EBITDAX ปรับปรุงไตรมาส 3 ของ Expand Energy เพิ่มขึ้น ขณะที่ข้อตกลง Twin Eagle ช่วยขยายธุรกิจการตลาด

เอ็กซ์แพนด์ เอเนอร์ยี่ (Expand Energy) รายงานกำไรปรับปรุงแล้วในไตรมาสที่สามเพิ่มขึ้น เนื่องจากผลผลิตที่แข็งแกร่งและกำไรจากการประกันความเสี่ยงช่วยสนับสนุนการสร้างกระแสเงินสด ขณะที่บริษัทได้เสร็จสิ้นการเข้าซื้อกิจการ ทวิน อีเกิล (Twin Eagle) และขยายแพลตฟอร์มการตลาดก๊าซธรรมชาติ อย่างไรก็ตาม กระแสเงินสดเสรีปรับปรุงแล้วลดลงจากช่วงเดียวกันของปีก่อน เนื่องจากรายจ่ายลงทุนที่เป็นเงินสดเพิ่มขึ้น

ผู้ผลิตก๊าซธรรมชาติรายนี้ ซึ่งซื้อขายภายใต้สัญลักษณ์ EXE มีกำไรสุทธิในไตรมาสที่สามของปี 2026 อยู่ที่ 519 ล้านดอลลาร์ เทียบกับ 547 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน ขณะที่ EBITDAX ปรับปรุงแล้วเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 1.23 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.08 พันล้านดอลลาร์ ส่วนเงินสดสุทธิได้มาจากกิจกรรมดำเนินงานลดลงสู่ระดับ 1.18 พันล้านดอลลาร์ จาก 1.20 พันล้านดอลลาร์

กระแสเงินสดเสรีปรับปรุงแล้วอยู่ที่ 354 ล้านดอลลาร์ ลดลงจาก 423 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน รายจ่ายลงทุนที่เป็นเงินสดเพิ่มขึ้นสู่ระดับ 838 ล้านดอลลาร์ จาก 775 ล้านดอลลาร์ ขณะที่รายจ่ายลงทุนรวมที่รายงานสำหรับไตรมาสนี้อยู่ที่ 794 ล้านดอลลาร์ ทั้งนี้ บริษัทบันทึกการรับรู้กำไรจากการประกันความเสี่ยงที่เกิดขึ้นจริงจำนวน 311 ล้านดอลลาร์ ซึ่งช่วยป้องกันความเสี่ยงจากราคาโภคภัณฑ์ที่อ่อนตัวลง

ปริมาณการผลิตทรงตัวใกล้ระดับ 7.5 Bcfe ต่อวัน

ปริมาณการผลิตรวมเฉลี่ยอยู่ที่ 7.54 Bcfe ต่อวันในไตรมาสนี้ โดยแหล่งเฮนส์วิลล์ (Haynesville) มีส่วนร่วม 3.18 Bcfe ต่อวัน แหล่งแอพพาลาเชียตะวันออกเฉียงเหนือ (Northeast Appalachia) ผลิตได้ 2.59 Bcfe ต่อวัน และแหล่งแอพพาลาเชียตะวันตกเฉียงใต้ (Southwest Appalachia) ส่งมอบ 1.77 Bcfe ต่อวัน

เอ็กซ์แพนด์ เอเนอร์ยี่ ระบุว่าผลการดำเนินงานของบ่อใหม่ที่โดดเด่นในแอพพาลาเชียตะวันตกเฉียงใต้ ช่วยขับเคลื่อนการเติบโตของปริมาณการผลิตและเพิ่มโอกาสการสร้างรายได้ตามราคาของเหลว โดยภูมิภาคดังกล่าวผลิตน้ำมันได้ 17,000 บาร์เรลต่อวัน และก๊าซธรรมชาติเหลว 87,000 บาร์เรลต่อวันในระหว่างไตรมาส ขณะที่ราคาก๊าซในแอพพาลาเชียที่อ่อนตัวลงส่งผลให้มีการปรับลดการผลิตลงบางส่วน โดยฝ่ายบริหารระบุว่าปริมาณการผลิตยังคงตอบสนองต่อสภาวะตลาดอย่างเหมาะสม

บริษัทคาดว่าปริมาณการผลิตในไตรมาสที่สี่จะอยู่ที่ 7.4 Bcfe ถึง 7.6 Bcfe ต่อวัน และปริมาณการผลิตตลอดทั้งปี 2026 จะอยู่ที่ 7.45 Bcfe ถึง 7.55 Bcfe ต่อวัน โดยแนวโน้มปี 2026 คาดว่าจะมาจากเฮนส์วิลล์ประมาณ 3.18 Bcfe ต่อวัน จากแอพพาลาเชียตะวันออกเฉียงเหนือ 2.66 Bcfe ต่อวัน และจากแอพพาลาเชียตะวันตกเฉียงใต้ 1.67 Bcfe ต่อวัน

รายจ่ายลงทุนตลอดทั้งปีคาดว่าจะรวมเป็นเงินประมาณ 3 พันล้านดอลลาร์ รวมถึงค่าใช้จ่ายในการเจาะและการทำขุดเจาะสมบูรณ์จำนวน 2.4 พันล้านดอลลาร์ ส่วนรายจ่ายลงทุนในไตรมาสที่สี่คาดว่าจะอยู่ที่ 640 ล้านดอลลาร์

ทวิน อีเกิล ขยายขอบเขต การดำเนินงานด้านการตลาด

เอ็กซ์แพนด์ เอเนอร์ยี่ ได้ปิดดีลการเข้าซื้อกิจการ ทวิน อีเกิล ในระหว่างไตรมาส โดยธุรกิจที่ซื้อมาเริ่มส่งผลต่อผลประกอบการตั้งแต่วันที่ 16 ก.ย. บริษัทระบุว่าการรวมกิจการมีความคืบหน้าตามแผน และอธิบายว่าการดำเนินงานที่ควบรวมกันแล้วเป็นธุรกิจก๊าซธรรมชาติแบบครบวงจรที่เชื่อมโยงการผลิตเข้ากับลูกค้าทั่วสหรัฐอเมริกาและแคนาดา

แพลตฟอร์มนี้ทำการตลาดก๊าซธรรมชาติประมาณ 14 Bcf ต่อวัน มีความจุจัดเก็บ 49 Bcf มีกำลังการขนส่งตามสัญญา 9 Bcf ต่อวัน และมีคู่ค้าที่ดำเนินงานอยู่ประมาณ 1,350 ราย EBITDA ปรับปรุงแล้วด้านการตลาดในไตรมาสที่สามอยู่ที่ 35 ล้านดอลลาร์ เพิ่มขึ้นจาก 7 ล้านดอลลาร์ในช่วงเดียวกันของปีก่อน และแตะระดับ 150 ล้านดอลลาร์สำหรับช่วง 9 เดือนแรกของปี 2026 ทั้งนี้ คาดการณ์ EBITDA ด้านการตลาดสำหรับไตรมาสที่สี่อยู่ที่ 80 ล้านดอลลาร์ โดยประเมินไว้ที่ 230 ล้านดอลลาร์สำหรับเต็มปี

ฝ่ายบริหารได้วางแนวทางไปสู่อัตราการสร้าง EBITDA รายปีจากการตลาดและเชิงพาณิชย์ที่ระดับ 750 ล้านดอลลาร์ภายในสิ้นปี 2028 เป้าหมายดังกล่าวรวมถึง EBITDA รายปีที่คาดการณ์ไว้ 200 ล้านดอลลาร์จากธุรกิจเดิมของ ทวิน อีเกิล และประโยชน์จากการควบรวมกิจการที่ประกาศไว้ 150 ล้านดอลลาร์ นอกจากนี้ บริษัทยังได้กำหนดเป้าหมายระยะยาวสำหรับ EBITDA ส่วนเพิ่มอีก 500 ล้านดอลลาร์ ซึ่งเกี่ยวข้องกับโอกาสในธุรกิจ LNG เป็นหลัก

บริษัทคาดว่าความต้องการก๊าซธรรมชาติของสหรัฐฯ จะเพิ่มขึ้นมากกว่า 10% ภายในสิ้นปี 2028 เมื่อเทียบกับระดับในไตรมาสที่สามของปี 2026 โดยอิงจากประมาณการของบริษัทและข้อมูลอุตสาหกรรมจากภายนอก เอ็กซ์แพนด์ เอเนอร์ยี่ มองว่าก๊าซธรรมชาติต้นน้ำสำหรับผลิต LNG การผลิตไฟฟ้า และการบริโภคในภาคอุตสาหกรรม เป็นแหล่งที่มาหลักของการเติบโตทางอุปสงค์เชิงโครงสร้าง แนวโน้มของบริษัทสนับสนุนมุมมองราคาก๊าซธรรมชาติกลางวัฏจักรที่ 3.50 ถึง 4.00 ดอลลาร์ต่อ MMBtu แม้ว่าประมาณการดังกล่าวจะยังคงขึ้นอยู่กับกรอบเวลาของอุปสงค์ใหม่และการเพิ่มขึ้นของอุปทาน

งบการเงินและ ผลตอบแทนผู้ถือหุ้น

เอ็กซ์แพนด์ เอเนอร์ยี่ สิ้นสุดเดือนกันยายนด้วยหนี้สินสุทธิ 4.66 พันล้านดอลลาร์ และอัตราส่วนหนี้สินสุทธิต่อ EBITDAX ปรับปรุงแล้วย้อนหลัง 12 เดือนอยู่ที่ 0.8 เท่า หลังจากการเข้าซื้อกิจการ ทวิน อีเกิล ทั้งนี้ สภาพคล่อง ณ สิ้นไตรมาสเกิน 3 พันล้านดอลลาร์ และบริษัทได้ขยายวันครบกำหนดชำระของวงเงินสินเชื่อ 3.5 พันล้านดอลลาร์ออกไปเป็นปี 2031 โดยอันดับความน่าเชื่อถือของบริษัทอยู่ที่ BBB- จาก S&P, Baa3 จาก Moody’s และ BBB จาก Fitch

บริษัทได้ซื้อหุ้นคืนมูลค่า 305 ล้านดอลลาร์ในระหว่างไตรมาสที่สาม ทำให้การซื้อหุ้นคืนตั้งแต่นับจากต้นปีจนถึงปัจจุบันอยู่ที่ 900 ล้านดอลลาร์ และลดจำนวนหุ้นที่ชำระแล้วลงประมาณ 4% โดยมีวงเงินคงเหลือสำหรับการซื้อหุ้นคืนตามอนุมัติอีก 1 พันล้านดอลลาร์ ณ วันที่ 30 ก.ย. นอกจากนี้ เอ็กซ์แพนด์ เอเนอร์ยี่ ยังคงจ่ายเงินปันผลพื้นฐานประจำปีที่ 2.30 ดอลลาร์ต่อหุ้น ซึ่งรวมถึงเงินปันผลไตรมาสที่สามที่ 0.575 ดอลลาร์ต่อหุ้น โดยมีกำหนดจ่ายในเดือนธันวาคม

ก่อนการเข้าซื้อกิจการ ทวิน อีเกิล บริษัทได้จัดสรรเงินประมาณ 1.3 พันล้านดอลลาร์เพื่อลดหนี้สินขั้นต้นในระหว่างปี 2026 ฝ่ายบริหารกล่าวว่ามีตั้งใจจะสร้างสมดุลระหว่างการลดหนี้เพิ่มเติมกับการคืนผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้น โดยการซื้อหุ้นคืนจะเน้นไปที่การเข้าซื้อตามจังหวะโอกาสในช่วงที่ราคาหุ้นอ่อนตัว

เอ็กซ์แพนด์ เอเนอร์ยี่ ได้ทำสัญญาประกันความเสี่ยงไว้ 67% ของปริมาณการผลิตก๊าซธรรมชาติที่คาดการณ์ไว้ในไตรมาสที่สี่ และประมาณ 55% ของปริมาณการผลิตที่คาดการณ์ไว้ในปี 2027 เมื่ออิงตามราคาซื้อขายล่วงหน้า ณ วันที่ 20 ต.ค. และสถานะสัญญาปัจจุบัน บริษัทประเมินการรับรู้กำไรจากการประกันความเสี่ยงก๊าซธรรมชาติไว้ประมาณ 545 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2026 และ 750 ล้านดอลลาร์สำหรับปี 2027

แดนนี่ บราวน์ (Danny Brown) ได้รับการแต่งตั้งเป็นประธานและประธานเจ้าหน้าที่บริหารในระหว่างไตรมาส

บริษัทระบุว่า ความผันผวนของราคาสินค้าโภคภัณฑ์, อุปสงค์ก๊าซธรรมชาติที่อ่อนตัวลง, ข้อจำกัดด้านท่อขนส่งและการรวบรวมก๊าซ, ความต้องการเงินทุน, การทดแทนปริมาณสำรอง, ความเสี่ยงจากการเจาะ และการรวมกิจการจากการเข้าซื้อ เป็นความไม่แน่นอนที่มีสาระสำคัญ นอกจากนี้ บริษัทยังระบุถึงความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์, เงินเฟ้อ, ภัยคุกคามทางไซเบอร์, การเข้าถึงแหล่งเงินทุน และกฎระเบียบด้านสิ่งแวดล้อม เป็นหนึ่งในปัจจัยที่อาจส่งผลกระทบต่อการดำเนินงาน กระแสเงินสด และความสามารถในการรักษาการจ่ายเงินปันผลหรือผลตอบแทนอื่น ๆ ให้แก่ผู้ถือหุ้น