รายได้ไตรมาส 3 ของ ICE เพิ่มขึ้น 15% ขณะที่กิจกรรมการซื้อขายช่วยผลักดันการเติบโต

Intercontinental Exchange (ICE) รายงานรายได้สุทธิประจำไตรมาสที่ 3 สูงเป็นประวัติการณ์ เนื่องจากกิจกรรมการทำธุรกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนต่าง ๆ ของบริษัท โดยเฉพาะในตลาดพลังงานและตลาดการเงิน ขับเคลื่อนการเติบโตในระดับสองหลัก ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 18% ขณะที่บริษัทกำหนดคาดการณ์การเติบโตของรายได้ประจำตลอดทั้งปีไว้ที่ 9% สำหรับธุรกิจตลาดแลกเปลี่ยน และ 8% สำหรับธุรกิจตราสารหนี้และบริการข้อมูล

รายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 2.77 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 ด้านรายได้สุทธิจากการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น 23% สู่ระดับ 1.40 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเติบโตเร็วกว่าการเพิ่มขึ้น 7% ของรายได้ประจำที่อยู่ที่ 1.37 พันล้านดอลลาร์

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 19% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สู่ระดับ 1.70 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้น 2 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 61% ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 2.02 ดอลลาร์ จาก 1.71 ดอลลาร์ ด้านค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 1.07 พันล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีที่แท้จริงปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 24% จาก 21%

เมื่อคำนวณตามมาตรฐาน GAAP กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 1.41 พันล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของ ICE เพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 940 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 1.67 ดอลลาร์ ส่วนอัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ขยายตัวสู่ระดับ 51% จาก 49%

กิจกรรมในตลาดแลกเปลี่ยนเป็นผู้นำการเติบโต

กลุ่มธุรกิจตลาดแลกเปลี่ยนสร้างรายได้สุทธิ 1.54 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้สุทธิจากการทำธุรกรรมเพิ่มขึ้น 28% สู่ระดับ 1.12 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้ประจำเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 422 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเติบโต 26% สู่ระดับ 1.17 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรปรับปรุงแล้วขยายตัวขึ้น 3 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 76%

รายได้จากกลุ่มพลังงานเพิ่มขึ้น 26% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สู่ระดับ 603 ล้านดอลลาร์ รายได้จากสินค้าเกษตรเพิ่มขึ้น 62% สู่ระดับ 83 ล้านดอลลาร์ รายได้จากกลุ่มการเงินเพิ่มขึ้น 37% สู่ระดับ 190 ล้านดอลลาร์ และรายได้สุทธิจากหุ้นสามัญและออปชันหุ้นเพิ่มขึ้น 25% สู่ระดับ 132 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากบริการข้อมูลการแลกเปลี่ยนและการเชื่อมต่อเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 292 ล้านดอลลาร์

ICE ชี้ให้เห็นถึงการมีส่วนร่วมที่ขยายตัวในตลาดพลังงานหลายแห่ง โดยปริมาณการซื้อขายก๊าซธรรมชาติเหลว JKM เพิ่มขึ้น 45% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่การมีส่วนร่วมในตลาด TTF บันทึกการเติบโตในระดับสองหลัก สถานะคงค้างของก๊าซธรรมชาติทางการเงินในสหรัฐฯ แตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 13.4 ล้านสัญญาในวันที่ 1 กรกฎาคม และปริมาณการซื้อขายออปชันไฟฟ้าในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 17% ทำสถิติสูงสุดประจำไตรมาสที่ 3 ส่วนปริมาณการซื้อขายออปชัน Henry Hub เพิ่มขึ้น 34%

ธุรกิจข้อมูลรักษาการเติบโตของรายได้ประจำ

รายได้จากกลุ่มธุรกิจตราสารหนี้และบริการข้อมูลเพิ่มขึ้น 9% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สู่ระดับ 674 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้ประจำเพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 538 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการทำธุรกรรมเติบโต 11% เมื่อคำนวณในเกณฑ์เดียวกัน สู่ระดับ 136 ล้านดอลลาร์

รายได้จากข้อมูลและการวิเคราะห์ตราสารหนี้เพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 336 ล้านดอลลาร์ และรายได้จากเทคโนโลยีข้อมูลและเครือข่ายเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 202 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากการชำระราคาและส่งมอบ CDS เติบโต 13% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ สู่ระดับ 102 ล้านดอลลาร์ ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 309 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรปรับปรุงแล้วปรับตัวดีขึ้น 1 จุดเปอร์เซ็นต์ สู่ระดับ 46%

มูลค่าการสมัครสมาชิกรายปีแตะระดับ 2.11 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อคำนวณด้วยอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ จาก 1.95 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย ICE นิยามตัววัดนี้ว่าเป็นมูลค่ารายปีของการสมัครสมาชิกตามสัญญาสำหรับระยะเวลา 12 เดือนข้างหน้า ซึ่งไม่รวมยอดขายใหม่ที่อาจเกิดขึ้น การยกเลิกสัญญา และการเปลี่ยนแปลงราคาในระหว่างช่วงเวลาดังกล่าว

รายได้จากธุรกิจสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น แต่ความสามารถในการทำกำไรลดลง

รายได้จากกลุ่มเทคโนโลยีสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 549 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงรายได้จากซอฟต์แวร์การให้บริการสินเชื่อที่เพิ่มขึ้น 6% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 229 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากข้อมูลและการวิเคราะห์เติบโต 6% ขณะที่รายได้จากโซลูชันการปิดการขายเพิ่มขึ้น 4% และรายได้จากเทคโนโลยีการอนุมัติสินเชื่อเพิ่มขึ้น 1%

รายได้ประจำและรายได้จากการทำธุรกรรมของกลุ่มธุรกิจนี้ต่างเพิ่มขึ้น 4% อย่างไรก็ตาม ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 330 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 2% สู่ระดับ 219 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วแคบลงสู่ระดับ 40% จาก 42%

ICE ระบุว่าเครือข่ายสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยของบริษัทครอบคลุมสินเชื่อบ้านในสหรัฐฯ ประมาณ 90% และครอบคลุมทั้งขั้นตอนการอนุมัติและการให้บริการผ่านแพลตฟอร์ม Encompass และ MSP นอกจากนี้ บริษัทได้เน้นย้ำถึง ICE Aurora ซึ่งนำเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์แบบเอเจนต์ AI เข้ามาฝังในระบบเหล่านั้น โดยยังคงรักษากระบวนการอนุมัติโดยมนุษย์สำหรับขั้นตอนการทำงานที่มีกฎระเบียบกำกับดูแล

กระแสเงินสด การคืนเงินทุน และแนวโน้ม

กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วสำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 เพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 3.73 พันล้านดอลลาร์ โดย ICE ได้ส่งคืนเงินทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นราว 2.5 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาดังกล่าว รวมถึงการซื้อหุ้นคืนมูลค่า 1.6 พันล้านดอลลาร์

สำหรับปี 2026 ขณะนี้บริษัทระบุการเติบโตของรายได้ประจำที่ 9% สำหรับกลุ่มธุรกิจตลาดแลกเปลี่ยน เปรียบเทียบกับความคาดหวังเดิมที่ระดับหลักเดียวช่วงปลาย และคาดว่าการเติบโตของรายได้ประจำสำหรับกลุ่มธุรกิจตราสารหนี้และบริการข้อมูลจะอยู่ที่ 8% เมื่อเทียบกับช่วงเดิมที่ 7% ถึง 8% ส่วนแนวโน้มการเติบโตของรายได้จากกลุ่มเทคโนโลยีสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัยยังคงอยู่ในระดับหลักเดียวช่วงต้นถึงช่วงกลาง

ICE คาดการณ์ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่ 4 ไว้ที่ 1.082 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.092 พันล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายนอกการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ 175 ล้านดอลลาร์ ถึง 185 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายลงทุนและการลงทุนในซอฟต์แวร์ตลอดทั้งปี คาดว่าปัจจุบันจะอยู่ที่ประมาณ 1.05 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับประมาณการก่อนหน้าที่ราว 850 ล้านดอลลาร์ ส่วนอัตราภาษีที่แท้จริงคาดการณ์ตลอดทั้งปียังคงอยู่ที่ 24% ถึง 26%

ณ วันที่ 30 กันยายน ICE มีเงินสดไม่มีภาระผูกพัน 936 ล้านดอลลาร์ และหนี้สินรวม 23.30 พันล้านดอลลาร์ โดยหนี้สินปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 19.60 พันล้านดอลลาร์ หลังจากหักหนี้สินจำนวน 3.70 พันล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับธุรกรรม MarketAxess ที่เสนอไว้ ส่งผลให้อัตราส่วนหนี้สินปรับปรุงแล้วต่อ EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 2.7 เท่า

ICE ระบุว่าการเสร็จสิ้นกระบวนการและการควบรวมกิจการ MarketAxess เป็นแหล่งที่มาของความไม่แน่นอน รวมถึงความเสี่ยงจากความล่าช้า ค่าใช้จ่ายที่สูงกว่าคาด ความยากลำบากในการรักษาบุคลากรสำคัญ หรือการไม่สามารถบรรลุผลการประหยัดต้นทุนและการผนึกกำลังตามที่คาดหวังไว้ ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่บริษัทกล่าวถึง ได้แก่ ความผันผวนของตลาดการเงิน การเปลี่ยนแปลงของกิจกรรมการซื้อขายและสินเชื่อเพื่อที่อยู่อาศัย การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เหตุการณ์ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ การหยุดชะงักทางเทคโนโลยี และการแข่งขัน