Kirby รายงานกำไรต่อหุ้น (EPS) ไตรมาส 3 สูงสุดเป็นประวัติการณ์ ขณะที่รายได้จากธุรกิจขนส่งทางเรือเพิ่มขึ้น 17%

เคอร์บี้ คอร์ปอเรชั่น (NYSE: KEX) รายงานผลกำไรรายไตรมาสสูงสุดเป็นประวัติการณ์สำหรับไตรมาสที่ 3 ของปี 2026 เนื่องจากอุปสงค์การขนส่งทางเรือที่แข็งแกร่งขึ้น อัตราการใช้ประโยชน์เรือลำเลียงที่อยู่ในระดับสูง และการเติบโตของบริการผลิตไฟฟ้า ช่วยหนุนรายได้และกำไรจากการดำเนินงาน บริษัทได้ปรับแคบคาดการณ์การเติบโตของกำไรต่อหุ้น (EPS) ตลอดทั้งปีลงมาอยู่ที่ 10% ถึง 15% และระบุว่าผลประกอบการมีแนวโน้มที่จะปรับตัวเข้าหากรอบบนของช่วงดังกล่าวภายใต้สภาวะตลาดปัจจุบัน

รายได้เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 977.2 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 17% สู่ระดับ 150.9 ล้านดอลลาร์ กำไรสุทธิที่เป็นส่วนของเคอร์บี้เพิ่มขึ้น 20% สู่ระดับ 110.8 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้น 27% สู่ระดับ 2.09 ดอลลาร์ เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 รายได้เพิ่มขึ้น 6% กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 23% และ EPS เติบโต 25%

ธุรกิจขนส่งทางเรือได้รับประโยชน์จากอุปสงค์และอัตราการใช้ประโยชน์

รายได้จากธุรกิจขนส่งทางเรือเพิ่มขึ้น 17% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน สู่ระดับ 568.7 ล้านดอลลาร์ โดยคิดเป็นสัดส่วนส่วนใหญ่ของรายได้รายไตรมาสของเคอร์บี้ กำไรจากการดำเนินงานของกลุ่มธุรกิจนี้เพิ่มขึ้น 26% สู่ระดับ 111.9 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานขยายตัวขึ้นเป็น 19.7% จาก 18.3% นอกจากนี้ รายได้และกำไรจากการดำเนินงานยังเพิ่มขึ้น 6% และ 27% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2

การดำเนินงานในเส้นทางน้ำภายในประเทศสร้างรายได้ 81% ของรายได้การขนส่งทางเรือ โดยมีอัตราการใช้ประโยชน์เรือลำเลียงเฉลี่ยอยู่ในช่วง 90% ต้น ๆ จากเอกสารนำเสนอระบุว่า สภาวะตลาดปรับตัวแข็งแกร่งขึ้นเมื่อไตรมาสดำเนินไป อัตราค่าระวางตลาดสปอตเพิ่มขึ้น 4% ถึง 6% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 3% ถึง 5% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่ราคาในสัญญาจ้างระยะยาวเพิ่มขึ้น 2% ถึง 4% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อัตรากำไรจากการดำเนินงานในเส้นทางน้ำภายในประเทศอยู่ในช่วง 20% แม้จะมีปัจจัยกดดันจากต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิง

สัญญาจ้างระยะยาวคิดเป็นประมาณ 65% ของรายได้ในเส้นทางน้ำภายในประเทศ โดยประมาณ 56% มาจากการเช่าเหมาเรือแบบกำหนดเวลา เคอร์บี้สิ้นสุดไตรมาสด้วยจำนวนเรือลำเลียงในประเทศ 1,148 ลำ และมีความจุรวม 25.7 ล้านบาร์เรล หลังจากเพิ่มเรือลำเลียง 16 ลำผ่านการนำกลับมาใช้งาน การต่อเรือใหม่ และการเข้าซื้อกิจการ รวมถึงการปลดระวางเรือลำเลียง 2 ลำ

การดำเนินงานชายฝั่งคิดเป็นส่วนที่เหลืออีก 19% ของรายได้การขนส่งทางเรือ อุปสงค์ที่แข็งแกร่งและการมีอยู่อย่างจำกัดของเรือขนาดใหญ่ช่วยหนุนอัตราการใช้ประโยชน์ให้อยู่ในช่วง 90% ปลาย ๆ สัญญาจ้างระยะยาวฉบับหนึ่งได้รับการต่ออายุในระหว่างไตรมาสโดยมีราคาเพิ่มขึ้นในระดับสองหลักช่วงต้นเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า อัตรากำไรจากการดำเนินงานชายฝั่งยังคงอยู่ที่ระดับ 10% กลาง ๆ ขณะที่สัญญาจ้างระยะยาวคิดเป็นประมาณ 95% ของรายได้

สำหรับตลอดปี 2026 เคอร์บี้คาดว่ารายได้ในเส้นทางน้ำภายในประเทศจะเติบโตในอัตราสองหลักช่วงต้น โดยมีอัตราการใช้ประโยชน์อยู่ในช่วง 90% ต้น ๆ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ระหว่างระดับ 10% ปลาย ๆ ถึงช่วงต้นของระดับ 20% รายได้ชายฝั่งคาดว่าจะเพิ่มขึ้นในอัตราหลักเดียวระดับปานกลางถึงสูง โดยมีอัตราการใช้ประโยชน์อยู่ในช่วง 90% ปลาย ๆ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ระดับ 10% กลาง ๆ บริษัทอ้างถึงอุปสงค์ของลูกค้าที่แข็งแกร่ง กิจกรรมการต่อเรือใหม่ในประเทศที่มีจำกัด และอุปทานกับอุปสงค์ชายฝั่งที่มีความสมดุล พร้อมกับข้อสังเกตเรื่องแรงกดดันด้านต้นทุนที่ยังคงมีอยู่อย่างต่อเนื่องในธุรกิจชายฝั่ง

การผลิตไฟฟ้าและการซ่อมบำรุงเรือช่วยหนุนการเติบโตของบริการ

รายได้จากการจัดจำหน่ายและบริการเพิ่มขึ้น 6% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 408.5 ล้านดอลลาร์ กำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 48.4 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรจากการดำเนินงานปรับตัวดีขึ้นเป็น 12.0% จาก 11.0% เมื่อเทียบกับไตรมาสที่ 2 ทั้งรายได้และกำไรจากการดำเนินงานต่างปรับตัวเพิ่มขึ้น โดยกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 27%

การผลิตไฟฟ้า ซึ่งคิดเป็น 46% ของรายได้กลุ่มธุรกิจ บันทึกรายได้เพิ่มขึ้น 8% และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 13% จากช่วงเดียวกันของปีก่อน อุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งในกลุ่มลูกค้าศูนย์ข้อมูลและลูกค้าภาคอุตสาหกรรม ขณะที่โซลูชันพลังงานแบบ Behind-the-meter ช่วยหนุนการเติบโตของยอดขายที่รอรับรู้รายได้อย่างต่อเนื่อง เคอร์บี้เตือนว่าข้อจำกัดด้านอุปทานที่เกี่ยวข้องกับผู้ผลิตอุปกรณ์ดั้งเดิม (OEM) และกรอบเวลาในการส่งมอบเครื่องยนต์ อาจยังคงสร้างความผันผวนแบบไตรมาสต่อไตรมาสอย่างต่อเนื่อง

การดำเนินงานเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรมคิดเป็น 44% ของรายได้กลุ่มธุรกิจ รายได้เพิ่มขึ้น 8% และกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 23% เมื่อเทียบรายปี โดยได้รับปัจจัยหนุนจากกิจกรรมการซ่อมบำรุงเรือที่แข็งแกร่งและอุปสงค์ในตลาดอุตสาหกรรมอื่น ๆ กิจกรรมยานยนต์บนทางหลวงยังคงถูกจำกัด

ธุรกิจน้ำมันและก๊าซคิดเป็นสัดส่วน 10% ของรายได้กลุ่มธุรกิจ รายได้และกำไรจากการดำเนินงานลดลง 9% และ 15% ตามลำดับ เมื่อเทียบกับไตรมาสเดียวกันของปีก่อน อย่างไรก็ตาม เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า รายได้ทรงตัวและกำไรจากการดำเนินงานเพิ่มขึ้น 54% ซึ่งสะท้อนถึงสัดส่วนงานชิ้นส่วนและบริการที่มีอัตรากำไรสูงขึ้น รวมถึงการจัดการต้นทุน

เคอร์บี้คาดว่ารายได้จากการจัดจำหน่ายและบริการตลอดทั้งปีจะเติบโตในช่วงหลักเดียวระดับสูง โดยมีอัตรากำไรจากการดำเนินงานอยู่ที่ระดับหลักเดียวช่วงสูง กิจกรรมการผลิตไฟฟ้าและกิจกรรมเชิงพาณิชย์และอุตสาหกรรม คาดว่าจะมีสัดส่วนประมาณ 45% ของรายได้กลุ่มธุรกิจต่อประเภท ขณะที่น้ำมันและก๊าซคิดเป็นสัดส่วนประมาณ 10% ฝ่ายบริหารคาดว่ากิจกรรมน้ำมันและก๊าซจะยังคงมีเสถียรภาพ หลังจากสภาวะตลาดปรับตัวดีขึ้นเล็กน้อยจากระดับต่ำสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้

กระแสเงินสด การตอบแทนเงินทุนแก่ผู้ถือหุ้น และแผนการเข้าซื้อกิจการ

กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานมีจำนวนรวม 143.5 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส ขณะที่รายจ่ายลงทุนอยู่ที่ 69.5 ล้านดอลลาร์ กระแสเงินสดอิสระที่ไม่ใช่ Non-GAAP ซึ่งนิยามว่าเป็นกระแสเงินสดจากการดำเนินงานหักด้วยรายจ่ายลงทุน อยู่ที่ 74.0 ล้านดอลลาร์

เคอร์บี้ได้ซื้อหุ้นคืนจำนวน 816,234 หุ้น ที่ราคาเฉลี่ย 137.04 ดอลลาร์ คิดเป็นการคืนเงินทุนแก่ผู้ถือหุ้นจำนวน 112 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้บรรลุข้อตกลงในการเข้าซื้อสินทรัพย์การขนส่งทางเรือในประเทศบางส่วนจากผู้ขายที่ไม่เปิดเผยนาม เป็นมูลค่าประมาณ 115 ล้านดอลลาร์ สินทรัพย์ดังกล่าวรวมถึงเรือลากจูงในประเทศ 9 ลำ เรือลำเลียงบรรทุกของเหลวในประเทศ 14 ลำ อุปกรณ์ช่วยเลี้ยวหัวเรือ 9 ชุด และการดำเนินงานจัดเข้าฝูงเรือที่ให้บริการในพื้นที่คอร์ปัส คริสตี

สำหรับปี 2026 เคอร์บี้คาดการณ์กระแสเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมการดำเนินงานไว้ที่ 575 ล้านดอลลาร์ ถึง 675 ล้านดอลลาร์ และรายจ่ายลงทุนไว้ที่ 220 ล้านดอลลาร์ ถึง 260 ล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน บริษัทรายงานหนี้สินรวมอยู่ที่ 1.1 พันล้านดอลลาร์ เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดอยู่ที่ 38 ล้านดอลลาร์ และสภาพคล่องที่มีอยู่คงเหลืออยู่ที่ 530 ล้านดอลลาร์

เคอร์บี้ระบุว่า แนวโน้มของบริษัทยังคงขึ้นอยู่กับสภาวะเศรษฐกิจ การแข่งขัน สภาพอากาศและระดับน้ำ อุบัติเหตุทางเรือ ความล่าช้าบริเวณประตูระบายน้ำ ต้นทุนน้ำมันเชื้อเพลิง อัตราดอกเบี้ย กฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม การต่ออุปกรณ์ของคู่แข่ง และปัจจัยที่เกี่ยวข้องกับการเข้าซื้อกิจการ นอกจากนี้ ข้อจำกัดด้านอุปทานและกรอบเวลาการส่งมอบเครื่องยนต์ OEM ยังคงเป็นปัจจัยสร้างความผันผวนให้แก่ธุรกิจจัดจำหน่ายและบริการเช่นกัน