รายได้ไตรมาส 3 ของ Howmet Aerospace เพิ่มขึ้น 29% ขณะที่อัตรากำไรขยายตัว

บริษัท ฮาวเมต แอโรสเปซ (Howmet Aerospace Inc.) (NYSE: HWM) รายงานรายได้ประจำไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 เพิ่มขึ้น 29% เมื่อเทียบเป็นรายปี โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการในภาคการบินเชิงพาณิชย์และกังหันแก๊ส ขณะที่กำไรปรับปรุงและอัตรากำไรเติบโตเร็วกว่ายอดขาย นอกจากนี้ ผู้ผลิตชิ้นส่วนอากาศยานรายนี้ยังกำหนดคาดการณ์ผลประกอบการตลอดทั้งปีโดยมีรายได้อยู่ที่ประมาณ 1.03 หมื่นล้านดอลลาร์ และคาดว่ารายได้จะเติบโตประมาณ 12% ในปี 2027

รายได้บรรลุ 2,703 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 2,089 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า และสูงกว่าไตรมาสที่สอง 6% รายได้ออร์แกนิก (Organic revenue) ซึ่งไม่รวมผลกระทบจากการควบรวมกิจการและการถอนการลงทุน เพิ่มขึ้น 25% เมื่อเทียบเป็นรายปี รายได้จากภาคการบินเชิงพาณิชย์เพิ่มขึ้น 32% คิดเป็น 54% ของยอดขายทั้งหมด ขณะที่รายได้จากกังหันแก๊สเพิ่มขึ้น 45% ด้านรายได้จากภาคการบินเพื่อการป้องกันประเทศ การขนส่งเชิงพาณิชย์ และรายได้อื่น ๆ เติบโต 10%, 28% และ 48% ตามลำดับ

EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 43% สู่ระดับ 879 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงขยายตัว 310 basis points สู่ระดับ 32.5% กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงเพิ่มขึ้น 45% สู่ระดับ 786 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 54% สู่ระดับ 1.46 ดอลลาร์

ตามมาตรฐาน GAAP กำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ 777 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 542 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 28.7% จาก 25.9% กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 567 ล้านดอลลาร์ จาก 385 ล้านดอลลาร์ และ EPS เจือจางเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.42 ดอลลาร์ จาก 0.95 ดอลลาร์

กลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องยนต์นำการเติบโตของกลุ่มธุรกิจ

กลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องยนต์ (Engine Products) ซึ่งเป็นกลุ่มธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของฮาวเมต ทำรายได้จากบุคคลภายนอกได้ 1,451 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 33% เมื่อเทียบเป็นรายปี EBITDA ปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 57% สู่ระดับ 567 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 39.1% จาก 33.3% โดยฮาวเมตระบุว่าผลการดำเนินงานดังกล่าวเป็นผลมาจากความเติบโตในภาคการบินเชิงพาณิชย์ กังหันแก๊ส และอะไหล่ นอกจากนี้ บริษัทยังคงลงทุนอย่างต่อเนื่องในกำลังการผลิตเพิ่มเติมของกลุ่มผลิตภัณฑ์เครื่องยนต์

รายได้จากกลุ่มระบบยึดเกาะ (Fastening Systems) เพิ่มขึ้น 41% สู่ระดับ 630 ล้านดอลลาร์ รวมถึงส่วนส่งเสริมจากการเข้าซื้อกิจการ Brunner และ Consolidated Aerospace Manufacturing โดยการเติบโตออร์แกนิกอยู่ที่ 10% ซึ่งได้รับการสนับสนุนจากภาคการบินเชิงพาณิชย์และเพื่อการป้องกันประเทศ ด้าน EBITDA ปรับปรุงของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 34% สู่ระดับ 185 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงจะลดลงสู่ระดับ 29.4% จาก 30.8%

รายได้จากกลุ่มโครงสร้างวิศวกรรม (Engineered Structures) ลดลง 4% สู่ระดับ 295 ล้านดอลลาร์ หลังจากมีการถอนการลงทุนในโรงงานตีขึ้นรูปจาน (disk-forging facility) ในเดือนมีนาคม 2026 หากไม่รวมผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการและการถอนการลงทุน รายได้ออร์แกนิกเติบโต 8% ด้าน EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 70 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 23.7% จาก 20.8% สะท้อนถึงมาตรการปรับโครงสร้างผลิตภัณฑ์และการปรับปรุงการดำเนินงานที่บริษัทได้ระบุไว้

รายได้จากกลุ่มล้อฟอร์จ (Forged Wheels) เพิ่มขึ้น 32% สู่ระดับ 327 ล้านดอลลาร์ จากการเติบโตในภาคการขนส่งเชิงพาณิชย์และการส่งผ่านต้นทุนอลูมิเนียมที่สูงขึ้น ด้าน EBITDA ปรับปรุงเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 86 ล้านดอลลาร์ แต่อัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจแคบลงสู่ระดับ 26.3% จาก 29.6%

การสร้างกระแสเงินสดสนับสนุนการซื้อหุ้นคืนและการลดหนี้

กระแสเงินสดจากการดำเนินงานในไตรมาสที่สามมีจำนวนรวม 709 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายลงทุนอยู่ที่ 147 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้มีกระแสเงินสดอิสระตามมาตรฐาน non-GAAP อยู่ที่ 562 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ กระแสเงินสดอิสระสำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 บรรลุระดับ 1.4 พันล้านดอลลาร์

ฮาวเมตได้ซื้อหุ้นสามัญคืนมูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่ราคาเฉลี่ยประมาณ 265 ดอลลาร์ต่อหุ้น ทำให้ยอดการซื้อหุ้นคืนตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (YTD) สูงถึง 1.1 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้ชำระคืนหนี้ 60 ล้านดอลลาร์ และจ่ายเงินปันผล 56 ล้านดอลลาร์ โดยเงินปันผลรายไตรมาสเพิ่มขึ้น 17% จากไตรมาสก่อนหน้าสู่ระดับ 0.14 ดอลลาร์ต่อหุ้น

หนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ปรับปรุงย้อนหลัง 12 เดือนปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 1.3 เท่า จาก 1.4 เท่า ณ สิ้นไตรมาสที่สอง ฮาวเมตสิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยเงินสด 508 ล้านดอลลาร์ และมีหนี้สินรวมประมาณ 4.44 พันล้านดอลลาร์ และในวันที่ 28 ตุลาคม บริษัทได้เพิ่มวงเงินอนุมัติการซื้อหุ้นคืนอีก 5 พันล้านดอลลาร์ รวมเป็น 5.4 พันล้านดอลลาร์

ฮาวเมตกำหนดแนวโน้มปี 2026 และ 2027

สำหรับปี 2026 ทั้งปี ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้จะอยู่ที่ 1.029 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 1.031 หมื่นล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงอยู่ที่ 3.325 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.335 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงอยู่ที่ 32.3% ด้าน EPS ปรับปรุงคาดว่าอยู่ที่ 5.49 ดอลลาร์ ถึง 5.51 ดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะอยู่ในช่วง 1.95 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.05 พันล้านดอลลาร์

ณ ค่ากลาง คาดการณ์ดังกล่าวบ่งชี้ถึงการเติบโตของรายได้ประมาณ 25%, การเติบโตของ EBITDA ปรับปรุง 38% และการเติบโตของ EPS ปรับปรุง 46% จากปี 2025 โดยฮาวเมตคาดว่ากระแสเงินสดอิสระจะอยู่ที่ประมาณ 2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นสัดส่วนการแปลงจากกำไรสุทธิปรับปรุงประมาณ 90% และมีรายจ่ายลงทุนประมาณ 515 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 5% ของรายได้ ทั้งนี้ ตัวเลขคาดการณ์ดังกล่าวรวมถึงผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการและการถอนการลงทุนที่ดำเนินการเสร็จสิ้นแล้ว

สำหรับไตรมาสที่สี่ บริษัทคาดการณ์รายได้ไว้ที่ 2.74 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.76 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงอยู่ที่ 895 ล้านดอลลาร์ ถึง 905 ล้านดอลลาร์ และ EPS ปรับปรุงอยู่ที่ 1.49 ดอลลาร์ ถึง 1.51 ดอลลาร์ นอกจากนี้ ฮาวเมตยังคาดการณ์รายได้ปี 2027 ไว้ที่ประมาณ 1.15 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตประมาณ 12% เมื่อเทียบเป็นรายปี

ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงที่บริษัทระบุไว้ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงในตลาดการบินและการขนส่ง ภาษีศุลกากรและนโยบายการค้า ต้นทุนพลังงาน การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ข้อจำกัดด้านการผลิตและกำลังแรงงาน ตลอดจนความสามารถในการตอบสนองความต้องการการผลิตที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ฮาวเมตยังอ้างถึงความเสี่ยงด้านการรวมกิจการและผลการดำเนินงานที่เกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการ ภัยคุกคามทางไซเบอร์ ความไม่แน่นอนทางภูมิรัฐศาสตร์และกฎระเบียบ ข้อบังคับ ตลอดจนการเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้นในฐานะทางการเงินของลูกค้า