ยอดขายไตรมาส 3 ของ Littelfuse เพิ่มขึ้น 23% จากอุปสงค์ที่ขยายตัวในวงกว้าง

บริษัท ลิทเทลฟิวส์ อิงค์ (NASDAQ: LFUS) รายงานยอดขายและกำไรปรับปรุงแล้วสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 โดยอุปสงค์ที่ขยายตัวเป็นวงกว้างช่วยหนุนรายได้ตามธรรมชาติ (organic revenue) ให้เพิ่มขึ้น 22% และช่วยให้อัตรากำไรแข็งแกร่งขึ้นในทั้ง 3 กลุ่มธุรกิจ นอกจากนี้ บริษัทยังคาดการณ์การเติบโตอย่างต่อเนื่องเมื่อเทียบรายปีในไตรมาสที่ 4 โดยได้แรงหนุนจากอัตราส่วนยอดคำสั่งซื้อต่อยอดขาย (book-to-bill ratio) ที่สูงกว่า 1.0 และยอดคำสั่งซื้อใหม่ (bookings) ในไตรมาสที่ 3 ที่ทำสถิติสูงสุดเป็นประวัติการณ์

รายได้เพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 767 ล้านดอลลาร์ จาก 625 ล้านดอลลาร์ โดยผลประกอบการดังกล่าวรวมค่าธรรมเนียมการแก้ไขสัญญาลูกค้าครั้งเดียวจำนวน 28.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งบันทึกเป็นการลดลงของยอดขายสุทธิในกลุ่มเซมิคอนดักเตอร์ หากไม่รวมรายการดังกล่าว ยอดขายสุทธิตัวเลขปรับปรุงจะอยู่ที่ 795.2 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ การเข้าซื้อกิจการบาสเลอร์ (Basler) มีส่วนช่วยหนุนการเติบโตที่รายงาน 6 จุดเปอร์เซ็นต์ ขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศไม่มีผลกระทบ

กำไรต่อหุ้นปรับลดตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้น 62% สู่ระดับ 4.49 ดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้ว (Adjusted diluted EPS) เพิ่มขึ้นเกือบเท่าตัวสู่ระดับ 5.79 ดอลลาร์ จาก 2.95 ดอลลาร์ สะท้อนถึงปริมาณการขายที่สูงขึ้นและเลเวอเรจทางการดำเนินงาน (operating leverage) ส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้นสู่ระดับ 225.9 ล้านดอลลาร์ จาก 134.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้ว (adjusted EBITDA margin) ขยายตัว 690 basis points สู่ระดับ 28.4% โดยอัตรากำไรคำนวณจากยอดขายสุทธิตัวเลขปรับปรุงที่ไม่รวมค่าธรรมเนียมการแก้ไขสัญญาดอร์ทมุนด์ (Dortmund)

ลิทเทลฟิวส์สร้างกระแสเงินสดจากการดำเนินงานจำนวน 230.1 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส กระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 64% สู่ระดับ 215.7 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กระแสเงินสดอิสระนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้น 66% สู่ระดับ 409.2 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตราการแปลงกระแสเงินสดอิสระนับตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 146%

กลุ่มอิเล็กทรอนิกส์นำการเติบโตตามธรรมชาติ

รายได้จากกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์แตะระดับ 426 ล้านดอลลาร์ โดยยอดขายตามธรรมชาติเพิ่มขึ้น 27% จากปีก่อน ผลิตภัณฑ์พาสซีฟและเซนเซอร์มีอัตราการเติบโตตามธรรมชาติ 30% ขณะที่ยอดขายเซมิคอนดักเตอร์เพิ่มขึ้น 24% ตามธรรมชาติ บริษัทระบุว่าปัจจัยหนุนมาจากปริมาณการขายที่สูงขึ้นในกลุ่มผลิตภัณฑ์พาสซีฟ รวมถึงเซมิคอนดักเตอร์ป้องกันและเซมิคอนดักเตอร์กำลัง

ยอดขายกลุ่มอิเล็กทรอนิกส์ที่รายงานรวมค่าธรรมเนียมการแก้ไขสัญญาจำนวน 28.5 ล้านดอลลาร์ ซึ่งส่งผลลดลงต่อรายได้จากเซมิคอนดักเตอร์ ลิทเทลฟิวส์ระบุว่าการแก้ไขสัญญามีวัตถุประสงค์เพื่อเพิ่มความยืดหยุ่นเชิงกลยุทธ์ ปรับลดความซับซ้อนของข้อตกลงสัญญาเดิมบางฉบับ และเพิ่มความสามารถในการปรับปรุงประสิทธิภาพสินทรัพย์เซมิคอนดักเตอร์ในดอร์ทมุนด์ในระยะยาว

อัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 33.1% จาก 24.0% โดยได้แรงหนุนจากเลเวอเรจด้านปริมาณการขาย การดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ รวมถึงการกำหนดราคาและส่วนผสมผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวย ขณะที่อัตรากำไรจากการดำเนินงานตามมาตรฐาน GAAP เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 24.0% จาก 17.8%

รายได้จากกลุ่มการขนส่งเพิ่มขึ้น 7% ทั้งในแง่ตัวเลขรายงานและตัวเลขตามธรรมชาติ สู่ระดับ 183 ล้านดอลลาร์ ยอดขายยานยนต์เพื่อการพาณิชย์เติบโต 20% ตามธรรมชาติ สะท้อนถึงอุปสงค์ที่ปรับตัวดีขึ้นในกลุ่มรถบรรทุก ศูนย์ข้อมูล อุปกรณ์ขนถ่ายวัสดุ การก่อสร้าง และเครื่องจักรการเกษตร ส่วนยอดขายรถยนต์นั่งส่วนบุคคลลดลง 5% ตามธรรมชาติ เนื่องจากมูลค่าเนื้อหาต่อคันที่เพิ่มขึ้นถูกชดเชยด้วยการผลิตรถยนต์นั่งส่วนบุคคลทั่วโลกที่ลดลงและยอดขายเซนเซอร์ที่อ่อนตัวลง

อัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มการขนส่งขยายตัว 280 basis points สู่ระดับ 19.6% ซึ่งบริษัทระบุว่าเป็นผลมาจากเลเวอเรจด้านปริมาณการขายของยานยนต์เพื่อการพาณิชย์และการดำเนินงานที่มีประสิทธิภาพ

รายได้จากกลุ่มอุตสาหกรรมพุ่งขึ้น 65% สู่ระดับ 158 ล้านดอลลาร์ โดยรวมสัดส่วนการสมทบ 38% จากการเข้าซื้อกิจการบาสเลอร์ ยอดขายตามธรรมชาติเพิ่มขึ้น 27% โดยได้รับแรงขับเคลื่อนจากอุปสงค์ในกลุ่มศูนย์ข้อมูล ระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ ระบบอัตโนมัติในโรงงานอุตสาหกรรม และการก่อสร้าง ขณะที่การสมทบรายได้ของบาสเลอร์ได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ด้านโครงสร้างพื้นฐานระบบสายส่งและสาธารณูปโภค รวมถึงศูนย์ข้อมูล

อัตราส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วของกลุ่มอุตสาหกรรมปรับตัวดีขึ้นสู่ระดับ 25.2% จาก 20.7% โดยได้รับประโยชน์จากเลเวอเรจด้านปริมาณการขาย ประสิทธิภาพการดำเนินงาน การกำหนดราคา และส่วนผสมผลิตภัณฑ์

แนวโน้มไตรมาสที่ 4

ลิทเทลฟิวส์คาดว่ายอดขายในไตรมาสที่ 4 จะอยู่ที่ 750 ล้านดอลลาร์ ถึง 770 ล้านดอลลาร์ ซึ่ง ณ ค่ากลาง จะคิดเป็นการเติบโต 28% เมื่อเทียบรายปี ประกอบด้วยการเติบโตตามธรรมชาติ 21% การสมทบจากบาสเลอร์ 6 จุดเปอร์เซ็นต์ และผลประโยชน์จากอัตราแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ 1 จุดเปอร์เซ็นต์

กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วคาดว่าจะอยู่ในช่วง 5.05 ดอลลาร์ ถึง 5.25 ดอลลาร์ ซึ่งเพิ่มขึ้น 91% เมื่อเทียบรายปี ณ ค่ากลาง โดยบริษัทกำหนดสมมติฐานอัตราภาษีที่แท้จริงปรับปรุงแล้วไว้ที่ประมาณ 24%

สำหรับภาพรวมทั้งปี ผู้บริหารคาดการณ์ความแข็งแกร่งอย่างกว้างขวางในโครงสร้างพื้นฐานอุตสาหกรรม ซึ่งนำโดยระบบอัตโนมัติในโรงงานอุตสาหกรรมและการก่อสร้าง พร้อมทั้งระบุถึงปัจจัยฤดูกาลตามปกติของระบบ HVAC ในไตรมาสที่ 4 นอกจากนี้ บริษัทยังคาดว่าจะมีความแข็งแกร่งอย่างต่อเนื่องในโครงสร้างพื้นฐานระบบสายส่งและสาธารณูปโภค พลังงานหมุนเวียน ระบบกักเก็บพลังงานด้วยแบตเตอรี่ และศูนย์ข้อมูล

บริษัทคาดว่าอุปสงค์ในกลุ่มสินค้าอิเล็กทรอนิกส์สำหรับผู้บริโภคจะยังคงซบเซา สำหรับรถยนต์นั่งส่วนบุคคล ลิทเทลฟิวส์คาดว่าการขยายตัวของมูลค่าเนื้อหาต่อคันและการเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งตลาดจะเกิดขึ้นท่ามกลางการผลิตยานยนต์ที่อ่อนแอในจีน ส่วนตลาดรถยนต์เพื่อการพาณิชย์คาดว่าจะฟื้นตัว โดยได้รับนำจากอุปสงค์ในกลุ่มรถบรรทุกและเครื่องจักรการเกษตร

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยงจากปัจจัยต่าง ๆ รวมถึงการเปลี่ยนแปลงของภาวะเศรษฐกิจทั่วไปและอุปสงค์ในผลิตภัณฑ์ การแข่งขันด้านราคา ข้อจำกัดด้านอุปทานและกำลังการผลิต ภาษีศุลกากร ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยนและราคาสินค้าโภคภัณฑ์ การขาดแคลนแรงงาน และการรวมกิจการหลังการเข้าซื้อ นอกจากนี้ ลิทเทลฟิวส์ยังเตือนว่า ผลประโยชน์และการผนึกกำลังที่คาดหวังจากการเข้าซื้อกิจการและการลงทุนเชิงกลยุทธ์อาจไม่เกิดขึ้นตามกำหนดเวลาหรืออาจไม่เกิดขึ้นเลย