รายได้และยอดคำสั่งซื้อไตรมาส 3 ของ Belden ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่แนวโน้มธุรกิจศูนย์ข้อมูลขยายตัว

Belden Inc. รายงานรายได้และยอดสั่งซื้อสถิติสูงสุดในไตรมาสที่สามของปีงบการเงิน เนื่องจากการเติบโตแบบออร์แกนิกในระดับสองหลักในตลาดหลักอย่าง Automation และ Smart Buildings รวมกับรายได้ในไตรมาสแรกหลังการเข้าซื้อกิจการ Ruckus Networks นอกจากนี้ บริษัทอุปกรณ์ระบบเครือข่ายยังเปิดเผยว่า ข้อตกลงประกอบสายไฟเบอร์ใหม่มูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ ช่วยขยายธุรกิจศูนย์ข้อมูล (Data Center) ที่คาดการณ์ไว้ในปี 2027 เป็นมากกว่า 275 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับอัตราดำเนินงาน (run rate) 175 ล้านดอลลาร์ที่ประกาศในไตรมาสก่อนหน้า

รายได้สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 27 ก.ย. เพิ่มขึ้น 38% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 966.0 ล้านดอลลาร์ โดยการควบรวมและการขายกิจการมีส่วนช่วยเพิ่มขึ้น 24 จุดเปอร์เซ็นต์ การส่งผ่านราคาต้นทุนทองแดงช่วยเพิ่มขึ้น 3 จุด และรายได้แบบออร์แกนิกเติบโต 11% ทั้งนี้ ผลประกอบการดังกล่าวรวมผลงานของ Ruckus ซึ่งการเข้าซื้อกิจการเสร็จสิ้นเมื่อวันที่ 1 ก.ค.

ยอดสั่งซื้อแตะระดับสถิติสูงสุดที่ 1.02 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 46% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 16% แบบออร์แกนิก อัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดขาย (book-to-bill ratio) อยู่ที่ 1.05 แสดงให้เห็นว่ายอดสั่งซื้อสูงกว่ารายได้ประจำไตรมาส ด้านธุรกิจ Automation และ Smart Buildings ต่างบันทึกการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกในระดับสองหลัก และยอดสั่งซื้อเพิ่มขึ้นประมาณ 30%

กำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้น 50% สู่ระดับ 401.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วขยายตัว 330 basis points สู่ระดับ 41.5% ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 44% สู่ระดับ 171.1 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรเพิ่มขึ้น 70 basis points สู่ระดับ 17.7% ส่วนกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วปรับตัวขึ้น 13% สู่ระดับ 89.3 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 2.26 ดอลลาร์

ตามมาตรฐาน GAAP บริษัท Belden บันทึกขาดทุนสุทธิ 11.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.29 ดอลลาร์ต่อหุ้นปรับลด เทียบกับกำไรสุทธิ 56.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 1.41 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า กำไรจากการดำเนินงานประจำไตรมาสลดลงสู่ระดับ 16.8 ล้านดอลลาร์ จาก 76.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหาร และทั่วไป ค่าใช้จ่ายด้านการวิจัยและพัฒนา รวมถึงค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนที่สูงขึ้น นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยยังเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 41.8 ล้านดอลลาร์ จาก 11.6 ล้านดอลลาร์

ข้อตกลงศูนย์ข้อมูลขยายโอกาสเติบโตปี 2027

Belden เปิดเผยว่า ข้อตกลงมูลค่า 100 ล้านดอลลาร์ดังกล่าว ซึ่งลงนามหลังจากสิ้นสุดไตรมาสจึงไม่ได้รวมอยู่ในยอดสั่งซื้อของไตรมาสที่สาม ครอบคลุมการส่งมอบสายไฟเบอร์ในปี 2027 โดยเป็นการขยายโครงการที่เคยประกาศไว้ก่อนหน้านี้กับลูกค้ารายใหญ่ระดับ Tier-1 (hyperscale) และจะดำเนินการจัดส่งผ่านทาง Wesco International

บริษัทคาดว่าธุรกิจศูนย์ข้อมูลจะมีมูลค่าเกินกว่า 275 ล้านดอลลาร์ในปี 2027 นอกจากนี้ Belden ยังรายงานยอดสั่งซื้อเพิ่มเติมมากกว่า 8 ล้านดอลลาร์จากลูกค้า hyperscale รายเดิม สำหรับโครงสร้างพื้นฐานศูนย์ข้อมูลภายนอกห้องเซิร์ฟเวอร์ ยอดสั่งซื้อสวิตช์อุตสาหกรรมที่เกี่ยวโยงกับสัญญาที่ได้รับในปี 2025 สูงกว่าประมาณการเบื้องต้นของบริษัทประมาณ 50% ขณะที่การชนะโครงการเพิ่มเติมในยุโรป ตะวันออกกลาง แอฟริกา และเอเชียแปซิฟิก ช่วยขยายขอบเขตการกำหนดคุณลักษณะเฉพาะของบริษัทให้กว้างขึ้น

กลยุทธ์ด้านโซลูชันของ Belden ยังส่งผลให้ได้รับโครงการขนาดใหญ่หลายโครงการในระหว่างไตรมาส รวมถึงสัญญาเครือข่ายรถไฟความเร็วสูงมูลค่า 10 ล้านดอลลาร์ในเอเชียแปซิฟิก โครงการโรงพยาบาลมูลค่า 9 ล้านดอลลาร์ในสหรัฐฯ และงานครอบคลุมโรงพยาบาลใหม่สองแห่งในแคนาดามูลค่าประมาณ 20 ล้านดอลลาร์

อุปสงค์ Ruckus แซงหน้าปริมาณการจัดส่ง

Ruckus สร้างรายได้ 168 ล้านดอลลาร์ ลดลง 6% จากปีก่อนหน้า เนื่องจากข้อจำกัดด้านชิ้นส่วนและระยะเวลาส่งมอบของผู้ผลิตที่ยาวนานขึ้นส่งผลให้การจัดส่งล่าช้า อย่างไรก็ตาม ยอดสั่งซื้อยังคงเพิ่มขึ้น 10% กิจกรรมการขาย ณ จุดขายและยอดขายผ่านช่องทางจำหน่ายเพิ่มขึ้น 6% และธุรกิจมีอัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดขายที่ 1.09

Belden ระบุว่าบริษัทกำลังรับมือกับข้อจำกัดด้านอุปทานผ่านการหาแหล่งวัตถุดิบทดแทน การใช้ผลิตภัณฑ์ทดแทน และการจัดซื้อร่วมกันเพื่อจัดหาโควตาชิ้นส่วนที่มากขึ้น บริษัทอธิบายว่ายอดขายรอรับรู้รายได้ (backlog) ของ Ruckus ยังคงอยู่ในระดับที่ดี แต่การฟื้นตัวของการจัดส่งจะแตกต่างกันไปตามกลุ่มผลิตภัณฑ์ ทั้งนี้ แนวโน้มผลประกอบการไตรมาสที่สี่ได้สะท้อนถึงมุมมองปัจจุบันเกี่ยวกับความพร้อมของซัพพลายเออร์แล้ว

ความพยายามในการรวมกิจการครอบคลุมถึงโครงการนำร่องสำหรับลูกค้าร่วมระหว่าง Belden-Ruckus การจัดซื้อและการขนส่งร่วมกัน รวมถึงการผลิตใหม่ในอินเดียสำหรับสวิตช์ Ruckus ICX Ethernet ผู้บริหารกล่าวว่าการเข้าซื้อกิจการช่วยขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ของ Belden ครอบคลุมทั้งเครือข่ายแบบมีสายและไร้สาย และสนับสนุนการผลักดันไปสู่โซลูชันเครือข่ายหลอมรวมแบบฟูลสแต็ก

ในส่วนอื่น ๆ ธุรกิจ Wireless Broadband มีการเติบโตของรายได้แบบออร์แกนิกในระดับหลักเดียวช่วงต่ำ ซึ่งสอดคล้องกับครึ่งแรกของปี 2026 เนื่องจากลูกค้ายังคงลงทุนในโครงการขยายเครือข่าย DOCSIS 4.0 และไฟเบอร์อย่างต่อเนื่อง

แนวโน้มไตรมาสสี่และลำดับความสำคัญของงบการเงิน

สำหรับไตรมาสที่สี่ Belden คาดว่าจะมีรายได้ระหว่าง 960 ล้านดอลลาร์ ถึง 980 ล้านดอลลาร์ บริษัทคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP ที่ 0.24 ถึง 0.39 ดอลลาร์ และกำไรปรับปรุงแล้วที่ 2.20 ถึง 2.35 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยประมาณการนี้รวม Ruckus แล้ว และตั้งอยู่บนสมมติฐานค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิ 44.3 ล้านดอลลาร์ ค่าเสื่อมราคา 19.0 ล้านดอลลาร์ อัตราภาษี 17.2% และจำนวนหุ้น 39.5 ล้านหุ้น

กระแสเงินสดอิสระย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 228.7 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส เพิ่มขึ้นจาก 214.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า Belden ประเมินกระแสเงินสดอิสระไว้ที่ประมาณ 200 ล้านดอลลาร์สำหรับครึ่งหลังของปี 2026 และประมาณ 300 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2027 การลดภาระหนี้สินเป็นลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุนระยะสั้นของผู้บริหาร หลังจากการเข้าซื้อกิจการ Ruckus ซึ่งส่งผลให้หนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้นเป็น 3.03 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 27 ก.ย. จาก 1.29 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 ทั้งนี้ อัตราส่วนหนี้สินสุทธิอยู่ที่ 3.9 เท่า โดยเป้าหมายระยะยาวของบริษัทอยู่ที่ประมาณ 1.5 เท่าภายในปี 2029

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับข้อจำกัดด้านชิ้นส่วน ระยะเวลาส่งมอบของผู้ผลิตที่ไม่แน่นอน และการดำเนินการรวมกิจการหลังการเข้าซื้อ นอกจากนี้ Belden ยังเตือนว่าผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจแตกต่างไปจากการคาดการณ์ อันเนื่องมาจากสภาวะเศรษฐกิจและตลาด การเคลื่อนไหวของเงินทุนหมุนเวียน การกำหนดราคา อัตราภาษี และความเสี่ยงอื่น ๆ ที่อธิบายไว้ในรายงานที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแล