รายได้ไตรมาส 4 ของเรย์มอนด์ เจมส์ เพิ่มขึ้น 15% ตามการเติบโตของค่าธรรมเนียมอิงฐานสินทรัพย์

เรย์มอนด์ เจมส์ ไฟแนนเชียล (NYSE: RJF) รายงานผลประกอบการไตรมาส 4 และปีงบประมาณ 2026 ปรับตัวสูงขึ้น เนื่องจากค่าธรรมเนียมจากฐานสินทรัพย์และรายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจช่วยหนุนการเติบโตในธุรกิจหลักทั้งหมด รายได้สุทธิประจำไตรมาสเพิ่มขึ้น 15% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 4.27 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 3.40 ดอลลาร์

สำหรับระยะเวลาสามเดือนที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 666 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 10% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 12% จากไตรมาสก่อนหน้า ด้านกำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 18% ทั้งจากช่วงเดียวกันของปีก่อนและจากไตรมาสที่สาม สู่ระดับ 862 ล้านดอลลาร์

กำไรสุทธิปรับปรุง ซึ่งไม่รวมค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการควบรวมและซื้อกิจการ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 703 ล้านดอลลาร์ ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 3.59 ดอลลาร์ และกำไรก่อนภาษีปรับปรุงเพิ่มขึ้น 18% สู่ระดับ 909 ล้านดอลลาร์

ความสามารถในการทำกำไรปรับตัวสูงขึ้นเช่นกัน โดยอัตรากำไรก่อนภาษีตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 20.2% เปรียบเทียบกับ 19.6% ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน และ 19.1% ในไตรมาสที่สาม อัตรากำไรก่อนภาษีปรับปรุงอยู่ที่ 21.3% เพิ่มขึ้นจาก 20.7% ในปีก่อนหน้า อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญปรับเป็นรายปีแตะที่ 20.6% ขณะที่อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญที่มีตัวตนปรับปรุงอยู่ที่ 26.6%

ค่าธรรมเนียมจากฐานสินทรัพย์นำการเติบโตของรายได้

ค่าธรรมเนียมการบริหารจัดการสินทรัพย์และค่าธรรมเนียมการบริหารที่เกี่ยวข้องเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 11% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 2.31 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้กลายเป็นปัจจัยหนุนหลักต่อการเติบโตของรายได้ประจำไตรมาส ส่วนรายได้จากธุรกิจวาณิชธนกิจเพิ่มขึ้น 17% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 27% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 370 ล้านดอลลาร์

ค่าธรรมเนียมบัญชีและบริการเพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 333 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากนายหน้าขยับขึ้น 1% สู่ระดับ 614 ล้านดอลลาร์ รายได้ดอกเบี้ยเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 1.03 พันล้านดอลลาร์ หลังจากหักค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยจำนวน 470 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้รายได้สุทธิรวมอยู่ที่ 4.27 พันล้านดอลลาร์

สินทรัพย์ของลูกค้าภายใต้การบริหารจัดการ ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 1.94 ตริลเลียนดอลลาร์ รวมถึงสินทรัพย์ในบัญชีคิดค่าธรรมเนียมของกลุ่มลูกค้าบุคคลรายใหญ่ (Private Client Group) จำนวน 1.16 ตริลเลียนดอลลาร์ สินทรัพย์ใหม่สุทธิของกลุ่มลูกค้าบุคคลรายใหญ่ภายในประเทศอยู่ที่ 2.28 หมื่นล้านดอลลาร์ คิดเป็นอัตราการเติบโตปรับเป็นรายปี 5.3% เมื่อเทียบกับสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการของกลุ่ม PCG ภายในประเทศ ณ ต้นงวด

ยอดคงเหลือในโปรแกรม Cash Sweep ภายในประเทศและโครงการออมทรัพย์ Enhanced Savings Program ของลูกค้าอยู่ที่ 5.80 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน แต่ลดลง 1% จากไตรมาสก่อนหน้า ยอดคงเหลือดังกล่าวคิดเป็น 3.4% ของสินทรัพย์ภายใต้การบริหารจัดการของกลุ่ม PCG ภายในประเทศ เทียบกับ 3.7% ในปีก่อนหน้า รายได้ดอกเบี้ยสุทธิรวมทั้งบริษัทและค่าธรรมเนียมจากธนาคารภายนอกอยู่ที่ 674 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อนหน้า ทั้งนี้ ส่วนต่างรายได้ดอกเบี้ยสุทธิ (NIM) ของทั้งบริษัทและกลุ่มธุรกิจธนาคารอยู่ที่ 2.60% เท่ากัน

การเติบโตในทุกกลุ่มธุรกิจดำเนินงาน

รายได้สุทธิของกลุ่มลูกค้าบุคคลรายใหญ่ (Private Client Group) เพิ่มขึ้น 15% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 3.06 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 10% สู่ระดับ 458 ล้านดอลลาร์ สำหรับทั้งปีงบประมาณ กลุ่มธุรกิจนี้สร้างรายได้ 1.148 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 13% และมีกำไรก่อนภาษี 1.74 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 1%

กลุ่มการบริหารจัดการสินทรัพย์ (Asset Management) รายงานการเติบโตของรายได้ประจำไตรมาสที่แข็งแกร่งที่สุด โดยรายได้สุทธิเพิ่มขึ้น 30% สู่ระดับ 409 ล้านดอลลาร์ และกำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 29% สู่ระดับ 170 ล้านดอลลาร์ รายได้ตลอดปีงบประมาณเพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 1.42 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรก่อนภาษีเติบโต 18% สู่ระดับ 593 ล้านดอลลาร์

รายได้จากกลุ่มตลาดทุน (Capital Markets) เพิ่มขึ้น 7% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 15% จากไตรมาสก่อนหน้า สู่ระดับ 549 ล้านดอลลาร์ กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 18% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 106 ล้านดอลลาร์ และมากกว่าสองเท่าจากไตรมาสที่สาม ส่วนกำไรก่อนภาษีสำหรับปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้น 47% สู่ระดับ 214 ล้านดอลลาร์ โดยผลประกอบการของปีก่อนหน้านี้รวมการเพิ่มเงินสำรอง 58 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวเนื่องกับการไกล่เกลี่ยข้อพิพาททางกฎหมาย

รายได้จากกลุ่มธุรกิจธนาคาร (Bank segment) เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 483 ล้านดอลลาร์ แต่ลดลง 1% จากไตรมาสก่อนหน้า กำไรก่อนภาษีเพิ่มขึ้น 35% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 180 ล้านดอลลาร์ แม้จะลดลง 13% จากไตรมาสก่อนหน้า ยอดสินเชื่อธนาคารสุทธิอยู่ที่ 5.75 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน และเพิ่มขึ้น 2% จากไตรมาสก่อนหน้า

ค่าใช้จ่าย เงินทุน และผลประกอบการเต็มปี

ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ดอกเบี้ยทั้งหมดเพิ่มขึ้น 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 3.41 พันล้านดอลลาร์ ค่าตอบแทน ค่าคอมมิชชัน และผลประโยชน์พนักงานเพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 2.77 พันล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตราส่วนค่าตอบแทนรวมอยู่ที่ 65.0% หรือ 64.6% ในเกณฑ์ปรับปรุง ค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่ค่าตอบแทนเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 633 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ ไตรมาสดังกล่าวมีผลประโยชน์จากผลขาดทุนทางสินเชื่อของสินเชื่อธนาคารจำนวน 8 ล้านดอลลาร์

สำหรับปีงบประมาณ 2026 เรย์มอนด์ เจมส์ มีรายได้สุทธิ 1.579 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 12% และมีกำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญ 2.37 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11% กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 16% สู่ระดับ 11.91 ดอลลาร์ ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงอยู่ที่ 12.41 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 16% เช่นกัน ขณะที่กำไรสุทธิปรับปรุงเพิ่มขึ้น 12% สู่ระดับ 2.46 พันล้านดอลลาร์

บริษัทสิ้นสุดช่วงเวลาดังกล่าวด้วยเงินสดขององค์กรจำนวน 2.9 พันล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนเลเวอเรจ Tier 1 ประมาณการอยู่ที่ 12.1% ส่วนของผู้ถือหุ้นสามัญรวมที่เป็นของเรย์มอนด์ เจมส์ อยู่ที่ 1.31 หมื่นล้านดอลลาร์ และมูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นเพิ่มขึ้น 9% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 68.38 ดอลลาร์

เรย์มอนด์ เจมส์ ได้ส่งคืนเงินทุนให้แก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 1.7 พันล้านดอลลาร์ผ่านการซื้อหุ้นคืนและการจ่ายเงินปันผลในระหว่างปีงบประมาณ 2026 โดยการซื้อหุ้นคืนในไตรมาสที่ 4 มีจำนวนรวม 50 ล้านดอลลาร์ และเงินปันผลหุ้นสามัญที่จ่ายไปอยู่ที่ 104 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทยังคงเหลือวงเงินซื้อหุ้นคืนตามอนุมัติในปัจจุบันจำนวน 1.05 พันล้านดอลลาร์

การนำเสนอข้อมูลไม่ได้ให้แนวทางผลประกอบการเชิงปริมาณสำหรับปีงบประมาณ 2027 แต่ได้เตือนว่าผลประกอบการในอนาคตอาจได้รับผลกระทบจากอัตราดอกเบี้ย เงินเฟ้อ สภาวะเศรษฐกิจและตลาด อุปสงค์และกำหนดราคาผลิตภัณฑ์ Cash Sweep และเงินฝาก การรวมกิจการหลังการซื้อกิจการ ผลลัพธ์ของคดีความ และการเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบ