รายได้ไตรมาส 2 ปี 2027 ของ Houlihan Lokey เพิ่มขึ้น 5% ขณะที่กำไรครึ่งปีแรกลดลง

บริษัท หูลิฮาน โลคีย์ Inc. (NYSE: HLI) รายงานรายได้และกำไรจากการดำเนินงานที่สูงขึ้นในไตรมาสที่ 2 ของปีงบการเงิน ซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2569 แม้ว่ารายได้ อัตรากำไร และกำไรในช่วงครึ่งปีแรกยังคงต่ำกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยรายได้ประจำไตรมาสเพิ่มขึ้น 4.8% สู่ระดับ 692 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายได้รอบหกเดือนลดลง 4.9% สู่ระดับ 1.20 พันล้านดอลลาร์

กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP สำหรับไตรมาสดังกล่าวเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 154 ล้านดอลลาร์ จาก 151 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้ว ซึ่งไม่รวมรายการเกี่ยวกับการควบรวมและซื้อกิจการบางรายการและรายการอื่น ๆ เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 175 ล้านดอลลาร์ จาก 171 ล้านดอลลาร์ การปรับตัวดีขึ้นนี้เกิดขึ้นแม้ว่าค่าใช้จ่ายผลตอบแทนพนักงานและค่าใช้จ่ายอื่นที่ไม่ใช่ผลตอบแทนพนักงานจะเพิ่มขึ้นก็ตาม

กำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ประจำไตรมาสส่วนที่เป็นของหูลิฮาน โลคีย์ อยู่ที่ 109 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 111 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP ขยับขึ้นเล็กน้อยสู่ระดับ 1.64 ดอลลาร์ จาก 1.63 ดอลลาร์ ซึ่งสะท้อนถึงจำนวนหุ้นปรับลดที่ลดลง ด้านกำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 124 ล้านดอลลาร์ จาก 127 ล้านดอลลาร์ ส่วนกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 1 เซนต์ สู่ระดับ 1.85 ดอลลาร์

รายได้และอัตรากำไรช่วงครึ่งปีแรกลดลง

สำหรับช่วงหกเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน รายได้ลดลงสู่ระดับ 1.20 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.27 พันล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ลดลงสู่ระดับ 232 ล้านดอลลาร์ จาก 241 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ส่วนที่เป็นของบริษัทลดลงสู่ระดับ 187 ล้านดอลลาร์ จาก 209 ล้านดอลลาร์ โดยกำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP อยู่ที่ 2.78 ดอลลาร์ ลดลงจาก 3.04 ดอลลาร์

ตัวเลขที่ปรับปรุงแล้วในครึ่งปีแรกแสดงให้เห็นถึงกำไรที่ลดลงมากกว่า โดยกำไรจากการดำเนินงานที่ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 272 ล้านดอลลาร์ จาก 310 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิที่ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 215 ล้านดอลลาร์ จาก 275 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดที่ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 3.20 ดอลลาร์ จาก 3.98 ดอลลาร์

อัตรากำไรก่อนภาษีที่ปรับปรุงแล้วของหูลิฮาน โลคีย์ สำหรับช่วงหกเดือนอยู่ที่ 23.7% เมื่อเทียบกับ 25.9% ในปีก่อนหน้า ค่าใช้จ่ายผลตอบแทนพนักงานที่ปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 740 ล้านดอลลาร์ จาก 778 ล้านดอลลาร์ แต่ค่าใช้จ่ายอื่นที่ไม่ใช่ผลตอบแทนพนักงานที่ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 191 ล้านดอลลาร์ จาก 177 ล้านดอลลาร์

สายงานที่ปรึกษาทางการเงินและการประเมินมูลค่าขยับสัดส่วนรายได้เพิ่มขึ้น

สายงาน Corporate Finance ยังคงเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของหูลิฮาน โลคีย์ โดยคิดเป็น 65% ของรายได้ในครึ่งปีแรก เมื่อเทียบกับ 66% ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ด้านสายงาน Financial Restructuring มีสัดส่วน 20% ลดลงจาก 21% ขณะที่สายงาน Financial and Valuation Advisory เพิ่มสัดส่วนขึ้นเป็น 15% จาก 13%

สำหรับรอบ 12 เดือนซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 กันยายน 2569 สายงาน Corporate Finance สร้างรายได้ 1.69 พันล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 66% ของรายได้ทั้งหมด จากธุรกรรมที่ปิดแล้วหรือกิจกรรมสร้างค่าธรรมเนียมจำนวน 617 รายการ สายงาน Financial Restructuring สร้างรายได้ 503 ล้านดอลลาร์ คิดเป็น 20% จาก 121 ธุรกรรม และสายงาน Financial and Valuation Advisory สร้างรายได้ 361 ล้านดอลลาร์ หรือคิดเป็น 14% โดยบันทึกกิจกรรมสร้างค่าธรรมเนียมจำนวน 2,567 รายการ

บริษัทรายงานรายได้รวมประมาณ 2.6 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนย้อนหลังดังกล่าว ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทมีพนักงานจำนวน 2,937 คน ซึ่งรวมถึงกรรมการผู้จัดการ 370 คน ใน 34 สาขาทั่วโลก

กลยุทธ์การเติบโตยังคงมุ่งเน้นการว่าจ้างบุคลากรและการซื้อกิจการ

หูลิฮาน โลคีย์ ระบุว่า กลยุทธ์การขยายธุรกิจในระยะยาวมุ่งเน้นไปที่การพัฒนาบุคลากรภายในองค์กร การว่าจ้างวาณิชธนากรระดับอาวุโสด้านอุตสาหกรรมและผลิตภัณฑ์ การแสวงหาการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์และการร่วมทุน รวมถึงการใช้เทคโนโลยีและข้อมูลเพื่อสนับสนุนบริการให้คำปรึกษา

ในสายงาน Corporate Finance บริษัทมุ่งเน้นไปที่การขยายความเชี่ยวชาญในอุตสาหกรรมและพื้นที่ให้บริการ การสร้างแพลตฟอร์ม Capital Solutions ตลอดจนการเพิ่มขนาดธุรกรรมและค่าธรรมเนียม สำหรับลำดับความสำคัญในการเติบโตของสายงาน Financial Restructuring ได้แก่ การใช้เลเวอเรจที่แพร่หลายขึ้นทั่วโลก งบการเงินที่มีความซับซ้อนมากยิ่งขึ้น และการขยายบริการให้คำปรึกษาด้านการปรับโครงสร้างสู่ระดับสากลอย่างต่อเนื่อง ส่วนในสายงาน Financial and Valuation Advisory บริษัทวางแผนที่จะขยายพื้นที่ให้บริการ เพิ่มบริการที่มีมูลค่าสูงขึ้น และยกระดับความสัมพันธ์กับลูกค้าให้ลึกซึ้งยิ่งขึ้นตลอดช่วงวงจรชีวิตของลูกค้า

หูลิฮาน โลคีย์ ได้ดำเนินกระบวนการเข้าซื้อกิจการเสร็จสมบูรณ์ 21 แห่งในช่วง 15 ปีที่ผ่านมา เพื่อขยายความครอบคลุมภาคอุตสาหกรรม ขอบเขตทางภูมิศาสตร์ และบริการที่นำเสนอ โดยธุรกรรมล่าสุดที่ระบุไว้คือการเข้าซื้อกิจการวาณิชธนกิจที่มุ่งเน้นกลุ่มพลังงานในเดือนกันยายน 2569 ทั้งนี้ บริษัทอธิบายว่าการซื้อกิจการเป็นส่วนเสริมการเติบโตจากภายใน (organic growth) และจัดโครงสร้างธุรกรรมโดยใช้การผสมผสานระหว่างมูลค่าสิ่งตอบแทนล่วงหน้าและสิ่งตอบแทนตามเงื่อนไขในอนาคต

บริษัทระบุว่าเปิดดำเนินการโดยมีหนี้สินต่ำและมีวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนจำนวน 150 ล้านดอลลาร์ที่ยังไม่ได้เบิกใช้ ขณะที่ลำดับความสำคัญในการจัดสรรเงินทุน ได้แก่ การเพิ่มเงินปันผลประจำไตรมาสตามการเติบโตของธุรกิจ การใช้เงินสดส่วนเกินเพื่อการซื้อกิจการเชิงกลยุทธ์ที่ช่วยเพิ่มมูลค่าเมื่อมีโอกาส และการคืนเงินสดส่วนเกินสะสมให้แก่ผู้ถือหุ้นอย่างมีประสิทธิภาพ

ความคาดหวังของผู้บริหารยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงด้านตลาด การดำเนินงาน และความเสี่ยงที่เกี่ยวกับการซื้อกิจการ โดยการนำเสนอได้เตือนว่า ผลลัพธ์ที่แท้จริงอาจแตกต่างอย่างมีนัยสำคัญจากข้อความคาดการณ์อนาคต เนื่องจากความเสี่ยงและความไม่แน่นอนทั้งที่ทราบและไม่ทราบ รวมถึงปัจจัยที่ระบุไว้ในรายงานที่ยื่นต่อหน่วยงานกำกับดูแลของบริษัท นอกจากนี้ มาตรวัดที่ปรับปรุงแล้วของบริษัทยังไม่รวมค่าตอบแทนที่เกี่ยวกับการซื้อกิจการ ต้นทุนการรวมกิจการ การตัดจำหน่ายสินทรัพย์ไม่มีตัวตน และผลกระทบทางภาษีบางประการ และอาจไม่สามารถเปรียบเทียบกับมาตรวัดที่มีชื่อคล้ายกันซึ่งใช้โดยบริษัทอื่นได้