IDEX ปรับเพิ่มแนวโน้มปี 2026 หลังยอดขายออร์แกนิกไตรมาส 3 เติบโต 8%

บริษัท ไอเด็กซ์ คอร์ป (NYSE: IEX) ปรับเพิ่มแนวโน้มผลประกอบการตลอดปี 2026 หลังจากยอดขายภายใน (organic sales) ในไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 8% โดยได้รับแรงหนุนจากอุปสงค์ที่แข็งแกร่งในกลุ่ม Health & Science Technologies และการเติบโตภาคอุตสาหกรรมที่ขยายวงกว้างขึ้นในกลุ่ม Fluid & Metering Technologies ขณะที่กลุ่มธุรกิจหลักทั้งสามกลุ่มสามารถขยายอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น โดยได้รับปัจจัยหนุนจากปริมาณการขายที่สูงขึ้น โครงการเพิ่มผลิตภาพ และโมเดลการดำเนินงานแบบ 8020 ของบริษัท

สำหรับไตรมาสซึ่งสิ้นสุด ณ วันที่ 30 ก.ย. ยอดขายสุทธิเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 951.7 ล้านดอลลาร์ จาก 878.7 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 50 basis points สู่ระดับ 27.8% ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 15% สู่ระดับ 2.33 ดอลลาร์ จาก 2.03 ดอลลาร์ ส่วนกระแสเงินสดอิสระเพิ่มขึ้น 14% สู่ระดับ 214 ล้านดอลลาร์

สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ยอดขายภายในเติบโต 6% อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัว 50 basis points และกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 14% ด้านกระแสเงินสดอิสระปรับตัวขึ้น 12%

ปัจจุบัน ไอเด็กซ์คาดการณ์ว่ายอดขายภายในตลอดทั้งปีจะเติบโต 6.5% ถึง 6.8% เมื่อเทียบกับคาดการณ์เดิมที่ 5% ถึง 6% ขณะที่คาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 8.91 ดอลลาร์ ถึง 8.96 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจากกรอบเดิมที่ 8.70 ดอลลาร์ ถึง 8.85 ดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทได้คงคาดการณ์อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วไว้ที่ 27.1% ถึง 27.3% โดยแคบลงจากกรอบเดิมที่ 27.0% ถึง 27.3% ตรงช่วงขอบล่าง

แนวทางการดำเนินงานที่ปรับปรุงใหม่ยังระบุถึงอัตราการแปลงเป็นกระแสเงินสดอิสระที่สูงกว่า 100% รายจ่ายลงทุนประมาณ 110 ล้านดอลลาร์ และอัตราภาษีประมาณ 24% โดยคาดว่าค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยสุทธิจะอยู่ที่ประมาณ 62 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับประมาณการเดิมที่ 63 ล้านดอลลาร์ ถึง 65 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ แนวโน้มดังกล่าวอิงตามอัตราแลกเปลี่ยน ณ วันที่ 30 ก.ย. และยังไม่รวมการควบรวมกิจการในอนาคตไว้ในประมาณการกำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้ว

กลุ่ม Health and Science นำการเติบโตของกลุ่มธุรกิจ

กลุ่ม Health & Science Technologies ทำผลงานประจำไตรมาสได้โดดเด่นที่สุด โดยยอดคำสั่งซื้อภายในเพิ่มขึ้น 21% และยอดขายภายในเพิ่มขึ้น 13% ส่งผลให้ยอดขายที่รายงานแตะระดับ 434 ล้านดอลลาร์ จาก 381 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า ส่วนอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วขยายตัว 110 basis points สู่ระดับ 28.8%

ไอเด็กซ์ระบุว่า อุปสงค์ยังคงแข็งแกร่งในกลุ่มศูนย์ข้อมูล เซมิคอนดักเตอร์ ตลอดจนอวกาศและการป้องกันประเทศ โดยตลาดเป้าหมายเหล่านี้คิดเป็นสัดส่วนมากกว่าหนึ่งในสามของยอดขายในกลุ่ม และคิดเป็นประมาณ 20% ของบริษัทโดยรวม ฝ่ายบริหารระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรในกลุ่มนี้เป็นผลมาจากแรงส่งด้านปริมาณการขายและโครงสร้างสัดส่วนการขายที่เอื้ออำนวยเป็นหลัก

บริษัทกำลังมุ่งเน้นทรัพยากรไปที่การประยุกต์ใช้งานต่างๆ เช่น การจัดตำแหน่งแผ่นเวเฟอร์ การจัดการความร้อน การกรองก๊าซบริสุทธิ์ การซีลจุดวิกฤต การสื่อสารผ่านดาวเทียม และการระบายความร้อนในศูนย์ข้อมูล นอกจากนี้ บริษัทยังได้ปรับใช้ศักยภาพการผลิตที่มีความแม่นยำสูงและการกรองที่มีอยู่เพื่อรองรับการใช้งานใหม่ๆ เช่น การขจัดสิ่งเจือปนในเซมิคอนดักเตอร์ สวิตชิ่งวงจรเชิงแสง และเสาอากาศความถี่วิทยุ

อุปสงค์ภาคอุตสาหกรรมขยายตัวเป็นวงกว้าง

กลุ่ม Fluid & Metering Technologies รายงานยอดคำสั่งซื้อภายในเติบโต 11% และยอดขายภายในเติบโต 4% ขณะที่ยอดขายที่รายงานเพิ่มขึ้น 3% สู่ระดับ 328 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากปัจจัยกดดันด้านอัตราแลกเปลี่ยน 1% ได้หักล้างการเติบโตภายในไปบางส่วน ส่วนอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 20 basis points สู่ระดับ 33.9%

บริษัทเปิดเผยว่า ความแข็งแกร่งขยายตัวเกินกว่าตลาดที่เกี่ยวข้องกับน้ำ โดยยอดคำสั่งซื้อและยอดขายสูงกว่าคาดการณ์เดิมที่ประเมินว่ารายได้จะทรงตัวเมื่อเทียบกับปีก่อนหน้า ส่วนตลาดเกษตรกรรมและพลังงานที่เคยเผชิญแรงกดดันก่อนหน้านี้เริ่มทรงตัว ขณะที่การเพิ่มผลิตภาพและปริมาณการขายที่สูงขึ้นช่วยสนับสนุนการเพิ่มขึ้นของอัตรากำไร

กลุ่ม Fire & Safety/Diversified Products บันทึกยอดขายภายในเติบโต 6% ซึ่งได้แรงหนุนจากอุปสงค์ในอุตสาหกรรมการบินและอวกาศ ขณะที่ยอดขายที่รายงานเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 192 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 140 basis points สู่ระดับ 28.5% ส่วนยอดคำสั่งซื้อภายในเพิ่มขึ้น 1% ซึ่งไอเด็กซ์อธิบายว่าผลการสั่งซื้อที่ค่อนข้างซบเซานี้เกิดจากปัจจัยเรื่องจังหวะเวลาเป็นหลัก ทั้งนี้ แรงส่งด้านปริมาณการขาย ผลิตภาพ และสัดส่วนสินค้า ช่วยสนับสนุนความสามารถในการทำกำไร แม้จะถูกหักล้างไปบางส่วนจากแรงกดดันด้านราคาและต้นทุน

ในภาพรวมของทั้งบริษัท การปรับราคาขายยังคงสูงกว่าต้นทุนเมื่อคิดเป็นจำนวนเงินดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส โดยไอเด็กซ์ระบุว่ามาตรการเพิ่มผลิตภาพและแนวทางแบบ 8020 มีส่วนช่วยรองรับค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นและสนับสนุนการขยายตัวของอัตรากำไร

การจัดสรรเงินทุนและความเสี่ยง

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนขั้นต้นลดลงเหลือ 1.8 เท่าของ EBITDA ปรับปรุงแล้วย้อนหลัง 12 เดือน จาก 2.1 เท่าในปีก่อนหน้า ซึ่งต่ำกว่าเป้าหมายของบริษัทที่ 2.0 เท่า โดยไอเด็กซ์ระบุว่า จุดโฟกัสการควบรวมกิจการในระยะสั้นจะเน้นไปที่การเข้าซื้อกิจการต่อยอดขนาดเล็ก ในขณะที่บริษัทยังคงเดินหน้าลงทุนในการเติบโตภายใน การรวมกิจการที่เข้าซื้อ การจ่ายเงินปันผล และการซื้อหุ้นคืน

แนวโน้มดังกล่าวขึ้นอยู่กับกิจกรรมทางอุตสาหกรรม อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย ภาษีศุลกากร และการเปลี่ยนแปลงในนโยบายการค้าโลก นอกจากนี้ บริษัทยังระบุถึงความไม่แน่นอนอื่น ๆ ได้แก่ ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน ห่วงโซ่อุปทานและสภาวะแรงงาน ต้นทุนวัตถุดิบ ความขัดแย้งทางภูมิรัฐศาสตร์ เหตุการณ์ความมั่นคงไซเบอร์ การรวมกิจการที่เข้าซื้อ และการเปลี่ยนแปลงของอุปสงค์ในตลาดที่เกี่ยวข้องกับ AI อีกทั้งไอเด็กซ์ยังได้ระบุถึงต้นทุนการปรับโครงสร้างที่เกี่ยวข้องกับการปิดโรงงานในกลุ่ม Health & Science Technologies ที่คาดว่าจะเกิดขึ้น