กำไรต่อหุ้นปรับปรุง (Adjusted EPS) ไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Mastercard เพิ่มขึ้น 21% ขณะที่ธุรกิจบริการเติบโต 19%

บริษัท มาสเตอร์การ์ด อินคอร์ปอเรเต็ด รายงานรายได้และกำไรไตรมาส 3 เติบโตในระดับตัวเลขสองหลัก เนื่องจากกิจกรรมการชำระเงินยังคงฟื้นตัวได้ดีและอุปสงค์ต่อบริการเพิ่มมูลค่าปรับตัวแข็งแกร่งขึ้น กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 5.31 ดอลลาร์ ขณะที่บริษัทยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้สุทธิออร์แกนิกแบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนตลอดทั้งปีไว้ที่ช่วงปลายของระดับตัวเลขสองหลักระดับต่ำ

สำหรับไตรมาสซึ่งสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. รายได้สุทธิของมาสเตอร์การ์ด (NYSE: MA) เพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 9.81 พันล้านดอลลาร์ ทั้งในรูปแบบตามที่รายงานและแบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยบริษัทระบุว่ารายได้สูงกว่าที่คาดการณ์ไว้ โดยมีสาเหตุหลักมาจากความแข็งแกร่งทางธุรกิจที่ดำเนินอยู่อย่างต่อเนื่อง ตลอดจนกรอบเวลาของโครงการบริการและการตกลงข้อเสนอเครือข่ายการชำระเงิน

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเติบโต 15% แบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน สู่ระดับ 5.94 พันล้านดอลลาร์ ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้น 0.7 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 60.5% เนื่องจากรายได้เติบโตเร็วกว่าค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่เพิ่มขึ้น 12% ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 18% แบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน สู่ระดับ 4.65 พันล้านดอลลาร์

เมื่อพิจารณาตามมาตรฐาน GAAP กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 5.86 พันล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 4.63 พันล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 22% สู่ระดับ 5.28 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ผลการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ได้รวมการตั้งสำรองคดีความก่อนภาษีจำนวน 74 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการประยอมความกับร้านค้าที่ถอนตัวจากการดำเนินคดีแบบกลุ่มของร้านค้าในสหรัฐฯ

การซื้อหุ้นคืนมีส่วนช่วยเพิ่มกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว 0.16 ดอลลาร์ โดยมาสเตอร์การ์ดได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 3.0 พันล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และซื้อหุ้นคืนเพิ่มเติมอีกประมาณ 648 ล้านดอลลาร์จนถึงวันที่ 26 ต.ค.

ปริมาณการชำระเงินหนุนการเติบโตของเครือข่าย

มูลค่าการใช้จ่ายผ่านบัตรโดยรวมทั่วโลก (gross dollar volume) เพิ่มขึ้น 7% ในรูปสกุลเงินท้องถิ่น ปริมาณการใช้จ่ายในสหรัฐฯ เติบโต 6% ซึ่งรวมถึงการใช้จ่ายผ่านบัตรเครดิตที่เพิ่มขึ้น 10% และบัตรเดบิตที่เติบโต 1% โดยตัวเลขบัตรเดบิตสะท้อนถึงการย้ายพอร์ตลูกค้าของแคปปิตอล วัน (Capital One) ส่วนนอกสหรัฐฯ ปริมาณการใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 8% ประกอบด้วยการเติบโตของบัตรเครดิต 6% และบัตรเดบิต 10%

ปริมาณการใช้จ่ายข้ามแดนเพิ่มขึ้น 11% โดยได้รับการสนับสนุนจากทั้งการใช้จ่ายเกี่ยวกับการท่องเที่ยวและการใช้จ่ายอื่น ๆ รายการธุรกรรมที่ประมวลผลผ่านเครือข่าย (Switched transactions) เพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 4.93 หมื่นล้านรายการ ขณะที่จำนวนบัตรภายใต้แบรนด์มาสเตอร์การ์ดและมาเอสโตรเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับประมาณ 3.8 พันล้านใบ

การชำระเงินแบบไร้สัมผัสคิดเป็น 81% ของรายการซื้อสินค้าแบบแสดงตนที่ประมวลผลผ่านเครือข่าย เพิ่มขึ้น 5 จุดเปอร์เซ็นต์จากช่วงเดียวกันของปีก่อน

รายได้สุทธิจากเครือข่ายการชำระเงิน (Payment Network) เพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 5.75 พันล้านดอลลาร์ แบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยได้รับปัจจัยหนุนหลักจากการเติบโตของปริมาณและรายการธุรกรรมภายในประเทศและข้ามแดน รวมถึงการปรับราคา ขณะที่ส่วนลดและสิ่งจูงใจ (Rebates and incentives) เพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 6.37 พันล้านดอลลาร์

ค่าธรรมเนียมประเมินภายในประเทศ (Domestic assessments) เติบโต 13% เมื่อเทียบกับการเติบโต 7% ของมูลค่าการใช้จ่ายผ่านบัตรโดยรวมทั่วโลก โดยมาสเตอร์การ์ดระบุว่าความแตกต่างดังกล่าวเป็นผลมาจากเรื่องราคาและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ (mix) เป็นหลัก ส่วนค่าธรรมเนียมประเมินข้ามแดนเพิ่มขึ้น 16% ขณะที่ค่าธรรมเนียมการประมวลผลรายการธุรกรรมเพิ่มขึ้น 14% ซึ่งเรื่องราคาและสัดส่วนผลิตภัณฑ์ยังช่วยให้ตัวเลขเหล่านี้เติบโตเร็วกว่าปัจจัยขับเคลื่อนด้านปริมาณพื้นฐาน แม้ว่ารายได้ที่ลดลงจากความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนจะหักลบการเติบโตของการประมวลผลรายการธุรกรรมไปบางส่วนก็ตาม

รายได้จากบริการพุ่งขึ้น 19%

รายได้สุทธิจากกลุ่มบริการและโซลูชันเพิ่มมูลค่า (Value-added Services and Solutions) เพิ่มขึ้น 19% สู่ระดับ 4.06 พันล้านดอลลาร์ ทั้งในรูปแบบตามที่รายงานและแบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน โดยการควบรวมกิจการและการจำหน่ายสินทรัพย์มีผลกระทบโดยรวมเพียงเล็กน้อย ทั้งนี้ ปัจจุบันกลุ่มธุรกิจดังกล่าวยังรวมถึงรายได้ที่เข้ามาจาก BVNK อีกด้วย

มาสเตอร์การ์ดระบุว่าปัจจัยขับเคลื่อนธุรกิจพื้นฐาน การกำหนดราคา และอุปสงค์ในกลุ่ม Consumer Acquisition & Engagement, Business & Market Insights, Security Solutions และ Digital & Authentication เป็นปัจจัยหลักที่หนุนการเติบโต

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 3.87 พันล้านดอลลาร์ แบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ซึ่งรวมถึงผลกระทบ 1 จุดเปอร์เซ็นต์จากการควบรวมกิจการและการจำหน่ายสินทรัพย์ โดยการใช้จ่ายมุ่งเน้นไปที่นวัตกรรมผลิตภัณฑ์ การขยายพื้นที่ให้บริการ และการลงทุนด้านเทคโนโลยี

ตัวชี้วัดทางธุรกิจยังคงเป็นบวกในช่วงต้นไตรมาสที่ 4 จนถึงวันที่ 21 ต.ค. ปริมาณธุรกรรมที่ประมวลผลผ่านเครือข่ายเพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบรายปี รายการธุรกรรมที่ประมวลผลผ่านเครือข่ายเพิ่มขึ้น 9% และปริมาณการใช้จ่ายข้ามแดนเติบโต 10% โดยทั้งหมดวัดในรูปสกุลเงินท้องถิ่นสำหรับโครงการภายใต้แบรนด์มาสเตอร์การ์ด ขณะที่ปริมาณการใช้จ่ายข้ามแดนแบบไม่ใช้บัตรแสดงตน (card-not-present) ที่ไม่รวมการท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 14% ส่วนปริมาณการใช้จ่ายข้ามแดนจากการท่องเที่ยวเพิ่มขึ้น 7%

แนวโน้มปี 2026

สำหรับตลอดปี 2026 มาสเตอร์การ์ดคาดว่ารายได้สุทธิตามมาตรฐาน GAAP จะเติบโตในช่วง 10% ต้น ๆ และค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP จะเพิ่มขึ้นอยู่ที่ช่วงล่างของระดับตัวเลขสองหลักระดับต่ำ ส่วนในรูปแบบ Non-GAAP แบบไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ตลอดจนไม่รวมการควบรวมกิจการและการจำหน่ายสินทรัพย์ ผู้บริหารคาดการณ์ว่าการเติบโตของรายได้สุทธิจะอยู่ที่ช่วงปลายของระดับตัวเลขสองหลักระดับต่ำ และการเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานจะอยู่ในระดับตัวเลขสองหลักระดับต่ำ

บริษัทประเมินว่าอัตราแลกเปลี่ยนจะลดการเติบโตของรายได้สุทธิตลอดทั้งปีลงประมาณ 1 จุดเปอร์เซ็นต์ และลดการเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลง 0.5 ถึง 1 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่กิจกรรมภายนอก (Inorganic activity) คาดว่าจะแทบไม่มีผลกระทบต่อทั้งสองตัววัดดังกล่าว

สำหรับไตรมาสที่ 4 มาสเตอร์การ์ดคาดการณ์การเติบโตของรายได้สุทธิตามมาตรฐาน GAAP ไว้ที่ช่วงปลายของระดับตัวเลขสองหลักระดับต่ำ และการเติบโตของค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP อยู่ในระดับตัวเลขหลักเดียวระดับสูง ทั้งนี้ หากไม่รวมรายการพิเศษ ผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน และกิจกรรมภายนอก ทั้งรายได้สุทธิและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานคาดว่าจะเติบโตอยู่ที่ช่วงปลายของระดับตัวเลขสองหลักระดับต่ำ

มาสเตอร์การ์ดเตือนว่าแนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับพัฒนาการด้านกฎระเบียบและคดีความ การแข่งขันและแรงกดดันด้านราคา การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยี เหตุการณ์ความปลอดภัยทางไซเบอร์ การกระจุกตัวของลูกค้า การรวมกิจการจากการเข้าซื้อ ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยน ตลอดจนสภาวะทางเศรษฐกิจ การเมือง และการเงินในวงกว้าง