Altria ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรต่อหุ้น (EPS) ปี 2026 หลังกำไรไตรมาส 3 เติบโต

อัลเทรีย กรุ๊ป (NYSE: MO) ปรับเพิ่มแนวโน้มกำไรปรับปรุงปี 2026 หลังจากรายงานกำไรไตรมาส 3 ที่สูงขึ้น โดยได้รับปัจจัยหนุนจากกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นของกลุ่มผลิตภัณฑ์ยาสูบชนิดมวน และการเติบโตอย่างต่อเนื่องของถุงนิโคตินแบรนด์ on! แม้ว่าปริมาณการจำหน่ายบุหรี่และยาสูบสำหรับใช้ทางช่องปากรวมจะลดลงก็ตาม

ขณะนี้บริษัทคาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 5.66 ถึง 5.74 ดอลลาร์ คิดเป็นการเติบโต 4.5% ถึง 6.0% จาก 5.42 ดอลลาร์ในปี 2025 ทั้งนี้ กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 4.8% สู่ระดับ 1.52 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงในช่วง 9 เดือนแรกเพิ่มขึ้น 5.1% สู่ระดับ 4.33 ดอลลาร์

กำไรจากกลุ่มผลิตภัณฑ์ยาสูบชนิดมวนเพิ่มขึ้น ขณะที่ความต้องการยาสูบราคาประหยัดเติบโตขึ้น

รายได้การดำเนินงานของบริษัทที่ปรับปรุงแล้วในกลุ่มผลิตภัณฑ์ยาสูบชนิดมวนของอัลเทรีย เพิ่มขึ้น 3.9% สู่ระดับ 3.07 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 โดยอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจนี้ขยับขึ้น 0.1 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 64.5%

อัลเทรียประเมินว่าปริมาณการจำหน่ายบุหรี่ปรับปรุงของบริษัทลดลง 4% ในไตรมาสนี้ เมื่อเทียบกับการหดตัว 5% ของอุตสาหกรรม สำหรับช่วง 9 เดือนแรก อัตราการลดลงที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทอยู่ที่ 4% เช่นกัน เมื่อเทียบกับการลดลงของอุตสาหกรรมที่ประเมินไว้ที่ 5%

ส่วนแบ่งการตลาดของมาร์ลโบโรในกลุ่มบุหรี่พรีเมียมเพิ่มขึ้น 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 60.0% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากผลิตภัณฑ์ Cowboy Cut ขณะที่ส่วนแบ่งตลาดค้าปลีกโดยรวมลดลง 1 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 39.5% ส่วนพอร์ตโฟลิโอโดยรวมของ PM USA มีส่วนแบ่งตลาดค้าปลีกเพิ่มขึ้น 0.3 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 45.7% สะท้อนถึงการเติบโตของแบรนด์ Basic ซึ่งมีส่วนแบ่งตลาดเพิ่มขึ้นเป็น 3.2% จาก 1.4%

การเติบโตของแบรนด์ Basic เกิดขึ้นในขณะที่แรงกดดันทางเศรษฐกิจยังคงส่งผลให้ความต้องการเปลี่ยนไปสู่บุหรี่ที่มีราคาถูกลง โดยกลุ่มบุหรี่ราคาประหยัดแบบมียี่ห้อและกลุ่มบุหรี่ราคาประหยัดพิเศษรวมกันมีสัดส่วนคิดเป็น 34.1% ของตลาดในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นจาก 32.1% ในปีก่อนหน้า

ปริมาณการจัดส่งซิการ์ Middleton เพิ่มขึ้น 0.9% สู่ระดับ 457 ล้านมวน

on! เติบโต แต่ผลดำเนินงานยาสูบสำหรับใช้ทางช่องปากโดยรวมอ่อนตัวลง

ปริมาณการจัดส่งถุงนิโคติน on! ตามที่รายงาน เพิ่มขึ้น 13.3% สู่ระดับ 47.8 ล้านกระป๋อง โดยแบรนด์ยังคงรักษาส่วนแบ่งตลาด 8.3% ในกลุ่มยาสูบสำหรับใช้ทางช่องปาก เมื่อเทียบกับ 8.2% ในปีก่อนหน้า แม้ว่าราคาขายปลีกเฉลี่ยจะเพิ่มขึ้น 21.6% สู่ระดับ 4.90 ดอลลาร์ก็ตาม

อัลเทรียระบุว่าถุงนิโคตินคิดเป็น 61.2% ของกลุ่มยาสูบสำหรับใช้ทางช่องปาก เพิ่มขึ้น 5.8 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบรายปี บริษัทได้ขยายการจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์ on! PLUS ขนาด 12 มิลลิกรัมทั่วประเทศ และมีแผนที่จะเปิดตัวรสชาติเพิ่มเติม รวมถึงวางจำหน่ายผลิตภัณฑ์ในร้านค้าปลีกที่ได้รับเลือกในไตรมาส 4

การเติบโตของถุงนิโคตินไม่สามารถชดเชยความอ่อนตัวในส่วนอื่น ๆ ของพอร์ตยาสูบสำหรับใช้ทางช่องปากได้ โดยปริมาณการจัดส่งรวมของกลุ่มธุรกิจนี้ลดลง 4.3% สู่ระดับ 170.6 ล้านกระป๋องในไตรมาสนี้ และลดลง 5.4% สู่ระดับ 522.2 ล้านกระป๋องในช่วง 9 เดือนแรก ส่วนแบ่งตลาดค้าปลีกรวมของผลิตภัณฑ์ยาสูบไร้ควันแบบชื้นของอัลเทรียและ on! ลดลง 2.7 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 27.9%

รายได้การดำเนินงานของบริษัทที่ปรับปรุงแล้วสำหรับกลุ่มยาสูบสำหรับใช้ทางช่องปากลดลง 3.7% สู่ระดับ 443 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงหดตัวลง 2.8 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 66.4%

การคืนเงินสดให้ผู้ถือหุ้นและลำดับความสำคัญด้านกฎระเบียบ

อัลเทรียได้คืนเงินสดให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 6.07 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรก ซึ่งรวมถึงเงินปันผลประมาณ 5.33 พันล้านดอลลาร์ และผ่านการซื้อหุ้นคืนจำนวน 735 ล้านดอลลาร์สำหรับหุ้นมากกว่า 11 ล้านหุ้น ทั้งนี้ บริษัทได้ปรับเพิ่มเงินปันผลรายไตรมาสขึ้น 4.7% เป็น 1.11 ดอลลาร์ต่อหุ้น และคณะกรรมการบริษัทได้ขยายวงเงินอนุมัติการซื้อหุ้นคืนที่มีอยู่อีก 1 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ อัลเทรียรายงานอัตราส่วนหนี้สินต่อ EBITDA อยู่ที่ 1.9 เท่า ณ วันที่ 30 ก.ย.

กฎระเบียบบังคับยังคงเป็นความไม่แน่นอนสำคัญสำหรับพอร์ตผลิตภัณฑ์ไร้ควันของบริษัท โดย Helix และ NJOY ได้ยื่นฟ้องต่อศาลเพื่อเรียกร้องให้สำนักงานคณะกรรมการอาหารและยาแห่งสหรัฐฯ (FDA) จัดทำกระบวนการตรวจสอบคำขออนุญาตจำหน่ายผลิตภัณฑ์ยาสูบก่อนวางตลาดที่สอดคล้องกับกรอบเวลา 180 วันที่สภาคองเกรสดำหนดไว้ ทั้งนี้ อัลเทรียระบุว่าในเวลาต่อมา FDA ได้ประกาศแผนที่จะประเมินการเปลี่ยนแปลงกรอบทำงานดังกล่าว

นอกจากนี้ การนำเสนอดังกล่าวยังชี้ให้เห็นถึงแรงกดดันอย่างต่อเนื่องจากปริมาณการจำหน่ายบุหรี่และยาสูบสำหรับใช้ทางช่องปากที่ลดลง การปรับเปลี่ยนของผู้บริโภคไปสู่บุหรี่ราคาประหยัดและผลิตภัณฑ์ไอระเหยอิเล็กทรอนิกส์ผิดกฎหมาย อัลเทรียเตือนว่าประมาณการแนวโน้มของบริษัทอิงตามความคาดหวังในปัจจุบัน และยังคงมีความเสี่ยงทางธุรกิจและด้านกฎระเบียบบังคับ