กำไรไตรมาส 3 ของ SiteOne เพิ่มขึ้น ขณะที่อัตรากำไรที่เพิ่มขึ้นช่วยชดเชยยอดขายออร์แกนิกที่อ่อนตัวลง

SiteOne Landscape Supply Inc. (NYSE: SITE) รายงานกำไรและ EBITDA ปรับปรุงแล้วในไตรมาส 3 ของปีงบการเงิน 2026 ที่สูงขึ้น เนื่องจากราคาขายที่แข็งแกร่งและมาตรการริเริ่มทางการค้าช่วยหนุนอัตรากำไรขั้นต้น ชดเชยอุปสงค์ในระบบที่อ่อนตัวลง บริษัทคาดว่ายอดขายเฉลี่ยต่อวันในระบบตลอดทั้งปีจะทรงตัวถึงลดลง 1% และ EBITDA ปรับปรุงแล้วจะอยู่ที่ 425 ล้านดอลลาร์ ถึง 440 ล้านดอลลาร์

ยอดขายสุทธิสำหรับไตรมาสสิ้นสุดวันที่ 27 กันยายน เพิ่มขึ้น 3% เมื่อเทียบรายปี สู่ระดับ 1.29 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ยอดขายเฉลี่ยต่อวันในระบบลดลง 1% เนื่องจากอุปสงค์ในตลาดที่อ่อนตัวอย่างต่อเนื่องและสภาพอากาศที่ร้อนแล้งซึ่งส่งผลให้การดูแลรักษาในฤดูใบไม้ร่วงล่าช้าออกไปนั้น ได้บดบังปัจจัยบวกจากเงินเฟ้อด้านราคาที่สูงขึ้น ส่วนยอดขายจากกิจการที่เข้าซื้อใหม่คิดเป็น 39.7 ล้านดอลลาร์ หรือประมาณ 3 จุดเปอร์เซ็นต์ ของการเติบโตของรายได้

กำไรขั้นต้นเพิ่มขึ้น 5% สู่ระดับ 458.5 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 80 basis points สู่ระดับ 35.5% โดย SiteOne ระบุว่าการปรับตัวดีขึ้นนี้เป็นผลมาจากราคาขายที่ทำได้จริงในระดับแข็งแกร่ง ซึ่งรวมถึงค่าธรรมเนียมน้ำมันเชื้อเพลิง ตลอดจนผลประโยชน์อย่างต่อเนื่องจากมาตรการริเริ่มทางการค้าของบริษัท

ค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหาร และการทั่วไป (SG&A) เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 28.6% ของยอดขายสุทธิ จาก 28.4% ในปีก่อนหน้า แม้ว่าปริมาณการขายจะลดลงและค่าใช้จ่าย SG&A จะสูงขึ้น แต่กำไรสุทธิส่วนที่เป็นของ SiteOne ยังคงเพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 63.9 ล้านดอลลาร์ โดยได้รับแรงหนุนจากการปรับตัวดีขึ้นของอัตรากำไรขั้นต้น

EBITDA ปรับปรุงแล้ว ซึ่งเป็นตัววัดที่ไม่ใช่ตามหลักการบัญชีทั่วไป (non-GAAP) เพิ่มขึ้น 8% สู่ระดับ 138.3 ล้านดอลลาร์ ขณะที่อัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้น 60 basis points สู่ระดับ 10.7%

กระแสเงินสด เลเวอเรจ และการจัดสรรเงินทุน

เงินสดรับจากการดำเนินงานลดลง 3 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 125.6 ล้านดอลลาร์ สะท้อนถึงการเปลี่ยนแปลงของเงินทุนหมุนเวียนซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากกำไรสุทธิที่สูงขึ้น ทั้งนี้ เงินทุนหมุนเวียนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.09 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.06 พันล้านดอลลาร์ อันเนื่องมาจากการเข้าซื้อกิจการและการจัดซื้อสินค้าคงคลังล่วงหน้าก่อนการปรับขึ้นราคา

รายจ่ายลงทุนเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 17.3 ล้านดอลลาร์ จาก 10.1 ล้านดอลลาร์ เนื่องจาก SiteOne เพิ่มการลงทุนในสาขาและอุปกรณ์ หนี้สินสุทธิแตะระดับ 522.6 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 422.5 ล้านดอลลาร์ ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDA ปรับปรุงแล้ว เพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.2 เท่า จาก 1.0 เท่า ซึ่งยังคงอยู่ในช่วงเป้าหมายเลเวอเรจของบริษัทที่ 1.0 ถึง 2.0 เท่า

SiteOne สิ้นสุดไตรมาสด้วยสภาพคล่องจำนวน 566.4 ล้านดอลลาร์ ประกอบด้วยเงินสด 88.4 ล้านดอลลาร์ และวงเงินกู้ยืมโดยมีสินทรัพย์ค้ำประกันที่สามารถใช้ได้ 478 ล้านดอลลาร์ บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนจำนวน 62.2 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาส และหลังจากสิ้นสุดไตรมาส คณะกรรมการบริษัทได้อนุมัติเพิ่มวงเงินโครงการซื้อหุ้นคืนอีก 500 ล้านดอลลาร์

กลยุทธ์การเข้าซื้อกิจการ

SiteOne เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ Patterson Nursery Sales เมื่อวันที่ 4 สิงหาคม โดย Patterson ดำเนินการบนพื้นที่ 200 เอเคอร์ในเมืองอีเกิลครีก รัฐออเรกอน เพาะปลูกและจัดจำหน่ายผลิตภัณฑ์พืชพรรณไม้ฝั่งตะวันตกทั่วประเทศ SiteOne กล่าวว่าการทำรายการนี้ช่วยสนับสนุนการดำเนินงานด้านเรือนเพาะชำของบริษัททั่วประเทศ และขยายการนำเสนอผลิตภัณฑ์พืชพรรณไม้ในภูมิภาคแปซิฟิกนอร์ทเวสต์

บริษัทเสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ 3 รายการในปีงบการเงิน 2026 จนถึงไตรมาสที่ 3 ซึ่งเพิ่มสาขา 14 แห่ง และสร้างยอดขายสุทธิต่อปีประมาณ 125 ล้านดอลลาร์ โดยอิงจากรายได้ย้อนหลัง 12 เดือน ณ เวลาที่เข้าซื้อกิจการ ฝ่ายบริหารกล่าวว่าแผนการเข้าซื้อกิจการยังคงแข็งแกร่ง และคาดว่าจะเติบโตอย่างต่อเนื่องผ่านการควบรวมและซื้อกิจการ (M&A)

แนวโน้มปี 2026

SiteOne คาดว่าอุปสงค์ในตลาดปลายทางจะลดลงตลอดทั้งปี ฝ่ายบริหารคาดการณ์ว่าความอ่อนแอในตลาดการก่อสร้างที่อยู่อาศัยใหม่ รวมถึงกิจกรรมการซ่อมแซมและปรับปรุง จะบดบังอุปสงค์การดูแลรักษาและการก่อสร้างเชิงพาณิชย์ใหม่ที่มีความยืดหยุ่น

คาดว่าราคาขายตลอดทั้งปีจะเพิ่มขึ้นประมาณ 4% ขณะที่ยอดขายเฉลี่ยต่อวันในระบบคาดว่าจะทรงตัวถึงลดลง 1% เนื่องจากอุปสงค์ในตลาดปลายทางที่ลดลงและผลกระทบจากสัปดาห์ที่ 53 คาดว่าจะส่งผลเสียมากกว่าผลประโยชน์จากมาตรการริเริ่มทางการค้าและเงินเฟ้อด้านราคา

บริษัทคาดว่าอัตรากำไรขั้นต้นจะปรับตัวดีขึ้นจากการทำราคาขายได้จริงอย่างต่อเนื่องและมาตรการริเริ่มทางการค้า ส่วนสัดส่วนค่าใช้จ่าย SG&A ต่อยอดขายสุทธิคาดว่าจะเพิ่มขึ้น เนื่องจากปริมาณการขายที่ลดลง ต้นทุนน้ำมันและค่าใช้จ่ายด้านสุขภาพที่สูงขึ้น รวมถึงสัปดาห์ที่เพิ่มขึ้น จะบดบังผลประโยชน์จากมาตรการริเริ่มด้านการดำเนินงาน ทั้งนี้ คาดว่าอัตรากำไร EBITDA ปรับปรุงแล้วจะเพิ่มขึ้นเล็กน้อย

EBITDA ปรับปรุงแล้วตลอดทั้งปีคาดว่าจะอยู่ที่ช่วง 425 ล้านดอลลาร์ ถึง 440 ล้านดอลลาร์ โดยประมาณการดังกล่าวรวมค่าใช้จ่ายในไตรมาสที่สี่จำนวน 6 ล้านดอลลาร์ ถึง 8 ล้านดอลลาร์ และผลกระทบเชิงลบที่ประเมินไว้ 4 ล้านดอลลาร์ ถึง 5 ล้านดอลลาร์ จากสัปดาห์ที่ 53

แนวโน้มของ SiteOne ยังคงขึ้นอยู่กับวัฏจักรของตลาดการก่อสร้าง สภาพอากาศและอุปสงค์ตามฤดูกาล เงินเฟ้อและความผันผวนของต้นทุนสินค้า ภาษีศุลกากร และการหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทาน นอกจากนี้ บริษัทได้ระบุว่า การรวมกิจการหลังการเข้าซื้อ การบริหารจัดการสินค้าคงคลัง การมีอยู่ของกำลังแรงงาน แรงกดดันจากการแข่งขัน ความปลอดภัยทางไซเบอร์ ภาระหนี้สิน และความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ย ถือเป็นความเสี่ยงหลักของบริษัท