Arxis ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการปี 2026 หลังรายได้ไตรมาส 3 พุ่งขึ้น 36%

บริษัท อาร์กซิส อิงค์ (ARXS) ได้ปรับเพิ่มคาดการณ์รายได้และ EBITDA ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 เต็มปี หลังจากยอดขายในไตรมาสที่ 3 เพิ่มขึ้น 36% และความสามารถในการทำกำไรขยายตัวอย่างมาก โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตจากภายใน การควบรวมและซื้อกิจการ การกำหนดราคา และการปรับปรุงการดำเนินงาน นอกจากนี้ ผู้จัดหาชิ้นส่วนวิศวกรรมรายนี้ยังได้เปิดเผยแนวโน้มปี 2027 ซึ่งคาดการณ์การเติบโตในระดับสองหลักสำหรับรายได้และ EBITDA ปรับปรุงแล้วตามรายงาน

สำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 รายได้แตะระดับ 564.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 414.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า การเติบโตจากภายในคิดเป็น 29 จุดเปอร์เซ็นต์ของการเพิ่มขึ้นดังกล่าว ขณะที่การควบรวมและซื้อกิจการมีส่วนช่วย 7 จุด ทั้งนี้ อาร์กซิสรายงานการเติบโตในระดับสองหลักในทุกตลาดปลายทาง ได้แก่ การป้องกันประเทศและอวกาศ การบินเชิงพาณิชย์และเครื่องบินเจ็ทภาคธุรกิจ รวมถึงเทคโนโลยีอุตสาหกรรม

กำไรสุทธิตามหลักการบัญชีทั่วไป (GAAP) อยู่ที่ 83.7 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับขาดทุนสุทธิ 10.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 67% สู่ระดับ 255.9 ล้านดอลลาร์ จาก 153.5 ล้านดอลลาร์ และอัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัวเป็น 45.4% จาก 37.0% บริษัทระบุว่ากำไรที่เพิ่มขึ้นเกิดจากผลตอบแทนจากการประหยัดต่อขนาดในการดำเนินงาน การกำหนดราคาที่เอื้ออำนวย และการปรับปรุงการดำเนินงานอย่างต่อเนื่อง โดยอัตราการแปลงส่วนต่าง EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 69%

กระแสเงินสดอิสระ ซึ่งนิยามคือกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยรายจ่ายลงทุน เพิ่มขึ้นมากกว่าสองเท่าเป็น 149.6 ล้านดอลลาร์ จาก 68.8 ล้านดอลลาร์ โดยมีกระแสเงินสดจากการดำเนินงานอยู่ที่ 169.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายลงทุนมีจำนวนรวม 19.5 ล้านดอลลาร์

ปรับเพิ่มคาดการณ์ปี 2026

ขณะนี้อาร์กซิสคาดการณ์รายได้เต็มปี 2026 ไว้ที่ 2.05 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.07 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งเมื่อพิจารณาจากค่ากลางแล้ว เพิ่มขึ้น 90 ล้านดอลลาร์จากกรอบเดิมที่ 1.96 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.98 พันล้านดอลลาร์ คาดการณ์ใหม่นี้คิดเป็นการเติบโตตามรายงานประมาณ 29% ถึง 30% และการเติบโตจากภายในประมาณ 21% ถึง 22% บริษัทกล่าวว่าการซื้อกิจการที่เสร็จสิ้นหลังการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 มีส่วนทำให้รายได้เพิ่มขึ้น 60 ล้านดอลลาร์

EBITDA ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 855 ล้านดอลลาร์ ถึง 865 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกรอบเดิมที่ 790 ล้านดอลลาร์ ถึง 800 ล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการเติบโตตามรายงานประมาณ 50% ถึง 51% และอัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วอยู่ที่ประมาณ 41.7% ซึ่งสูงกว่าอัตราส่วนในการคาดการณ์ครั้งก่อน 130 basis points ทั้งนี้ การซื้อกิจการที่เพิ่งเสร็จสมบูรณ์มีส่วนช่วยเพิ่มคาดการณ์ดังกล่าว 20 ล้านดอลลาร์ และคาดว่าจะส่งผลให้อัตราส่วนลดลง 30 ถึง 40 basis points สำหรับปี 2026

เมื่อแยกตามตลาดปลายทาง ผู้บริหารประเมินว่าการเติบโตจากภายในในกลุ่มการป้องกันประเทศและอวกาศจะอยู่ที่ประมาณ 20% ในปี 2026 ส่วนกลุ่มการบินเชิงพาณิชย์และเครื่องบินเจ็ทภาคธุรกิจ รวมถึงเทคโนโลยีอุตสาหกรรม คาดว่าแต่ละกลุ่มจะมีการเติบโตจากภายในอยู่ในช่วง 20% ต้น ๆ ถึงกลาง ๆ โดยกลุ่มธุรกิจเหล่านี้คิดเป็น 47%, 23% และ 30% ของรายได้ในปี 2025 ตามลำดับ

มุมมองเบื้องต้นสำหรับปี 2027

สำหรับปี 2027 อาร์กซิสคาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 2.4 พันล้านดอลลาร์ ถึง 2.5 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตตามรายงานประมาณ 17% ถึง 21% จากค่ากลางของคาดการณ์ล่าสุดปี 2026 โดยคาดว่าการเติบโตของรายได้จากภายในจะอยู่ที่ประมาณ 10% ถึง 15%

EBITDA ปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ที่ 1.01 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.06 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งหมายถึงการเติบโตตามรายงานประมาณ 17% ถึง 23% บริษัทคาดว่าจะได้รับอัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 42.1% ถึง 42.4% รวมถึงผลกระทบเชิงลบ 20 ถึง 30 basis points จากการซื้อกิจการที่เสร็จสิ้นในปี 2026 ทั้งนี้ อาร์กซิสไม่ได้แสดงการปรับปรุงรายการตาม GAAP สำหรับตัวเลข EBITDA ปรับปรุงแล้วล่วงหน้า เนื่องจากผู้บริหารระบุว่าส่วนประกอบที่จำเป็นไม่สามารถคาดการณ์ได้อย่างน่าเชื่อถือโดยไม่ต้องใช้ความพยายามหรือค่าใช้จ่ายที่เกินสมควร

ผู้บริหารเปิดเผยว่าการเติบโตได้รับการสนับสนุนจากอัตราการผลิตที่สูงขึ้นในโครงการต่าง ๆ รวมถึง Patriot, F-35 และ 737 ควบคู่ไปกับแพลตฟอร์มอุตสาหกรรม สัญญา/งานใหม่ที่ได้รับเมื่อเร็ว ๆ นี้ และการซื้อกิจการ ทั้งนี้ แบบจำลองรายได้เพื่อการอธิบายของบริษัทไม่ได้ถูกนำเสนอเป็นรายได้จริงหรือตัวเลขคาดการณ์อย่างเป็นทางการ

งบดุลและความสามารถในการซื้อกิจการ

อาร์กซิสยังคงเดินหน้าซื้อกิจการร่วมกับ Arcline โดยได้ทำธุรกรรมซื้อกิจการชิ้นส่วนกลไกและอิเล็กทรอนิกส์หลายรายการในช่วงปี 2026 การนำเสนอระบุว่า Omnetics, Schatz และ StratEdge เป็นกิจการที่ซื้อเสร็จสมบูรณ์หลังจากการรายงานผลประกอบการไตรมาสที่ 2 ของบริษัทเมื่อวันที่ 29 กรกฎาคม

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยสภาพคล่องที่มีอยู่ 1.1 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสด 493.7 ล้านดอลลาร์ วงเงินสินเชื่อหมุนเวียนที่ยังไม่ได้เบิกใช้ 396 ล้านดอลลาร์ และวงเงินกู้ยืมแบบเบิกถอนทยอยตามระยะเวลา (delayed-draw term loan) ที่มีอยู่ 201 ล้านดอลลาร์ อัตราส่วนหนี้สินสุทธิลดลงเหลือ 1.6 เท่าของ EBITDA ปรับปรุงแล้วย้อนหลัง จาก 4.2 เท่า ณ สิ้นปี 2025 หลังจากชำระคืนเงินกู้ระยะยาวจำนวน 946 ล้านดอลลาร์ในเดือนเมษายน โดยใช้เงินส่วนหนึ่งที่ได้จากการเสนอขายหุ้น IPO

อาร์กซิสกล่าวว่าแนวโน้มยังคงมีความเสี่ยงต่าง ๆ รวมถึงการพึ่งพาตลาดการบินและอวกาศและการป้องกันประเทศเป็นหลัก การพึ่งพาสัญญากับรัฐบาลสหรัฐฯ การแข่งขัน งบประมาณบานปลาย ความพร้อมของชิ้นส่วนและวัตถุดิบ เงินเฟ้อ ภาระหนี้สิน ข้อกำหนดทางกฎหมายและกฎระเบียบ ตลอดจนการรวมกิจการและการดำเนินงานหลังการซื้อกิจการ นอกจากนี้ ประสิทธิภาพของผลิตภัณฑ์ การเรียกร้องความรับผิดชอบ และความสามารถของบริษัทในการปกป้องทรัพย์สินทางปัญญาอาจส่งผลกระทบต่อผลประกอบการได้เช่นกัน