ยอดขายไตรมาส 3 ปี 2026 ของ Terex พุ่งขึ้น 58% ขณะปรับแนวโน้มผลประกอบการเต็มปี

เทเร็กซ์ คอร์ปอเรชัน (Terex Corporation) รายงานรายได้ไตรมาส 3 ของปีงบประมาณ 2026 เพิ่มขึ้นอย่างมาก หลังจากควบรวมกิจการกับ REV Group ขณะที่กำไรต่อหุ้นปรับปรุงแล้วยังคงไม่เปลี่ยนแปลง เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรที่อ่อนแอลงในแผนก Environmental Solutions และแรงกดดันด้านอัตรากำไรในแผนก Aerials ได้หักลบผลกำไรจากแผนกอื่น ๆ ผู้ผลิตเครื่องจักรรายนี้ได้ปรับคาดการณ์ผลประกอบการตลอดปี โดยปรับเพิ่มช่วงประมาณการยอดขายและกระแสเงินสดอิสระ แต่ปรับลดช่วงประมาณการ EBITDA ปรับปรุงลง

สำหรับระยะเวลาสามเดือนสิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เทเร็กซ์ มียอดขายสุทธิ 2.20 พันล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 58.4% จาก 1.39 พันล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 53.8% สู่ระดับ 286 ล้านดอลลาร์ แม้ว่าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วจะลดลงสู่ระดับ 13.0% จาก 13.4% ด้านกำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้ว ไม่เปลี่ยนแปลงอยู่ที่ 1.50 ดอลลาร์

ตามมาตรฐาน GAAP กำไรสุทธิเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 114 ล้านดอลลาร์ จาก 65 ล้านดอลลาร์ และกำไรต่อหุ้นปรับลดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.00 ดอลลาร์ จาก 0.98 ดอลลาร์ ทั้งนี้ ผลประกอบการปรับปรุงแล้วได้ยกเว้นรายการปรับโครงสร้าง รายการเกี่ยวกับการตกลงซื้อขายกิจการ และรายการบัญชีราคาซื้อ รวมถึงผลกระทบจากการถอนการลงทุน

แผนก Specialty Vehicles ซึ่งรวมธุรกิจของ REV ทำยอดขายในไตรมาสนี้ได้ 657 ล้านดอลลาร์ เมื่อเปรียบเทียบตามงบเสมือน (pro forma) รายได้ของแผนกนี้เพิ่มขึ้น 8.1% จาก 608 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากยอดขายรถดับเพลิงและรถบ้าน (RV) ที่สูงขึ้น เทเร็กซ์กล่าวว่าการดำเนินงานเดิมของบริษัทเติบโตด้านยอดขาย 13.1% บนฐานงบเสมือนและไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ขณะที่การขายกิจการเครน (Cranes) ลดตัวเลขการเปรียบเทียบเมื่อเทียบกับปีก่อนลง 27 ล้านดอลลาร์

Materials Processing และ Specialty Vehicles หนุนกำไร

แผนก Materials Processing มียอดขาย 434 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้น 11.3% เมื่อเทียบรายปี และเพิ่มขึ้น 11.9% บนฐานไม่รวมผลกระทบจากอัตราแลกเปลี่ยน ผลลัพธ์ดังกล่าวได้รับปัจจัยหนุนจากการจัดส่งที่เพิ่มขึ้นในกลุ่มผลิตภัณฑ์ส่วนใหญ่ ตลอดจนการใช้งานและความต้องการหินย่อยในอเมริกาเหนือที่แข็งแกร่ง ด้าน EBITDA ปรับปรุงแล้วพุ่งขึ้น 52.7% สู่ระดับ 84 ล้านดอลลาร์ โดยมีอัตรากำไรขยายตัวสู่ระดับ 19.3% จาก 14.0% เนื่องจากปริมาณการขายที่สูงขึ้น สัดส่วนผลิตภัณฑ์ที่เอื้ออำนวย วินัยด้านราคาและต้นทุน รวมถึงการดูดซับต้นทุนที่ดีขึ้นช่วยยกระดับความสามารถในการทำกำไร

EBITDA ปรับปรุงแล้วของแผนก Specialty Vehicles เพิ่มขึ้น 32.9% บนฐานงบเสมือน สู่ระดับ 105 ล้านดอลลาร์ อัตรากำไรเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 16.0% จาก 13.0% สะท้อนถึงประสิทธิภาพการดำเนินงานและวินัยด้านราคาและต้นทุน ซึ่งถูกหักลบไปบางส่วนจากแรงกดดันด้านเงินเฟ้อ โดยเทเร็กซ์กำลังดำเนินงานเพื่อขยายกำลังการผลิตในแผนกนี้เพื่อลดระยะเวลาส่งมอบสินค้า

แผนก Aerials บันทึกยอดขายเพิ่มขึ้น 32.0% สู่ระดับ 709 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากความต้องการของลูกค้ารายใหญ่ระดับประเทศและรายจ่ายฝ่ายทุนที่เกี่ยวข้องกับโครงการขนาดใหญ่ EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 10.7% สู่ระดับ 62 ล้านดอลลาร์ แต่อัตรากำไรหดตัวลงสู่ระดับ 8.7% จาก 10.5% ปริมาณการขายที่สูงขึ้นและมาตรการลดต้นทุนถูกชดเชยไปบางส่วนจากสัดส่วนกลุ่มลูกค้าที่ไม่เอื้ออำนวย เงินเฟ้อ และภาษีศุลกากร

แผนก Environmental Solutions เป็นเพียงแผนกเดียวที่รายงานยอดขายและ EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง โดยรายได้ลดลง 8.0% สู่ระดับ 400 ล้านดอลลาร์ เนื่องจากยอดขายผลิตภัณฑ์สาธารณูปโภคที่สูงขึ้นถูกหักลบมากกว่าจากการจัดส่งรถเก็บขยะที่ลดลง EBITDA ปรับปรุงแล้วลดลง 26.5% สู่ระดับ 61 ล้านดอลลาร์ และอัตรากำไรแคบลงสู่ระดับ 15.3% จาก 19.2% เนื่องจากสัดส่วนที่ไม่เอื้ออำนวยและความไร้ประสิทธิภาพที่เกี่ยวข้องกับการเร่งกำลังการผลิตของกลุ่ม Utilities ทั้งนี้ เทเร็กซ์กล่าวว่ากิจกรรมคำสั่งซื้อรถเก็บขยะกำลังฟื้นตัว แม้ว่าการปรับตัวดีขึ้นของการจัดส่งจะยังคงเป็นไปอย่างค่อยเป็นค่อยไป

ยอดคำสั่งซื้อแซงหน้ายอดขาย ขณะที่ยอดขายรอรับรู้รายได้แตะ 7 พันล้านดอลลาร์

ยอดคำสั่งซื้อรวม เพิ่มขึ้น 53% จากไตรมาสเดียวกันของปีก่อนหน้า ส่งผลให้มีอัตราส่วนยอดคำสั่งซื้อต่อยอดขายอยู่ที่ 103% ส่วนยอดขายรอรับรู้รายได้ ณ สิ้นไตรมาสอยู่ที่ 7.0 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงการส่งมอบที่มีกำหนดเวลาเกินกว่า 12 เดือน

แผนก Materials Processing และ Environmental Solutions บันทึกอัตราส่วนยอดคำสั่งซื้อต่อยอดขายที่ 118% และ 112% ตามลำดับ ขณะที่แผนก Specialty Vehicles แตะระดับ 101% ด้านแผนก Aerials อยู่ที่ 91% เทเร็กซ์ระบุว่าความต้องการซื้อแข็งแกร่งทั่วทั้งพอร์ตโฟลิโอ โดยอ้างอิงจากกิจกรรมด้านโครงสร้างพื้นฐาน พลังงาน และศูนย์ข้อมูล พร้อมด้วยความต้องการทดแทนอุปกรณ์ดับเพลิงและกู้ภัยของหน่วยงานเทศบาลที่ยังคงแข็งแกร่ง ขณะที่การก่อสร้างเชิงพาณิชย์และที่อยู่อาศัยยังคงต่ำกว่าระดับในอดีตแต่โดยทั่วไปเริ่มทรงตัว ส่วนสภาวะในยุโรปมีทั้งบวกและลบปะปนกัน

สำหรับการดำเนินงานเดิมที่ไม่รวมแผนก Specialty Vehicles ยอดขายในอเมริกาเหนือแบบปรับค่าอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้น 16% เอเชียแปซิฟิกเพิ่มขึ้น 4% และภูมิภาคอื่น ๆ ของโลกเพิ่มขึ้น 1% ขณะที่ยุโรปตะวันตกลดลง 3%

กระแสเงินสดปรับตัวดีขึ้น พร้อมปรับคาดการณ์ปี 2026

กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 60.8% สู่ระดับ 209 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยกระแสเงินสดจากการดำเนินงาน 241 ล้านดอลลาร์ หักรายจ่ายฝ่ายทุน 32 ล้านดอลลาร์ (สุทธิจากรายรับการขายสินทรัพย์) โดยเทเร็กซ์ได้ซื้อคืนหุ้นมูลค่า 72 ล้านดอลลาร์ และจ่ายเงินปันผลประจำไตรมาสปกติจำนวน 19 ล้านดอลลาร์

บริษัทสิ้นสุดไตรมาสด้วยหนี้สุทธิ 2.17 พันล้านดอลลาร์ ซึ่งรวมถึงเงินสด 407 ล้านดอลลาร์ และรายงานอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อกำไรที่ 2.3 เท่าของ EBITDA ปรับปรุงแล้วบนฐานงบเสมือนย้อนหลัง 12 เดือน

สำหรับปีงบประมาณ 2026 ขณะนี้เทเร็กซ์คาดการณ์ยอดขายสุทธิไว้ที่ 8.0 พันล้านดอลลาร์ ถึง 8.2 พันล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับช่วงคาดการณ์เดิมที่ 7.8 พันล้านดอลลาร์ ถึง 8.1 พันล้านดอลลาร์ พร้อมทั้งคาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 930 ล้านดอลลาร์ ถึง 960 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 960 ล้านดอลลาร์ ถึง 1.0 พันล้านดอลลาร์ก่อนหน้านี้ ขณะที่ช่วงคาดการณ์กำไรต่อหุ้นปรับลดปรับปรุงแล้วแคบลงเหลือ 4.80 ดอลลาร์ ถึง 5.00 ดอลลาร์ จากเดิม 4.70 ดอลลาร์ ถึง 5.10 ดอลลาร์

กระแสเงินสดอิสระคาดว่าจะแตะระดับ 360 ล้านดอลลาร์ ถึง 400 ล้านดอลลาร์ ซึ่งสูงกว่าช่วงคาดการณ์เดิมที่ 300 ล้านดอลลาร์ ถึง 350 ล้านดอลลาร์ โดยคาดการณ์นี้อยู่ภายใต้สมมติฐานว่าอัตราภาษีศุลกากรโดยรวมยังคงอยู่ที่ระดับปัจจุบัน และรวมธุรกิจของ REV Group ตั้งแต่วันที่ 2 กุมภาพันธ์ ถึง 31 ธันวาคม

ในระดับแผนก เทเร็กซ์คาดว่ายอดขายของ Environmental Solutions จะทรงตัวเมื่อเทียบกับปี 2025 ขณะที่ยอดขายของ Materials Processing และ Aerials จะเพิ่มขึ้นในระดับสองหลักช่วงต่ำ และยอดขายของ Specialty Vehicles จะเพิ่มขึ้นในระดับหลักเดียวช่วงสูง บนฐานการเปรียบเทียบที่บริษัทระบุไว้

ลำดับความสำคัญในการดำเนินงานของฝ่ายบริหาร ได้แก่ การตักตวงการประหยัดต้นทุนจากการควบรวมและการจัดซื้อ การสร้างมาตรฐานในการปฏิบัติงานด้านการผลิต การขยายกำลังการผลิตของกลุ่ม Utilities และ Specialty Vehicles รวมถึงการปรับปรุงการไหลเวียนของการผลิตและการดูดซับต้นทุน ทั้งนี้ คาดการณ์ดังกล่าวยังคงมีความเสี่ยง ซึ่งรวมถึงการควบรวมกิจการ REV การเปลี่ยนแปลงภาษีศุลกากร เงินเฟ้อ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน การล่าช้าหรือการยกเลิกคำสั่งซื้อ ตลาดปลายทางที่เป็นวัฏจักร ความผันผวนของอัตราแลกเปลี่ยน และความสามารถของบริษัทในการสร้างกระแสเงินสดให้เพียงพอพร้อมไปกับการชำระหนี้