NeoGenomics ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการปี 2026 หลังรายได้ NGS ในไตรมาส 3 เติบโต 29%

NeoGenomics Inc. ปรับเพิ่มประมาณการรายได้และ EBITDA ปรับปรุงแล้วสำหรับปี 2026 เต็มปี หลังจากรายได้ไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 11% โดยได้รับแรงหนุนจากการเติบโตในระดับสองหลักของบริการทางคลินิก อุปสงค์ที่แข็งแกร่งของเทคโนโลยี Next-Generation Sequencing และอัตรากำไรปรับปรุงแล้วที่ขยายตัวกว้างขึ้น

บริษัทผู้ให้บริการตรวจวินิจฉัยโรคมะเร็งรายนี้รายงานรายได้ประจำไตรมาสที่ 209 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 188 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 53% สู่ระดับ 19 ล้านดอลลาร์ จาก 12 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัว 240 basis points สู่ระดับ 8.9%

ขณะนี้ NeoGenomics คาดการณ์รายได้ปี 2026 ไว้ที่ 807 ล้านดอลลาร์ ถึง 809 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับคาดการณ์เดิมในเดือนกรกฎาคมที่ 802 ล้านดอลลาร์ ถึง 806 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังปรับเพิ่มแนวโน้ม EBITDA ปรับปรุงแล้วสู่ระดับประมาณ 60 ล้านดอลลาร์ จากช่วงเดิมที่ 56 ล้านดอลลาร์ ถึง 58 ล้านดอลลาร์ โดยเป้าหมายที่ปรับปรุงใหม่นี้บ่งชี้ว่า รายได้จะเติบโตประมาณ 11% และ EBITDA ปรับปรุงแล้วจะเติบโตประมาณ 38% ที่ระดับประมาณการที่ระบุไว้

การเติบโตของบริการทางคลินิกและ NGS

รายได้จากบริการทางคลินิกเพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 195 ล้านดอลลาร์ จาก 172 ล้านดอลลาร์ ปริมาณการตรวจทางคลินิกเพิ่มขึ้น 2% สู่ระดับ 367,000 รายการ แม้จะมีปัจจัยกดดันจากการลดสัดส่วนสัญญาที่มีปริมาณสูงแต่มีมูลค่าต่ำตามยุทธศาสตร์ และการถอนตัวจากการตรวจที่ไม่ใช่โรคมะเร็งที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ Pathline

ราคาเฉลี่ยต่อหน่วยเพิ่มขึ้น 11% สู่ระดับ 530 ดอลลาร์ โดย NeoGenomics ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นดังกล่าวมาราวสองในสามเป็นผลจากการปรับเปลี่ยนไปสู่การตรวจที่มีมูลค่าสูงขึ้น และอีกหนึ่งในสามเป็นผลจากการบริหารจัดการวงจรรายได้

เทคโนโลยี Next-generation sequencing ยังคงเป็นปัจจัยขับเคลื่อนการเติบโตหลัก โดยรายได้จาก NGS เพิ่มขึ้น 29% และปริมาณการตรวจเพิ่มขึ้น 17% ทั้งนี้ NGS คิดเป็นสัดส่วนประมาณหนึ่งในสามของรายได้ทางคลินิก ขณะที่คิดเป็นสัดส่วนประมาณ 10% ของปริมาณการตรวจทางคลินิก ซึ่งสะท้อนถึงมูลค่าที่สูงกว่าของการตรวจประเภทดังกล่าว ด้านปริมาณการตรวจแบบ Large-panel สำหรับโรคมะเร็งระบบเลือดและมะเร็งชนิดก้อนเติบโตมากกว่า 25%

สำหรับภาพรวมทั้งปี ผู้บริหารคาดว่ารายได้จาก NGS จะเติบโตมากกว่า 25% และปริมาณการตรวจจะเติบโตในระดับ 10% ช่วงกลาง ทั้งนี้ ประมาณการดังกล่าวยังสมมุติฐานการเติบโตของรายได้ทางคลินิกในระดับ 10% ต้น ๆ รายได้จากทั้งการตรวจ PanTracer LBx และ RaDaR สำหรับมะเร็งชนิดก้อนในระดับหลักล้านช่วงกลาง และการลดลงของรายได้ที่ไม่ใช่ทางคลินิกในอัตราร้อยละระดับสองหลักช่วงต้น

อัตรากำไรและการลงทุนในโครงสร้างพื้นฐาน

อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สามแตะระดับ 49% ขยายตัวมากกว่า 300 basis points เมื่อเทียบปีต่อปี โดยบริษัทระบุว่ามาจากสัดส่วนการตรวจที่เปลี่ยนไปสู่บริการที่มีมูลค่าสูงขึ้น การบริหารจัดการวงจรรายได้ และประสิทธิภาพจากโครงการ “Lab of the Future”

NeoGenomics คาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีจะอยู่ที่อย่างน้อย 47.5% ซึ่งคิดเป็นการขยายตัวรายปีมากกว่า 150 basis points อย่างมาก ทั้งนี้ อัตรากำไรขั้นต้นปรับปรุงแล้วและ EBITDA ปรับปรุงแล้วเป็นตัววัดทางการเงินที่ไม่ใช่ตามหลักการบัญชีทั่วไป (non-GAAP)

ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 4% เมื่อเปรียบเทียบตามเกณฑ์ non-GAAP สู่ระดับ 105 ล้านดอลลาร์ โดยไม่รวมขาดทุนจากการด้อยค่าที่ไม่เกิดขึ้นประจำจำนวน 7.1 ล้านดอลลาร์ที่บันทึกในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน ทั้งนี้ การลงทุนด้านการขายและการวิจัยและพัฒนาได้รับการชดเชยบางส่วนจากประสิทธิภาพของค่าใช้จ่ายในการบริหารทั่วไป

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยเงินสดจำนวน 139 ล้านดอลลาร์ ในระหว่างงวด บริษัทได้ลงทุน 5 ล้านดอลลาร์ในระบบ NovaSeq X และโครงสร้างพื้นฐานข้อมูลที่เกี่ยวข้อง และได้ชำระเงินจำนวน 10 ล้านดอลลาร์แก่กระทรวงยุติธรรมสหรัฐฯ เพื่อยุติประเด็นปัญหาในอดีตที่บริษัทได้เปิดเผยด้วยตนเอง

โครงการโครงสร้างพื้นฐานของ NeoGenomics ครอบคลุมถึงพยาธิวิทยาแบบดิจิทัล ระบบอัตโนมัติในห้องปฏิบัติการและการวิเคราะห์ด้วยผู้ช่วย AI การอัปเกรดแพลตฟอร์มการตรวจวิเคราะห์ลำดับพันธุกรรม ระบบบริหารจัดการข้อมูลห้องปฏิบัติการแบบรวมศูนย์ การประหยัดจากการจัดซื้อจัดจ้าง และการเพิ่มประสิทธิภาพพื้นที่ห้องปฏิบัติการ นอกจากนี้ บริษัทยังกำลังพัฒนาระบบเทคโนโลยีสารสนเทศและการบริหารจัดการวงจรรายได้ให้ทันสมัย ขณะที่การเปลี่ยนผ่านไปสู่ NovaSeq X ยังคงเป็นไปตามแผน

การขยายบริการ MRD และการเปลี่ยนผ่านผู้บริหาร

NeoGenomics ระบุว่าการตรวจภาวะโรคที่หลงเหลืออยู่จำนวนน้อยมาก (minimal residual disease หรือ MRD) สำหรับมะเร็งชนิดก้อนด้วย RaDaR เป็นพื้นที่การเติบโตทางยุทธศาสตร์ บริษัทกล่าวว่าการชดเชยค่าบริการของ MolDX สำหรับการติดตามการรักษาด้วยภูมิคุ้มกันบำบัดช่วยสนับสนุนการเปิดตัวเข้าสู่โอกาสในตลาดสหรัฐฯ ซึ่งประเมินไว้ที่ประมาณ 3.9 พันล้านดอลลาร์ โดยกรณีการใช้งานครอบคลุมถึงการเจาะเลือดตรวจซ้ำสำหรับผู้ป่วยที่ได้รับการรักษาด้วยภูมิคุ้มกันบำบัดในมะเร็งชนิดก้อนหลายประเภท

คำสั่งตรวจ RaDaR ยังสร้างอุปสงค์การตรวจเพิ่มเติม โดยมีอัตราการซื้อพ่วงพร้อมกัน (attachment rate) ประมาณ 30% ทั้งนี้ NeoGenomics ระบุว่าปัจจุบันบริษัทสามารถเข้าถึงตลาดรวมที่สามารถเข้าถึงได้ (TAM) ของ MRD ได้มากกว่า 20% ผ่านข้อบ่งชี้ 3 รายการ และอาจเข้าถึงได้มากกว่า 40% หากการยื่นเรื่องที่อยู่ระหว่างดำเนินการ 2 รายการประสบความสำเร็จ อย่างไรก็ตาม ระยะเวลาและผลลัพธ์ของการเบิกจ่ายเงินยังคงอยู่นอกเหนือการควบคุมของบริษัท

บริษัทมีบุคลากรด้านการขายมากกว่า 160 คน ณ สิ้นไตรมาส ซึ่งจัดสรรเข้าทีมเฉพาะทางด้านโรคมะเร็งและพยาธิวิทยา นอกจากนี้ บริษัทยังกำลังเชื่อมโยงระบบการสั่งตรวจและการส่งมอบผลตรวจเข้ากับระบบต่าง ๆ รวมถึง Epic Aura และ Flatiron และช่วยให้ลูกค้าเห็นภาพที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเกี่ยวกับระยะเวลาที่คาดว่าจะตรวจเสร็จสมบูรณ์

นอกจากนี้ NeoGenomics ได้เปิดเผยแผนการเปลี่ยนแปลงผู้บริหารซึ่งจะมีผลในวันที่ 4 ม.ค. 2027 โดยประธานและประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายปฏิบัติการ Warren Stone จะดำรงตำแหน่งประธานเจ้าหน้าที่บริหารและเข้าร่วมเป็นกรรมการในคณะกรรมการบริษัท ขณะที่ Tony Zook CEO คนปัจจุบัน จะดำรงตำแหน่งประธานกรรมการบริหาร ส่วน Michael Kelly จะดำรงตำแหน่งประธานกรรมการอิสระ และ Lynn Tetrault ประธานกรรมการคนปัจจุบันจะไม่ลงสมัครรับเลือกตั้งซ้ำ

แนวโน้มดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับการที่ NeoGenomics สามารถบรรลุระดับการยอมรับการตรวจ การเบิกจ่ายเงิน และการจัดเก็บเงินตามที่คาดการณ์ไว้ ขณะที่สามารถดำเนินการเปลี่ยนแปลงห้องปฏิบัติการ เทคโนโลยีสารสนเทศ และระบบเรียกเก็บเงินโดยไม่เกิดการชะงักอย่างมีนัยสำคัญ ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่บริษัทระบุไว้ ได้แก่ การแข่งขัน ความสามารถในการรักษาบุคลากรสำคัญในช่วงการเปลี่ยนผ่านผู้บริหาร การทำการค้าของการตรวจชนิดใหม่ และการดำเนินการตามความคิดริเริ่มเพื่อขยายอัตรากำไร