Crocs ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ปี 2026 ขณะที่ HEYDUDE กลับสู่การเติบโต

คร็อกส์ อิงค์ (NASDAQ: CROX) ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้ตลอดปี 2026 หลังจากยอดขายในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นในทั้งสองแบรนด์ โดยอุปสงค์จากต่างประเทศช่วยผลักดันให้รายได้ไตรมาส 3 ของแบรนด์คร็อกส์ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ และ HEYDUDE กลับมาเติบโตอีกครั้ง โดยปัจจุบันบริษัทรองเท้าแห่งนี้คาดว่ารายได้ประจำปีจะเพิ่มขึ้นประมาณ 3% ซึ่งเป็นการปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการเต็มปีเป็นครั้งที่ 3 ติดต่อกัน

รายได้สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้น 4.6% สู่ระดับ 1.04 พันล้านดอลลาร์ จาก 996.3 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ทั้งในแง่ของตัวเลขรายงานและบนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 232.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วขยายตัว 150 basis points สู่ระดับ 22.3%

กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 26% สู่ระดับ 3.69 ดอลลาร์ หากคำนวณตามมาตรฐาน GAAP กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 216.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 4.52 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด จาก 145.8 ล้านดอลลาร์ หรือ 2.70 ดอลลาร์ต่อหุ้น ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วขยายตัว 180 basis points สู่ระดับ 60.3% แม้ว่าค่าใช้จ่ายในการขาย การทั่วไป และการบริหารปรับปรุงแล้วจะเพิ่มขึ้น 40 basis points ในสัดส่วนต่อรายได้เป็น 38.1% ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP แตะระดับ 66.2% ซึ่งสะท้อนถึงเงินคืนภาษีศุลกากรรายการที่ไม่เกิดขึ้นประจำจำนวน 64.1 ล้านดอลลาร์อันเป็นผลมาจากคำตัดสินของศาลฎีกาสหรัฐฯ ในเดือนกุมภาพันธ์ 2026 ทั้งนี้ คร็อกส์ได้ยกเว้นรายการเงินคืนดังกล่าวและรายการเฉพาะอื่น ๆ ออกจากผลประกอบการปรับปรุงแล้ว

การเติบโตในต่างประเทศขับเคลื่อนแบรนด์คร็อกส์

รายได้ของแบรนด์คร็อกส์เพิ่มขึ้น 4.4% สู่ระดับ 872.7 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 4% ตามฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่แบบปัดเศษในการนำเสนอ รายได้จากต่างประเทศเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 434.4 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากการขายตรงสู่ผู้บริโภคในต่างประเทศที่เพิ่มขึ้น 24% รวมทั้งการเติบโตในจีน อินเดีย ญี่ปุ่น เกาหลีใต้ และยุโรปตะวันตก

รายได้ของคร็อกส์ในอเมริกาเหนือลดลง 2% สู่ระดับ 438.4 ล้านดอลลาร์ เมื่อพิจารณาทุกภูมิภาค รายได้จากการขายตรงสู่ผู้บริโภคเติบโต 8% สู่ระดับ 510.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากการขายส่งทรงตัวโดยประมาณที่ระดับ 362.4 ล้านดอลลาร์

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วของแบรนด์เพิ่มขึ้น 160 basis points สู่ระดับ 63.4% คร็อกส์ระบุว่าการเติบโตได้รับปัจจัยหนุนจากการนวัตกรรมรองเท้าหัวโตอย่างต่อเนื่อง การขยายผลิตภัณฑ์นอกเหนือจากรองเท้าหัวโต และการเติบโตในระดับสองหลักของรองเท้าแตะ โดยผลิตภัณฑ์กลุ่ม Lifestyle ได้แก่ รุ่น Ballet Flat และรุ่นส้นปิด Mellow ขณะที่กลุ่มแฟรนไชส์ Miami และ Saturday เป็นผู้นำทำผลงานในกลุ่มรองเท้าแตะ

HEYDUDE กลับมาเติบโตในรายไตรมาส

รายได้ของ HEYDUDE เพิ่มขึ้น 6.1% สู่ระดับ 169.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งนับเป็นการกลับมาเติบโตที่ฝ่ายบริหารระบุว่าเป็นเป้าหมายสำคัญสำหรับปี 2026 รายได้จากการขายส่งเพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 79.1 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากพันธมิตรร่วมค้าเพิ่มยอดสั่งซื้อที่มีขนาดใหญ่ขึ้นและขยายความร่วมมือกับแบรนด์ ส่วนรายได้จากการขายตรงสู่ผู้บริโภคปรับตัวสูงขึ้นเล็กน้อยอยู่ที่ 90.8 ล้านดอลลาร์

บริษัทระบุว่าผลการดำเนินงานของ HEYDUDE เป็นผลมาจากราคาขายเฉลี่ยที่ปรับตัวดีขึ้น การบริหารจัดการสินค้าคงคลัง และประสิทธิภาพด้านต้นทุน ผลิตภัณฑ์หลักอย่าง Stretch Sox และ Jersey ได้รับแรงเสริมจากอุปสงค์ในรุ่น Braided Wally และ HEY20 นอกจากนี้ คร็อกส์ยังระบุว่ารองเท้าแตะทำผลงานได้สูงกว่าที่คาดไว้ ขณะที่รองเท้าสำหรับทำงาน รองเท้าบูท และรองเท้าสวมในบ้าน ถือเป็นโอกาสเพิ่มเติมสำหรับไตรมาส 4 และปี 2027

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วของ HEYDUDE เพิ่มขึ้น 350 basis points สู่ระดับ 45.8% ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นตามมาตรฐาน GAAP ของแบรนด์อยู่ที่ 55.1% เมื่อเทียบกับ 42.3% ในปีก่อนหน้า โดยตัวเลขในปี 2026 ยังได้รับประโยชน์จากเงินคืนภาษีศุลกากรอีกด้วย

ปรับเพิ่มประมาณการผลประกอบการเต็มปี

สำหรับปี 2026 คร็อกส์คาดว่ารายได้รวมจะเติบโตประมาณ 3% โดยคาดว่ารายได้ของแบรนด์คร็อกส์จะเพิ่มขึ้นประมาณ 4% ขณะที่รายได้ของ HEYDUDE คาดว่าจะทรงตัวโดยประมาณตลอดทั้งปี

บริษัทคาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วตลอดปีไว้ที่สูงกว่า 22.5% และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 14.45 ถึง 14.65 ดอลลาร์ ขณะที่แนวโน้มกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 14.71 ถึง 14.91 ดอลลาร์ อัตราภาษีที่แท้จริงปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 18% และรายจ่ายลงทุนคาดว่าจะอยู่ที่ 70 ล้านดอลลาร์ ถึง 80 ล้านดอลลาร์

สำหรับไตรมาสที่ 4 ฝ่ายบริหารคาดว่ารายได้รวมจะเพิ่มขึ้น 7% ถึง 9% ซึ่งรวมถึงการเติบโต 6% ถึง 8% สำหรับแบรนด์คร็อกส์ และ 10% ถึง 12% สำหรับ HEYDUDE อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ประมาณ 20.5% โดยมีกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 3.25 ถึง 3.45 ดอลลาร์

คร็อกส์สร้างกระแสเงินสดอิสระจำนวน 275.5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้นจาก 226.2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า บริษัทได้ซื้อคืนหุ้นมูลค่า 250 ล้านดอลลาร์ในระหว่างช่วงเวลาดังกล่าวพร้อมทั้งลดภาระหนี้สิน บริษัทระบุว่าลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุนยังคงเป็นการลงทุนในแบรนด์ต่างๆ การซื้อคืนหุ้นตามโอกาสภายใต้วงเงินอนุมัติที่เหลืออยู่ประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ และการรักษาอัตราส่วนหนี้สินสุทธิให้อยู่ในช่วงเป้าหมายที่ 1.0 ถึง 1.5 เท่า

แนวโน้มดังกล่าวสะท้อนถึงอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ 26 ตุลาคม 2026 ทั้งนี้ คร็อกส์เตือนว่าประมาณการของบริษัทมีความเสี่ยงและความไม่แน่นอนตามที่อธิบายไว้ในเอกสารยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแล และรายการพิเศษหรือรายการที่ไม่ใช่ธุรกิจหลักซึ่งส่งผลกระทบต่อมาตรการปรับปรุงแล้วล่วงหน้านั้น อาจยากที่จะคาดการณ์ได้อย่างแม่นยำ