EBITDA ไตรมาส 3 ของ Antero Midstream เพิ่มขึ้น 3% ตามปริมาณการรวบรวมที่เติบโตขึ้น

แอนเทโร มิดสตรีม คอร์ปอเรชั่น (NYSE: AM) รายงานกำไรก่อนหักดอกเบี้ย ภาษี ค่าเสื่อมราคา และค่าตัดจำหน่ายที่ปรับปรุงแล้ว (adjusted EBITDA) ประจำไตรมาส 3 ปี 2026 เพิ่มขึ้น เนื่องจากปริมาณการรวบรวมก๊าซปรับตัวสูงขึ้นอย่างมาก ขณะที่กำลังการแปรรูปและแยกกลั่นยังคงใช้เต็มกำลังความสามารถ ผู้บริหารคาดว่า adjusted EBITDA จะเติบโตในช่วงตัวเลขหลักเดียวระดับสูงในไตรมาสที่ 4 และเติบโตในระดับสองหลักในปี 2027 โดยได้แรงหนุนจากกิจกรรมการพัฒนาของแอนเทโร รีซอร์สเซส และโอกาสด้านโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติม

สำหรับช่วงสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน adjusted EBITDA เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 290.8 ล้านดอลลาร์ จาก 281.2 ล้านดอลลาร์ โดยตัววัดที่ไม่ใช่มาตรฐานบัญชีทั่วไป (Non-GAAP) นี้ไม่ได้รวมรายการหลายรายการที่ส่งผลกระทบต่อกำไรสุทธิ ซึ่งรวมถึงกำไรจากคดีความจำนวน 377.0 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในระหว่างไตรมาส

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 392.7 ล้านดอลลาร์ จาก 116.0 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยหลักๆ สะท้อนถึงกำไรจากคดีความ กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงก่อนจ่ายเงินปันผลแตะระดับ 555.0 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 185.0 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงหลังจ่ายเงินปันผลเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 448.7 ล้านดอลลาร์ จาก 77.8 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ แอนเทโร มิดสตรีม ประกาศจ่ายเงินปันผลจำนวน 106.3 ล้านดอลลาร์สำหรับไตรมาสดังกล่าว

ปริมาณการรวบรวมก๊าซที่สูงขึ้นช่วยหนุนผลการดำเนินงาน

ปริมาณการรวบรวมก๊าซเพิ่มขึ้น 19% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่การใช้กำลังการแปรรูปและแยกกลั่นของบริษัทสูงถึง 100% นอกจากนี้ แอนเทโร มิดสตรีม ยังรายงานอัตราการเดินเครื่องอย่างต่อเนื่อง (uptime) 100% ในระบบน้ำเดิมและระบบน้ำ HG

บริษัทระบุว่าการรวมระบบน้ำเข้าด้วยกันยังคงเป็นไปตามแผน โดยคาดว่าแอนเทโร รีซอร์สเซส จะดำเนินการแท่นเจาะที่เจาะแล้วแต่ยังไม่สมบูรณ์ (drilled-but-uncompleted growth pads) ให้เสร็จสิ้นในไตรมาสที่ 4 ซึ่งจะช่วยสนับสนุนโปรแกรมการพัฒนาที่สมดุลโดยใช้แท่นเจาะ 3 แท่นและทีมงานจบงานเจาะ 2 ทีม

การก่อสร้างโครงการ East Side Express ยังคงดำเนินต่อไป โดยผู้บริหารระบุว่าความสนใจเชิงความต้องการดึงดูด (demand-pull interest) ช่วยสนับสนุนกลยุทธ์เบื้องหลังหน่วยธุรกิจท่อส่งในภูมิภาคของแอนเทโร มิดสตรีม ขณะที่ขนาดของบริษัท งบการเงิน และความเชี่ยวชาญด้านการดำเนินงาน ช่วยส่งเสริมให้บริษัทสามารถแสวงหาโอกาสด้านโครงสร้างพื้นฐานเพิ่มเติมได้

ระดับเลเวอเรจยังคงต่ำกว่าเป้าหมาย

แอนเทโร มิดสตรีม ลดหนี้สินลงมากกว่า 400 ล้านดอลลาร์จากไตรมาสก่อนหน้า โดยอัตราส่วนเลเวอเรจ (leverage ratio) ซึ่งคำนวณจากหนี้สินสุทธินำมาหารด้วย adjusted EBITDA ย้อนหลัง 12 เดือน อยู่ที่ 2.8 เท่า ณ วันที่ 30 กันยายน ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ 3.0 เท่า และใกล้เคียงกับช่วงเดียวกันของปีก่อน

หนี้สินสุทธิรวมอยู่ที่ 3.18 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ adjusted EBITDA สำหรับช่วง 12 เดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน มีจำนวนรวม 1.15 พันล้านดอลลาร์ บริษัทยังคงรักษาระดับเลเวอเรจให้ต่ำกว่าเป้าหมาย แม้ว่าจะเสร็จสิ้นการลงทุนเพื่อการเติบโตภายในและการเข้าซื้อกิจการรวมมูลค่ากว่า 2.3 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่ปี 2022

แนวโน้มขึ้นอยู่กับการดำเนินการพัฒนา

ผู้บริหารคาดว่า adjusted EBITDA จะเติบโตในช่วงตัวเลขหลักเดียวระดับสูงในไตรมาสที่ 4 ของปี 2026 และเติบโตในระดับสองหลักในปี 2027 โดยความคาดหวังดังกล่าวนั้นขึ้นอยู่กับแผนการผลิตและการพัฒนาของแอนเทโร รีซอร์สเซส ส่วนหนึ่ง รวมถึงตารางการเจาะและการมีส่วนร่วมของพาร์ทเนอร์ร่วมเจาะ

แอนเทโร มิดสตรีม เตือนว่าตารางการก่อสร้าง ต้นทุนโครงการ ประสิทธิภาพของสินทรัพย์ ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์ อัตราเงินเฟ้อ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต ขณะที่ความสามารถในการจ่ายเงินปันผลในอนาคตยังขึ้นอยู่กับงบลงทุนประจำปีและแผนการพัฒนาของแอนเทโร รีซอร์สเซส เป็นสำคัญ ตลอดจนสภาพคล่องและแหล่งเงินทุนของแอนเทโร มิดสตรีม เองด้วย