ยอดขายไตรมาส 3 ของ Myers เพิ่มขึ้น 8.1% ขณะที่ต้นทุนเรซินกดดันอัตรากำไร

Myers Industries รายงานยอดขายไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น เนื่องจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานและกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มช่วยหนุนการเติบโต แต่ต้นทุนเรซินที่พุ่งสูงขึ้นอย่างมาก ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่ไม่เอื้ออำนวย และการบำรุงรักษานอกแผนได้กดดันความสามารถในการทำกำไร ฝ่ายบริหารเปิดเผยว่าคาดว่าอัตรากำไรจะขยายตัวอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาสที่สี่ เนื่องจากต้นทุนเรซินเริ่มทรงตัวและการดำเนินการปรับราคาดำเนินต่อไป

บริษัทบันทึกยอดขายสุทธิที่ 171.3 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่สิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. 2026 เพิ่มขึ้น 8.1% จาก 158.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า หากไม่รวมผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรต่ำมูลค่าประมาณ 3 ล้านดอลลาร์ที่ถูกยกเลิกไปหลังจากโรงงานขึ้นรูปแม่พิมพ์แบบหมุนสองแห่งหยุดการทำงานในไตรมาสที่สี่ของปี 2025 ยอดขายเพิ่มขึ้น 10.4%

กำไรขั้นต้นปรับปรุงลดลง 4.1% สู่ระดับ 48.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงลดลง 360 basis points สู่ระดับ 28.2% กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงลดลง 9.9% สู่ระดับ 17.9 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงลดลง 210 basis points สู่ระดับ 10.4% ด้าน EBITDA ปรับปรุงลดลง 8.2% สู่ระดับ 26.6 ล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตรากำไร 15.5% เมื่อเทียบกับ 18.3% ในปีก่อนหน้า

กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแบบเจือจางเพิ่มขึ้นเป็น 0.32 ดอลลาร์ จาก 0.31 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ตามมาตรฐาน GAAP รายได้จากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องอยู่ที่ 4.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.13 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง เมื่อเทียบกับ 6.3 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.17 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า

Myers ระบุว่าปริมาณการขายที่สูงขึ้นและการดำเนินการปรับราคาช่วยชดเชยผลกระทบจากเงินเฟ้อของราคาเรซิน ส่วนผสมผลิตภัณฑ์ และต้นทุนการบำรุงรักษาได้บางส่วน สำหรับค่าใช้จ่ายในการขาย ทั่วไป และบริหาร (SG&A) ลดลง 150 basis points เมื่อคิดเป็นเปอร์เซ็นต์ของยอดขาย สู่ระดับ 16.6% สะท้อนถึงผลประโยชน์จากโครงการ Focused Transformation ของบริษัท

กลุ่มโครงสร้างพื้นฐานนำการเติบโตของตลาดปลายทาง

รายได้จากกลุ่มโครงสร้างพื้นฐานพุ่งขึ้น 38% สู่ระดับ 40.8 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้เป็นตลาดปลายทางที่มีผลงานแข็งแกร่งที่สุดในไตรมาสดังกล่าว ยอดขายกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 19.3 ล้านดอลลาร์ รายได้จากกลุ่มอุตสาหกรรมแทบไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 68.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายกลุ่มยานยนต์และกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคทรงตัวอยู่ที่ 22.7 ล้านดอลลาร์ และ 20.1 ล้านดอลลาร์ ตามลำดับ

สำหรับปี 2026 ทั้งปี Myers คาดว่าจะเห็นการเติบโตที่แข็งแกร่งในกลุ่มโครงสร้างพื้นฐาน โดยได้รับการสนับสนุนจากการใช้จ่ายด้านสาธารณูปโภคและการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับศูนย์ข้อมูล นอกจากนี้ บริษัทปรับคาดการณ์การเติบโตของกลุ่มอาหารและเครื่องดื่มเป็นเติบโตแข็งแกร่ง จากเดิมที่คาดว่าจะเติบโตปานกลาง โดยอ้างอิงถึงกิจกรรมการเสนอราคาเมื่อเร็ว ๆ นี้ ยอดขายรอรับรู้รายได้ที่มีอยู่ และการเปลี่ยนผ่านของผลิตภัณฑ์คอนเทนเนอร์ขนาดใหญ่ ส่วนยอดขายที่เกี่ยวข้องกับเมล็ดพันธุ์คาดว่าจะเป็นบวกเล็กน้อยเมื่อเทียบกับปี 2025

แนวโน้มกลุ่มสินค้าอุปโภคบริโภคถูกปรับทบทวนเป็นเติบโตปานกลางจากเดิมที่ทรงตัว สะท้อนถึงสิ่งที่ Myers อธิบายว่าเป็นระดับการรับมือพายุตามปกติ แนวโน้มกลุ่มยานยนต์ถูกปรับเปลี่ยนเป็นลดลงจากเดิมที่ทรงตัว ทั้งนี้ บริษัทยังคงคาดว่ากลุ่มอุตสาหกรรมจะเติบโตปานกลาง ความคาดหวังในตลาดปลายทางเหล่านี้ไม่รวมผลกระทบจากการยกเลิกผลิตภัณฑ์ที่มีอัตรากำไรต่ำและการหยุดทำงานของโรงงานที่เสร็จสิ้นไปในช่วงปลายปี 2025

Myers กำลังมุ่งเน้นการลงทุนไปยังบรรจุภัณฑ์ที่นำกลับมาใช้ใหม่ได้ วัสดุปูพื้นคอมโพสิตป้องกันพื้นดิน การจัดเก็บและจัดระเบียบ และคอนเทนเนอร์พิเศษ ธุรกิจแผ่นปูคอมโพสิต Signature Systems ถือเป็นแพลตฟอร์มหลักในการเติบโต ซึ่งให้บริการสำหรับการใช้งานด้านโครงสร้างพื้นฐานและสนามกีฬา เช่น ถนนชั่วคราว พื้นที่ทำงาน และการปกป้องพื้นหญ้า

ฝ่ายบริหารประเมินว่าตลาดแผ่นปูพื้นในสหรัฐอเมริกา แคนาดา และสหราชอาณาจักร มีมูลค่าประมาณ 4 พันล้านดอลลาร์ โดยผลิตภัณฑ์ไม้คิดเป็น 81% ของตลาดปัจจุบัน และผลิตภัณฑ์คอมโพสิตหรือผลิตภัณฑ์ที่ไม่ใช่ไม้อื่น ๆ คิดเป็น 19% Myers คาดว่ารายได้ของ Signature จะเติบโตด้วยอัตราเติบโตเฉลี่ยต่อปีในระดับ 15-19% ตั้งแต่ปี 2026 ถึงปี 2029 แผนการลงทุนรวมถึงการเพิ่มกำลังการผลิต 30% ในปี 2027 และอีก 30% ในปี 2029 ขณะที่ผลิตภัณฑ์ใหม่มากกว่า 4 รายการคาดว่าจะสร้างรายได้ส่วนเพิ่มมากกว่า 60 ล้านดอลลาร์จนถึงปี 2029

กระแสเงินสดและการจัดสรรเงินทุน

Myers สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานได้ 17.4 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระ 11.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม หลังตัดค่าใช้จ่ายลงทุน 5.9 ล้านดอลลาร์ สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 กระแสเงินสดจากการดำเนินงานสูงถึง 76.2 ล้านดอลลาร์ และกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบปีต่อปี สู่ระดับ 61.9 ล้านดอลลาร์ โดยมีการใช้จ่ายลงทุน 14.3 ล้านดอลลาร์

หนี้สินสุทธิลดลง 28.5 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสที่สอง สู่ระดับ 256 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรลดลงเหลือ 1.86 เท่า จาก 1.94 เท่า บริษัทจบไตรมาสด้วยเงินสด 53.5 ล้านดอลลาร์ และวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่สามารถใช้ได้อีก 201.2 ล้านดอลลาร์ รวมเป็นสภาพคล่องทั้งหมด 254.7 ล้านดอลลาร์

คาดว่าค่าใช้จ่ายลงทุนตลอดทั้งปีจะใกล้เคียงกับเป้าหมายของบริษัทที่ 3.5% ของรายได้ โดยหลักเพื่อสนับสนุนการเติบโตจากภายใน Myers ตั้งเป้าหมายอัตราส่วนหนี้สินสุทธิไว้ที่ 1.5 ถึง 2.5 เท่า โดยตั้งใจที่จะรักษานโยบายเงินปันผล และยังคงเปิดรับการเข้าซื้อกิจการที่สอดคล้องกับแพลตฟอร์มการเติบโต ทั้งนี้ บริษัทได้จ่ายเงินคืนแก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 15 ล้านดอลลาร์ผ่านเงินปันผลตั้งแต่ต้นปี 2026 จนถึงไตรมาสที่สาม

บริษัทระบุว่าการถอนการลงทุนใน MTS ช่วยลดความซับซ้อนของพอร์ตโฟลิโอ และสนับสนุนการมุ่งเน้นที่มากขึ้นในแพลตฟอร์มการเติบโตที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่า ลำดับความสำคัญที่กว้างขึ้นของโครงการ Focused Transformation รวมถึงการสร้างมาตรฐานของระบบและกระบวนการทำงาน การปรับปรุงเครือข่ายฐานการผลิตให้เหมาะสม การปรับปรุงโครงสร้างองค์กร และการมุ่งเน้นการลงทุนในตลาดที่ฝ่ายบริหารเห็นว่าให้ผลตอบแทนสูงสุด

ฝ่ายบริหารคาดว่าต้นทุนเรซินที่เริ่มทรงตัวและมาตรการปรับราคาที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่อง จะช่วยสนับสนุนการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรในไตรมาสที่สี่ อย่างไรก็ตาม เรซินยังคงเป็นแหล่งความไม่แน่นอนที่สำคัญ โดยดัชนีเรซินโพลีเอทิลีนที่ Myers อ้างอิงปรับตัวเพิ่มขึ้น 76% ตั้งแต่เดือนมีนาคมถึงพฤษภาคม 2026 และการจัดซื้อวัตถุดิบที่ผูกกับดัชนีมักจะส่งผ่านไปยังต้นทุนผลิตภัณฑ์หลังจากนั้นประมาณ 45 ถึง 60 วัน

นอกจากนี้ Myers ยังระบุว่าพัฒนาการทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ส่งผลกระทบต่อตลาดพลังงาน ต้นทุนเรซิน และอุปทาน เป็นความเสี่ยงที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่องต่อรายได้และอัตรากำไร ความไม่แน่นอนอื่น ๆ ได้แก่ ความพร้อมของวัตถุดิบ ภาษีศุลกากร แรงกดดันด้านการแข่งขันราคา การเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ของลูกค้า การหยุดชะงักของการผลิต และการดำเนินการตามแผนกลยุทธ์เพื่อสร้างการเติบโตของบริษัท