการรายได้ หลังจากที่การสร้างกระแสเงินสดในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่า แม้ว่ารายได้ประจำไตรมาสจะลดลง 1% ก็ตาม นอกจากนี้ ความสามารถในการทำกำไรยังเพิ่มขึ้น โดยได้รับการสนับสนุนจากผลประกอบการที่แข็งแกร่งขึ้นของธุรกิจ แซนด์เทค โซลูชันส์ (SendTech Solutions) และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง

สำหรับปี 2026 บริษัทคาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 380 ล้านดอลลาร์ ถึง 420 ล้านดอลลาร์ เทียบกับช่วงก่อนหน้าที่คาดไว้ที่ 360 ล้านดอลลาร์ ถึง 410 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับเพิ่มขอบล่างของกรอบประมาณการรายได้เป็น 1.83 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 1.80 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยังคงขอบบนไว้ที่ 1.86 พันล้านดอลลาร์

พิทนีย์ โบว์ส ยังได้แคบกรอบประมาณการ EBIT ปรับปรุงแล้วลงมาอยู่ที่ 450 ล้านดอลลาร์ ถึง 470 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 445 ล้านดอลลาร์ ถึง 475 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 1.58 ดอลลาร์ ถึง 1.67 ดอลลาร์ เทียบกับช่วงก่อนหน้าที่ 1.55 ดอลลาร์ ถึง 1.70 ดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทไม่ได้จัดทำตารางเปรียบเทียบปรับปรุงรายการตามมาตรฐาน GAAP สำหรับตัวเลขคาดการณ์ล่วงหน้าที่ไม่จัดอยู่ในมาตรฐาน GAAP เนื่องจากรายการที่จำเป็นต้องใช้นั้นไม่สามารถจัดหาได้โดยปราศจากความพยายามที่เกินสมควร

กระแสเงินสดเพิ่มขึ้นตามผลการดำเนินงานที่ดีขึ้น

รายได้สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ลดลงสู่ระดับ 456.2 ล้านดอลลาร์ จาก 459.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 1% สู่ระดับ 52.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.37 ดอลลาร์ จาก 0.30 ดอลลาร์

กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 35% สู่ระดับ 0.42 ดอลลาร์ และ EBIT ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 113.9 ล้านดอลลาร์ โดยตัวเลขปรับปรุงแล้วดังกล่าวไม่รวมรายการต่าง ๆ เช่น ค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้าง กำไรและขาดทุนที่เกี่ยวข้องกับหนี้สินบางรายการ ค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมและการทบทวนเชิงยุทธศาสตร์ รวมถึงค่าใช้จ่ายบำเหน็จบำนาญที่เกี่ยวข้องกับโครงการในสหรัฐฯ และแคนาดา ซึ่งบริษัทได้ดำเนินการเพื่อยุติโครงการแล้ว

กระแสเงินสดจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 151.1 ล้านดอลลาร์ จาก 66.8 ล้านดอลลาร์ ส่วนกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 147.1 ล้านดอลลาร์ จาก 60.4 ล้านดอลลาร์ หลังจากหักรายการรายจ่ายลงทุนและการชำระเงินสำหรับการปรับโครงสร้างแล้ว

ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่า กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันได้รับประโยชน์จากการรับเงินล่วงหน้าที่เพิ่มขึ้นจากลูกค้ารายใหม่ หลังจากที่คู่แข่งรายสำคัญในธุรกิจคัดแยกไปรษณีย์ได้ถอนตัวออกจากตลาด ซึ่งการสมทบดังกล่าวหมายความว่า ความแข็งแกร่งของกระแสเงินสดบางส่วนสะท้อนถึงจังหวะเวลาในการชำระเงินของลูกค้า มากกว่าการเติบโตของกำไรจากการดำเนินงานเพียงอย่างเดียว

ความสามารถในการทำกำไรของ SendTech ชดเชยรายได้ที่ลดลง

รายได้ของ แซนด์เทค โซลูชันส์ (SendTech Solutions) ลดลง 2% สู่ระดับ 305.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงการลดลงตามที่คาดการณ์ไว้ของฐานการติดตั้งระบบไปรษณีย์ในระยะนี้ของวัฏจักร โดยยอดขายอุปกรณ์ที่สูงขึ้นช่วยชดเชยการลดลงดังกล่าวได้บางส่วน

แม้ว่ารายได้จะลดลง แต่ EBIT ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 115.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 124.2 ล้านดอลลาร์ ด้านกำไรขั้นต้นทรงตัวเมื่อเทียบปีต่อปี เนื่องจากส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ดีและต้นทุนภาษีศุลกากรที่ลดลงช่วยชดเชยรายได้ที่ลดลง ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 13 ล้านดอลลาร์จากการลดต้นทุน

นอกจากนี้ ผลประกอบการของ SendTech ยังรวมถึงผลประโยชน์ที่ไม่เกิดขึ้นประจำจำนวน 3 ล้านดอลลาร์ที่ได้รับการจัดสรรมาจากค่าใช้จ่ายส่วนกลาง เนื่องจากค่าเคลมรักษาพยาบาลนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันต่ำกว่าที่คาดการณ์ไว้

รายได้ของ พรีซอร์ท เซอร์วิสเซส (Presort Services) เพิ่มขึ้น 1% สู่ระดับ 150.9 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากลูกค้ารายใหม่เข้ามาช่วยเพิ่มปริมาณงาน โดยธุรกิจดังกล่าวได้คัดแยกไปรษณีย์จำนวน 3.4 พันล้านชิ้นในระหว่างไตรมาส ซึ่งเพิ่มขึ้น 4% จากปีก่อนหน้า

ปริมาณงานที่สูงขึ้นไม่ได้ส่งผลให้กำไรของกลุ่มธุรกิจปรับตัวดีขึ้น โดย EBIT ปรับปรุงแล้วของ Presort ลดลง 2% สู่ระดับ 31.9 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 2% สู่ระดับ 40.9 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ พิทนีย์ โบว์ส ระบุว่าการลดลงดังกล่าวเกิดจากรายได้ต่อชิ้นที่ลดลงและต้นทุนการขนส่งที่สูงขึ้น โดยราคาน้ำมันและอัตราเงินเฟ้อของค่าขนส่งทำให้ค่าใช้จ่ายในการขนส่งเพิ่มขึ้น 6 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบปีต่อปี

ผลประกอบการของ Presort รวมผลประโยชน์ที่ไม่เกิดขึ้นประจำจำนวน 7 ล้านดอลลาร์จากการจัดสรรค่าใช้จ่ายส่วนกลาง ซึ่งเกี่ยวข้องกับค่าเคลมรักษาพยาบาลนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันที่ต่ำกว่าคาด

การลดหนี้สินและการตอบแทนผู้ถือหุ้น

พิทนีย์ โบว์ส สิ้นสุดไตรมาสด้วยยอดเงินต้นหนี้สินคงค้างที่ 1.92 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งลดลง 148 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และลดลง 108 ล้านดอลลาร์นับตั้งแต่สิ้นปี 2025 บริษัทได้ทำคำเสนอซื้อคืน (Tender offer) หุ้นกู้ที่จะครบกำหนดในปี 2037 และ 2043 ซึ่งช่วยลดหนี้ได้ 46 ล้านดอลลาร์ในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าที่ตราไว้ (Par) นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับลดส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยของเงินกู้ระยะยาวมูลค่า 585 ล้านดอลลาร์ที่จะครบกำหนดในปี 2032 ลง 75 basis points

บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนประมาณ 1 ล้านหุ้นเป็นเงิน 17 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่ราคาเฉลี่ย 16.84 ดอลลาร์ และนับตั้งแต่สิ้นไตรมาสจนถึงวันที่ 23 ตุลาคม บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนเพิ่มอีกประมาณ 600,000 หุ้นเป็นเงิน 11 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ พิทนีย์ โบว์ส ยังประกาศจ่ายเงินปันผลประจำไตรมาสที่ 0.10 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งกำหนดจ่ายในวันที่ 8 ธันวาคม ให้แก่ผู้ถือหุ้นที่มีชื่อในสมุดทะเบียน ณ วันที่ 16 พฤศจิกายน

บริษัทได้ระบุถึงความไม่แน่นอนหลายประการที่อาจส่งผลให้ผลประกอบการเบี่ยงเบนไปจากแนวโน้มที่คาดการณ์ไว้ ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบด้านไปรษณีย์และฐานะทางการเงินของผู้ให้บริการไปรษณีย์ การลดลงที่เร่งตัวขึ้นของปริมาณไปรษณีย์แบบกายภาพหรือปริมาณการจัดส่งสินค้า การสูญเสียลูกค้ารายใหญ่ การเปลี่ยนแปลงของภาษีศุลกากรและกฎระเบียบทางการค้า อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้น ความอ่อนแอทางเศรษฐกิจ ข้อจำกัดด้านแรงงานและการขนส่ง ตลอดจนการชัตดาวน์ของรัฐบาลสหรัฐฯ ที่ยืดเยื้อ