กำไรต่อหุ้นหลักไตรมาส 3 ของ FirstEnergy เพิ่มขึ้น ขณะที่อุปสงค์จากศูนย์ข้อมูลช่วยผลักดันแผนการขยายธุรกิจ

FirstEnergy Corp. (NYSE: FE) รายงานผลกำไรไตรมาสที่สามและงวดตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันเพิ่มขึ้น เนื่องจากผลลัพธ์ได้รับการสนับสนุนจากการลงทุนภายใต้การกำกับดูแล ความต้องการของลูกค้า และต้นทุนการดำเนินงานที่ลดลง ขณะที่บริษัทสาธารณูปโภคแห่งนี้ยังคงยืนยันคาดการณ์ Core EPS ปี 2026 และระบุถึงโอกาสเพิ่มเติมในระบบส่งและระบบผลิตไฟฟ้าที่เชื่อมโยงกับความต้องการศูนย์ข้อมูลที่เพิ่มสูงขึ้น

กำไรตาม GAAP ในไตรมาสที่สามที่เป็นของ FirstEnergy เพิ่มขึ้นเป็น 557 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.96 ดอลลาร์ต่อหุ้น จาก 441 ล้านดอลลาร์ หรือ 0.76 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า ส่วน Core EPS ที่ไม่ใช่ GAAP เพิ่มขึ้นเป็น 0.98 ดอลลาร์ จาก 0.83 ดอลลาร์ รายได้รวมอยู่ที่ 4.56 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 4.15 พันล้านดอลลาร์ในไตรมาสที่สามของปี 2025

สำหรับช่วงเก้าเดือนแรกของปี 2026 กำไรตาม GAAP อยู่ที่ 1.25 พันล้านดอลลาร์ หรือ 2.16 ดอลลาร์ต่อหุ้น เพิ่มขึ้นจาก 1.07 พันล้านดอลลาร์ หรือ 1.85 ดอลลาร์ต่อหุ้นในระยะเวลาเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ Core EPS เพิ่มขึ้น 9% เป็น 2.20 ดอลลาร์ จาก 2.02 ดอลลาร์

FirstEnergy ยืนยันกรอบคาดการณ์ Core EPS ปี 2026 ที่ 2.62 ถึง 2.82 ดอลลาร์อีกครั้ง และระบุว่าคาดว่าผลลัพธ์จะอยู่ที่หรือสูงกว่าค่ากลางเล็กน้อย บริษัทยังคงคาดการณ์อัตราการเติบโตสะสมต่อปีของ Core EPS จนถึงปี 2030 ไว้ใกล้ระดับบนสุดของช่วง 6% ถึง 8% เนื่องจากความยากลำบากในการคาดการณ์รายการพิเศษ FirstEnergy จึงไม่ได้จัดทำตารางกระทบยอดตาม GAAP สำหรับมาตรการที่ไม่ใช่ GAAP แบบมองไปข้างหน้าเหล่านั้น

การลงทุนและการปรับตัวขึ้นของความต้องการภายใต้การกำกับดูแลช่วยหนุนกำไร

FirstEnergy ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นของ Core EPS ประจำไตรมาสเกิดจากแรงหนุน 0.07 ดอลลาร์ต่อหุ้นจากรายได้ ซึ่งรวมถึงอัตราค่าบริการ การลงทุน และความต้องการของลูกค้า ร่วมกับ 0.04 ดอลลาร์จากค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและรายการอื่น ๆ และ 0.04 ดอลลาร์จากการจัดหาเงินทุนและปัจจัยอื่น ๆ ซึ่งอย่างหลังนี้รวมถึงสิทธิประโยชน์ทางภาษีเงินได้ไตรมาสที่สามของปี 2026

Core EPS ในกลุ่มธุรกิจจำหน่ายไฟฟ้า (Distribution) เพิ่มขึ้นเป็น 0.48 ดอลลาร์ จาก 0.41 ดอลลาร์ ขณะที่ Core EPS ในกลุ่มธุรกิจบูรณาการ (Integrated) เพิ่มขึ้นเป็น 0.35 ดอลลาร์ จาก 0.31 ดอลลาร์ ด้าน Core EPS ในกลุ่มระบบส่งไฟฟ้าอิสระ (Stand-Alone Transmission) ลดลงเหลือ 0.15 ดอลลาร์ จาก 0.21 ดอลลาร์ ส่วนการดำเนินงานองค์กรและอื่น ๆ อยู่ในระดับใกล้เคียงจุดคุ้มทุนตามเกณฑ์ Core EPS เมื่อเทียบกับผลขาดทุน 0.10 ดอลลาร์ต่อหุ้นในปีก่อนหน้า

FirstEnergy ได้ใช้เงินทุนไป 4.9 พันล้านดอลลาร์ในช่วงเก้าเดือนแรก ซึ่งมากกว่าช่วงเดียวกันของปี 2025 อยู่ 23% บริษัทระบุว่ารายจ่ายดังกล่าวมุ่งเน้นไปที่ความน่าเชื่อถือ ความยืดหยุ่น และธุรกิจใหม่ ตลอดจนรับมือกับกิจกรรมพายุที่เพิ่มขึ้น ฐานอัตราค่าบริการรวมเพิ่มขึ้น 9.9% เมื่อเทียบปีต่อปี ซึ่งรวมถึงการเติบโต 14% ของฐานอัตราค่าบริการระบบส่งไฟฟ้า อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้นที่ได้รับในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมาอยู่ที่ 9.5% ซึ่งสอดคล้องกับช่วงเป้าหมายของบริษัท

ยอดขายไฟฟ้าก็ปรับตัวเพิ่มขึ้นเช่นกัน ยอดขายจริงในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 2.2% เป็น 40.57 ล้านเมกะวัตต์-ชั่วโมง ขณะที่ยอดขายที่ปรับตามสภาพอากาศเพิ่มขึ้น 1.2% ความต้องการในภาคอุตสาหกรรมนำการเติบโตโดยเพิ่มขึ้น 3.3% ด้วยแรงหนุนจากกิจกรรมการผลิตและศูนย์ข้อมูล ยอดขายในภาคพาณิชย์ที่ปรับตามสภาพอากาศเติบโต 1.1% ขณะที่ยอดขายในภาคที่อยู่อาศัยลดลง 0.6%

ศูนย์ข้อมูลขยายโอกาสการลงทุน

ความต้องการศูนย์ข้อมูลตามสัญญาเพิ่มขึ้นเกือบสองเท่านับตั้งแต่สิ้นปี 2025 เป็นประมาณ 7.9 กิกะวัตต์ ขณะที่ความต้องการในโครงการที่รอการพัฒนา (pipeline) อยู่ที่ประมาณ 19.1 GW FirstEnergy ระบุว่าอยู่ระหว่างการเจรจาสัญญาอย่างขันแข็งครอบคลุมปริมาณราว 4 GW ยอดรวมความต้องการตามสัญญาและในโครงการรอการพัฒนายอดรวมแตะระดับประมาณ 27 GW ซึ่งสูงกว่า ณ สิ้นปี 2025 ราว 60%

บริษัทคาดว่าการลงทุนในระบบส่งไฟฟ้าระหว่างปี 2027 ถึง 2031 จะสูงกว่าแผนปัจจุบันที่ 1.9 หมื่นล้านดอลลาร์อย่างน้อย 25% โครงการจะรวมถึงการเปลี่ยนทดแทนอุปกรณ์ที่หมดอายุการใช้งาน การเพิ่มขีดความสามารถในการบริหารจัดการโครงข่ายไฟฟ้า การสนับสนุนความน่าเชื่อถือในระดับภูมิภาค และการเชื่อมต่อกับโหลดใหม่ขนาดใหญ่ FirstEnergy ประเมินว่าความต้องการศูนย์ข้อมูลทุกๆ 1 GW โดยทั่วไปต้องใช้อัปเกรดโครงข่ายระบบส่งไฟฟ้าราว 250 ล้านดอลลาร์ การลงทุนที่เกี่ยวข้องกับความต้องการตามสัญญาที่ลงนามตั้งแต่เดือนกุมภาพันธ์ 2026 ไม่ได้รวมอยู่ในแผนปี 2026-2030 ปัจจุบัน

เวสต์เวอร์จิเนียถือเป็นอีกพื้นที่หนึ่งที่มีศักยภาพในการขยายตัว ความต้องการตามสัญญาและในโครงการรอพัฒนาในรัฐนี้เพิ่มขึ้นประมาณหกเท่านับตั้งแต่ต้นปีสู่ระดับราว 6 GW FirstEnergy กำลังคืบหน้าการเจรจากับลูกค้าศูนย์ข้อมูลที่อาจกลายเป็นผู้ซื้อผลผลิตระยะยาวจากโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วมกังหันก๊าซ Maidsville ที่เสนอขึ้น

บริษัทคาดว่าจะได้รับคำสั่งทางกฎระเบียบเกี่ยวกับใบรับรองความสะดวกและความจำเป็นสาธารณะของโครงการในไตรมาสที่สี่ของปี 2026 บริษัทได้ลงนามในข้อตกลงสำรองกังหันเพื่อประกันกำหนดส่งมอบในปี 2030 และคาดว่าจะสรุปสัญญาสำคัญอื่น ๆ ได้ในระยะใกล้ นอกจากนี้ FirstEnergy ยังได้ออกหนังสือเชิญชวนยื่นข้อเสนอขั้นต้นครอบคลุมอุปกรณ์ผลิตไฟฟ้าจากก๊าซเพิ่มเติม 3 GW และกำลังสำรวจทางเลือกพลังงานเชื่อมต่อชั่วคราวและระบบหลังมิเตอร์ชั่วคราว คาดว่าจะมีการอัปเดตในช่วงต้นปี 2027

แผนปี 2026-2030 ปัจจุบันของ FirstEnergy กำหนดงบลงทุนไว้ที่ 3.6 หมื่นล้านดอลลาร์และมีอัตราการเติบโตสะสมต่อปีของฐานอัตราค่าบริการที่ 10.4% บริษัทวางแผนที่จะอัปเดตแผนดังกล่าวหลังจากได้รับคำสั่งโครงการ Maidsville และนำเสนอการอัปเดตวงกว้างสำหรับปี 2027-2031 ในเดือนกุมภาพันธ์ 2027 บริษัทคาดว่าจะระดมทุนประมาณ 35% ของการลงทุน Maidsville และสูงสุด 35% ของการลงทุนส่วนเพิ่มอื่น ๆ ด้วยส่วนของผู้ถือหุ้นหรือทุนที่มีลักษณะคล้ายส่วนของผู้ถือหุ้น

กระบวนการทางกฎระเบียบยังคงเป็นหัวใจสำคัญของแผน

ในนิวเจอร์ซีย์ FirstEnergy คาดว่าอัตราค่าบริการใหม่จากการยื่นปรับอัตราค่าบริการฐานในเดือนสิงหาคม 2026 จะมีผลบังคับใช้ในไตรมาสที่สองของปี 2027 โดยผลกระทบต่อใบแจ้งหนี้ของลูกค้าจะชะลอออกไปจนถึงปี 2028 การยื่นดังกล่าวสะท้อนถึงการเติบโตของฐานอัตราค่าบริการประมาณ 1 พันล้านดอลลาร์นับตั้งแต่การปรับขึ้นครั้งล่าสุดในเดือนกุมภาพันธ์ 2024

ในแมรีแลนด์ การไต่สวนเรื่องการยื่นปรับอัตราค่าบริการฐานมีกำหนดจัดขึ้นในเดือนมกราคม 2027 โดยคาดว่าจะใช้อัตราค่าบริการใหม่ในเดือนเมษายน ผู้กำกับดูแลของเวสต์เวอร์จิเนียได้อนุมัติการเพิ่มขึ้นของรายได้สะสม 76 ล้านดอลลาร์ในเดือนกรกฎาคม โดยการเปลี่ยนแปลงอัตราค่าบริการจะมีผลบังคับใช้ในเดือนสิงหาคม 2026 และมิถุนายน 2027

การดำเนินการตามแผนเงินทุนที่ขยายขึ้นยังคงต้องขึ้นอยู่กับการอนุมัติทางกฎระเบียบ การพัฒนาความต้องการของลูกค้า การเข้าถึงเงินทุน และต้นทุนในการจัดหาเงินทุน นอกจากนี้ FirstEnergy ยังระบุว่าสภาพอากาศที่รุนแรง เงินเฟ้อ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน อัตราดอกเบี้ย ความปลอดภัยทางไซเบอร์ การฟ้องร้องดำเนินคดี และการสอบสวนของรัฐบาล เป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจทำให้ผลลัพธ์จริงแตกต่างจากความคาดหวังของผู้บริหาร