กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วของ Linde ในไตรมาส 3 ปี 2026 ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ หลังยอดขายเพิ่มขึ้น 9%

บริษัท ลินเด้ พีแอลซี (Nasdaq: LIN) รายงานกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้ว (adjusted diluted EPS) สถิติสูงสุดใหม่ที่ 4.59 ดอลลาร์สำหรับไตรมาสที่สามของปี 2569 เพิ่มขึ้น 9% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากราคาและปริมาณการขายที่สูงขึ้นช่วยหนุนการเติบโตของธุรกิจก๊าซอุตสาหกรรม นอกจากนี้ บริษัทยังได้กำหนดคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว (adjusted EPS) สำหรับทั้งปีไว้ที่ 17.82 ถึง 17.92 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตต่อปี 8% ถึง 9% โดยค่ากลางของการคาดการณ์ตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าเศรษฐกิจไม่มีการฟื้นตัว

ยอดขายในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบเป็นรายปี และเพิ่มขึ้น 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 9.40 พันล้านดอลลาร์ โดยปัจจัยการเติบโตภายใน (Organic growth) มาจากปริมาณการขาย 2% และราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ 3% ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยน การส่งผ่านต้นทุน การควบรวมและจำหน่ายกิจการ และธุรกิจวิศวกรรม หนุนการเติบโตของยอดขายต่อปีเพิ่มขึ้นอีกอย่างละ 1 percentage point

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 2.76 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 2.12 พันล้านดอลลาร์ ด้านอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 29.4% เทียบกับ 29.7% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และ 29.5% ในไตรมาสที่สอง หากไม่รวมการส่งผ่านต้นทุน อัตรากำไรจากการดำเนินงานถ่วงน้ำหนักรวมลดลง 4 basis points เมื่อเทียบเป็นรายปี ทั้งนี้ ผลตอบแทนต่อเงินทุนหลังหักภาษีอยู่ที่ 23.5% ลดลง 110 basis points จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 3.17 พันล้านดอลลาร์ รายจ่ายลงทุนมีจำนวนทั้งสิ้น 1.39 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 750 ล้านดอลลาร์สำหรับโครงการที่มีมูลค่ามากกว่า 5 ล้านดอลลาร์และมีสัญญาจัดส่งสินค้าระยะยาวกับลูกค้ารองรับ ทั้งนี้ กระแสเงินสดจากการดำเนินงานที่คงเหลือ (Available operating cash flow) ซึ่งหมายถึงกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยรายจ่ายลงทุนพื้นฐาน อยู่ที่ 2.53 พันล้านดอลลาร์

ตลาดปลายทางภาคอุตสาหกรรมนำการเติบโตด้านปริมาณ

ลินเด้เปิดเผยว่า การเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายเมื่อเทียบเป็นรายปีได้รับแรงหนุนจากกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ การผลิต รวมถึงเคมีภัณฑ์และพลังงาน เมื่อเปรียบเทียบในเกณฑ์เดียวกันโดยไม่รวมอัตราแลกเปลี่ยน การส่งผ่านต้นทุน การเปลี่ยนแปลงพอร์ตโฟลิโอ และรายการที่เกิดขึ้นเพียงครั้งเดียว ยอดขายกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์เพิ่มขึ้น 15% กลุ่มเคมีภัณฑ์และพลังงานเพิ่มขึ้น 12% และกลุ่มการผลิตเพิ่มขึ้น 7% ส่วนกลุ่มการดูแลสุขภาพเติบโต 2% กลุ่มอาหารและเครื่องดื่มเพิ่มขึ้น 3% และกลุ่มโลหะและเหมืองแร่เพิ่มขึ้น 3%

ภูมิภาคอเมริกาคงสถานะเป็นภูมิภาคที่สร้างรายได้หลักสูงสุด โดยยอดขายเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 3.60 พันล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 1.26 พันล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วปรับตัวดีขึ้นเป็น 35.1% จาก 34.6% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการกำหนดราคาและประสิทธิภาพการผลิต ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนจากเงินเฟ้อด้านต้นทุน ส่วนการเติบโตของปริมาณการขายมาจากกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ โลหะและเหมืองแร่ รวมถึงเคมีภัณฑ์และพลังงาน ขณะที่สกุลเงินเปโซเม็กซิโกและเรียลบราซิลช่วยหนุนด้านอัตราแลกเปลี่ยน

ยอดขายในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิกเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 1.95 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 534 ล้านดอลลาร์ การเติบโตของปริมาณการขายสะท้อนถึงการเริ่มดำเนินโครงการใหม่ๆ และการขายอุปกรณ์ ส่วนการกำหนดราคาได้รับประโยชน์จากธุรกิจหลักและฮีเลียม หากไม่รวมการส่งผ่านต้นทุน อัตรากำไรของภูมิภาคนี้เมื่อเทียบเป็นรายปีลดลง 40 basis points อันเนื่องมาจากยอดขายอุปกรณ์และต้นทุนจากภาวะหยุดชะงักของฮีเลียม

ในภูมิภาค EMEA ยอดขายเพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 2.33 พันล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 817 ล้านดอลลาร์ ปริมาณการขายที่สูงขึ้นส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับกลุ่มการดูแลสุขภาพและกลุ่มอาหารและเครื่องดื่ม ขณะที่บริษัทยังคงเดินหน้ามาตรการด้านราคาและประสิทธิภาพการผลิตอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ อัตรากำไรเมื่อเทียบเป็นรายปีทรงตัวหากไม่รวมการส่งผ่านต้นทุน

ยอดขายธุรกิจวิศวกรรมเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบเป็นรายปี สู่ระดับ 582 ล้านดอลลาร์ แม้จะลดลง 7% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ส่วนกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับ 107 ล้านดอลลาร์ ยอดคำสั่งซื้อจากบุคคลภายนอกอยู่ที่ 499 ล้านดอลลาร์ และมูลค่างานค้างรับรู้จากการขายโรงงานอยู่ที่ 2.94 พันล้านดอลลาร์ ด้านยอดขายของกลุ่มอื่นๆ ทั่วโลก (Global Other) เพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 944 ล้านดอลลาร์ แต่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วร่วงลง 32% สู่ระดับ 42 ล้านดอลลาร์ ซึ่งลินเด้ระบุว่าเป็นผลมาจากผลการดำเนินงานของ Lincare

มูลค่างานค้างรับรู้และการจัดสรรเงินทุน

ลินเด้รายงานมูลค่างานโครงการค้างรับรู้อยู่ที่ 1.08 หมื่นล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยเงินลงทุนด้านการขายก๊าซมูลค่า 7.9 พันล้านดอลลาร์ที่มีสัญญาจัดส่งระยะยาวรองรับ และงานขายโรงงานให้บุคคลภายนอกมูลค่า 2.9 พันล้านดอลลาร์ โดยบริษัทอธิบายว่ามูลค่างานค้างรับรู้นี้เป็นการเติบโตตามสัญญาที่มีกระแสเงินสดมั่นคงและมีอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนภายในระดับสองหลัก

นับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน ลินเด้ลงทุนในธุรกิจไปแล้ว 4.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมากกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 10% ตัวเลขดังกล่าวรวมถึงรายจ่ายลงทุนพื้นฐาน 2.0 พันล้านดอลลาร์ และรายจ่ายเพื่อการเติบโตที่แน่นอน 2.6 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งประกอบด้วยรายจ่ายลงทุนในโครงการและการควบรวมกิจการ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ส่งคืนเงิน 4.8 พันล้านดอลลาร์ให้แก่ผู้ถือหุ้นผ่านการซื้อหุ้นคืนสุทธิ 2.6 พันล้านดอลลาร์ และเงินปันผล 2.2 พันล้านดอลลาร์ พร้อมระบุว่าบริษัทยังคงรักษางบการเงินที่แข็งแกร่งไว้ได้

คาดการณ์ตั้งอยู่บนสมมติฐานไร้การฟื้นตัวทางเศรษฐกิจ

สำหรับไตรมาสที่สี่ ลินเด้คาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 4.40 ถึง 4.50 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 5% ถึง 7% เมื่อเทียบเป็นรายปี บริษัทประเมินว่าจะไม่มีผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยนเมื่อเทียบเป็นรายปี และมีปัจจัยลบจากอัตราแลกเปลี่ยน 1% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า สำหรับกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ระหว่าง 17.82 ถึง 17.92 ดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงปัจจัยหนุนจากอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 2% ทั้งนี้ คาดว่ารายจ่ายลงทุนจะอยู่ที่ 5.5 พันล้านดอลลาร์ ถึง 6.0 พันล้านดอลลาร์สำหรับปี 2569

ทั้งค่ากลางของการคาดการณ์สำหรับไตรมาสที่สี่และทั้งปีต่างตั้งอยู่บนสมมติฐานที่ว่าเศรษฐกิจไม่มีการฟื้นตัว ลินเด้ระบุถึงปัจจัยเสี่ยง ซึ่งรวมถึงพัฒนาการทางเศรษฐกิจและการค้า ภาษีศุลกากร การเปลี่ยนแปลงของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย ต้นทุนพลังงานและวัตถุดิบ ความสามารถในการชดเชยเงินเฟ้อผ่านการกำหนดราคา ผลการดำเนินงานของลูกค้าและอุตสาหกรรม การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ เหตุการณ์ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ ตลอดจนการดำเนินการเกี่ยวกับการควบรวมกิจการและโครงการใหม่ๆ