OGE Energy ปรับเพิ่มแนวโน้ม EPS ปี 2026 หลังสภาพอากาศหนุนผลงานไตรมาส 3

OGE Energy Corp. (NYSE: OGE) ปรับเพิ่มคาดการณ์กำไรสุทธิรวมปี 2026 หลังจากสภาพอากาศที่ร้อนขึ้นอย่างมากช่วยหนุนความต้องการใช้ไฟฟ้าในไตรมาสที่สาม และส่งผลให้กำไรต่อหุ้นปรับตัวขึ้นสู่ระดับ 1.52 ดอลลาร์ จาก 1.14 ดอลลาร์ในปีก่อนหน้า โดยปัจจุบันบริษัทคาดว่ากำไรต่อหุ้น (EPS) ตลอดทั้งปีจะอยู่ที่ 2.62 ถึง 2.68 ดอลลาร์ ซึ่งสภาพอากาศที่เอื้ออำนวยมีส่วนสำคัญต่อแนวโน้มที่สูงขึ้นนี้

OG&E ซึ่งเป็นธุรกิจสาธารณูปโภคไฟฟ้าภายใต้การกำกับดูแลของบริษัท ทำกำไรต่อหุ้น (EPS) ในไตรมาสที่สามได้ 1.54 ดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 1.20 ดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปี 2025 โดยมีสภาพอากาศที่ร้อนขึ้นเป็นปัจจัยบวกหลัก ซึ่งถูกหักลบลงบางส่วนจากค่าใช้จ่ายภาษีเงินได้ ขณะที่การดำเนินงานอื่น ๆ และกิจกรรมของบริษัทโฮลดิ้งบันทึกผลขาดทุน 0.02 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งแคบลงจากขาดทุน 0.06 ดอลลาร์ โดยได้รับปัจจัยหนุนจากรายได้จากการลงทุนที่เกี่ยวข้องกับพลังงานและค่าใช้จ่ายดอกเบี้ยที่ลดลง

จำนวนวันทำความเย็น (Cooling degree days) ในไตรมาสนี้มีจำนวนรวม 1,897 วัน ซึ่งสูงกว่าระดับของปีก่อนหน้า 47% และสูงกว่าปกติ 50% โดย OGE ประเมินว่าสภาพอากาศช่วยเพิ่มกำไรในไตรมาสที่สามของปี 2026 ขึ้น 0.26 ดอลลาร์ต่อหุ้น และเมื่อรวมผลกระทบจากสภาพอากาศในสองไตรมาสแรก ประโยชน์สะสมตั้งแต่ต้นปีจนถึงปัจจุบันประเมินไว้อยู่ที่ 0.24 ดอลลาร์ต่อหุ้น

แผนการลงทุน 5 ปีขยายเป็น 7.84 พันล้านดอลลาร์

OGE ได้อัปเดตแผนการลงทุนปี 2026 ถึง 2030 เป็นประมาณ 7.84 พันล้านดอลลาร์ หลังจากเพิ่มระบบกักเก็บพลังงาน Frontier (Frontier Energy Storage System) และโครงการระบบส่งไฟฟ้าที่เกี่ยวข้องกับหนังสือแจ้งให้ก่อสร้างจากแผนระบบส่งไฟฟ้าแบบบูรณาการปี 2025 ของ Southwest Power Pool

แผนดังกล่าวรวมถึงเงิน 3.62 พันล้านดอลลาร์สำหรับการจำหน่ายไฟฟ้าในรัฐโอคลาโฮมา, 1.33 พันล้านดอลลาร์สำหรับระบบส่งไฟฟ้า, 900 ล้านดอลลาร์สำหรับความน่าเชื่อถือของระบบผลิตไฟฟ้า และ 700 ล้านดอลลาร์สำหรับเทคโนโลยี ยานพาหนะ และอาคารสถานที่ นอกจากนี้ยังจัดสรรเงิน 600 ล้านดอลลาร์ให้กับโครงการกำลังการผลิตไฟฟ้าใหม่, 395 ล้านดอลลาร์ให้กับ Frontier Energy Storage, 160 ล้านดอลลาร์ให้กับโครงการระบบส่งไฟฟ้าที่เพิ่มเข้ามาใหม่ และ 145 ล้านดอลลาร์สำหรับการจำหน่ายไฟฟ้าในรัฐอาร์คันซอ

มากกว่า 90% ของค่าใช้จ่ายตามแผนนั้นผูกติดกับการลงทุนในระบบส่งและจำหน่ายไฟฟ้าพื้นฐาน รวมถึงงานที่จัดการเรื่องความน่าเชื่อถือของระบบผลิตไฟฟ้าในปัจจุบัน โดยแผนนี้ไม่รวมการลงทุนที่เกิดจากแผนทรัพยากรบูรณาการปี 2026 และโครงการสายส่ง 765 กิโลโวลต์ที่รวมอยู่ในแผนระบบส่งไฟฟ้าปี 2025 ของ SPP ทั้งนี้ OGE คาดว่าฐานอัตราค่าบริการ (rate base) จะเติบโตในอัตราเฉลี่ยต่อปี (CAGR) ที่ประมาณ 9.6% จนถึงปี 2030 จากประมาณ 9.6 พันล้านดอลลาร์ ณ สิ้นปี 2025

เพื่อช่วยสนับสนุนเงินทุนสำหรับโครงการดังกล่าว OGE กำลังเปิดตัวโครงการเสนอขายหุ้นเพิ่มทุนในราคาตลาด (at-the-market equity program) ครั้งแรกมูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ โดยการคาดการณ์ในปัจจุบันสมมติว่ามีการออกหุ้นใหม่สูงสุด 200 ล้านดอลลาร์ เพื่อรักษาสัดส่วนกระแสเงินสดจากการดำเนินงานต่อหนี้สิน (funds-from-operations-to-debt ratio) รายปีให้อยู่ที่ประมาณ 17% จนถึงปี 2030 นอกจากนี้ บริษัทได้รายงานอันดับความน่าเชื่อถือระดับน่าลงทุน (investment-grade) ที่มีเสถียรภาพจาก Moody's, S&P และ Fitch

หมุดหมายสำคัญด้านการกำกับดูแลและกำลังการผลิต

OGE คาดว่าจะมีการตัดสินใจด้านการกำกับดูแลและการลงทุนหลายประการในไตรมาสต่อ ๆ ไป โดยกำหนดการพิจารณาคดีเกี่ยวกับอัตราค่าไฟฟ้า Extra Large Power & Light ของรัฐโอคลาโฮมาจะมีขึ้นในวันที่ 12 มกราคม นอกจากนี้ บริษัทคาดว่าจะได้รับหนังสือแจ้งให้ก่อสร้างสายส่งไฟฟ้าขนาด 765 กิโลโวลต์จาก SPP ในไตรมาสที่สี่ของปี 2026

การยื่นขออนุมัติล่วงหน้าที่เกี่ยวข้องกับการเสนอขอราคา (RFP) สำหรับทรัพยากรการผลิตไฟฟ้าคาดว่าจะเกิดขึ้นระหว่างไตรมาสที่สี่ของปี 2026 ถึงไตรมาสแรกของปี 2027 หลังจากการประเมินและการเจรจาเสร็จสิ้น โดยฝ่ายบริหารคาดว่าการตัดสินใจอนุมัติล่วงหน้าสำหรับ Horseshoe Lake Unit 15 จะมีขึ้นในช่วงการแถลงผลประกอบการไตรมาสแรกของปี 2027 ส่วนการตัดสินใจเกี่ยวกับการยื่นขออนุมัติล่วงหน้าสำหรับการผลิตไฟฟ้าเพิ่มเติมคาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงการแถลงผลประกอบการไตรมาสที่สอง

แผนกำลังการผลิตของ OGE กำหนดให้มีการเพิ่มกำลังการผลิตอีกประมาณ 1.7 กิกะวัตต์ภายในปี 2029 ผ่านกังหันก๊าซแบบสันดาป ทรัพยากรพลังงานแสงอาทิตย์ ระบบแบตเตอรี่ Frontier ขนาด 300 เมกะวัตต์ และโรงไฟฟ้าพลังความร้อนร่วม Horseshoe Lake Unit 15 ขนาด 755 เมกะวัตต์ตามแผน นอกจากนี้ บริษัทยังวางแผนสำหรับความต้องการกำลังการผลิตเพิ่มเติมอีกประมาณ 1.1 กิกะวัตต์ภายในปี 2032 ผ่านกระบวนการเสนอขอราคาปี 2026

บริษัทกล่าวว่าจะยังคงให้ความสำคัญกับค่าใช้จ่ายด้านระบบส่ง ระบบจำหน่าย เทคโนโลยี และการผลิตไฟฟ้า ตามความต้องการด้านกำลังการผลิต ความน่าเชื่อถือ และการเติบโตทางเศรษฐกิจที่เปลี่ยนแปลงไป ขณะเดียวกันก็พยายามรักษาตำแหน่งผู้ให้บริการที่มีอัตราค่าบริการต่ำ

แนวโน้มของ OGE ยังคงขึ้นอยู่กับความผันผวนของสภาพอากาศ การได้รับการชดเชยเงินลงทุนและต้นทุนการดำเนินงานตามกฎระเบียบอย่างทันท่วงที การเข้าถึงแหล่งเงินทุนในเงื่อนไขที่เอื้ออำนวย อัตราเงินเฟ้อ อัตราดอกเบี้ย ราคาเชื้อเพลิงและพลังงาน ความพร้อมของวัสดุก่อสร้าง การหยุดทำงานของระบบผลิตไฟฟ้า ข้อกำหนดด้านสิ่งแวดล้อม และภาระผูกพันด้านกำลังการผลิตและระบบส่งไฟฟ้าที่เปลี่ยนแปลงไปของ SPP นอกจากนี้ บริษัทยังระบุว่าความน่าเชื่อถือทางเครดิตของลูกค้าใหม่รายใหญ่ ซึ่งรวมถึงศูนย์ข้อมูล (data center) และธุรกิจคริปโทเคอร์เรนซี เป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อผลการดำเนินงานในอนาคต