Century Communities ปิดไตรมาส 3 ด้วยจำนวนโครงการทำสถิติสูงสุดใหม่

เซนทูรี คอมมูนิตีส์ (NYSE: CCS) สิ้นสุดไตรมาสที่สามของปี 2026 ด้วยจำนวนโครงการที่เปิดขายอยู่ (active communities) สูงเป็นประวัติการณ์ของบริษัทที่ 343 โครงการ และได้ขยายธุรกิจในพื้นที่ดัลลัส-ฟอร์ตเวิร์ธ ผ่านการเข้าซื้อกิจการ ฮิสทรีเมกเกอร์ โฮมส์ (HistoryMaker Homes) หลังจากสิ้นสุดไตรมาสได้ไม่นาน การทำธุรกรรมดังกล่าวส่งผลให้จำนวนโครงการงบการเงินเสมือน (pro forma) ของบริษัทผู้สร้างบ้านรายนี้เพิ่มขึ้นเป็น 372 โครงการ และสนับสนุนกลยุทธ์ในการขยายขนาดธุรกิจในตลาดที่มีอยู่เดิม

การเข้าซื้อกิจการซึ่งเสร็จสมบูรณ์เมื่อวันที่ 7 ตุลาคม ได้เพิ่มผู้สร้างบ้านเชิงปริมาณที่เก่าแก่ที่สุดในเทกซัส ซึ่งเน้นที่อยู่อาศัยระดับเริ่มต้น (entry-level) และบ้านสำหรับครอบครัวขยาย (move-up homes) ในพื้นที่ดัลลัส-ฟอร์ตเวิร์ธ ทั้งนี้ หากอิงจากตัวเลข ณ วันที่ 30 กันยายน การควบรวมกิจการดังกล่าวส่งผลให้แผนกดัลลัสของเซนทูรีขยายจำนวนโครงการที่เปิดขายอยู่จาก 12 เป็น 41 โครงการ และเพิ่มยอดส่งมอบบ้านในรอบ 12 เดือนย้อนหลังขึ้นจาก 211 หลังเป็น 669 หลัง

เซนทูรีกล่าวว่าจะยังคงรักษาความสัมพันธ์ตามสัญญาที่มีกับบริษัทพัฒนาอสังหาริมทรัพย์ในเครือของฮิสทรีเมกเกอร์ ซึ่งไม่ได้รวมอยู่ในสัญญารับซื้อกิจการครั้งนี้ และวางแผนที่จะแสวงหาโอกาสด้านที่ดินเพิ่มเติมร่วมกับธุรกิจดังกล่าวในพื้นที่ดัลลัส-ฟอร์ตเวิร์ธ โดยนับตั้งแต่ปี 2013 บริษัทได้ดำเนินการและรวมการเข้าซื้อกิจการเสร็จสิ้นไปแล้ว 10 รายการ

การดำเนินงานทั่วประเทศและฐานที่ดินในครอบครอง

เซนทูรีดำเนินธุรกิจใน 16 รัฐและมากกว่า 45 ตลาดผ่านแบรนด์ เซนทูรี คอมมูนิตีส์ และ เซนทูรี คอมพลีท สำหรับช่วง 12 เดือนซึ่งสิ้นสุดในไตรมาสที่สาม รายได้รวมอยู่ที่ 3.7 พันล้านดอลลาร์ โดยไม่รวม เซนทูรี ลิฟวิ่ง ทั้งนี้ แบรนด์ เซนทูรี คอมพลีท คิดเป็นรายได้ประมาณ 0.9 พันล้านดอลลาร์ หรือ 25% ตามด้วยภูมิภาคเมาน์เทนที่ 0.8 พันล้านดอลลาร์ ภูมิภาคตะวันตกที่ 0.7 พันล้านดอลลาร์ ส่วนเทกซัสและภูมิภาคตะวันออกเฉียงใต้สร้างรายได้แห่งละ 0.6 พันล้านดอลลาร์ และธุรกิจบริการทางการเงินสร้างรายได้ประมาณ 0.1 พันล้านดอลลาร์

เซนทูรี คอมพลีท มีสัดส่วนคิดเป็น 36% ของยอดส่งมอบบ้านในช่วงเวลาดังกล่าว ส่วนเทกซัสคิดเป็น 20% ภูมิภาคเมาน์เทน 16% ภูมิภาคตะวันออกเฉียงใต้ 15% และภูมิภาคตะวันตก 13%

ณ วันที่ 30 กันยายน เซนทูรีถือครองแปลงที่ดินรวม 60,969 แปลง โดย 55% เป็นเจ้าของกรรมสิทธิ์ และ 45% ควบคุมผ่านข้อตกลงรูปแบบอื่น ทั้งนี้ เทกซัสมีสัดส่วนคิดเป็น 30% ของพอร์ตโฟลิโอ ตามด้วย เซนทูรี คอมพลีท ที่ 26% ภูมิภาคตะวันออกเฉียงใต้ที่ 18% ภูมิภาคเมาน์เทนที่ 16% และภูมิภาคตะวันตกที่ 10%

ผู้บริหารเปิดเผยว่าอุปทานแปลงที่ดินที่เป็นเจ้าของคิดเป็นสัดส่วนการส่งมอบได้ประมาณสามปี ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าต้นทุนแปลงที่ดินพร้อมจัดสร้างในปี 2026 จะเพิ่มขึ้นในอัตราเปอร์เซ็นต์เลขหลักเดียวระดับต่ำ (low-single-digit) จากระดับของไตรมาสที่สี่ปี 2025 โดยกลยุทธ์การถือครองที่ดินผ่านสัญญาสิทธิ (option-based land strategy) มีวัตถุประสงค์เพื่อจำกัดเงินลงทุนล่วงหน้าและให้ความยืดหยุ่นในการถอนการลงทุนด้วยต้นทุนที่สมเหตุสมผลในช่วงที่ตลาดซบเซา

เอกสารนำเสนอระบุว่า อุปทานแปลงที่ดินและฐานโครงการที่มีอยู่ในปัจจุบันสามารถรองรับการเติบโตของการส่งมอบบ้านได้เป็นเวลาหลายปีเมื่อสภาวะตลาดปรับตัวดีขึ้น แผนการเติบโตของเซนทูรียังคงมุ่งเน้นไปที่การเสริมความแข็งแกร่งในตลาดปัจจุบันผ่านการขยายตัวจากภายในและการเลือกเข้าซื้อกิจการอย่างระมัดระวัง

ผลตอบแทนเงินทุนและงบดุล

มูลค่าตามบัญชีต่อหุ้นแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ของบริษัทที่ 90.61 ดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 89.21 ดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025 ทั้งนี้ เซนทูรีได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่ารวม 71 ล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 ซึ่งคิดเป็นประมาณ 4% ของหุ้นที่ออกและชำระแล้ว ส่วนเงินปันผลต่อหุ้นแบบปรับเป็นรายปีสำหรับปี 2026 อยู่ที่ 1.28 ดอลลาร์ต่อหุ้น อิงจากเงินปันผลรายไตรมาสที่ 0.32 ดอลลาร์

เซนทูรีรายงานสภาพคล่องที่มีอยู่ 864 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราส่วนหนี้สินสุทธิของธุรกิจสร้างบ้านต่อทุนสุทธิอยู่ที่ 34.9% ทั้งนี้ วงเงินหนี้สินของบริษัทประกอบด้วยวงเงินสินเชื่อหมุนเวียนแบบไม่มีหลักประกันมูลค่า 1.2 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งจะครบกำหนดในเดือนพฤศจิกายน 2030 หุ้นกู้ไม่ด้อยสิทธิและไม่มีหลักประกันอัตราดอกเบี้ย 3.875% มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ ครบกำหนดเดือนสิงหาคม 2029 และหุ้นกู้อัตราดอกเบี้ย 6.625% มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ ครบกำหนดเดือนกันยายน 2033 โดยบริษัทไม่มีตราสารหนี้ที่จะครบกำหนดชำระก่อนปี 2029

บริการทางการเงินและการดำเนินงานที่มุ่งเน้น

หน่วยธุรกิจบริการทางการเงินสร้างรายได้ 94 ล้านดอลลาร์ และมีกำไรก่อนภาษี 31 ล้านดอลลาร์ในช่วง 12 เดือนจนถึงไตรมาสที่สาม โดยมีอัตราการให้บริการสินเชื่อที่อยู่อาศัยแก่ลูกค้าของบริษัท (mortgage capture rate) อยู่ที่ 84% ในไตรมาส 3 ทั้งนี้ คะแนน FICO เฉลี่ยสำหรับการโอนกรรมสิทธิ์ในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 722 สำหรับลูกค้าของ เซนทูรี คอมมูนิตีส์ และ 714 สำหรับลูกค้าของ เซนทูรี คอมพลีท

บริษัทยังคงให้ความสำคัญกับบ้านในราคาที่เหมาะสมและเข้าถึงได้ โดย เซนทูรี คอมมูนิตีส์ ใช้ช่องทางการขายผ่านบ้านตัวอย่างแบบดั้งเดิมและช่องทางออนไลน์สำหรับบ้านประเภทต่างๆ ในขณะที่ เซนทูรี คอมพลีท มุ่งเน้นผู้ซื้อระดับเริ่มต้นเป็นหลักผ่านจุดขายปลีกและการขายออนไลน์ ทั้งนี้ เซนทูรี คอมพลีท ดำเนินงานในรูปแบบเก็งกำไรเต็มรูปแบบและใช้โมเดลสินทรัพย์ต่ำ (land-light model) ซึ่งอิงกับการจัดหาแปลงที่ดินพร้อมจัดสร้างเป็นหลัก

เซนทูรีได้ระบุว่าความสามารถในการซื้อที่อยู่อาศัย ความเชื่อมั่นของผู้บริโภค อัตราดอกเบี้ย อัตราเงินเฟ้อ และสภาวะการจ้างงาน เป็นความไม่แน่นอนสำคัญ ความเสี่ยงอื่นๆ ได้แก่ ภาษีศุลกากร การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ข้อจำกัดด้านแรงงานและวัสดุก่อสร้าง ความล่าช้าจากหน่วยงานเทศบาลและสาธารณูปโภค ความพร้อมและต้นทุนของแหล่งเงินทุน ระดับของสิ่งจูงใจ ความพร้อมของที่ดิน การแข่งขัน และความเสี่ยงจากสินเชื่อที่อยู่อาศัย นอกจากนี้ บริษัทยังได้บันทึกความเสี่ยงด้านการรวมกิจการและการดำเนินการที่เกี่ยวข้องกับ ฮิสทรีเมกเกอร์ โฮมส์ รวมถึงความเป็นไปได้ที่ผลประโยชน์ที่คาดว่าจะได้รับจากการเข้าซื้อกิจการอาจไม่เป็นไปตามเป้าหมาย