CNX ปรับเพิ่มแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระปี 2026 เป็น 550 ล้านดอลลาร์

CNX Resources (CNX) ได้ปรับเพิ่มแนวโน้มกระแสเงินสดอิสระสำหรับปี 2569 เป็นประมาณ 550 ล้านดอลลาร์ หลังจากสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 125 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สาม ซึ่งเป็นการขยายสถิติการสร้างกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกติดต่อกันเป็นไตรมาสที่ 27 ทั้งนี้ ผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติรายนี้ยังได้ดำเนินโครงการซื้อหุ้นคืนอย่างต่อเนื่อง โดยใช้เงิน 180 ล้านดอลลาร์เพื่อซื้อหุ้นคืนจำนวน 5.2 ล้านหุ้นในช่วงเวลาดังกล่าว

ประมาณการกระแสเงินสดอิสระแบบ non-GAAP ที่ปรับปรุงใหม่นี้เปรียบเทียบกับประมาณการเดิมของบริษัทที่ประมาณ 525 ล้านดอลลาร์ ปัจจุบัน CNX คาดว่าจะมีกระแสเงินสดอิสระต่อหุ้นประมาณ 3.85 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากประมาณการก่อนหน้าที่ประมาณ 3.55 ดอลลาร์ โดยส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากจำนวนหุ้นที่ลดลง ณ วันที่ 14 ต.ค.

CNX รายงานอัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เป็นเงินสดในไตรมาสที่สามที่ 62% และมีต้นทุนเงินสดรวมทั้งหมดก่อนหักค่าเสื่อมราคา ค่าเสื่อมภาษี และค่าตัดจำหน่ายที่ 1.10 ดอลลาร์ต่อพันลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่า อัตราส่วนหนี้สินย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 1.8 เท่า สำหรับภาพรวมทั้งปี บริษัทคาดการณ์อัตรากำไรจากการดำเนินงานที่เป็นเงินสดที่ 63% ต้นทุนอยู่ที่ประมาณ 1.15 ดอลลาร์ต่อ Mcfe และอัตราส่วนหนี้สินอยู่ที่ 1.7 เท่า โดยประมาณการอัตราส่วนหนี้สินดังกล่าวมียกสมมติฐานว่ากระแสเงินสดอิสระที่คาดว่าจะได้รับจะถูกนำไปใช้ลดหนี้สุทธิ

แนวโน้มการผลิตและการใช้จ่าย

CNX ได้ปรับช่วงการผลิตที่คาดการณ์ไว้สำหรับปี 2569 เป็น 612.5 พันล้าน ถึง 617.5 พันล้านลูกบาศก์ฟุตเทียบเท่า เมื่อเทียบกับช่วงเดิมที่ 605 Bcfe ถึง 620 Bcfe โดยคาดว่าก๊าซธรรมชาติเหลวและของเหลวอื่น ๆ จะคิดเป็นประมาณ 8% ถึง 9% ของการผลิต ขณะที่ 82% ของผลผลิตก๊าซธรรมชาติที่คาดการณ์ไว้ได้มีการทำสัญญาป้องกันความเสี่ยงไว้แล้ว

บริษัทคาดการณ์ EBITDAX ที่ปรับปรุงแล้วไว้ที่ 1.29 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.31 พันล้านดอลลาร์ เทียบกับช่วงก่อนหน้าที่ 1.265 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.315 พันล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ รายจ่ายลงทุนรวมคาดว่าจะอยู่ระหว่าง 571 ล้านดอลลาร์ ถึง 586 ล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึง 405 ล้านดอลลาร์ ถึง 410 ล้านดอลลาร์สำหรับการขุดเจาะและการสมบูรณ์บ่อ 150 ล้านดอลลาร์ ถึง 160 ล้านดอลลาร์สำหรับการใช้จ่ายอื่น ๆ และการชำระเงิน 16 ล้านดอลลาร์สำหรับสิทธิในหินดินดาน Utica ภายใต้พื้นที่ของ Apex Energy

CNX คาดว่าจะเปิดดำเนินการเชิงพาณิชย์บ่อน้ำมันและก๊าซจำนวน 34 บ่อในปี 2569 ซึ่งรวมถึง 24 บ่อใน Marcellus ทางตะวันตกเฉียงใต้ของเพนซิลเวเนีย 3 บ่อใน Marcellus ตอนกลางของเพนซิลเวเนีย และ 7 บ่อใน Utica Shale

ประมาณการกระแสเงินสดอิสระดังกล่าวรวมถึงรายได้จากการขายสินทรัพย์ที่คาดว่าจะได้รับประมาณ 50 ล้านดอลลาร์ และประมาณ 30 ล้านดอลลาร์จากการขายเครดิตภาษีตามมาตรา 45Z ที่เชื่อมโยงกับกิจกรรมการฟื้นฟูสภาพแวดล้อมปี 2568 โดย CNX ระบุว่าได้รับเงินจากการขายเครดิตภาษีจำนวน 30 ล้านดอลลาร์ดังกล่าวในไตรมาสที่สาม นอกจากนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังระบุถึงการมีส่วนร่วมในกระแสเงินสดอิสระประมาณ 80 ล้านดอลลาร์จากการขายสิทธิประโยชน์ทางสิ่งแวดล้อม

การซื้อหุ้นคืนและงบดุล

CNX ซื้อหุ้นคืนในไตรมาสที่สามที่ราคาเฉลี่ย 34.35 ดอลลาร์ นับตั้งแต่เริ่มโครงการซื้อหุ้นคืนในปี 2563 บริษัทได้ซื้อหุ้นไปแล้วประมาณ 111 ล้านหุ้น คิดเป็นมูลค่า 2.3 พันล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย 21.08 ดอลลาร์ โดยได้ลดจำนวนหุ้นหมุนเวียนลงไปประมาณ 36% ทั้งนี้ ยอดรวมดังกล่าวรวมถึงหุ้นจำนวนประมาณ 1.1 ล้านหุ้นที่ซื้อระหว่างวันที่ 1 ต.ค. ถึง 14 ต.ค.

หนี้สุทธิที่ปรับปรุงแล้ว ณ สิ้นไตรมาสที่สามอยู่ที่ 2.275 พันล้านดอลลาร์ ลดลง 270 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสที่สามของปี 2563 บริษัทเปิดเผยว่า การลดลงดังกล่าวนั้นประสบผลสำเร็จแม้ว่าจะมีหนี้สินเพิ่มขึ้นประมาณ 518 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวเนื่องกับการเข้าซื้อกิจการ Apex Energy ก็ตาม

ณ วันที่ 30 ก.ย. CNX มีสภาพคล่องที่สามารถใช้ได้ประมาณ 1.7 พันล้านดอลลาร์ภายใต้วงเงินสินเชื่อที่มีวงเงินผูกพันรวมกัน 2 พันล้านดอลลาร์ โดยไม่รวมหนังสือค้ำประกัน (letters of credit) ทั้งนี้ หนี้ไม่ด้อยสิทธิไม่มีหลักประกันของบริษัทมีอายุเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 5.25 ปี

การปล่อยมลพิษและความเสี่ยง

CNX ระบุว่าบริษัทยังคงมุ่งเน้นความพยายามในการลดก๊าซมีเทนไปที่การปล่อยรั่วไหลและเหตุการณ์การปลดปล่อยขนาดใหญ่อื่น ๆ โดยใช้นวัตกรรมการตรวจการณ์ทางอากาศ เซนเซอร์แบบติดตั้งประจำที่ โครงการตรวจจับการรั่วไหลที่เพิ่มประสิทธิภาพ และการติดตามข้อมูลการปฏิบัติงาน บริษัทรายงานว่าสามารถดักจับมีเทนของเสียคิดเป็นคาร์บอนไดโอไซด์เทียบเท่าได้ประมาณ 9 ล้านเมตริกตันจากการทำเหมือง ซึ่งมากกว่าการปล่อยมลพิษขอบเขตที่ 1 (Scope 1) ถึงกว่า 10 เท่า

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงความผันผวนหรือการลดลงของราคาก๊าซธรรมชาติและก๊าซธรรมชาติเหลว ฐานะทางการเงินและการปฏิบัติตามสัญญาของลูกค้า การหยุดชะงักทางเศรษฐกิจหรือภูมิรัฐศาสตร์ในวงกว้าง การเปลี่ยนแปลงในตลาดสิทธิประโยชน์ทางสิ่งแวดล้อม และความสามารถของบริษัทในการได้รับสิทธิ์ตามเครดิตที่เกี่ยวข้อง นอกจากนี้ การเปลี่ยนแปลงในกฎระเบียบด้านความปลอดภัย สุขภาพ และสิ่งแวดล้อม อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานด้วยเช่นกัน CNX ชี้แจงว่าประมาณการล่วงหน้าของบริษัทอิงตามราคาตลาดและประมาณการ ณ วันที่ 14 ต.ค. เป็นสำคัญ และอาจแตกต่างจากผลลัพธ์ที่เกิดขึ้นจริงอย่างมีนัยสำคัญ