ยอดขายไตรมาส 3 ปี 2026 ของ AGCO ลดลง 8.6% จากแรงกดดันความอ่อนแอในระดับภูมิภาค

AGCO Corp. (NYSE: AGCO) รายงานยอดขายและกำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 3 ปี 2026 ลดลง เนื่องจากอุปสงค์ที่ชะลอตัวลงในยุโรป/ตะวันออกกลางและลาตินอเมริกาสวนทางกับการเติบโตในอเมริกาเหนือและเอเชีย/แปซิฟิก/แอฟริกา โดยผู้ผลิตเครื่องจักรกลการเกษตรรายนี้คาดการณ์ว่าการผลิตตลอดทั้งปีจะต่ำกว่าระดับปี 2025 อยู่ประมาณ 5% พร้อมตั้งเป้าแนวโน้มปี 2026 ไว้ที่ยอดขายสุทธิ 9.8 พันล้านดอลลาร์ถึง 1.00 หมื่นล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วประมาณ 5.50 ดอลลาร์

ยอดขายสุทธิสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน ลดลง 8.6% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 2.26 พันล้านดอลลาร์ หากไม่รวมผลกระทบจากการแปลงค่าเงิน ยอดขายลดลง 8.7% ส่วนอัตรากำไรขั้นต้นลดลง 110 basis points สู่ระดับ 25.0% ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานตามรายงานลดลง 23.4% สู่ระดับ 116.1 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานลดลงสู่ระดับ 5.1% จาก 6.1%

กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้ว ซึ่งเป็นตัวเลขแบบ Non-GAAP ลดลง 25.9% สู่ระดับ 137.0 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วหดตัวลง 140 basis points สู่ระดับ 6.1% ด้านกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วแบบปรับลดอยู่ที่ 1.05 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับ 1.35 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า

กำไรต่อหุ้นแบบปรับลดตามรายงานลดลงสู่ระดับ 0.75 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 4.09 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยตัวเลขปีก่อนหน้ารวมกำไรหลังหักภาษีจำนวน 219.2 ล้านดอลลาร์จากการขายเงินลงทุนในบริษัทร่วม ทั้งนี้ รายการปรับปรุงในไตรมาส 3 ปี 2026 ประกอบด้วยค่าใช้จ่ายในการปรับโครงสร้างและการเพิ่มประสิทธิภาพทางธุรกิจ รวมถึงค่าตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตนของ PTx Trimble ที่ได้รับมา

ผลดำเนินงานรายภูมิภาคมีความแตกต่างกัน

ยอดขายในอเมริกาเหนือเพิ่มขึ้น 34.8% สู่ระดับ 485.3 ล้านดอลลาร์ หรือเพิ่มขึ้น 35.1% หากไม่รวมผลกระทบจากการแปลงค่าเงิน ส่วนยอดขายในเอเชีย/แปซิฟิก/แอฟริกา เพิ่มขึ้น 13.8% สู่ระดับ 178.8 ล้านดอลลาร์ และเพิ่มขึ้น 9.2% เมื่อพิจารณาบนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่

การเติบโตดังกล่าวถูกหักล้างทั้งหมดโดยผลดำเนินงานในยุโรป/ตะวันออกกลาง ซึ่งเป็นภูมิภาคที่ใหญ่ที่สุดของ AGCO ในไตรมาสนี้ โดยยอดขายลดลง 19.1% สู่ระดับ 1.31 พันล้านดอลลาร์ หรือลดลง 18.1% หากไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ขณะที่ยอดขายในลาตินอเมริกาลดลง 15.4% สู่ระดับ 292.3 ล้านดอลลาร์ และลดลง 19.1% หากไม่รวมผลกระทบจากการแปลงค่าเงิน

ชั่วโมงการผลิตในไตรมาส 3 ของ AGCO ต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า 19% บริษัทคาดว่าการผลิตตลอดทั้งปีจะต่ำกว่าปี 2025 ประมาณ 5% เนื่องจากบริษัทยังคงเดินหน้าลดสินค้าคงคลังของผู้แทนจำหน่ายท่ามกลางอุปสงค์ทั่วโลกที่ชะลอตัวลง

สภาวะอุตสาหกรรมยังคงซบเซาจนถึงเดือนกันยายน ยอดขายปลีกรถแทรกเตอร์ลดลง 9% ในอเมริกาเหนือ, 1% ในบราซิล และ 17% ในยุโรปตะวันตก หากไม่รวมรถแทรกเตอร์ขนาดเล็กในอเมริกาเหนือ ขณะที่ยอดขายปลีกรถเก็บเกี่ยวลดลง 10%, 2% และ 38% ตามลำดับ

สำหรับช่วง 9 เดือนแรก ยอดขายสุทธิของ AGCO เพิ่มขึ้น 0.7% สู่ระดับ 7.22 พันล้านดอลลาร์ โดยได้รับผลกระทบเชิงบวกจากการแปลงค่าเงิน 3.4% หากไม่รวมผลกระทบดังกล่าว ยอดขายลดลง 2.7% ด้านกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลง 14.4% สู่ระดับ 416.0 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 5.8% จาก 6.8% และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วแบบปรับลดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 3.42 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 3.11 ดอลลาร์ต่อหุ้น

กระแสเงินสดและแนวโน้มปี 2026

AGCO ใช้กระแสเงินสดอิสระไป 380.6 ล้านดอลลาร์ ในช่วง 9 เดือนแรก เทียบกับการสร้างกระแสเงินสดอิสระได้ 65.2 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025 ฝ่ายบริหารคาดว่าเงินทุนหมุนเวียนจะเป็นแหล่งเงินสดหลักภายในสิ้นปี และได้ยืนยันเป้าหมายกระแสเงินสดอิสระตลอดทั้งปีที่ประมาณ 300 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทตั้งเป้าอัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระไว้ที่ 75% ถึง 100%

AGCO ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 57 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 และรวมเป็น 402 ล้านดอลลาร์ในช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 โดยมีเงินปันผลประจำไตรมาสอยู่ที่ 0.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น

สมมติฐานปี 2026 ของบริษัทประกอบด้วย อัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วประมาณ 7.0%, ค่าใช้จ่ายด้านวิศวกรรมประมาณ 5% ของยอดขาย, รายจ่ายลงทุนอยู่ที่ 250 ล้านดอลลาร์ ถึง 300 ล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีที่แท้จริงอยู่ที่ 31% ถึง 33% ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวยังรวมถึงการปรับราคาขึ้น 1.5% ถึง 2.0%, ผลกระทบเชิงบวกจากอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 1%, การขยายส่วนแบ่งตลาด, การลดสินค้าคงคลังของผู้แทนจำหน่ายเพิ่มเติม ตลอดจนประมาณการต้นทุนภาษีศุลกากรและมาตรการบรรเทาผลกระทบ

AGCO ประเมินยอดขายปลีกรถแทรกเตอร์ในอุตสาหกรรมอเมริกาเหนือปี 2026 (ไม่รวมรถแทรกเตอร์ขนาดเล็ก) ไว้ที่ 82,000 คัน โดยเครื่องจักรกลการเกษตรขนาดใหญ่ลดลงประมาณ 15% และเครื่องจักรกลการเกษตรขนาดเล็กลดลงประมาณ 5% นอกจากนี้ ยังคาดการณ์ยอดขายในบราซิลไว้ที่ 47,000 คัน ลดลงประมาณ 15% และในยุโรปตะวันตกอยู่ที่ 117,000 คัน โดยมีแนวโน้มตั้งแต่ทรงตัวจนถึงลดลง 5%

ฝ่ายบริหารยังคงเน้นย้ำถึงกลยุทธ์ Farmer-First ซึ่งรวมถึงเทคโนโลยีการเกษตรแม่นยำสำหรับฝูงเครื่องจักรผสม PTx, บริการเคลื่อนที่และบริการถึงฟาร์ม FarmerCore ตลอดจนเทคโนโลยีที่ครอบคลุมการวางแผน การเพาะปลูก การฉีดพ่น และการเก็บเกี่ยว

แนวโน้มดังกล่าวเผชิญความเสี่ยงจากอุปสงค์ทางการเกษตรที่อ่อนตัวลง, ภาษีศุลกากร, เงินเฟ้อ, การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน, สภาพอากาศ และราคาสินค้าโภคภัณฑ์ นอกจากนี้ AGCO ยังระบุถึงความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการรวมกิจการ PTx Trimble, การส่งมอบผลิตภัณฑ์เกษตรแม่นยำใหม่ตามกำหนดเวลาและงบประมาณ, การแข่งขันด้านราคา, ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์, ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ตลอดจนการดำเนินแผนขยายและปรับปรุงกิจการให้ทันสมัย