กำไรไตรมาส 3 ของ Mechanics Bancorp ลดลง จากผลขาดทุนจากการปรับโครงสร้างพอร์ตการลงทุน

เมคานิกส์ แบงก์คอร์ป (Mechanics Bancorp) รายงานกำไรตามหลักการบัญชีที่รับรองทั่วไป (GAAP) ในไตรมาสที่สามลดลง เนื่องจากผลขาดทุนจากการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์และการเร่งถอนตัวออกจากธุรกิจสินเชื่อรถยนต์มีน้ำหนักมากกว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง อย่างไรก็ตาม หากไม่รวมรายการนอกเหนือจากธุรกิจหลักที่ระบุไว้ กำไรสุทธิหลักประจำไตรมาสกลับปรับตัวเพิ่มขึ้น และผู้บริหารยังคงคาดการณ์ถึงความสามารถในการทำกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นในปี 2027

บริษัทโฮลดิ้งของธนาคารแห่งนี้มีกำไรสุทธิ 46.0 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.20 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ในไตรมาสที่สิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 เมื่อเปรียบเทียบกับ 57.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.25 ดอลลาร์ต่อหุ้นในไตรมาสที่สอง ขณะที่อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เฉลี่ยอยู่ที่ 0.86% และอัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนเฉลี่ยที่ไม่ใช่ GAAP อยู่ที่ 11.8%

กำไรสุทธิหลักที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 60.6 ล้านดอลลาร์ จาก 59.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสก่อนหน้า ด้านอัตราผลตอบแทนหลักจากสินทรัพย์เฉลี่ยอยู่ที่ 1.14% และอัตราผลตอบแทนหลักจากส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนเฉลี่ยเพิ่มขึ้นเป็น 15.1% จาก 14.7% โดยเมคานิกส์ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้เป็นผลมาจากประสิทธิภาพด้านค่าใช้จ่าย ซึ่งสามารถชดเชยแรงกดดันจากต้นทุนเงินฝากที่สูงขึ้นและการขายพอร์ตสินเชื่อรถยนต์ได้มากกว่า

การดำเนินการกับพอร์ตลงทุนกดดันผลประกอบการตามรายงาน

รายการปรับปรุงขนาดใหญ่ที่สุดในไตรมาสที่สามคือผลขาดทุนก่อนภาษีจำนวน 32.3 ล้านดอลลาร์จากการปรับโครงสร้างพอร์ตหลักทรัพย์เผื่อขาย โดยเมคานิกส์ได้ขายหลักทรัพย์มูลค่า 308 ล้านดอลลาร์ที่ให้อัตราผลตอบแทน 1.78% และนำเงินที่ได้ไปลงทุนต่อในหลักทรัพย์ที่มีสัญญาจำนองเป็นประกัน (MBS) ที่ให้อัตราผลตอบแทน 5.50% ซึ่งผู้บริหารประเมินระยะเวลาคืนทุนไว้ที่ 4 ถึง 5 ปี

ธุรกรรมดังกล่าวช่วยผลักดันให้ผลตอบแทนเฉลี่ยของหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นเป็น 4.21% จาก 3.97% ในไตรมาสที่สอง ส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยจากหลักทรัพย์เพิ่มขึ้น 10.2% สู่ระดับ 58.5 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงผลตอบแทนและยอดคงเหลือเฉลี่ยที่สูงขึ้น

นอกจากนี้ เมคานิกส์ยังได้ขายพอร์ตสินเชื่อรถยนต์ที่อยู่ระหว่างทยอยหมดอายุจำนวน 417 ล้านดอลลาร์ จากทั้งหมด 429 ล้านดอลลาร์ ในราคาที่ใกล้เคียงกับราคาพาร์ โดยบันทึกขาดทุนจากการขาย 10.3 ล้านดอลลาร์ และมีการโอนกลับสำรองที่เกี่ยวข้องจำนวน 3.2 ล้านดอลลาร์ บริษัทประเมินผลขาดทุนก่อนภาษีสุทธิจากการโอนกลับสำรองไว้อยู่ที่ประมาณ 7 ล้านดอลลาร์ โดยผู้บริหารกล่าวว่าการขายครั้งนี้ช่วยเร่งการถอนตัวออกจากธุรกิจที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก ลดสินทรัพย์เสี่ยง และน่าจะช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไรได้เล็กน้อย เนื่องจากค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการที่ลดลงสามารถชดเชยส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิที่สูญเสียไปได้มากกว่า

รายการนอกเหนือจากธุรกิจหลักอื่น ๆ ได้แก่ กำไรจากการลงทุนในตราสารทุน 5.1 ล้านดอลลาร์ กำไรจากการซื้อในราคาต่ำกว่าราคาประเมินเพิ่มเติมอีก 2.9 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการกับโฮมสตรีท (HomeStreet) และค่าใช้จ่ายในการควบรวมกิจการ 0.6 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยโดยรวมขาดทุน 13.4 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับรายได้ 23.8 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สอง ทั้งนี้ หากไม่รวมรายการนอกเหนือจากธุรกิจหลัก รายได้ที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยขยับลดลงเล็กน้อยสู่ 21.2 ล้านดอลลาร์ จาก 21.6 ล้านดอลลาร์

ต้นทุนเงินฝากกดดันส่วนต่างอัตราดอกเบี้ย

รายได้ดอกเบี้ยสุทธิลดลง 1.3% จากไตรมาสก่อนสู่ระดับ 174.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) แคบลง 7 basis points สู่ระดับ 3.55% โดยเมคานิกส์ระบุว่าการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวสะท้อนถึงต้นทุนเงินฝากที่เพิ่มขึ้น 8 basis points เป็นหลัก ซึ่งแตะระดับ 1.33% ในไตรมาสนี้ สำหรับต้นทุนเงินฝาก ณ สิ้นงวดอยู่ที่ 1.36% ณ วันที่ 30 กันยายน

เงินฝากรวมลดลง 70 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส สู่ระดับ 18.02 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงการลดลงของเงินฝากประจำ 66 ล้านดอลลาร์ ส่วนเงินฝากไม่มีดอกเบี้ยอยู่ที่ 6.30 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็นประมาณ 35% ของเงินฝากรวม ทั้งนี้ อัตราส่วนสินเชื่อต่อเงินฝากลดลงเหลือ 72% จาก 75% ในไตรมาสก่อนหน้า

ผู้บริหารคาดว่าแรงกดดันด้านเงินฝากจะยังคงดำเนินต่อไปในสภาวะอัตราดอกเบี้ยสูง และคาดการณ์ว่าส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิในระยะสั้นจะค่อนข้างทรงตัว ขณะที่รองรับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนโยบายของเฟดอีก 3 ครั้งในช่วง 12 เดือนข้างหน้า ทั้งนี้ ธนาคารยังคงมีความไวต่ออัตราดอกเบี้ยระยะสั้นที่สูงขึ้น เนื่องจากเงินฝากที่ไวต่ออัตราดอกเบี้ยมีจำนวนมากกว่าสินทรัพย์อัตราดอกเบี้ยลอยตัวอยู่ประมาณ 4.6 พันล้านดอลลาร์ แบบจำลองภายในของธนาคารระบุว่าการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 basis points อาจลดรายได้ดอกเบี้ยสุทธิประจำปีลงประมาณ 10.4 ล้านดอลลาร์

ในระยะยาว บริษัทคาดว่าจะได้รับปัจจัยหนุนจากการปรับราคาใหม่หรือการหมดอายุของสินทรัพย์ที่ก่อให้เกิดรายได้เดิมมูลค่าประมาณ 4.7 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีผลตอบแทนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 3.25% จากสมมติฐานอัตราดอกเบี้ยคงที่ของผู้บริหาร การทดแทนหรือการปรับอัตราดอกเบี้ยของสินทรัพย์เหล่านั้นที่ผลตอบแทนสูงขึ้น อาจส่งผลให้กำไรก่อนภาษีต่อปีแบบสะสมเพิ่มขึ้น 154.4 ล้านดอลลาร์ในที่สุด แม้ว่าผลประโยชน์ที่คาดการณ์ไว้จะครอบคลุมระยะเวลาหลายปีก็ตาม

ค่าใช้จ่ายลดลงเนื่องจากเริ่มเห็นผลประโยชน์เชิงประสิทธิภาพจากการควบรวมกิจการ

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยลดลง 8.3% จากไตรมาสที่สอง สู่ระดับ 114.2 ล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมกิจการลดลงเหลือ 0.6 ล้านดอลลาร์ จาก 5.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ค่าใช้จ่ายที่ไม่รวมรายการดังกล่าวลดลง 4.9 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากผลประโยชน์ร่วมด้านกำลังคนและการแปลงระบบงานหลัก

อัตราส่วนค่าใช้จ่ายต่อรายได้หลักที่ไม่ใช่ GAAP ปรับตัวดีขึ้นเป็น 54.4% จาก 56.0% ทั้งนี้ ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยหลักต่อปีในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 427 ล้านดอลลาร์ หากไม่รวมการตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนจากเงินฝากหลักและต้นทุนที่ไม่ใช่ธุรกิจหลัก โดยเมคานิกส์คาดว่าตัวเลขดังกล่าวจะอยู่ที่ประมาณ 420 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่

ยอดสินเชื่อหดตัวหลังถอนตัวจากธุรกิจสินเชื่อรถยนต์

สินเชื่อรวมลดลงสู่ระดับ 13.02 พันล้านดอลลาร์ จาก 13.58 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นเดือนมิถุนายน ซึ่งสะท้อนถึงการขายพอร์ตสินเชื่อรถยนต์เป็นสำคัญ สินเชื่อสุทธิรวมถึงสินเชื่อเพื่อขายอยู่ที่ 12.89 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ธนาคารได้อนุมัติวงเงินสินเชื่อใหม่ 568 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส โดยส่วนใหญ่เป็นสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยแบบครอบครัวเดี่ยวและสินเชื่อที่มีมูลค่าเวนคืนกรมธรรม์ประกันชีวิตเป็นหลักประกัน

พอร์ตสินเชื่อที่มีประกันชีวิตเป็นหลักประกันเพิ่มขึ้นเป็น 837 ล้านดอลลาร์ จาก 757 ล้านดอลลาร์ ขณะที่สินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยแบบครอบครัวเดี่ยวเพิ่มขึ้นเป็น 3.62 พันล้านดอลลาร์ จาก 3.56 พันล้านดอลลาร์ ด้านสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยแบบหลายครอบครัวลดลงเล็กน้อยสู่ 5.19 พันล้านดอลลาร์ แต่ยังคงเป็นประเภทสินเชื่อที่ใหญ่ที่สุด

เมคานิกส์บันทึกการโอนกลับสำรองจำนวน 15.2 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 3.2 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการขายพอร์ตสินเชื่อรถยนต์ ส่วนที่เหลืออีก 12.0 ล้านดอลลาร์สะท้อนถึงอัตราผลขาดทุนที่คาดว่าจะเกิดขึ้นลดลงในกลุ่มสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยแบบหลายครอบครัวและสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์เป็นหลัก ขณะที่ยอดหนี้สูญตัดจำหน่ายสุทธิที่ไม่รวมสินเชื่อรถยนต์อยู่ที่ 1.4 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 4 basis points ของสินเชื่อเฉลี่ยต่อปี ทั้งนี้ สำรองเผื่อผลขาดทุนทางสินเชื่อคิดเป็น 1.03% ของสินเชื่อรวม และเป็น 2.24 เท่าของสินทรัพย์ด้อยคุณภาพ

สินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์มีมูลค่ารวมประมาณ 7.2 พันล้านดอลลาร์ โดยเป็นสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยแบบหลายครอบครัวคิดเป็น 72% อัตราส่วนความกระจุกตัวในสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์ของธนาคารลดลงเหลือ 340% จาก 342% หรือคิดเป็น 92% หากไม่รวมสินเชื่ออสังหาริมทรัพย์เพื่อการอยู่อาศัยแบบหลายครอบครัว

เงินกองทุนสนับสนุนแผนการจ่ายเงินปันผล

เมคานิกส์สิ้นสุดไตรมาสด้วยสินทรัพย์รวม 20.9 พันล้านดอลลาร์ และส่วนของผู้ถือหุ้น 2.57 พันล้านดอลลาร์ อัตราส่วนเงินกองทุนชั้นที่ 1 ที่เป็นหุ้นสามัญ (CET1) เบื้องต้นเพิ่มขึ้นเป็น 14.7% จาก 14.4% ขณะที่อัตราส่วนเลเวอเรจ Tier 1 ยังคงอยู่ที่ 8.7% สำหรับสภาพคล่องที่มีอยู่มีมูลค่าประมาณ 15.8 พันล้านดอลลาร์

มูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้น ซึ่งเป็นตัวเลขที่ไม่ใช่ GAAP ลดลงเหลือ 7.05 ดอลลาร์ จาก 7.56 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จอื่นสะสมลดลง 112 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้นอย่างมากในระหว่างไตรมาส

ผู้บริหารระบุว่าคาดว่าจะจ่ายเงินปันผลสำหรับไตรมาสที่สี่ประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 0.43 ดอลลาร์ต่อหุ้นคลาส A ทั้งนี้ขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากคณะกรรมการและหน่วยงานกำกับดูแล หากได้รับการอนุมัติ เงินปันผลรวมในปี 2026 จะอยู่ที่ประมาณ 400 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.78 ดอลลาร์ต่อหุ้นคลาส A

สำหรับปี 2027 บริษัทคาดการณ์อัตราผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนเฉลี่ย (ROATCE) ไว้ที่ประมาณ 17% และอัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์เฉลี่ย (ROA) อยู่ที่ประมาณ 1.2% โดยมีเป้าหมาย ROATCE ในระยะยาวมากกว่า 18% อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังเหล่านั้นยังคงขึ้นอยู่กับการเคลื่อนไหวของอัตราดอกเบี้ย การกำหนดราคาเงินฝาก สภาวะสินเชื่อ การดำเนินการรวมกิจการกับโฮมสตรีท (HomeStreet) และการรับรู้ผลประโยชน์ที่คาดไว้จากการเปลี่ยนแปลงพอร์ตหลักทรัพย์และพอร์ตสินเชื่อ