กำไรต่อหุ้นปรับปรุงไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Ameriprise เพิ่มขึ้น 22% จากการเติบโตของสินทรัพย์

อะเมริไพรส์ ไฟแนนเชียล อิงค์ (NYSE: AMP) รายงานกำไรไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น เนื่องจากเติบโตของสินทรัพย์ลูกค้าและค่าธรรมเนียมการให้คำปรึกษาช่วยหนุนธุรกิจการบริหารความมั่งคั่ง (Wealth Management) และการบริหารจัดการสินทรัพย์ (Asset Management) ขณะที่การซื้อหุ้นคืนก็มีส่วนช่วยให้กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วต่อหุ้นเจือจางเพิ่มขึ้น 22% หากไม่รวมการอัปเดตสมมติฐานประจำปี

สำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมผลกระทบจากการปลดล็อก (unlocking impacts) เพิ่มขึ้น 14% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 1.10 พันล้านดอลลาร์ เมื่อคิดเป็นต่อหุ้น กำไรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 12.07 ดอลลาร์ จาก 9.92 ดอลลาร์ รายได้สุทธิจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วบนเกณฑ์เดียวกันเติบโต 10% สู่ระดับ 5.07 พันล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วก่อนภาษีอยู่ที่ 27.5% เมื่อเทียบกับ 27.1% ในปีก่อนหน้า

ผลกระทบจากการปลดล็อก ซึ่งสะท้อนถึงการทบทวนประจำปีของอะเมริไพรส์เกี่ยวกับการประเมินมูลค่าสมมติฐานประกันภัยและประกันบำนาญ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงโมเดล ได้ลดกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหลังภาษีลง 74 ล้านดอลลาร์ หากรวมผลกระทบดังกล่าว กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 1.03 พันล้านดอลลาร์ หรือ 11.26 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง ซึ่งเพิ่มขึ้น 14%

ตามมาตรฐาน GAAP กำไรสุทธิพุ่งขึ้น 23% สู่ระดับ 1.13 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นเจือจางเพิ่มขึ้น 32% สู่ระดับ 12.32 ดอลลาร์ รายได้สุทธิ ตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 7% สู่ระดับ 5.12 พันล้านดอลลาร์ และค่าใช้จ่ายเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 3.69 พันล้านดอลลาร์ จำนวนหุ้นเจือจางถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักลดลงเหลือ 91.4 ล้านหุ้น จาก 97.8 ล้านหุ้น

สินทรัพย์ภายใต้การจัดการ การบริหาร และการให้คำปรึกษาทั้งหมดเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ ค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารที่ไม่รวมการปลดล็อกเพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับ 975 ล้านดอลลาร์ โดยหลักๆ สะท้อนถึงต้นทุนที่เกี่ยวข้องกับปริมาณธุรกรรมและการลงทุนเพื่อสนับสนุนการเติบโต

ธุรกิจการบริหารความมั่งคั่งได้รับประโยชน์จากสินทรัพย์ลูกค้าที่สูงขึ้น

รายได้ของธุรกิจคำปรึกษาและการบริหารความมั่งคั่ง (Advice & Wealth Management) เพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 3.4 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 989 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วก่อนภาษีของกลุ่มธุรกิจนี้อยู่ที่ 29.3% เมื่อเทียบกับ 29.5% ในปีก่อนหน้า เนื่องจากค่าใช้จ่ายทั้งหมดเพิ่มขึ้น 13% เช่นกัน

กำไรจากการจัดจำหน่ายหลัก (Core distribution earnings) เติบโตมากกว่า 20% และคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของกำไรในกลุ่มธุรกิจ ได้รับอานิสงส์จากสินทรัพย์ลูกค้าและค่าธรรมเนียมการให้คำปรึกษาที่สูงขึ้น กิจกรรมทางธุรกิจที่แข็งแกร่ง และการควบคุมค่าใช้จ่าย ขณะที่กำไรเงินสดค่อนข้างทรงตัว ส่วนกำไรจากธุรกิจธนาคารเพิ่มขึ้นในอัตราเปอร์เซ็นต์ระดับหลักเดียวช่วงกลาง

สินทรัพย์ลูกค้ารวมเติบโต 8% หรือ 9.3 หมื่นล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 1.23 ล้านล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ในบัญชี Wrap เพิ่มขึ้น 12% หรือ 7.9 หมื่นล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 7.29 แสนล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงการเติบโตจากภายใน ประสิทธิภาพของที่ปรึกษา และการเพิ่มขึ้นของมูลค่าตลาดหุ้น หากไม่รวม Comerica กระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิของลูกค้าเพิ่มขึ้น 56% สู่ระดับ 5.3 พันล้านดอลลาร์ และกระแสเงินทุนไหลเข้าสุทธิของบัญชี Wrap เพิ่มขึ้น 38% สู่ระดับ 6.6 พันล้านดอลลาร์ อะเมริไพรส์เพิ่มที่ปรึกษาที่มีประสบการณ์จำนวน 79 รายในช่วงดังกล่าว และระบุว่าอัตราการรักษาที่ปรึกษายังคงแข็งแกร่ง

ความร่วมมือกับสถาบันการเงินคาดว่าจะช่วยเพิ่มสินทรัพย์เข้าสู่แพลตฟอร์มเพิ่มเติม บริษัทระบุว่าสินทรัพย์จำนวน 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับ Huntington มีกำหนดโอนย้ายในช่วงไตรมาส 4 ของปี 2026 และไตรมาส 1 ของปี 2027 ขณะที่อีก 4 พันล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Cadence Bank ของ Huntington คาดว่าจะย้ายเข้าสู่แพลตฟอร์มในช่วงกลางปี 2027

เงินสดรวมของลูกค้าลดลง 5% เหลือ 8.1 หมื่นล้านดอลลาร์ โดยหลักๆ เป็นผลมาจากยอดคงเหลือที่ลดลงในกองทุนตลาดเงินของบุคคลที่สาม ยอดคงเหลือในบัญชี Cash sweep ทรงตัวอยู่ที่ 2.7 หมื่นล้านดอลลาร์ ขณะที่สินทรัพย์ของธนาคารเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 2.5 หมื่นล้านดอลลาร์

อัตรากำไรของธุรกิจบริหารจัดการสินทรัพย์เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 46%

สินทรัพย์ทั้งหมดภายใต้การจัดการและการให้คำปรึกษาของธุรกิจบริหารจัดการสินทรัพย์เพิ่มขึ้น 4% สู่ระดับ 7.43 แสนล้านดอลลาร์ รายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 9% สู่ระดับ 990 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับการสนับสนุนจากการเติบโตของสินทรัพย์และอัตราค่าธรรมเนียมที่ยังคงอยู่ที่ 48 basis points

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 308 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วก่อนภาษีสุทธิปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 45.7% จาก 42.1% ค่าใช้จ่ายทั้งหมดเพิ่มขึ้น 6% ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายที่เพิ่มขึ้น 11% และค่าใช้จ่ายทั่วไปและบริหารที่เพิ่มขึ้น 2% อันเนื่องมาจากค่าตอบแทนและค่าใช้จ่ายที่ผันตามปริมาณธุรกรรมที่สูงขึ้น

กลุ่มธุรกิจ Retirement & Protection Solutions สร้างรายได้จากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมการปลดล็อกที่ 997 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1% เนื่องจากยอดคงเหลือในบัญชีประกันบำนาญแบบผันแปร (variable-annuity) ที่สูงขึ้นช่วยหนุนผลประกอบการ กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วก่อนภาษีลดลง 1% เหลือ 198 ล้านดอลลาร์ การปรับตัวขึ้นของมูลค่าตลาดและการเคลมประกันชีวิตที่เป็นบวกถูกหักล้างด้วยเงินทุนไหลออกจากประกันบำนาญแบบผันแปรและค่าใช้จ่ายในการจัดจำหน่ายที่สูงขึ้นซึ่งเชื่อมโยงกับยอดขายประกันบำนาญแบบโครงสร้าง (structured-annuity) ที่แข็งแกร่ง ยอดขายของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้น 24% สู่ระดับ 1.8 พันล้านดอลลาร์

บริษัทประเมินอัตราส่วนเงินกองทุนต่อสินทรัพย์เสี่ยง (risk-based capital ratio) ไว้ที่ 462% และรายงานประสิทธิผลในการป้องกันความเสี่ยง (hedge effectiveness) ที่ 97% อะเมริไพรส์ระบุว่าธุรกิจ Retirement & Protection ยังคงมีผลดำเนินงานเป็นไปตามคาด แม้จะได้รับผลกระทบเชิงลบจากการอัปเดตสมมติฐานประจำปี

การคืนทุนให้ผู้ถือหุ้นเพิ่มขึ้น

อะเมริไพรส์ได้คืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 1.0 พันล้านดอลลาร์ผ่านการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผลในระหว่างไตรมาส คิดเป็น 93% ของกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมการปลดล็อก ซึ่งรวมถึงการซื้อหุ้นคืนจำนวน 1.6 ล้านหุ้น การคืนทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบัน (Year-to-date) เพิ่มขึ้น 24% สู่ระดับ 2.89 พันล้านดอลลาร์ โดยมีการซื้อหุ้นคืนจำนวน 4.9 ล้านหุ้น ที่ราคาเฉลี่ย 491 ดอลลาร์

บริษัทประกาศวงเงินอนุมัติซื้อหุ้นคืนครั้งใหม่จำนวน 5.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งมีผลไปจนถึงวันที่ 30 กันยายน 2028 บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินกองทุนส่วนเกิน 2.0 พันล้านดอลลาร์ และสภาพคล่องของบริษัทโฮลดิ้งที่ใช้ได้ 2.3 พันล้านดอลลาร์ อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วที่ไม่รวมกำไรขาดทุนเบ็ดเสร็จสะสมอื่นและการปลดล็อกอยู่ที่ 56.2% เพิ่มขึ้นจาก 52.8% ในปีก่อนหน้า

นอกจากนี้ อะเมริไพรส์ยังได้เน้นย้ำถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับพอร์ตประกันภัยการดูแลระยะยาว (long-term-care insurance) ประเภทปิดการขายและมีอายุพอร์ตมากแล้ว โดยพอร์ตดังกล่าวมีกรมธรรม์จำนวน 66,000 กรมธรรม์ ณ วันที่ 30 กันยายน พร้อมสำรองตามกฎหมายจำนวน 2.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งไม่รวมสำรองตามดุลยพินิจจำนวน 300 ล้านดอลลาร์ บริษัทระบุว่าความไวต่อปัจจัยเสี่ยง (sensitivities) ยังคงอยู่ในระดับที่จัดการได้และสอดคล้องกับปีก่อนๆ พร้อมระบุว่าการปรับขึ้นเบี้ยประกันและการลดความคุ้มครองที่อาจเกิดขึ้นเป็นทางเลือกในการบรรเทาความเสี่ยง ผู้บริหารคาดว่าประมาณ 2 ใน 3 ของกรมธรรม์ที่มีอยู่จะทยอยหมดอายุลงในช่วงทศวรรษหน้า