รายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ของ HII เพิ่มขึ้น 11% จากการเติบโตของธุรกิจต่อเรือ

เอชไอไอ (HII) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น 10.8% และระบุว่าได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้ตลอดทั้งปี เนื่องจากกิจกรรมต่อเรือดำน้ำและเรือบรรทุกเครื่องบินที่เพิ่มขึ้นช่วยขับเคลื่อนการเติบโตอย่างแข็งแกร่งที่ นิวพอร์ต นิวส์ ชิปบิลดิง (Newport News Shipbuilding) ทั้งนี้ กำไรจากการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจแบบ Non-GAAP พุ่งขึ้น 46.4% ขณะที่กระแสเงินสดอิสระประจำไตรมาสแตะระดับ 429 ล้านดอลลาร์

รายได้สำหรับระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 ก.ย. เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 3.54 พันล้านดอลลาร์ จาก 3.19 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน บริษัทระบุว่าปัจจัยบวกดังกล่าวมาจากปริมาณการต่อเรือดำน้ำและเรือบรรทุกเครื่องบินที่สูงขึ้นที่นิวพอร์ต นิวส์ รวมถึงกิจกรรมการต่อเรือโจมตีสะเทินน้ำสะเทินบกที่เพิ่มขึ้นที่ อิงกอลส์ ชิปบิลดิง (Ingalls Shipbuilding)

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 246 ล้านดอลลาร์ จาก 161 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรจากการดำเนินงานตามกลุ่มธุรกิจแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 262 ล้านดอลลาร์ จาก 179 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไร (margin) ที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 7.4% จาก 5.6% เอชไอไอเปิดเผยว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้สะท้อนถึงการปรับปรุงสัญญาและเงินจูงใจของเรือดำน้ำ ปริมาณการผลิตที่สูงขึ้นที่นิวพอร์ต นิวส์ ความสำเร็จครั้งสำคัญในกลุ่มระบบไร้คนขับ (Unmanned Systems) และส่วนแบ่งกำไรที่เพิ่มขึ้นจากบริษัทร่วมทุนด้านนิวเคลียร์และสิ่งแวดล้อม

ธุรกิจต่อเรือเป็นแกนหลักหนุนรายได้เติบโต

รายได้ของนิวพอร์ต นิวส์ พุ่งขึ้น 18.1% สู่ระดับ 1.91 พันล้านดอลลาร์ นับเป็นการเติบโตที่แข็งแกร่งที่สุดในบรรดากลุ่มธุรกิจของเอชไอไอ โดยกำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจนี้พุ่งขึ้น 65% สู่ระดับ 132 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรขยายตัวสู่ระดับ 6.9% จาก 4.9%

รายได้ของอิงกอลส์เพิ่มขึ้น 5.8% สู่ระดับ 876 ล้านดอลลาร์ ตามปริมาณการผลิตเรือโจมตีสะเทินน้ำสะเทินบกที่เติบโตขึ้น ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจนี้ลดลง 9.2% สู่ระดับ 59 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรลดลงสู่ระดับ 6.7% จาก 7.9%

รายได้รวมจากธุรกิจต่อเรือมีจำนวนทั้งสิ้น 2.79 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 2.45 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ด้านกำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจต่อเรือแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 191 ล้านดอลลาร์ จาก 145 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 6.9% จาก 5.9%

นอกจากนี้ เอชไอไอยังรายงานความก้าวหน้าในโครงการสำคัญต่าง ๆ โดยบริษัทได้รับการยอมรับเบื้องต้น (preliminary acceptance) สำหรับเรือบรรทุกเครื่องบินจอห์น เอฟ. เคนเนดี (John F. Kennedy) หรือ CVN 79 และระบุว่าการจ้างงานและการรักษาพนักงานยังคงปรับตัวดีขึ้นต่อเนื่อง ขณะที่เครือข่ายการต่อเรือแบบกระจายศูนย์ (distributed shipbuilding network) ทำผลงานได้ดีและกำลังขยายตัวตามข้อมูลในเอกสารนำเสนอ

กำไรกลุ่ม Mission Technologies พุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่า

รายได้ของกลุ่ม Mission Technologies แทบไม่เปลี่ยนแปลงที่ระดับ 792 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 787 ล้านดอลลาร์ในปีก่อน แม้การเติบโตของยอดขายจะจำกัด แต่กำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจกลับพุ่งขึ้นมากกว่าสองเท่าสู่ระดับ 71 ล้านดอลลาร์ จาก 34 ล้านดอลลาร์ หนุนให้อัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 9% จาก 4.3%

บริษัทระบุว่าการปรับตัวขึ้นดังกล่าวเป็นผลมาจากความสำเร็จครั้งสำคัญในกลุ่มระบบไร้คนขับ และส่วนแบ่งกำไรที่สูงขึ้นจากบริษัทร่วมทุนด้านนิวเคลียร์และสิ่งแวดล้อม ทั้งนี้ EBITDA ของ Mission Technologies ซึ่งเป็นมาตรวัดแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 94 ล้านดอลลาร์ จาก 61 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไร EBITDA เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 11.9% จาก 7.8% และกลุ่มธุรกิจนี้มีอัตราส่วนยอดจองต่อยอดส่งมอบ (book-to-bill ratio) ประจำไตรมาสที่ระดับ 2.4

เอชไอไอบันทึกมูลค่าสัญญาที่ได้รับในระหว่างไตรมาสรวม 3.24 หมื่นล้านดอลลาร์ สัญญาสำคัญครอบคลุมเรือดำน้ำชั้น Virginia-class Block VI และ Columbia-class Build II วัสดุที่มีระยะเวลารอคอยนานสำหรับ CVN 82 รวมถึงโครงการระบบไร้คนขับและการข่าวกรอง เช่น ROMULUS, Lionfish และ STINGRAI SOUTHCOM ISR ส่วนสัญญาสำหรับการเติมเชื้อเพลิงและการยกเครื่องซับซ้อนของเรือ USS Harry S. Truman หรือ CVN 75 จะสะท้อนอยู่ในยอดสัญญาและยอดขายที่รอรับรู้รายได้ (backlog) ในไตรมาสที่ 4 แทนที่จะเป็นตัวเลขของไตรมาสที่ 3

การสร้างกระแสเงินสดแข็งแกร่งขึ้นในไตรมาสนี้

กระแสเงินสดสุทธิจากกิจกรรมดำเนินงานเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 520 ล้านดอลลาร์ จาก 118 ล้านดอลลาร์ และหลังจากหักรายจ่ายลงทุนสุทธิ กระแสเงินสดอิสระแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 429 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 16 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

การปรับตัวดีขึ้นในไตรมาสนี้ยังไม่สามารถลบยอดขาดดุลเงินสดสะสมตั้งแต่ต้นปีได้ โดยกระแสเงินสดอิสระในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ติดลบอยู่ที่ 182 ล้านดอลลาร์ เทียบกับเป็นบวก 284 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025

เอชไอไอสิ้นสุดไตรมาสด้วยสภาพคล่องจำนวน 2.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสด 387 ล้านดอลลาร์ รายจ่ายลงทุนสุทธิอยู่ที่ 91 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 2.6% ของรายได้ประจำไตรมาส บริษัทได้จ่ายเงินปันผลจำนวน 54 ล้านดอลลาร์ และไม่ได้ซื้อหุ้นคืนในระหว่างไตรมาส

แนวโน้มปี 2026

แนวโน้มตลอดทั้งปีของเอชไอไอคาดการณ์รายได้จากธุรกิจต่อเรือไว้ที่ 1.05 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 1.07 หมื่นล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานของธุรกิจต่อเรือแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 6% ถึง 6.5% ส่วนรายได้ของกลุ่ม Mission Technologies คาดว่าจะอยู่ระหว่าง 3 พันล้านดอลลาร์ ถึง 3.2 พันล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจประมาณ 6% และอัตรากำไร EBITDA แบบ Non-GAAP ประมาณ 9%

บริษัทคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระปี 2026 ไว้ที่ 500 ล้านดอลลาร์ ถึง 600 ล้านดอลลาร์ และรายจ่ายลงทุนประมาณ 500 ล้านดอลลาร์ ขณะที่เป้าหมายกระแสเงินสดอิสระสะสมสำหรับปี 2026 และ 2027 ยังคงอยู่ที่ 1.2 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.3 พันล้านดอลลาร์

ในระยะปานกลาง ซึ่งระบุไว้ว่าเป็นช่วง 3 ถึง 5 ปีข้างหน้า เอชไอไอคาดว่ารายได้รวมของบริษัทจะเติบโตในอัตราเติบโตเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ประมาณ 6% แนวโน้มนี้รวมถึงการเติบโตราว 6% สำหรับธุรกิจต่อเรือ และประมาณ 5% สำหรับ Mission Technologies นอกจากนี้ บริษัทยังระบุถึงโอกาสเติบโตเพิ่มเติม (upside) ของธุรกิจต่อเรือจากงานเรือฟริเกตและเรือประจัญบานที่เพิ่งประกาศไปเมื่อเร็ว ๆ นี้

เอชไอไอคาดการณ์สิทธิประโยชน์หลังเกษียณอายุที่ไม่เกี่ยวกับการดำเนินงานสำหรับปี 2026 ไว้ที่ 213 ล้านดอลลาร์ สำหรับปี 2027 บริษัทคาดว่ารายได้จากเงินบำนาญตามมาตรฐาน FAS จะต่ำกว่าที่เคยคาดการณ์ไว้ เนื่องจากผลตอบแทนของสินทรัพย์ในช่วงที่ผ่านมาและการปรับสัดส่วนการลงทุนของสินทรัพย์บำนาญ ขณะที่ค่าใช้จ่ายตามมาตรฐาน CAS คาดว่าจะยังคงค่อนข้างทรงตัว

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับการพึ่งพารัฐบาลสหรัฐฯ ของเอชไอไอในเกือบทุกธุรกิจ ตลอดจนความล่าช้าในการอนุมัติงบประมาณ การปิดทำการของหน่วยงานรัฐบาล (government shutdown) การเปลี่ยนแปลงลำดับความสำคัญด้านการป้องกันประเทศ เงินเฟ้อ และต้นทุนสัญญาที่เกี่ยวข้องกับแรงงาน ส่วนความไม่แน่นอนอื่น ๆ ที่ระบุไว้ ได้แก่ ประสิทธิภาพการทำงานของซัพพลายเออร์ ความพร้อมใช้งานและราคาของวัตถุดิบ การสรรหาและการรักษาบุคลากร ภัยคุกคามทางไซเบอร์ การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ และความสามารถของบริษัทในการบริหารจัดการสัญญาได้อย่างมีประสิทธิภาพ