รายได้ไตรมาส 3 ของ Cohu เพิ่มขึ้น 37% ขณะที่การปรับใช้ HPC ขยายตัว

บริษัท Cohu Inc. รายงานรายได้ประจำไตรมาส 3 ปี 2026 ที่ระดับ 173.0 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 37% จาก 126.2 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า เนื่องจากอุปสงค์ปรับตัวดีขึ้นในทุกกลุ่มธุรกิจ และลูกค้าจำนวนมากขึ้นเริ่มใช้โซลูชันทำความร้อนรุ่น Eclipse ของบริษัท นอกจากนี้ บริษัทผู้ให้บริการและเครื่องมือทดสอบเซมิคอนดักเตอร์แห่งนี้ยังได้ปรับเพิ่มแนวโน้มรายได้จากกลุ่มการประมวลผลประสิทธิภาพสูง (HPC) สำหรับทั้งปีขึ้นเป็น 120 ล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งขยายกำลังการผลิตเพื่อรองรับการเพิ่มกำลังการผลิตของลูกค้าตามที่คาดการณ์ไว้

ยอดสั่งซื้อเพิ่มขึ้น 126% เมื่อเทียบรายปี และอัตราส่วนยอดสั่งซื้อต่อยอดส่งมอบ (book-to-bill ratio) อยู่เหนือระดับ 1 อย่างมีเสถียรภาพ ซึ่งบ่งชี้ว่าคำสั่งซื้อสูงกว่ารายได้ประจำไตรมาส ขณะที่อัตราการใช้ประโยชน์ของเซลล์ทดสอบโดยประมาณแตะที่ 82% ปรับตัวดีขึ้น 2 จุดเปอร์เซ็นต์เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า และเพิ่มขึ้น 7.5 จุดจากช่วงเดียวกันของปีก่อน

อัตรากำไรได้รับประโยชน์จากปริมาณการผลิตที่สูงขึ้นและการประหยัดต่อขนาดในการผลิต

รายได้ประจำไตรมาส 3 สูงกว่าค่ากลางของช่วงประมาณการเดิมของ Cohu ที่ 170 ล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 7 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากรายได้ส่วนอินเทอร์เฟซและรายได้ประจำที่สูงขึ้น

อัตรากำไรขั้นต้นแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 45.7% เมื่อเทียบกับ 45.5% ในไตรมาส 2 และ 44.1% ในปีก่อนหน้า ผลลัพธ์ดังกล่าวนั้นสูงกว่าประมาณการของบริษัทอยู่ 70 basis points ซึ่ง Cohu ระบุว่าเป็นผลมาจากประสิทธิภาพด้านต้นทุนการผลิตที่ดีขึ้นในธุรกิจอินเทอร์เฟซ

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 53.5 ล้านดอลลาร์ ต่ำกว่าระดับประมาณ 54 ล้านดอลลาร์ที่คาดการณ์ไว้ก่อนหน้า กำไรต่อหุ้นเจือจางแบบ Non-GAAP อยู่ที่ 0.43 ดอลลาร์ อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 16.6% จาก 12.3% ในไตรมาส 2 และ 9.2% ในปีก่อนหน้า สะท้อนถึงประสิทธิภาพในการดำเนินงานที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น โดยอัตรากำไรดังกล่าวสูงกว่าประมาณการ 60 basis points เนื่องจากการผสานกันระหว่างอัตรากำไรขั้นต้นที่แข็งแกร่งขึ้นและค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานที่ลดลง

อุปสงค์ HPC ช่วยหนุนธุรกิจระบบและธุรกิจรายได้ประจำ

ธุรกิจระบบคิดเป็นสัดส่วน 52% ของรายได้ประจำไตรมาส 3 หรือประมาณ 91 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ผลิตภัณฑ์และบริการแบบรายได้ประจำคิดเป็นสัดส่วน 48% หรือประมาณ 82 ล้านดอลลาร์

ในส่วนของรายได้จากธุรกิจระบบ ตลาดปลายทางด้านการประมวลผล (computing) มีขนาดใหญ่ที่สุดคิดเป็น 45% ขณะที่ยานยนต์คิดเป็น 19% ภาคอุตสาหกรรม 13% สินค้าอุปโภคบริโภค 13% และอุปกรณ์เคลื่อนที่ 10%

Cohu กล่าวว่า การยอมรับใช้งานเครื่องจัดส่งและทดสอบ (test handler) รุ่น Eclipse HPC ยังคงเติบโตอย่างต่อเนื่อง โดยมีโครงการการประมวลผลประสิทธิภาพสูงเพิ่มเติมที่กำลังผ่านขั้นตอนการรับรองคุณภาพโดยลูกค้า ขณะที่อุปสงค์สำหรับผลิตภัณฑ์ตรวจสอบด้วยภาพ (vision inspection) รุ่น Neon ก็มีความแข็งแกร่งเช่นกัน โดยมียอดสั่งซื้อยื่นยาวไปจนถึงไตรมาสแรกของปี 2027

สำหรับธุรกิจรายได้ประจำ Cohu ได้รับคำสั่งซื้ออินเทอร์เฟซ HPC ระยะเริ่มต้นจากลูกค้ารายใหญ่ระดับ hyperscale สองราย ด้านธุรกิจซอฟต์แวร์ทำสถิติยอดสั่งซื้อและรายได้สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่รายได้ประจำต่อปี (ARR) จากซอฟต์แวร์เพิ่มขึ้น 85% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า

บริษัทประเมินมูลค่าโอกาสทางธุรกิจ (pipeline) ในกลุ่ม HPC ไว้ที่ประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์ในแง่ยอดขายของลูกค้าต่อปีที่เป็นไปได้ ยอดรวมดังกล่าวรวมถึงโอกาสที่ผ่านการรับรองแล้วประมาณ 230 ล้านดอลลาร์ และโอกาสที่กำลังอยู่ระหว่างการรับรอง 440 ล้านดอลลาร์ ส่วนที่เหลืออยู่ในขั้นตอนการเจรจาระยะแรก ทั้งนี้ Cohu เตือนว่ามูลค่าโอกาสดังกล่าวเป็นเพียงการประเมินโอกาส ไม่ใช่คำสั่งซื้อที่ยืนยันแล้ว และช่วงเวลาตลอดจนจำนวนรายได้ที่เกิดขึ้นจริงอาจแตกต่างจากที่ประเมินไว้ในปัจจุบัน

คาดการณ์รายได้ไตรมาส 4 ที่ระดับ 178 ล้านดอลลาร์

สำหรับไตรมาสที่ 4 Cohu คาดว่าจะมีรายได้อยู่ที่ 178 ล้านดอลลาร์ บวกหรือลบ 7 ล้านดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโตเมื่อเทียบรายปีที่คาดการณ์ไว้ 46% โดยบริษัทคาดการณ์อัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ไว้ที่ประมาณ 44% ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานแบบ non-GAAP อยู่ที่ประมาณ 57 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วใกล้เคียง 14%

อัตรากำไรที่คาดว่าจะลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้าในไตรมาส 4 นั้นสะท้อนถึงส่วนผสมผลิตภัณฑ์ (product mix) และอุปสงค์ HPC ที่สูงขึ้น ซึ่งส่งผลให้ระยะเวลาดำเนินการ (lead time) ยาวนานขึ้น และทำให้ต้นทุนของชิ้นส่วนพิเศษบางรายการเพิ่มขึ้น ขณะที่ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานรวมถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องในโอกาสทางธุรกิจ HPC และวัสดุสำหรับการพัฒนาผลิตภัณฑ์

Cohu คาดการณ์การเติบโตของรายได้ตลอดปี 2026 ไว้ที่ประมาณ 38% และอัตรากำไรขั้นต้นแบบ non-GAAP ใกล้เคียง 45% โดยตั้งเป้าค่าใช้จ่ายลงทุนไว้ที่ประมาณ 2% ของรายได้ประจำปี ซึ่งรวมถึงรายจ่ายเพื่อขยายกำลังการผลิต นอกจากนี้ บริษัทยังประสานงานความพร้อมของซัพพลายเออร์เพื่อรองรับการเพิ่มกำลังการผลิตของลูกค้า HPC ตามที่คาดการณ์ไว้

เงินสดและเงินลงทุนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 508 ล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 3 จาก 498 ล้านดอลลาร์ในไตรมาส 2 โดยได้รับปัจจัยหนุนจากกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน 5.6 ล้านดอลลาร์ ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 145 ล้านดอลลาร์ จาก 123 ล้านดอลลาร์ ขณะที่หนี้สินรวมเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 310 ล้านดอลลาร์ จาก 304 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ หนี้สินดังกล่าวรวมถึงหุ้นกู้แปลงสภาพมูลค่า 288 ล้านดอลลาร์ที่คิดอัตราดอกเบี้ย 1.5%

Cohu ระบุว่า ช่วงเวลาการรับรองคุณภาพของลูกค้า การเปลี่ยนโอกาสทางธุรกิจเป็นยอดขายจริง (pipeline conversion) การใช้จ่ายของลูกค้าระดับ hyperscale และความสามารถของบริษัทในการจัดหากำลังการผลิตและชิ้นส่วน ล้วนเป็นปัจจัยความไม่แน่นอนที่สำคัญ ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ได้แก่ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน ต้นทุนปัจจัยการผลิตที่สูงขึ้น ความผันผวนของอุตสาหกรรมเซมิคอนดักเตอร์ การเปลี่ยนแปลงทางเทคโนโลยีอย่างรวดเร็ว แรงกดดันด้านการแข่งขัน ข้อจำกัดทางการค้า และความไม่สงบเรียบร้อยทางภูมิรัฐศาสตร์