Oatly ปรับลดแนวโน้ม EBITDA ปี 2026 ขณะที่รายได้ไตรมาส 3 เพิ่มขึ้น 9.1%

โอ๊ตลี่ กรุ๊ป เอบี (Nasdaq: OTLY) ปรับลดคาดการณ์ EBITDA ปรับปรุงแล้วตลอดปี 2026 ลง เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่เร่งตัวขึ้น ค่าขนส่งและเชื้อเพลิงในอเมริกาเหนือที่สูงขึ้น รวมถึงผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง ได้เพิ่มแรงกดดันต่อความสามารถในการทำกำไร อย่างไรก็ตาม ผู้ผลิตเครื่องดื่มจากข้าวโอ๊ตรายนี้ยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในสกุลเงินคงที่ไว้ หลังจากยอดขายในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น 9.1% นำโดยยุโรปและต่างประเทศ

รายได้รวมแตะ 243.1 ล้านดอลลาร์สำหรับช่วงสามเดือนที่สิ้นสุดวันที่ 30 กันยายน เพิ่มขึ้นจาก 222.8 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายได้ในสกุลเงินคงที่ ซึ่งเป็นมาตรวัดที่ไม่ใช่มาตรฐาน IFRS เพิ่มขึ้น 8.9% ขณะที่ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 4.2% สู่ระดับ 156.9 ล้านลิตร

กำไรขั้นต้นมีจำนวนรวม 83.0 ล้านดอลลาร์ โดยอัตรากำไรขั้นต้นขยายตัว 436 basis points สู่ระดับ 34.1% การปรับปรุงห่วงโซ่อุปทานและการดูดซับต้นทุนมีส่วนช่วย 4.5 percentage points ต่อการเปลี่ยนแปลงของอัตรากำไรเมื่อเทียบรายปี ขณะที่ราคาขายสุทธิและส่วนผสมผลิตภัณฑ์เพิ่มขึ้น 1.2 จุด เงินเฟ้อลดอัตรากำไรลง 1.1 จุด ส่วนอัตราแลกเปลี่ยนและรายการอื่น ๆ ลดลง 0.2 จุด โอ๊ตลี่ระบุว่าแรงกดดันประมาณ 90 basis points สะท้อนถึงความขัดแย้งในตะวันออกกลางและข้อจำกัดด้านการขนส่งสินค้าในสหรัฐฯ

EBITDA ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ 9.4 ล้านดอลลาร์ หรือ 3.9% ของรายได้ จาก 3.1 ล้านดอลลาร์ในไตรมาสเดียวกันของปีก่อน การเพิ่มขึ้น 16.6 ล้านดอลลาร์ของกำไรขั้นต้นชดเชยการเปลี่ยนแปลงในเชิงลบจำนวน 10.3 ล้านดอลลาร์ของค่าใช้จ่ายในการขาย การบริหาร และรายการอื่น ๆ ได้มากกว่า ทั้งนี้ ตามมาตรฐาน IFRS โอ๊ตลี่รายงานผลขาดทุนก่อนภาษี 25.3 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับ 64.5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า

ยุโรปและต่างประเทศเป็นผู้นำการเติบโต

ส่วนธุรกิจยุโรปและต่างประเทศสร้างรายได้ 147.6 ล้านดอลลาร์ รวมถึงยอดขายระหว่างส่วนธุรกิจ ขณะที่รายได้ในสกุลเงินคงที่เพิ่มขึ้น 20.4% และปริมาณการขายขยายตัว 17.6% โดย EBITDA ปรับปรุงแล้วสำหรับส่วนธุรกิจนี้ปรับตัวขึ้น 9.6 ล้านดอลลาร์ สู่ระดับ 31.5 ล้านดอลลาร์

ยอดขายปลีกแบบซื้อกลับบ้านของโอ๊ตลี่ในยุโรปเพิ่มขึ้น 17% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสนี้ เมื่อเทียบกับการเติบโต 9% ของนมโอ๊ต และ 8% ของหมวดหมู่นมจากพืชในวงกว้างในตลาดที่บริษัทติดตาม ขณะที่ปริมาณการบริโภคนอกบ้านในยุโรปและต่างประเทศแตะ 20.2 ล้านลิตร เมื่อเทียบกับ 16.2 ล้านลิตรในไตรมาสที่สามของปี 2025

นอกจากนี้ โอ๊ตลี่ยังรายงานอัตราการเข้าถึงครัวเรือนที่สูงขึ้นในหลายตลาดของยุโรป รวมถึงเยอรมนี สวีเดน และเนเธอร์แลนด์ โดยมีการเติบโตในกลุ่มครัวเรือนรุ่นใหม่ บริษัทได้เปิดตัวแพลตฟอร์มผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เน้นไฟเบอร์ในยุโรปและต่างประเทศในระหว่างไตรมาสนี้ และวางแผนที่จะเปิดตัวในอเมริกาเหนือในไตรมาสแรกของปี 2027

การจัดจำหน่ายในอเมริกาเหนือหนุนยอดขาย

อเมริกาเหนือบันทึกรายได้ 63.8 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 62.1 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า รายได้ในสกุลเงินคงที่เติบโต 2.9% ขณะที่ปริมาณการขายเพิ่มขึ้น 0.4% ส่วนธุรกิจนี้สร้าง EBITDA ปรับปรุงแล้ว 0.3 ล้านดอลลาร์ ซึ่งปรับตัวดีขึ้น 1.6 ล้านดอลลาร์จากผลขาดทุน EBITDA ปรับปรุงแล้วที่ 1.3 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน

โอ๊ตลี่ระบุว่าผลการดำเนินงานด้านรายได้ของภูมิภาคนี้เกิดจากการเติบโตของการจัดจำหน่ายค้าปลีก โดยยอดขายปลีกแบบซื้อกลับบ้านในสหรัฐฯ เพิ่มขึ้น 7.7% เมื่อเทียบรายปีในไตรมาสที่สาม ขณะที่บริษัทกล่าวว่ายังคงลดช่องว่างส่วนแบ่งในหมวดผลิตภัณฑ์โอ๊ตกับคู่แข่งชั้นนำอย่างต่อเนื่อง ทั้งนี้ ส่วนแบ่งเชิงมูลค่าของผลิตภัณฑ์โอ๊ตในช่องทางค้าปลีกของสหรัฐฯ ที่วัดผลแตะ 33.1% ในช่วง 12 สัปดาห์ล่าสุด เมื่อเทียบกับ 26.6% ณ สิ้นปี 2025 นอกจากนี้ โอ๊ตลี่ยังกำลังขยายกลุ่มผลิตภัณฑ์ในอเมริกาเหนือผ่านรสชาติเพิ่มเติมและการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ไฟเบอร์ที่วางแผนไว้

ธุรกิจในจีนแผ่นดินใหญ่ยังคงอยู่ภายใต้แรงกดดัน รายได้ของส่วนธุรกิจลดลงสู่ 32.0 ล้านดอลลาร์ จาก 37.4 ล้านดอลลาร์ โดยรายได้ในสกุลเงินคงที่ลดลง 19.3% และปริมาณการขายลดลง 26.2% ส่วนธุรกิจนี้รายงานผลขาดทุน EBITDA ปรับปรุงแล้ว 1.9 ล้านดอลลาร์ ซึ่งแย่ลง 3.5 ล้านดอลลาร์จากปีก่อนหน้า โอ๊ตลี่ระบุว่าปัจจัยท้าทายทางเศรษฐกิจมหภาคยังคงกดดันบริการด้านอาหาร ซึ่งได้รับการชดเชยบางส่วนจากการเติบโตอย่างต่อเนื่องของธุรกิจค้าปลีก ทั้งนี้ การทบทวนเชิงกลยุทธ์สำหรับธุรกิจในจีนแผ่นดินใหญ่ยังคงมีกำหนดเสร็จสิ้นในปี 2026

แนวโน้มกำไรลดลงเนื่องจากแรงกดดันด้านต้นทุนเพิ่มขึ้น

ขณะนี้โอ๊ตลี่คาดว่า EBITDA ปรับปรุงแล้วตลอดปีจะอยู่ที่ 16 ล้านดอลลาร์ ถึง 20 ล้านดอลลาร์ ลดลงจากการคาดการณ์ก่อนหน้านี้ว่าจะแตะระดับขอบล่างของช่วง 25 ล้านดอลลาร์ ถึง 35 ล้านดอลลาร์ ผู้บริหารกล่าวว่าแนวโน้มที่ปรับใหม่นี้ได้รวมเอาผลกระทบจากความขัดแย้งในตะวันออกกลาง รวมถึงค่าขนส่งและเชื้อเพลิงในอเมริกาเหนือที่พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วต่อกำไรในไตรมาสที่สี่เอาไว้ด้วย

บริษัทยังคงคาดการณ์การเติบโตของรายได้ในสกุลเงินคงที่ไว้ที่ 8% ถึง 10% โดยคาดว่าจะได้รับปัจจัยหนุนจากอัตราแลกเปลี่ยนประมาณ 200 ถึง 250 basis points นอกจากนี้ยังคงคาดการณ์รายจ่ายลงทุนในปี 2026 ไว้ที่ 20 ล้านดอลลาร์ ถึง 30 ล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดอิสระในไตรมาสที่สามติดลบ 18.4 ล้านดอลลาร์ เมื่อเทียบกับติดลบประมาณ 5 ล้านดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โอ๊ตลี่ระบุว่าการลดลงดังกล่าวเกิดจากจังหวะเวลาของรายจ่ายลงทุน สินค้าคงคลังที่สร้างขึ้นเพื่อสนับสนุนนวัตกรรมผลิตภัณฑ์และการจัดจำหน่าย รวมถึงการกลับรายการผลประโยชน์เงินทุนหมุนเวียนที่เกี่ยวข้องกับปฏิทินซึ่งบันทึกไว้ในไตรมาสที่สอง

แนวโน้มดังกล่าวยังคงมีความไม่แน่นอนสูง โอ๊ตลี่ระบุว่าอัตราเงินเฟ้อที่ต่อเนื่อง ต้นทุนการขนส่งและพลังงาน ข้อจำกัดด้านอุปทาน การพึ่งพาผู้ผลิตร่วมและลูกค้ารายใหญ่ ความผันผวนของสกุลเงิน ภาระหนี้สินจำนวนมาก และผลการทบทวนธุรกิจในจีนแผ่นดินใหญ่ เป็นหนึ่งในความเสี่ยงหลัก นอกจากนี้ บริษัทยังเตือนว่าตนเองมีประวัติขาดทุน และอาจไม่สามารถบรรลุหรือรักษาความสามารถในการทำกำไรไว้ได้