Hippo ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังเบี้ยประกันไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 60%

บริษัท ฮิปโป โฮลดิ้งส์ Inc. (NYSE: HIPO) ปรับเพิ่มเป้าหมายตลอดปี 2026 หลายรายการ หลังจากเบี้ยประกันภัยรับรวมในไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 60% และรายได้เพิ่มขึ้น 29% โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการขยายตัวอย่างรวดเร็วในประกันภัยความรับผิดและประกันภัยรวมสำหรับภาคธุรกิจ นอกจากนี้ บริษัทประกันภัยยังรายงานอัตราส่วนรวม (combined ratio) ต่ำกว่า 100% และกำไรสุทธิปรับปรุงที่สูงขึ้น ขณะที่ประสิทธิภาพการดำเนินงาน (operating leverage) ที่ปรับตัวดีขึ้นช่วยชดเชยอัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนที่สูงขึ้น

ขณะนี้ฮิปโปคาดการณ์เบี้ยประกันภัยรับรวมปี 2026 ไว้ที่ 1.70 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.75 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับช่วงก่อนหน้าที่คาดไว้ที่ 1.65 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.70 พันล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้คาดว่าจะอยู่ที่ 585 ล้านดอลลาร์ ถึง 590 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากช่วงก่อนหน้าที่ 580 ล้านดอลลาร์ ถึง 585 ล้านดอลลาร์

บริษัทได้ปรับแคบแนวโน้มอัตราส่วนรวมลงมาอยู่ที่ 97% ถึง 98% จากเดิม 99% ถึง 101% และปรับเพิ่มประมาณการกำไรสุทธิปรับปรุงขึ้นเป็น 77 ล้านดอลลาร์ ถึง 80 ล้านดอลลาร์ จากเดิม 62 ล้านดอลลาร์ ถึง 70 ล้านดอลลาร์ ขณะที่คาดการณ์อัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนจากภัยพิบัติลดลงเหลือ 8% จาก 10% ส่วนแนวโน้มเบี้ยประกันภัยรับสุทธียังคงไม่เปลี่ยนแปลงที่ 565 ล้านดอลลาร์ ถึง 580 ล้านดอลลาร์

การเติบโตของเบี้ยประกันภัยขยายตัวกว้างขึ้นนอกเหนือจากประกันภัยที่อยู่อาศัย

เบี้ยประกันภัยรับรวมในไตรมาส 3 แตะที่ 498.1 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 311.2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เบี้ยประกันภัยรับสุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 149.1 ล้านดอลลาร์จาก 117.9 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เบี้ยประกันภัยที่ถือเป็นรายได้สุทธิเพิ่มขึ้นเป็น 128.3 ล้านดอลลาร์จาก 99.7 ล้านดอลลาร์

การเติบโตกระจุกตัวอยู่ในผลิตภัณฑ์ประกันภัยรวมสำหรับภาคธุรกิจและประกันภัยความรับผิด ซึ่งเป็นการสานต่อการกระจายความเสี่ยงของฮิปโปนอกเหนือจากประกันภัยที่อยู่อาศัย เบี้ยประกันภัยรับรวมของประกันภัยความรับผิดเพิ่มขึ้นเป็น 187.6 ล้านดอลลาร์จาก 76.3 ล้านดอลลาร์ โดยเบี้ยประกันภัยจากโครงการเดิมเพิ่มขึ้น 128% บริษัทยังกล่าวว่าการกำหนดราคาประกันภัยความรับผิดนั้นสูงกว่าแนวโน้มต้นทุนค่าสินไหมทดแทน และคาดว่าอัตราการคงอยู่ของลูกค้าจะเข้าสู่ระดับปกติในช่วงกลางของระดับ 10% ระหว่างปี 2026

เบี้ยประกันภัยรับรวมของประกันภัยรวมสำหรับภาคธุรกิจเพิ่มขึ้น 63% เป็น 107.8 ล้านดอลลาร์จาก 66.0 ล้านดอลลาร์ ฮิปโปคาดว่าอัตราการคงอยู่ของลูกค้ารายปีสำหรับกรมธรรม์กลุ่มนี้ ซึ่งรวมถึงกรมธรรม์เจ้าของธุรกิจและทรัพย์สินเชิงพาณิชย์ จะอยู่ในช่วงต้นของระดับ 20%

เบี้ยประกันภัยรับรวมของประกันภัยที่อยู่อาศัยเพิ่มขึ้นเป็น 112.2 ล้านดอลลาร์จาก 101.0 ล้านดอลลาร์ เบี้ยประกันภัยการต่ออายุสูงกว่าปีก่อนหน้า 14% โดยได้รับแรงหนุนจากพันธมิตรจัดจำหน่ายระดับประเทศ ฮิปโปกล่าวว่าบริษัทได้ขยายการเสนอราคาประกันภัยที่อยู่อาศัยสำหรับอสังหาริมทรัพย์เดิมผ่านพันธมิตรระดับประเทศไปยัง 14 รัฐใหม่ นอกจากนี้ บริษัทยังรายงานอัตราความสำเร็จในการแจ้งเหตุความเสียหายครั้งแรกสูงถึง 89% สำหรับ Clara ซึ่งเป็นเอเจนต์ AI ด้านการเคลมประกันของบริษัท

เบี้ยประกันภัยรับรวมของประกันภัยผู้เช่าเพิ่มขึ้นเป็น 73.9 ล้านดอลลาร์จาก 59.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่สายผลิตภัณฑ์อื่น ๆ เพิ่มขึ้นเป็น 16.6 ล้านดอลลาร์จาก 8.6 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 เบี้ยประกันภัยรับรวมเพิ่มขึ้น 60% เป็น 1.31 พันล้านดอลลาร์ และรายได้เพิ่มขึ้น 21% เป็น 422.2 ล้านดอลลาร์ ส่วนเบี้ยประกันภัยรับสุทธิในช่วงที่ผ่านมาของปีนี้อยู่ที่ 433.7 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 325.1 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า

ประสิทธิภาพด้านค่าใช้จ่ายช่วยหนุนผลการรับประกันภัย

รายได้ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นเป็น 156.0 ล้านดอลลาร์จาก 120.6 ล้านดอลลาร์ ฮิปโปกล่าวว่ารายได้เติบโต 29% ขณะที่ค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 12% ช่วยให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายสุทธิลดลงเหลือ 41.7% จาก 52.0% ในปีก่อนหน้า บริษัทระบุว่าประสิทธิภาพการดำเนินงานดังกล่าวเกิดจากปัจจัยต่าง ๆ ได้แก่ การบริการลูกค้าที่สนับสนุนด้วย AI, รายได้จากค่านายหน้าและค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้น, การรวมศูนย์ผู้ให้บริการภายนอก และการเพิ่มประสิทธิภาพการจัดเส้นทางข้อมูล

อัตราส่วนรวมปรับตัวดีขึ้นเป็น 98.4% จาก 99.6% ซึ่งแสดงถึงกำไรจากการรับประกันภัยก่อนรายได้จากการลงทุนและรายได้อื่น ๆ การปรับตัวดีขึ้นเกิดขึ้นแม้ว่าอัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนสุทธิจะเพิ่มขึ้นเป็น 56.7% จาก 47.6% ก็ตาม อัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนจากภัยพิบัติอยู่ที่ 6.5% เทียบกับติดลบ 0.3% ในปีก่อนหน้า ขณะที่อัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนประจำปีที่เกิดเหตุไม่รวมภัยพิบัติเพิ่มขึ้นเป็น 49.9% จาก 48.4%

สำหรับช่วง 9 เดือนแรก อัตราส่วนรวมปรับตัวดีขึ้นเป็น 97.9% จาก 118.3% ซึ่งส่วนใหญ่สะท้อนถึงการลดลงของอัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนจากภัยพิบัติเหลือ 6.0% จาก 22.1% และอัตราส่วนค่าใช้จ่ายที่ต่ำลง ส่วนอัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนสุทธิตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 52.1% เทียบกับ 65.6% ในปีก่อนหน้า

ฮิปโปรายงานกำไรสุทธิไตรมาส 3 ส่วนที่เป็นของบริษัทอยู่ที่ 8.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.33 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับ 98.1 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.77 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ทั้งนี้ ผลประกอบการปี 2025 รวมกำไรจากการขายธุรกิจจำนวน 95 ล้านดอลลาร์

กำไรสุทธิปรับปรุง ซึ่งไม่รวมรายการต่าง ๆ เช่น ค่าเสื่อมราคาและค่าตัดจำหน่าย และค่าตอบแทนในรูปแบบหุ้น เพิ่มขึ้นเป็น 20.0 ล้านดอลลาร์จาก 18.3 ล้านดอลลาร์ กำไรปรับปรุงต่อหุ้นปรับลดอยู่ที่ 0.74 ดอลลาร์ เทียบกับ 0.70 ดอลลาร์ ขณะที่อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นปรับปรุงแบบคิดเป็นรายปีอยู่ที่ 17.1% เทียบกับ 19.4% ในปีก่อนหน้า

ส่วนของผู้ถือหุ้น ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 469 ล้านดอลลาร์ มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นอยู่ที่ 17.62 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 4% จากสิ้นปี 2025 ขณะที่มูลค่าตามบัญชีที่มีตัวตนต่อหุ้นแบบ non-GAAP แตะที่ 15.59 ดอลลาร์

เป้าหมายระยะยาวและความเสี่ยง

ฮิปโปยังคงเป้าหมายปี 2028 ไว้ที่เบี้ยประกันภัยรับรวมมากกว่า 2.5 พันล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิปรับปรุงมากกว่า 140 ล้านดอลลาร์ โดยเป้าหมายอัตราส่วนค่าสินไหมทดแทนระยะยาวของบริษัทยังคงอยู่ที่ 60% ถึง 65% ซึ่งได้รับปัจจัยหนุนจากกลยุทธ์ที่มุ่งเน้นการกระจายความเสี่ยงในพอร์ตการลงทุน เทคโนโลยีการจัดจำหน่าย และการบริหารความเสี่ยง

เป้าหมายเหล่านั้นและแนวโน้มปี 2026 เป็นข้อความคาดการณ์ล่วงหน้า ฮิปโประบุถึงความไม่แน่นอนจากความสูญเสียเนื่องจากภัยพิบัติและสภาพอากาศรุนแรง, แนวโน้มต้นทุนค่าสินไหมทดแทน, ความแม่นยำในการรับประกันภัยและการกำหนดราคา, การจัดหาและต้นทุนการประกันภัยต่อ, ข้อกำหนดทางกฎหมาย, ความมั่นคงปลอดภัยทางไซเบอร์ และการหยุดชะงักของบริการจากบุคคลที่สาม นอกจากนี้ บริษัทยังระบุถึงความเสี่ยงในการดำเนินงานที่เกี่ยวข้องกับการจัดการการเติบโต, การขยายผลิตภัณฑ์และตลาด และการใช้งานเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์และแมชชีนเลิร์นนิง