ARR ไตรมาส 3 ของ Alkami เพิ่มขึ้น 19% ขณะที่จำนวนผู้ใช้งานแตะ 24.4 ล้านคน

Alkami Technology Inc. (NASDAQ: ALKT) สิ้นสุดไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 ด้วยรายได้ประจำรายปีที่เปิดใช้งานจริง (live ARR) ที่ระดับ 533.2 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 19% จากช่วงเดียวกันของปีก่อนหน้า เนื่องจากความสำเร็จในการส่งมอบระบบให้แก่ลูกค้ารายใหม่ การเติบโตของผู้ใช้ และรายได้ต่อผู้ใช้ที่สูงขึ้น ช่วยขยายแพลตฟอร์มการธนาคารบนระบบคลาวด์ของบริษัท ทั้งนี้ จำนวนผู้ใช้ที่ลงทะเบียนเพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 24.4 ล้านราย ขณะที่จำนวนลูกค้าแพลตฟอร์มการธนาคารดิจิทัลเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 323 ราย

บริษัทระบุว่า การเติบโตของรายได้ประจำไตรมาสได้รับแรงหนุนจากลูกค้ารายใหม่ การเติบโตของฐานผู้ใช้ของลูกค้ารายเดิม และรายได้เฉลี่ยต่อผู้ใช้ที่สูงขึ้น โดย RPU เพิ่มขึ้น 5% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 21.88 ดอลลาร์ ขณะที่รายได้จากค่าสมัครสมาชิกคิดเป็น 96% ของรายได้ทั้งหมด ณ วันที่ 30 กันยายน ซึ่งตอกย้ำถึงลักษณะรายได้ประจำของธุรกิจ Alkami

แนวโน้มความสามารถในการทำกำไรออกมาแบบผสมผสาน โดยอัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP ลดลงเนื่องจากค่าใช้จ่ายภายนอก (third-party) ที่สูงขึ้นและต้นทุนฐานข้อมูลชั่วคราว อย่างไรก็ตาม EBITDA ปรับปรุงแล้วปรับตัวขยายตัวขึ้น เนื่องจาก Alkami ยังคงได้รับประโยชน์จากการขยายขนาดธุรกิจและการเพิ่มประสิทธิภาพในการวิจัยและพัฒนา การขายและการตลาด ตลอดจนการบริหารจัดการทั่วไป

การขยายฐานลูกค้าและผลิตภัณฑ์

Alkami ได้ลงนามสัญญากับลูกค้ารายใหม่สำหรับแพลตฟอร์มการธนาคารดิจิทัล 5 รายในระหว่างไตรมาส และ 14 รายสำหรับ MANTL ซึ่งเป็นธุรกิจเทคโนโลยีการเปิดบัญชีที่บริษัทเข้าซื้อกิจการในไตรมาสแรกของปี 2025 โดย 5 รายในกลุ่มการลงนามสัญญา MANTL เป็นลูกค้าแพลตฟอร์มการขายและการบริการดิจิทัล

บริษัทได้ดำเนินการติดตั้งระบบให้แก่ลูกค้า 10 รายในไตรมาสดังกล่าว ทำให้จำนวนลูกค้าแพลตฟอร์มดิจิทัลเพิ่มขึ้นเป็น 323 รายหลังหักการยกเลิกบริการ (attrition) ขณะที่มีลูกค้าอีก 31 รายอยู่ในงานค้างรอการติดตั้ง ซึ่งคิดเป็นจำนวนผู้ใช้ดิจิทัลประมาณ 1 ล้านราย

ภาระผูกพันตามสัญญาที่เหลืออยู่ (Remaining performance obligations) แตะระดับ 1.731 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 8% เมื่อเทียบรายปี และคิดเป็นประมาณ 3.2 เท่าของ live ARR ทั้งนี้ Alkami คาดว่าอัตราการสูญเสียลูกค้า (churn) ของ ARR สำหรับการธนาคารดิจิทัลจะต่ำกว่า 1% สำหรับปี 2026 ส่วนอัตราการรักษาฐานรายได้จากลูกค้ารายเดิม (net dollar retention rate) อยู่ที่ 115% ณ วันที่ 31 ธันวาคม 2025

ฝ่ายบริหารระบุว่า สัญญาระยะยาว ข้อผูกพันขั้นต่ำที่ปรับเพิ่มขึ้น การรักษาฐานลูกค้า การเปิดรับใช้งานของผู้ใช้ดิจิทัลที่เพิ่มขึ้น และการขายสินค้าข้ามกลุ่ม (cross-selling) เป็นปัจจัยขับเคลื่อนหลักในการขยายตัวของ ARR โดยแพลตฟอร์มของ Alkami ครอบคลุมผลิตภัณฑ์การธนาคารดิจิทัล การเปิดบัญชี ข้อมูลและการตลาด การชำระเงิน การป้องกันการทุจริต การวิเคราะห์ทางการเงิน ตลอดจนการธนาคารเพื่อธุรกิจและพาณิชย์

แนวโน้มและลำดับความสำคัญในการดำเนินงาน

Alkami กำลังมุ่งเป้าไปที่สถาบันการเงินระดับท้องถิ่น ระดับภูมิภาค และระดับซูเปอร์ภูมิภาค ขณะขยายธุรกิจให้เกินกว่าฐานสถาบันสหกรณ์ออมทรัพย์ (credit union) แบบเดิม และเพิ่มส่วนแบ่งในกลุ่มธนาคาร โดยบริษัทระบุว่า การลงทุนด้านการขายและการตลาดอย่างต่อเนื่องในปี 2026 จะช่วยสนับสนุนการขยายตัวเข้าสู่ตลาดธนาคารรวมถึงแพลตฟอร์มการขายและการบริการดิจิทัลที่กว้างขวางยิ่งขึ้น

ภายใต้กรอบทางการเงินระยะยาว ฝ่ายบริหารคาดว่าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วจะขยายตัวประมาณ 300 basis points ต่อปีตั้งแต่ปี 2026 ถึงปี 2030 นอกจากนี้ กรอบงานดังกล่าวยังกำหนดให้บริษัทบรรลุเป้าหมาย "Rule of 45" ในปี 2030 ซึ่งเป็นตัววัดผลรวมระหว่างการเติบโตและความสามารถในการทำกำไร

Alkami ระบุว่า ตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (TAM) ครอบคลุมผู้ใช้ดิจิทัลมากกว่า 250 ล้านรายในสถาบันการเงินของสหรัฐฯ ซึ่งมีสินทรัพย์ตั้งแต่ 100 ล้านดอลลาร์ ถึง 4.5 แสนล้านดอลลาร์ บริษัทประเมินว่าฐานผู้ใช้นี้เติบโต 4% ถึง 6% ต่อปี ขณะที่แพลตฟอร์มปัจจุบันให้บริการผู้ใช้ที่ลงทะเบียนแล้ว 24.4 ล้านราย

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงประวัติผลขาดทุนจากการดำเนินงานของ Alkami ความสามารถในการบริหารจัดการการเติบโต การคว้าและรักษาฐานลูกค้า การขยายการใช้งานผลิตภัณฑ์ และการรวมธุรกิจที่เข้าซื้อกิจการ นอกเหนือจากนี้ บริษัทยังอ้างถึงวงจรการขายที่ยาวนาน การพึ่งพาซอฟต์แวร์และบริการจากบุคคลที่สาม ภัยคุกคามทางไซเบอร์ การแข่งขันที่รุนแรง การควบรวมกิจการในอุตสาหกรรมการเงิน หรือการใช้จ่ายด้านเทคโนโลยีที่ชะลอตัวลง ข้อกำหนดด้านกฎระเบียบ และความจำเป็นในการปรับตัวให้ทันกับเทคโนโลยีที่เปลี่ยนแปลงไป