กำไรไตรมาส 3 ของ NiSource เพิ่มขึ้น ขณะที่แผนศูนย์ข้อมูลช่วยสนับสนุนแนวโน้มการเติบโต

บริษัท ไนซอร์ส อิงก์ (NiSource Inc. - NYSE: NI) รายงานกำไรไตรมาส 3 ปรับตัวสูงขึ้น พร้อมปรับแคบกรอบคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) ปรับปรุงแล้วงบการเงินรวมสำหรับปี 2026 ให้อยู่ในช่วงครึ่งบนของกรอบเดิมที่ 2.02 ถึง 2.07 ดอลลาร์ ขณะเดียวกันยังได้เปิดเผยคาดการณ์ปี 2027 ที่ระดับ 2.22 ถึง 2.30 ดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทสาธารณูปโภคดังกล่าวยังได้ปรับเพิ่มอัตราการเติบโตเฉลี่ยต่อปีแบบทบต้น (CAGR) ของ EPS ปรับปรุงแล้วงบการเงินรวมที่คาดไว้สำหรับปี 2027 ถึง 2033 เป็น 10%-11% ซึ่งสะท้อนถึงแผนการลงทุนในธุรกิจสาธารณูปโภคที่อยู่ภายใต้การกำกับดูแลและกลยุทธ์ศูนย์ข้อมูล GenCo

สำหรับระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน 2026 กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 129.5 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.27 ดอลลาร์ต่อหุ้นเจือจาง จาก 94.7 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.20 ดอลลาร์ต่อหุ้นในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่กำไรสุทธิตามงบปรับปรุงเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 130.9 ล้านดอลลาร์ จาก 91.8 ล้านดอลลาร์ และ EPS ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 0.27 ดอลลาร์ จาก 0.19 ดอลลาร์

รายได้จากการดำเนินงานรวมอยู่ที่ 1.35 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 1.27 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาส 3 ของปี 2025 ด้านกำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 42.8 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 340.3 ล้านดอลลาร์ และกำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 48.8 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 342.3 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 ไนซอร์สบันทึกกำไรสุทธิตามมาตรฐาน GAAP ส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญจำนวน 685.7 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 14 ล้านดอลลาร์จากช่วงเดียวกันของปีก่อน โดย EPS เจือจางทรงตัวอยู่ที่ 1.42 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรสุทธิตามงบปรับปรุงเพิ่มขึ้น 62.1 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 718.1 ล้านดอลลาร์ และ EPS ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.49 ดอลลาร์ จาก 1.38 ดอลลาร์

การดำเนินงานของโคลัมเบียหนุนผลประกอบการไตรมาสเติบโตโดดเด่น

กลุ่มธุรกิจการดำเนินงานโคลัมเบีย (Columbia Operations) เป็นปัจจัยหลักที่ส่งผลให้กำไรจากการดำเนินงานในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้นเมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน โดยกำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 119.2 ล้านดอลลาร์ จาก 52.1 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 123.1 ล้านดอลลาร์ จาก 53.4 ล้านดอลลาร์

ส่วนกลุ่มธุรกิจการดำเนินงานนิพสโก (NIPSCO Operations) รายงานกำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP ที่ 223.1 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 232.6 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วลดลงสู่ระดับ 221.2 ล้านดอลลาร์ จาก 227.3 ล้านดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม สำหรับช่วงเก้าเดือนแรก กำไรจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วของนิพสโกเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 718.3 ล้านดอลลาร์ จาก 663.4 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ของโคลัมเบียเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 717 ล้านดอลลาร์ จาก 614.1 ล้านดอลลาร์

รายการปรับปรุงที่ไม่ใช่ GAAP ของไนซอร์สในช่วงเก้าเดือนแรกประกอบด้วย ค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานอย่างต่อเนื่องในสถานที่ทำงานจำนวน 21.4 ล้านดอลลาร์ซึ่งเกี่ยวข้องกับการปิดรับพนักงานเข้าทำงาน (lockout) ของนิพสโกในเดือนเมษายน 2026 และค่าที่ปรึกษาและค่าชดเชยการเลิกจ้างจำนวน 11.4 ล้านดอลลาร์ที่เกี่ยวข้องกับโครงการ Value Captured นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับปรุงรายการเกี่ยวกับสภาวะอากาศเมื่อเทียบกับสภาวะปกติ

สัญญาศูนย์ข้อมูลปรับโฉมแผนระยะยาว

แนวโน้มระยะยาวของไนซอร์สได้รวมเอาการดำเนินงานของ GenCo ซึ่งให้บริการไฟฟ้าและกำลังการผลิตแก่ศูนย์ข้อมูลและลูกค้ารายใหญ่ที่ใช้พลังงานสูง โดยเมื่อวันที่ 16 ตุลาคม บริษัทได้ประกาศข้อตกลงระยะเวลา 20 ปีร่วมกับไมโครซอฟท์ (Microsoft) ซึ่งครอบคลุมโครงสร้างพื้นฐานเพื่อรองรับความต้องการใช้ไฟฟ้าจำนวน 788 เมกะวัตต์ ทั้งนี้ คาดว่าความต้องการใช้ไฟฟ้าจะเริ่มเพิ่มขึ้นในปี 2028 และขึ้นสู่ระดับสูงสุดเต็มกำลังภายในปี 2031

สัญญาของไมโครซอฟท์เกิดขึ้นต่อจากข้อตกลงที่เคยเปิดเผยไปก่อนหน้านี้กับแอมะซอน (Amazon) และอัลฟาเบท (Alphabet) โดยไนซอร์สระบุว่า สัญญา GenCo ในปัจจุบันคาดว่าจะช่วยประหยัดค่าใช้จ่ายให้กับลูกค้าเดิมได้ถึง 1.75 พันล้านดอลลาร์ตลอดอายุสัญญา ขณะที่กลยุทธ์การรวมทรัพยากร (pool strategy) ของบริษัทประกอบด้วยกำลังการผลิต ระบบกักเก็บพลังงาน สัญญาซื้อขายไฟฟ้า และทรัพยากรตามสัญญาประมาณ 1,900 เมกะวัตต์ ซึ่งจัดสรรไว้เพื่อรองรับความต้องการในปัจจุบันและอนาคต

บริษัทระบุว่ามีโครงการศูนย์ข้อมูลในแผนงาน (pipeline) สูงสุดถึง 9 กิกะวัตต์ภายในปี 2035 ซึ่งรวมถึงประมาณ 2 กิกะวัตต์ที่อยู่ระหว่างการเจรจาเชิงยุทธศาสตร์ และโอกาสที่อยู่ระหว่างการพัฒนาอีกมากถึง 2 กิกะวัตต์นอกเหนือจากกำลังการผลิตที่เซ็นสัญญาแล้ว อย่างไรก็ดี ไนซอร์สเตือนว่าการดำเนินการให้บรรลุผลขึ้นอยู่กับความสามารถในการพัฒนากำลังการผลิตและระบบส่งไฟฟ้าที่จำเป็น รวมถึงการจัดหาแหล่งเงินทุนภายใต้เงื่อนไขที่ยอมรับได้

สำหรับปี 2027 ผู้บริหารคาดว่า EPS ปรับปรุงแล้วของแผนหลัก (base-plan) จะอยู่ที่ 2.17 ถึง 2.21 ดอลลาร์ และ EPS ปรับปรุงแล้วของ GenCo จะอยู่ที่ 0.05 ถึง 0.09 ดอลลาร์ ส่งผลให้ EPS ปรับปรุงแล้วงบการเงินรวมอยู่ที่ 2.22 ถึง 2.30 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ตามข้อมูลการนำเสนอระบุว่า ขอบบนของกรอบประมาณการ GenCo นั้นประเมินรวมถึงการเปิดรับลูกค้ารายใหม่เพิ่มเติมอีกหลายราย

ไนซอร์สคาดว่าอัตราการเติบโตของ EPS ปรับปรุงแล้วของแผนหลักรายปีจะอยู่ที่ 6%-8% ตั้งแต่ปี 2027 ถึง 2033 และ CAGR ของ EPS ปรับปรุงแล้วงบการเงินรวมจะอยู่ที่ 10%-11% ในช่วงเวลาเดียวกัน นอกจากนี้ บริษัทประเมินว่าฐานการลงทุนรวมจะเติบโต 9%-10% ต่อปี และฐานอัตราค่าบริการของแผนหลักจะเติบโต 8%-10%

แผนเงินลงทุนขยายตัวสู่ 4 หมื่นล้านดอลลาร์

บริษัทได้วางเค้าโครงเงินลงทุนจำนวน 4 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับปี 2027 ถึง 2033 ประกอบด้วย 3.2 หมื่นล้านดอลลาร์สำหรับแผนหลัก และ 8 พันล้านดอลลาร์สำหรับ GenCo ขณะที่แผนระยะ 5 ปีสำหรับปี 2027 ถึง 2031 มีมูลค่ารวม 2.9 หมื่นล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงค่าใช้จ่ายในแผนหลัก 2.1 หมื่นล้านดอลลาร์ และเงินลงทุนของ GenCo จำนวนเท่าเดิมคือ 8 พันล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ ค่าใช้จ่ายตามแผนหลักที่อาจเกิดขึ้นเพิ่มเติมอีก 3 พันล้านดอลลาร์จนถึงปี 2033 ยังไม่ได้นับรวมไว้ในแผนหลัก

ไนซอร์สคาดว่าจะจัดหาเงินทุน 55%-60% ของแผน 7 ปีนี้ด้วยกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหลังหักการจัดสรรและการจัดหาเงินทุนที่ระบุไว้, 30%-35% ด้วยหนี้สินใหม่สุทธิ, 5%-8% ด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น และ 3%-5% ด้วยเงินสมทบจากผู้ถือหุ้นส่วนน้อย ทั้งนี้ บริษัทคาดว่าจะมีการออกหุ้นใหม่รายปีมูลค่า 400 ล้านดอลลาร์ ถึง 600 ล้านดอลลาร์ในระยะสั้น ก่อนจะลดลงตลอดช่วงระยะเวลาของแผน โดยจะใช้ส่วนของผู้ถือหุ้นน้อยมากนับตั้งแต่ปี 2032 เป็นต้นไป

ผู้บริหารคงเป้าหมายอัตราส่วนเงินสดจากการดำเนินงานปรับปรุงแล้วต่อหนี้สินไว้ที่ 14%-16% ต่อปีไปจนถึงปี 2033 พร้อมระบุว่าการจัดหาเงินทุนมีจุดประสงค์เพื่อสนับสนุนอันดับความน่าเชื่อถือระดับน่าลงทุน (investment-grade) ในปัจจุบัน ทั้งนี้ ณ วันที่ 30 กันยายน 2026 ไนซอร์สมีหนี้สินประมาณ 1.83 หมื่นล้านดอลลาร์ และมีสภาพคล่องสุทธิที่ใช้ได้ประมาณ 1.9 พันล้านดอลลาร์

โครงการลงทุนดังกล่าวยังคงขึ้นอยู่กับกำหนดการก่อสร้าง ประมาณการต้นทุน ผลลัพธ์ทางกฎหมายและการกำกับดูแล ตลอดจนการเข้าถึงแหล่งเงินทุน ส่วนความเสี่ยงอื่น ๆ ที่ระบุไว้ ได้แก่ ผลการดำเนินงานของลูกค้าศูนย์ข้อมูลหรือการยกเลิกสัญญา การเปลี่ยนแปลงในการรับรองกำลังการผลิต ต้นทุนสินค้าโภคภัณฑ์และอุปทาน ภัยคุกคามทางไซเบอร์ อัตราดอกเบี้ย อันดับความน่าเชื่อถือ และความสามารถของบริษัทในการฟื้นคืนเงินลงทุนผ่านอัตราค่าบริการและสัญญาต่าง ๆ