กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วไตรมาส 3 ของ JLL พุ่งขึ้น 50% จากการเติบโตของธุรกิจการให้เช่าและตลาดทุน

โจนส์ แลง ลาซาลล์ (Jones Lang LaSalle) เปิดเผยว่า กำไรในไตรมาส 3 พุ่งขึ้นอย่างแข็งแกร่ง เนื่องจากกิจกรรมด้านการให้เช่าและตลาดทุนที่แข็งแกร่งขึ้น ประกอบกับการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (operating leverage) ช่วยเพิ่มความสามารถในการทำกำไร รายได้เพิ่มขึ้น 12% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 7.28 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดแบบปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้น 50% สู่ระดับ 6.76 ดอลลาร์

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 33% สู่ระดับ 460.2 ล้านดอลลาร์ และกำไรสุทธิปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 45% สู่ระดับ 315.5 ล้านดอลลาร์ หากคำนวณตามมาตรฐาน GAAP กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของผู้ถือหุ้นสามัญอยู่ที่ 319.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 222.8 ล้านดอลลาร์ ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 6.85 ดอลลาร์ จาก 4.61 ดอลลาร์

ผลประกอบการดังกล่าวได้รับแรงหนุนหลักจากธุรกิจที่เน้นการทำธุรกรรมของเจแอลแอล (JLL) โดยรายได้จากธุรกิจที่ปรึกษาด้านการให้เช่า (Leasing Advisory) เติบโต 27% ในสกุลเงินท้องถิ่น สู่ระดับ 942 ล้านดอลลาร์ และมี EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 48% สู่ระดับ 202 ล้านดอลลาร์ ส่วนรายได้จากบริการตลาดทุน (Capital Markets Services) เพิ่มขึ้น 21% สู่ระดับ 737 ล้านดอลลาร์ ขณะที่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 47% สู่ระดับ 131 ล้านดอลลาร์

การให้เช่าและตลาดทุนเป็นหัวหอกหนุนการเติบโต

ธุรกิจที่ปรึกษาด้านการให้เช่าได้รับอานิสงส์จากกิจกรรมที่แข็งแกร่งขึ้นในสหรัฐฯ ครอบคลุมอสังหาริมทรัพย์ประเภทอุตสาหกรรม สำนักงาน และศูนย์ข้อมูล (data center) โดยรายได้จากการให้เช่าในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 39% ซึ่งเป็นผลมาจากมูลค่าข้อตกลงเฉลี่ยที่เพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ ชดเชยการลดลงในบางภูมิภาคอื่น ๆ

เจแอลแอลระบุว่า รายได้จากการให้เช่าพื้นที่สำนักงานเติบโต 9% เมื่อเทียบกับการเติบโตของปริมาณการเช่าในตลาดโลกที่ 5% สำหรับในสหรัฐฯ รายได้จากการให้เช่าพื้นที่สำนักงานเพิ่มขึ้น 18% สวนทางกับการเติบโตของปริมาณการเช่าในตลาดที่ 2% ส่วนรายได้จากการให้เช่าอสังหาริมทรัพย์เพื่ออุตสาหกรรมในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 56% สูงกว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมที่อยู่ที่ 38% ทั้งนี้ รายได้ที่สูงขึ้น หลังหักค่าใช้จ่ายค่านายหน้าที่เพิ่มขึ้น รวมถึงการใช้ประโยชน์จากแพลตฟอร์มเพิ่มเติม ได้ช่วยสนับสนุนการเติบโตของกำไรในกลุ่มธุรกิจนี้

กลุ่มบริการตลาดทุนบันทึกการเติบโตเป็นวงกว้างในทุกภูมิภาคและทุกกลุ่มอสังหาริมทรัพย์ โดยรายได้จากการขายเพื่อการลงทุนเพิ่มขึ้น 33% รายได้จากที่ปรึกษาด้านตราสารหนี้เพิ่มขึ้น 13% และรายได้จากที่ปรึกษาด้านตราสารทุนเพิ่มขึ้น 39% โดยสหรัฐฯ และญี่ปุ่นเป็นผู้นำการเติบโตในเชิงภูมิภาค

การเติบโตของรายได้จากการขายเพื่อการลงทุนทั่วโลกที่ 33% นั้น สูงกว่ากิจกรรมในตลาดวงกว้างที่เพิ่มขึ้น 9% ขณะที่รายได้จากการขายเพื่อการลงทุนในสหรัฐฯ ของเจแอลแอล เพิ่มขึ้น 34% เทียบกับการเติบโตของตลาดที่ 11% นอกจากนี้ EBITDA ปรับปรุงแล้วยังได้รับประโยชน์จากค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับเงินกู้ยืมที่ลดลง และการใช้ประโยชน์จากแพลตฟอร์มเพิ่มเติม นอกเหนือจากรายได้จากธุรกรรมที่สูงขึ้น

กลุ่มบริการการบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์ยังคงเป็นธุรกิจที่ใหญ่ที่สุดของเจแอลแอล โดยมีรายได้เพิ่มขึ้น 9% ในสกุลเงินท้องถิ่น สู่ระดับ 5.50 พันล้านดอลลาร์ ส่วน EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 13% สู่ระดับ 115 ล้านดอลลาร์ การเติบโตของบริการบริหารจัดการสถานที่ทำงาน (Workplace Management) สะท้อนถึงสมดุลที่ดีระหว่างการขยายสัญญาเดิมและการคว้าลูกค้ารายใหม่ ขณะที่บริการบริหารโครงการ (Project Management) บันทึกการเติบโตเป็นตัวเลขสองหลัก นำโดยสหรัฐฯ และอินเดีย ซึ่งการเติบโตดังกล่าวช่วยชดเชยความชะลอตัวในออสเตรเลียและบางส่วนของยุโรป

กลุ่มการบริหารการลงทุนเป็นเพียงกลุ่มธุรกิจเดียวที่หดตัวลง โดยรายได้ลดลง 7% ในสกุลเงินท้องถิ่น สู่ระดับ 105 ล้านดอลลาร์ และ EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 20% สู่ระดับ 18 ล้านดอลลาร์ โดยมีสาเหตุหลักมาจากค่าธรรมเนียมผลตอบแทนพิเศษและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมที่ลดลง ส่วนค่าธรรมเนียมการเป็นที่ปรึกษาค่อนข้างทรงตัว เนื่องจากประโยชน์จากการระดมทุนเมื่อเร็ว ๆ นี้ในภูมิภาคอเมริกา ช่วยชดเชยค่าธรรมเนียมที่ลดลงตามคาดจากกองทุนในภูมิภาคเอเชียแปซิฟิก ด้านสินทรัพย์ภายใต้การบริหารเพิ่มขึ้น 2% ในระหว่างไตรมาส ทั้งในรูปดอลลาร์สหรัฐและสกุลเงินท้องถิ่น แต่ทรงตัวในรูปดอลลาร์สหรัฐในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา

เป้าหมายปี 2569 และการคืนทุนแก่ผู้ถือหุ้น

เป้าหมายทางการเงินปี 2569 ของเจแอลแอล กำหนดกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วไว้ที่ 25.20 ถึง 26.30 ดอลลาร์ ซึ่งคิดเป็นการเติบโต 37% ณ จุดกึ่งกลาง โดยอยู่บนสมมติฐานว่ายังคงมีการดำเนินกิจกรรมซื้อหุ้นคืนตามวงเงินที่ได้รับอนุมัติ บริษัทตั้งเป้าการเติบโตของรายได้สำหรับกลุ่มบริการการบริหารจัดการอสังหาริมทรัพย์ไว้ที่ระดับหลักเดียวระดับปานกลางถึงสูง กลุ่มที่ปรึกษาด้านการให้เช่าที่ระดับ 10% ปลาย ๆ และกลุ่มบริการตลาดทุนที่ระดับ 10% กลาง ๆ สำหรับกลุ่มการบริหารการลงทุน บริษัทคาดว่าการเติบโตของค่าธรรมเนียมที่ปรึกษาจะอยู่ที่ระดับหลักเดียวระดับต่ำ โดยค่าธรรมเนียมผลตอบแทนพิเศษและค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมจะค่อนไปทางกรอบต่ำของสถิติในอดีต

บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 142 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส 3 ส่งผลให้ยอดรวมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 552 ล้านดอลลาร์ ที่ราคาเฉลี่ย 321 ดอลลาร์ต่อหุ้น เจแอลแอลระบุว่าบริษัทตั้งใจจะดำเนินโครงการซื้อหุ้นคืนแบบเร่งด่วนโครงการใหม่มูลค่า 500 ล้านดอลลาร์ในเร็ว ๆ นี้ ซึ่งจะทำให้การซื้อหุ้นคืนตลอดทั้งปีสูงกว่า 1 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 กันยายน ยังคงเหลือวงเงินอนุมัติสำหรับการซื้อหุ้นคืนอีก 2.5 พันล้านดอลลาร์ และจำนวนหุ้นลดลง 3.2% เมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า

หนี้สินสุทธิลดลงสู่ระดับ 859 ล้านดอลลาร์ จาก 1.19 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นไตรมาส 2 และ 1.10 พันล้านดอลลาร์ ณ ช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งสะท้อนถึงกระแสเงินสดอิสระที่เป็นบวกในไตรมาส 3 และกระแสเงินสดอิสระในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาที่ดีขึ้น ทั้งนี้ หนี้สินสุทธิอยู่ที่ 0.5 เท่าของ EBITDA ปรับปรุงแล้วในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา เทียบกับ 0.7 เท่าในไตรมาสก่อนหน้า ขณะที่สภาพคล่องขององค์กรรวมอยู่ที่ 3.57 พันล้านดอลลาร์

การนำเสนอของเจแอลแอลระบุว่า ตลาดอสังหาริมทรัพย์เพื่อการพาณิชย์โดยรวมยังคงเติบโตและดำเนินไปได้ด้วยดี โดยปริมาณการขายเพื่อการลงทุนทั่วโลกเพิ่มขึ้น 9% ในไตรมาสนี้ และปริมาณการเช่าพื้นที่สำนักงานเพิ่มขึ้น 5% อย่างไรก็ตาม นักลงทุนยังคงเผชิญกับอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น สัญญาณบ่งชี้แรกเริ่มของภาวะสินเชื่อที่ตึงตัวขึ้น และการปรับราคาในบางธุรกรรม นอกจากนี้ บริษัทยังเตือนว่าเป้าหมาย แผนการซื้อหุ้นคืน และข้อความคาดการณ์อนาคตอื่น ๆ ยังคงขึ้นอยู่กับความเสี่ยงทางเศรษฐกิจ ตลาด และความเสี่ยงเฉพาะของบริษัท ซึ่งอาจทำให้ผลลัพธ์ที่แท้จริงแตกต่างไปอย่างมีนัยสำคัญ