อัตรากำไรไตรมาส 3 ของ Dana ขยายตัว ขณะที่แนวโน้มยอดขายปี 2026 ปรับเพิ่มขึ้น

ดานา อินคอร์ปอเรทเต็ด (Dana Incorporated) (NYSE: DAN) รายงานยอดขายไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัว 220 basis points โดยได้แรงหนุนจากอุปสงค์รถยนต์เพื่อการพาณิชย์ การเพิ่มผลิตภาพ การลดต้นทุน และการดำเนินการเชิงพาณิชย์ นอกจากนี้ บริษัทได้ปรับเพิ่มค่ากลางของแนวโน้มยอดขายปี 2026 ขึ้น 50 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ยังคงคาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงแล้วและกระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วไว้ตามเดิม

ยอดขายสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นสู่ 2.04 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.92 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 56 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 218 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 10.7% จาก 8.5%

ดานาระบุว่าการเพิ่มขึ้นของยอดขายเป็นผลมาจากอุปสงค์รถยนต์เพื่อการพาณิชย์ที่แข็งแกร่งขึ้น การแปลงยอดขายรอรับรู้ (backlog) และการดำเนินการเชิงพาณิชย์และการเรียกคืนต้นทุน ส่วนผสมทางธุรกิจที่เอื้ออำนวย ประสิทธิภาพการดำเนินงาน การประหยัดวัตถุดิบ และมาตรการต้นทุนเชิงโครงสร้างมีส่วนช่วยให้ EBITDA ปรับปรุงแล้วปรับตัวดีขึ้น กรอบเวลาการเรียกคืนภาษีศุลกากรเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรเล็กน้อย ขณะที่ความเคลื่อนไหวของอัตราแลกเปลี่ยนส่งผลดี โดยส่วนใหญ่มาจากสกุลเงินเรียลบราซิลและแรนด์แอฟริกาใต้

ตามมาตรฐาน GAAP ดานาบันทึกขาดทุนจากการดำเนินงานที่ต่อเนื่อง 10 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับกำไร 13 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ผลลัพธ์ดังกล่าวสะท้อนถึงค่าใช้จ่ายภาษีที่สูงขึ้น และผลขาดทุน 24 ล้านดอลลาร์จากการไถ่ถอนหุ้นกู้สกุลเงินยูโรที่จะครบกำหนดปี 2031 ค่าใช้จ่ายภาษีรวมถึงภาระภาษี 29 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวกับการยุติข้อซักถามภาษีเงินได้ต่างประเทศ ซึ่งถูกชดเชยบางส่วนด้วยผลประโยชน์ 12 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวกับการปรับโครงสร้างหลังจากการขายธุรกิจ Off-Highway

ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิลดลง 28 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 16 ล้านดอลลาร์ หลังจากดำเนินการลดหนี้สินเสร็จสิ้นหลังการถอนการลงทุน กำไรสุทธิปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 44 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับขาดทุนสุทธิปรับปรุงแล้ว 5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 0.41 ดอลลาร์ต่อหุ้น เทียบกับขาดทุน 0.04 ดอลลาร์ต่อหุ้น

ธุรกิจรถยนต์เพื่อการพาณิชย์เป็นผู้นำการเติบโตของยอดขาย

ระบบรถยนต์เพื่อการพาณิชย์สร้างยอดขายในไตรมาสที่สามที่ 667 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 564 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจเพิ่มขึ้นสู่ 69 ล้านดอลลาร์ จาก 51 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรเพิ่มขึ้นเป็น 10.3% จาก 9.0%

ยอดขายระบบรถยนต์นั่งส่วนบุคคลเพิ่มขึ้นเล็กน้อยสู่ 1.37 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.35 พันล้านดอลลาร์ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นเป็น 151 ล้านดอลลาร์ จาก 126 ล้านดอลลาร์ ส่งผลให้อัตรากำไรของกลุ่มธุรกิจขยายตัวเป็น 11.0% จาก 9.3%

ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 ยอดขายรวมของดานาแตะระดับ 5.92 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 5.63 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเวลาเดียวกันของปี 2025 ทั้งนี้ EBITDA ปรับปรุงแล้วในช่วงเก้าเดือนเพิ่มขึ้นสู่ 596 ล้านดอลลาร์ จาก 402 ล้านดอลลาร์

ดานาระบุว่า บริษัทประหยัดค่าใช้จ่ายได้แล้ว 320 ล้านดอลลาร์ นับตั้งแต่เริ่มโครงการลดต้นทุน ซึ่งรวมถึง 60 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2026 บริษัทยังคงอยู่ในทิศทางที่จะบรรลุเป้าหมายโครงการที่ 325 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สี่ ขณะที่ยังคงชดเชยต้นทุนตกค้าง (stranded costs) ประมาณ 40 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวกับการขายธุรกิจ Off-Highway อย่างต่อเนื่อง

บริษัทยังได้นำระบบอัตโนมัติมาใช้ในโรงงาน 11 แห่ง ดานาระบุว่า มีการติดตั้งอุปกรณ์ระบบอัตโนมัติแล้ว 38 ยูนิต รวมถึงหุ่นยนต์ หุ่นยนต์ทำงานร่วมกับมนุษย์ และหุ่นยนต์เคลื่อนที่อัตโนมัติ และอยู่ระหว่างดำเนินการอีก 56 ยูนิต โดยคาดว่าเฟสแรกจะสร้างการประหยัดตามอัตราการดำเนินงานที่ 20 ล้านดอลลาร์ในปี 2027

ปรับเพิ่มแนวโน้มยอดขายตลอดทั้งปี

ดานาคาดการณ์ยอดขายปี 2026 อยู่ที่ประมาณ 7.8 พันล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 50 ล้านดอลลาร์ ค่ากลางปรับเพิ่มขึ้น 50 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงอุปสงค์รถยนต์เพื่อการพาณิชย์ที่แข็งแกร่งขึ้นและการชดเชยต้นทุนโภคภัณฑ์ที่สูงขึ้น

บริษัทคงคาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีไว้ที่ประมาณ 825 ล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 25 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบ่งชี้ถึงอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ประมาณ 10.6% คาดว่ากำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 2.00 ดอลลาร์ต่อหุ้น บวกหรือลบ 0.25 ดอลลาร์ และคาดการณ์กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ประมาณ 325 ล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 50 ล้านดอลลาร์

ฝ่ายบริหารคาดว่าการแปลงยอดขายรอรับรู้ การเติบโตของตลาดหลังการขายรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ และส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวยจะสนับสนุนยอดขายตามธรรมชาติ (organic sales) ประสิทธิภาพการดำเนินงาน การดำเนินการเชิงพาณิชย์ และการลดต้นทุนที่เหลืออยู่คาดว่าจะช่วยส่งเสริมการปรับตัวดีขึ้นของกำไร นอกจากนี้ ดานายังคาดว่าจะได้รับคืนต้นทุนภาษีศุลกากรส่วนใหญ่ภายในปีนี้ แม้ว่าสินค้าโภคภัณฑ์คาดว่าจะยังคงเป็นปัจจัยกดดันอัตรากำไรเล็กน้อยก็ตาม

กระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 66 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 101 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า กำไรจากการดำเนินงานที่ต่อเนื่องที่สูงขึ้น ดอกเบี้ยและภาษีที่ต่ำลง และต้นทุนครั้งเดียวที่ลดลง ถูกชดเชยด้วยการสูญเสีย EBITDA ปรับปรุงแล้วจำนวน 113 ล้านดอลลาร์จากการดำเนินงานที่ยกเลิกไป จังหวะเวลาของเงินทุนหมุนเวียน และรายจ่ายลงทุนที่เพิ่มขึ้นสำหรับโครงการใหม่และระบบอัตโนมัติ ทั้งนี้ คาดว่ากระแสเงินสดอิสระปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีจะสอดคล้องอย่างกว้างๆ กับจำนวน 331 ล้านดอลลาร์ที่สร้างได้ในปี 2025

ธุรกรรม Eaton Mobility ตั้งเป้าปิดดีลไตรมาสแรกปี 2027

ดานาระบุว่า ข้อเสนอการควบรวมกิจการกับธุรกิจ Mobility ของอีตั้น (Eaton) ยังคงอยู่ในทิศทางที่จะเสร็จสมบูรณ์ในช่วงสิ้นสุดไตรมาสแรกของปี 2027 โดยยังรอการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลอีกหนึ่งแห่ง ธุรกรรมนี้จัดโครงสร้างแบบ Split-off และ Reverse Morris Trust และมีวัตถุประสงค์เพื่อยกเว้นภาษีสำหรับผู้ถือหุ้นของดานาและอีตั้นตามวัตถุประสงค์ภาษีเงินได้นิติบุคคลระดับรัฐบาลกลางของสหรัฐฯ

บริษัทคาดว่าจะได้รับผลประโยชน์ร่วมด้านต้นทุนตามอัตราการดำเนินงานประจำปีอย่างน้อย 250 ล้านดอลลาร์ภายใน 24 เดือนหลังการปิดดีล นอกจากนี้ ดานายังระบุถึงโอกาสสร้างรายได้ที่อาจเกิดขึ้นในการจัดจำหน่ายสินค้าตลาดหลังการขาย การขายกองรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ และการเข้าถึงผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิม (OEM) ทั่วโลกที่กว้างขึ้น แม้จะไม่ได้ระบุตัวเลขของโอกาสเหล่านั้นก็ตาม โดยบริษัทหลังการควบรวมตั้งเป้ายอดขายในปี 2030 ไว้ที่ 1.4 พันล้านดอลลาร์ ถึง 1.5 พันล้านดอลลาร์

ดานาได้ปรับเพิ่มแผนการซื้อหุ้นคืนในปี 2026 เป็น 469 ล้านดอลลาร์ บริษัทส่งมอบผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น 200 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่สามผ่านการซื้อหุ้นคืนประมาณ 6.6 ล้านหุ้น และได้ซื้อหุ้นคืนเสร็จสิ้นไปแล้ว 369 ล้านดอลลาร์จนถึงเดือนกันยายน โดยมีแผนจะซื้อคืนอีกประมาณ 100 ล้านดอลลาร์ในปีนี้ คาดว่าโครงการซื้อหุ้นคืนจะยังคงดำเนินต่อไปจนกว่าธุรกรรม Eaton Mobility จะเสร็จสมบูรณ์

การเสร็จสมบูรณ์ของธุรกรรมยังคงขึ้นอยู่กับการอนุมัติจากหน่วยงานกำกับดูแลและผู้ถือหุ้น รวมถึงเงื่อนไขการปิดดีลอื่น ๆ นอกจากนี้ ดานายังอ้างถึงความเสี่ยงด้านการรวมกิจการ การจัดหาเงินทุน ภาษี คดีความและการดำเนินการ ตลอดจนความเป็นไปได้ที่ผลประโยชน์ด้านต้นทุนหรือรายได้ที่คาดหวังอาจไม่เกิดขึ้นจริง สำหรับแนวโน้มรถยนต์เพื่อการพาณิชย์ บริษัทได้ระบุว่าข้อจำกัดด้านห่วงโซ่อุปทานและความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบเป็นความเสี่ยงหลักต่อปริมาณการผลิตในระยะสั้น