รายได้ไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Regional Management ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์, EPS เพิ่มขึ้น 13%

รีจิโอแนล แมเนจเมนท์ คอร์ป (NYSE: RM) รายงานผลกำไรไตรมาส 3/2026 เพิ่มขึ้น เนื่องจากเติบโตของสินเชื่อและความร่วมมือกับพันธมิตรทางธนาคารที่ขยายตัว ช่วยหนุนรายได้รวมพุ่งแตะระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 178.8 ล้านดอลลาร์ โดยกำไรต่อหุ้นปรับลด (Diluted EPS) เพิ่มขึ้น 13.4% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.61 ดอลลาร์ ขณะที่ผู้ให้บริการสินเชื่อรายย่อยรายนี้ยังคงเป้าหมายทั้งปีสำหรับกำไรสุทธิ EPS และการเติบโตของลูกหนี้สินเชื่อ แม้ว่าจะมีการผิดนัดชำระหนี้และผลขาดทุนทางเครดิตที่สูงขึ้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

กำไรสุทธิเพิ่มขึ้น 5.3% สู่ระดับ 15.1 ล้านดอลลาร์ จาก 14.4 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน รายได้รวมเพิ่มขึ้น 8.0% โดยได้แรงหนุนจากการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้สินเชื่อสุทธิเฉลี่ยจำนวน 169.4 ล้านดอลลาร์ และรายได้ค่าธรรมเนียมจากการเปิดตัวความร่วมมือกับพันธมิตรทางธนาคาร รายได้ดอกเบี้ยและค่าธรรมเนียมอยู่ที่ 155.7 ล้านดอลลาร์ รายได้จากการประกันภัยรวมเป็น 10.7 ล้านดอลลาร์ และรายได้อื่น ๆ เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 12.3 ล้านดอลลาร์

ยอดคงเหลือลูกหนี้สินเชื่อสุทธิ ณ สิ้นงวด แตะที่ 2.21 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 156.9 ล้านดอลลาร์ หรือ 7.6% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 61.7 ล้านดอลลาร์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า การปล่อยสินเชื่อใหม่เพิ่มขึ้น 1.5% จากปีก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 5.3% จากไตรมาสที่ 2 สู่ระดับ 530.3 ล้านดอลลาร์ โดยคะแนน FICO เฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก ณ เวลาอนุมัติสินเชื่อ เพิ่มขึ้นเป็น 642 จาก 640 ในปีก่อน

สินเชื่อวงเงินใหญ่คิดเป็น 78.8% ของพอร์ตสินเชื่อ เมื่อเทียบกับ 73.7% ในไตรมาส 3/2025 ขณะที่พอร์ตสินเชื่อที่มีรถยนต์เป็นหลักประกันเติบโตขึ้น 69.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 25.2% สู่ระดับ 345 ล้านดอลลาร์ และคิดเป็น 15.6% ของลูกหนี้สินเชื่อทั้งหมด เพิ่มขึ้นจาก 13.4% ในปีก่อน รีจิโอแนล แมเนจเมนท์ ระบุว่า การเปลี่ยนผ่านไปสู่สินเชื่อวงเงินใหญ่ขึ้นและสินเชื่อที่มีรถยนต์เป็นหลักประกันส่งผลให้อัตราผลตอบแทนรายได้รวม (total revenue yield) ลดลง เนื่องจากผลิตภัณฑ์เหล่านั้นมักให้อัตราผลตอบแทนต่ำกว่าและมีอัตราการขาดทุนต่ำกว่า ทั้งนี้ รายได้ค่าธรรมเนียมจากพันธมิตรทางธนาคารช่วยชดเชยผลกระทบดังกล่าวได้บางส่วน

บริษัทเปิดสาขาใหม่ 14 แห่งนับตั้งแต่ไตรมาส 3/2025 ซึ่งสาขาใหม่เหล่านี้สร้างการเติบโตให้แก่ลูกหนี้สินเชื่อคิดเป็น 23.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 14.9% ของการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปี ด้านลูกหนี้สินเชื่อของสาขาเดิม (Same-store receivables) เพิ่มขึ้น 6.7% ขณะที่ลูกหนี้สินเชื่อต่อสาขาเพิ่มขึ้น 6.1% สู่ระดับประมาณ 6.2 ล้านดอลลาร์

ตัวชี้วัดด้านเครดิตยังคงเป็นประเด็นมุ่งเน้นสำคัญ

อัตราการค้างชำระเกิน 30 วัน เพิ่มขึ้น 50 basis points ทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและเมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 7.5% โดยรีจิโอแนล แมเนจเมนท์ ระบุว่า การเพิ่มขึ้นดังกล่าวมีสาเหตุหลักมาจากอัตราการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อที่ชะลอตัวลง และผลการดำเนินงานของกลุ่มลูกค้าที่มีความเสี่ยงสูงกว่า ซึ่งบริษัทได้คุมเข้มมาตรฐานการปล่อยสินเชื่อในกลุ่มดังกล่าวในเวลาต่อมา

อัตราผลขาดทุนทางเครดิตสุทธิอยู่ที่ 10.9% ลดลง 130 basis points จากไตรมาส 2 เนื่องจากปัจจัยด้านฤดูกาล แต่ยังคงสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 70 basis points โดยบริษัทเปิดเผยว่าการเพิ่มขึ้นเมื่อเทียบรายปีสะท้อนถึงสินเชื่อที่ปล่อยในปี 2025 ในกลุ่มความเสี่ยงสูงกว่าเป็นหลัก รวมถึงการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อที่ชะลอตัวลง

ผลขาดทุนทางเครดิตที่คาดว่าจะเกิดขึ้น (Provision for credit losses) เพิ่มขึ้นเป็น 66.2 ล้านดอลลาร์ จาก 60.5 ล้านดอลลาร์ ค่าเผื่อผลขาดทุนทางเครดิตเพิ่มขึ้น 6.8 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส สู่ระดับ 230.8 ล้านดอลลาร์ โดยได้แรงขับเคลื่อนจากการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ ขณะที่อัตราค่าเผื่อผลขาดทุนทรงตัวอยู่ที่ 10.4% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า โดยอัตราดังกล่าวยังสูงกว่าช่วงเดียวกันของปีก่อน 10 basis points หลังจากมีการปรับปรุงสมมติฐานทางเศรษฐกิจมหภาค

ค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไปเพิ่มขึ้น 7.1% สู่ระดับ 68.6 ล้านดอลลาร์ แต่รายได้เติบโตในอัตราที่เร็วกว่า จึงส่งผลให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานลดลง 20 basis points สู่ระดับ 12.6% โดยอัตราส่วนดังกล่าวนับรวมผลกระทบ 40 basis points จากความร่วมมือกับพันธมิตรทางธนาคาร ซึ่งกำหนดให้บันทึกต้นทุนการอนุมัติสินเชื่อเป็นค่าใช้จ่ายทันทีแทนที่จะทยอยรับรู้ ค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นเป็น 24.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ต้นทุนเงินทุน (cost of funds) ยังคงทรงตัวอยู่ที่ 4.4% ทั้งเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าและเมื่อเทียบรายปี

พันธมิตรทางธนาคารและการลงทุนด้านเทคโนโลยี

รีจิโอแนล แมเนจเมนท์ ระบุว่า ความร่วมมือกับพันธมิตรทางธนาคารคิดเป็นสัดส่วนมากกว่า 40% ของยอดการอนุมัติสินเชื่อในปัจจุบัน (run-rate originations) โดยโครงการดังกล่าวได้เปิดตัวในรัฐนอร์ทแคโรไลนาในระหว่างไตรมาส 3 และมีแผนจะเสร็จสมบูรณ์ในไตรมาส 4 ขณะที่การเปิดตัวในรัฐลุยเซียนาและรัฐมิสซูรีได้เริ่มต้นขึ้นในไตรมาส 4 ทั้งนี้ ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าความร่วมมือนี้จะสร้างอัตรากำไรก่อนภาษีสูงกว่าสินเชื่อที่ได้รับใบอนุญาตระดับรัฐในลักษณะเดียวกันมากกว่า 200 basis points

นอกจากนี้ บริษัทยังได้เปิดให้บริการสินเชื่อดิจิทัลแบบครบวงจร (end-to-end digital lending) ในเดือนกรกฎาคม โดยสินเชื่อที่มาจากช่องทางดิจิทัลคิดเป็น 32.2% ของปริมาณสินเชื่อผู้กู้รายใหม่ในไตรมาสนี้ แม้ว่าปริมาณการอนุมัติสินเชื่อผ่านช่องทางดิจิทัลจะลดลง 12.8% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 67.1 ล้านดอลลาร์ก็ตาม ทั้งนี้ สินเชื่อวงเงินใหญ่ ซึ่งรวมถึงผลิตภัณฑ์ที่มีรถยนต์เป็นหลักประกัน คิดเป็น 84.4% ของสินเชื่อผ่านช่องทางดิจิทัลที่ปล่อยให้แก่ผู้กู้รายใหม่

รีจิโอแนล แมเนจเมนท์ คาดว่าจะเปิดตัวแพลตฟอร์มการอนุมัติสินเชื่อประจำสาขาแห่งใหม่ได้ครบถ้วนในไตรมาส 4 โดยระบบให้คะแนนสินเชื่อ (origination scorecard) ซึ่งเป็นกรรมสิทธิ์ของบริษัทได้เปิดใช้งานใน 3 รัฐในระหว่างไตรมาส 3 และคาดว่าจะเปิดใช้งานเต็มรูปแบบได้ภายในสิ้นปี

แนวโน้มและเงินทุน

สำหรับปี 2026 บริษัทตั้งเป้าการเติบโตของกำไรสุทธิเมื่อเทียบรายปีไว้ที่ 6% ถึง 9% การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ที่ 10% ถึง 13% และการเติบโตของลูกหนี้สินเชื่อสุทธิ ณ สิ้นงวด ที่ 5% ถึง 7% ส่วนในไตรมาส 4 ฝ่ายบริหารคาดว่าลูกหนี้สินเชื่อจะเติบโตประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ มีการสะสมค่าเผื่อผลขาดทุนเพิ่มขึ้นประมาณ 6 ล้านดอลลาร์ และมีอัตราผลขาดทุนทางเครดิตสุทธิอยู่ที่ราว 11.5% ซึ่งสะท้อนถึงแนวโน้มด้านเครดิตล่าสุดและการปรับตัวขึ้นตามฤดูกาลที่คาดไว้ นอกจากนี้ คาดว่าความคิดริเริ่มเชิงยุทธศาสตร์จะช่วยหนุนกำไรสุทธิเพิ่มขึ้นประมาณ 5 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสดังกล่าว

ฝ่ายบริหารคาดว่าจะมีการเติบโตของกำไรสุทธิที่แข็งแกร่งเมื่อเทียบรายปีในปี 2027 โดยได้แรงหนุนจากการเติบโตของพอร์ตสินเชื่อ ความร่วมมือกับพันธมิตรทางธนาคาร และผลการดำเนินงานด้านเครดิตที่ดีขึ้น ส่วนเป้าหมายระยะยาวของบริษัท ซึ่งไม่ได้ผูกติดกับปีใดปีหนึ่งโดยเฉพาะ รวมถึงอัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ROE) อย่างน้อย 18% อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA) อย่างน้อย 3% และอัตราผลขาดทุนทางเครดิตสุทธิที่ต่ำกว่า 10%

ณ วันที่ 30 กันยายน รีจิโอแนล แมเนจเมนท์ มีวงเงินกู้ยืมที่ยังไม่ได้ใช้จำนวน 324 ล้านดอลลาร์ (ขึ้นอยู่กับฐานการกู้ยืมของบริษัท) และมีสภาพคล่องที่สามารถใช้ได้จำนวน 104 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ การกู้ยืมอัตราดอกเบี้ยคงที่คิดเป็น 74% ของหนี้สินทั้งหมด และมีอัตราดอกเบี้ยหน้าตั๋วเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักอยู่ที่ 4.8%

บริษัทระบุว่า ความเสี่ยงด้านเครดิตและการชำระคืน สภาวะเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป ความต้องการสินเชื่อ อัตราดอกเบี้ย การเข้าถึงสภาพคล่อง พัฒนาการด้านกฎระเบียบ และการดำเนินการตามความคิดริเริ่มด้านสาขา เทคโนโลยี และพันธมิตรทางธนาคาร เป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจส่งผลให้ผลลัพธ์จริงแตกต่างไปจากที่คาดการณ์ไว้