รายได้จากการสมัครใช้บริการไตรมาส 3 ของ ServiceNow เพิ่มขึ้น 21%, แนวโน้มการเติบโตไตรมาส 4 รวม Armis

ServiceNow (NYSE: NOW) รายงานรายได้จากบริการสมัครสมาชิกไตรมาสที่ 3 ปี 2026 ที่ระดับ 3.99 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 21% เมื่อเทียบรายปี เนื่องจากธุรกิจตามสัญญาขยายตัวอย่างต่อเนื่องในอัตราใกล้เคียงกัน บริษัทซอฟต์แวร์ระดับองค์กรแห่งนี้คาดการณ์การเติบโตของรายได้จากบริการสมัครสมาชิกตามที่รายงานไว้ในไตรมาสที่ 4 ว่าจะโตเร็วขึ้น แม้ว่าแนวโน้มดังกล่าวจะรวมถึงส่วนสร้างรายได้จาก Armis และปัจจัยหนุนจากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศก็ตาม

ภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่ในปัจจุบัน หรือ cRPO แแตะระดับ 1.365 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 20.5% ตามที่รายงาน และเพิ่มขึ้น 21% บนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ส่วนภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่ทั้งหมดเพิ่มขึ้น 22% สู่ระดับ 2.97 หมื่นล้านดอลลาร์ หรือ 22.5% บนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ซึ่งเป็นตัวชี้วัดรายได้ตามสัญญาที่ยังไม่ได้รับรู้

อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP ในไตรมาสที่ 3 อยู่ที่ 32.5% ลดลงประมาณ 100 basis points จากช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่อัตรากระแสเงินสดหมุนเวียนเสรีแบบ Non-GAAP เพิ่มขึ้นประมาณ 250 basis points สู่ระดับ 20%

การสนับสนุนการติดตั้งใช้งาน AI ส่งผลให้สัดส่วนรายได้เปลี่ยนไป

ServiceNow ระบุว่า บริษัทได้รวมความเชี่ยวชาญด้านการติดตั้งใช้งานเข้ากับโซลูชันแพลตฟอร์มสำหรับการทำธุรกรรมขนาดใหญ่ที่ได้รับการคัดเลือก เพื่อช่วยให้ลูกค้าปรับใช้ผลิตภัณฑ์ปัญญาประดิษฐ์ (AI) ได้รวดเร็วยิ่งขึ้น บริษัทยังเผยอีกว่า ลูกค้าที่ได้รับการสนับสนุนดังกล่าวมีความก้าวหน้าในการปรับใช้ AI เร็วกว่าถึงสองเท่าในช่วงห้าสัปดาห์แรก และสร้างการบริโภค Assist รวมถึงการใช้ผลิตภัณฑ์สูงกว่าลูกค้าที่ไม่ได้รับการสนับสนุนเมื่อเวลาผ่านไป

ภายใต้มาตรฐานการบัญชี ASC 606 มูลค่าของบริการติดตั้งใช้งานเหล่านั้นจะถูกแยกออกจากสัญญาบริการสมัครสมาชิกและจัดสรรไปเป็นรายได้จากบริการวิชาชีพ ในบางกรณี มูลค่าดังกล่าวยังถูกยกเว้นออกจาก cRPO อีกด้วย ซึ่งการเปลี่ยนสัดส่วนรายได้นี้กดดันการเติบโตของรายได้จากบริการสมัครสมาชิกในไตรมาสที่ 3 ลงประมาณ 25 basis points โดยเปลี่ยนไปเพิ่มขึ้นในส่วนของรายได้จากบริการวิชาชีพแทน ทั้งนี้ ServiceNow คาดว่าจะได้รับผลกระทบประมาณ 50 basis points ในไตรมาสที่ 4

ฝ่ายบริหารคาดหวังว่าการลงทุนนี้จะช่วยสนับสนุนการบริโภค AI ที่สูงขึ้น และสร้างโอกาสในการทำกำไรในระยะยาวที่มากยิ่งขึ้น บริษัทยังระบุด้วยว่า มูลค่าบริการที่ถูกแยกออกไปนั้นจะกลับเข้าสู่งวดรายได้จากบริการสมัครสมาชิกและ cRPO เมื่อมีการต่อสัญญาที่เกี่ยวข้อง แม้ว่ากรอบเวลาและขนาดของผลกระทบดังกล่าวยังคงเป็นเรื่องของอนาคตก็ตาม

ServiceNow ระบุถึงข้อจำกัดอีกประการหนึ่งในความสัมพันธ์ระหว่าง cRPO และรายได้จากบริการสมัครสมาชิกในอนาคต โดยตัวชี้วัดนี้ไม่รวมยอดค้างรับที่เติบโตขึ้นจากสัญญายกเลิกได้ตามความสะดวกที่ได้รับมาจากการควบรวมกิจการ และจะยังไม่รวมสัญญาตรงกับภาครัฐที่มีโอกาสเกิดขึ้นในอนาคตด้วย บริษัทคาดว่าเมื่อสิ้นสุดไตรมาสที่ 4 การเติบโตของยอดค้างรับบริการสมัครสมาชิกเทียบรายปีประมาณ 50 basis points จะถูกยกเว้นออกจาก cRPO เนื่องจากข้อกำหนดดังกล่าว อย่างไรก็ดี สัญญาเหล่านั้นจะยังคงสร้างรายได้จากบริการสมัครสมาชิกหากยังมีผลบังคับอยู่

แนวโน้มไตรมาสที่ 4 และเต็มปี

สำหรับไตรมาสที่ 4 ServiceNow คาดว่ารายได้จากบริการสมัครสมาชิกจะอยู่ที่ 4.245 พันล้านดอลลาร์ ถึง 4.255 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตตามที่รายงานที่ 22.5% ถึง 23% บริษัทคาดการณ์การเติบโตที่ 21.5% บนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่แบบ Non-GAAP โดยอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศช่วยหนุนการเติบโตตามที่รายงานประมาณ 100 basis points

การเติบโตของ cRPO ในไตรมาสที่ 4 คาดว่าจะอยู่ที่ 18.5% ทั้งตามที่รายงานและบนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 32% ซึ่งสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อนประมาณ 100 basis points

แนวโน้มดังกล่าวตั้งอยู่บนสมมติฐานว่า Armis จะช่วยหนุนการเติบโตของรายได้จากบริการสมัครสมาชิกบนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ในไตรมาสที่ 4 ประมาณ 175 basis points และหนุนการเติบโตของ cRPO ในจำนวนที่เท่ากัน นอกจากนี้ คาดว่า Armis จะลดอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP ของไตรมาสลงประมาณ 75 basis points

สำหรับปี 2026 เต็มปี ServiceNow คาดการณ์รายได้จากบริการสมัครสมาชิกไว้ที่ 1.578 หมื่นล้านดอลลาร์ ถึง 1.579 หมื่นล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 22.5% ตามที่รายงาน และ 21% บนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่ โดยประมาณการนี้รวมผลประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 150 basis points และการเติบโตบนฐานอัตราแลกเปลี่ยนคงที่จาก Armis ประมาณ 125 basis points

ServiceNow คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจากบริการสมัครสมาชิกแบบ Non-GAAP ตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 81% ลดลงประมาณ 250 basis points เมื่อเทียบรายปี และอัตรากำไรจากการดำเนินงานแบบ Non-GAAP จะอยู่ที่ 31.5% เพิ่มขึ้นประมาณ 50 basis points ส่วนอัตรากระแสเงินสดหมุนเวียนเสรีแบบ Non-GAAP คาดว่าจะอยู่ที่ 36% เพิ่มขึ้นประมาณ 100 basis points โดยบริษัทประเมินว่า Armis จะลดอัตรากำไรขั้นต้นจากบริการสมัครสมาชิกตลอดทั้งปีลงประมาณ 25 basis points ลดอัตรากำไรจากการดำเนินงานลง 75 basis points และลดอัตรากระแสเงินสดหมุนเวียนเสรีลง 200 basis points

ประมาณการดังกล่าวอ้างอิงจากข้อมูล ณ วันที่ 28 ต.ค. 2026 โดย ServiceNow ระบุว่าความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและอัตราดอกเบี้ย สภาวะเศรษฐกิจและการเมืองโลก รายจ่ายและสถานะการดำเนินงานของรัฐบาล ภาษีศุลกากร อัตราเงินเฟ้อ ความขัดแย้งทางอาวุธ การดำเนินการควบรวมกิจการและธุรกรรมเชิงกลยุทธ์อื่น ๆ ตลอดจนการยอมรับผลิตภัณฑ์และบริการของลูกค้า ซึ่งรวมถึงข้อเสนอด้าน AI เป็นปัจจัยที่อาจทำให้ผลลัพธ์แตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้